作者：Binance Research；翻译：金色财经0xxz
LSDfi是指建立在流动抵押衍生品（LSD）之上的DeFi协议。通过提供额外的收益机会，LSDfi协议使LSD持有者能够将其资产投入使用并最大化收益。
得益于流动抵押的采用，过去几个月LSDfi协议的总锁定价值（TVL）迅速增长。顶级LSDfi协议的累计TVL已经超过4亿美元，比一个月前翻了一番以上。
LSDfi增长的动力包括质押ETH的增长以及LSDfi的渗透率较低。目前，LSDfi协议的TVL仅占总市场的不到3%。
尽管LSDfi为LSD持有者提供了有吸引力的机会，但用户应该注意相关风险，包括但不限于惩罚风险、LSD价格风险、智能合约风险和第三方风险。
以太坊成功过渡到权益证明（PoS），随后通过Shapella升级实现了可提取的质押ETH，从而促使质押市场大幅增长。
过去24小时币安出现约4.1亿美元的小幅流出:金色财经报道，超过五名高层管理人员离开币安，包括首席战略官Patrick Hillmann、合规高级副总裁Steven Christie、总法律顾问Han Ng和调查总监Matthew Price。其亚太区负责人Leon Foong也辞去了在该公司的职务。这一事态发展引发了人们的猜测，即美国司法部可能正在准备对币安及其首席执行官赵长鹏提起潜在的刑事诉讼。
根据Defillama的数据，在过去24小时内，币安还出现了约4.1亿美元的小幅流出。自4月份平台资产总价值超过710亿美元的峰值以来，截至9月份，该交易所的资产已缩减至577.2亿美元。[2023/9/5 13:17:59]
币安将调查由Ankr开发者私钥被窃引发的数个加密货币黑客攻击事件:12月2日消息，据CNN披露，由于Ankr开发者私钥被窃引发了数个加密代币黑客事件，目前受影响的包括Ankr忠诚度代币aBNBc、稳定币HAY等。目前币安表示其团队正在调查本次事件，同时向用户保证本次“不是针对币安公司的攻击”，但截至目前币安公司尚未回应提供更多信息的请求。[2022/12/2 21:18:28]
例如，在BNB生态系统中，也存在流动抵押领域，其TVL约为1.5亿美元。与以太坊的流动抵押机制类似，BNB的质押者获得流动性抵押的BNB，这提供了即时流动性，并可用于DeFi中的其他方面以产生额外收益。
荷兰央行：交易平台币安不符合其规定:8月19日消息，荷兰央行表示，交易平台币安不符合其规定。 此前消息，荷兰中央银行表示币安被禁止在荷兰运营（金十）[2021/8/19 22:23:13]
假设你拥有LSD（流动抵押衍生品）并在持有期间获得质押奖励。这很不错，但如果你可以更进一步，在基础质押利率之上产生额外收益，该多好呢？
这就是LSDfi的世界。
LSDfi指的是建立在流动抵押衍生品之上的DeFi协议。通过提供额外的收益机会，LSDfi协议使LSD持有者能够利用其资产并最大化收益。
LSDfi生态系统包括一系列成熟的DeFi协议，它们已将LSD纳入其多样化的产品套件，以及更近期主要基于LSD的项目。
为了完整起见，我们还包括了主要的LSD协议和提供者。
DeFi流动性抵押提供者：允许用户参与质押并获得LSD的DeFi提供者
动态 | 币安：安卓应用程序支持保证金交易 iOS即将推出:据币安官方推特，Binance安卓应用程序（iOS即将推出）现在可以进行杠杆高达3倍的保证金交易。安卓应用1.10.1的当前版本支持保证金交易。（Koinalert）[2019/8/25]
CEX流动性抵押提供者：提供流动性抵押服务的中心化交易所（CEX）
CDP稳定币：使用LSD作为抵押物的抵押债务头寸（CDP）协议，允许用户铸造稳定币
LSD指数：代表一篮子LSD指数
收益策略：使用户能够获得额外收益机会的协议
货币市场：使用LSD促进借贷活动的协议
LSDfi领域相对集中，前五名参与者拥有超过81%的TVL。Lybra是市场领导者，考虑到该项目仅在4月份上线主网，它的崛起速度很快。
币安公告:Binance开放POWR/BNB交易市场。[2017/11/8]
受益于流动抵押的采用，过去几个月，LSDfi协议的TVL迅速增长。随着这种趋势的壮大，顶级LSDfi协议的累计TVL已经突破4亿美元，相比一个月前增长了一倍以上。
有利因素1：质押ETH的增长
目前，ETH的质押比例为16.1%，远低于前20个PoS链的平均值58.1%。随着Shapella升级后提现功能的启用，质押变得更具吸引力，质押者可以随时退出质押。
因此，质押比例有望增加，质押ETH的增加将成为LSD和LSDfi协议的积极催化剂和结构性助推力。
根据链上数据，已经出现了对ETH质押的增强需求的迹象。质押比例从Shapella升级前的不到15%略微增加到今天的16%以上，自Shapella升级以来已经质押了超过460万ETH。此外，从当前的验证队列时间46天也可以看出对质押的需求。(任何希望进入网络并质押他们的ETH的新验证者都必须等待46天。
有利因素2：LSDfi的渗透
虽然LSDfi协议的采用（以TVL衡量）有所增加，但它仍然是一个相对较小的行业。考虑到大多数项目是在过去几个月内推出的，对于该行业来说，现在仍然是早期阶段。尽管如此，随着LSD的持续发展和更多持有者寻求产生收益，更多的创新和项目推出以应对不断上升的需求并不足为奇。
从另一个角度来看，LSDfi协议中的TVL目前仅占总市场的不到3%（以LSD的市值作为代理）。尽管一些LSD持有者可能对使用LSDfi协议持保留态度，而实现100%的渗透几乎不可能，但低个位数的渗透率代表着巨大的增长空间。
需要注意的是，LSDfi是一个相对年轻的市场，与所有新兴技术一样，使用者应该意识到与参与此类项目相关的风险。其中包括与流动抵押一般相关的风险。
惩罚风险：验证者未能达到某些质押参数（例如离线）将面临惩罚，持有LSD的人可能会面临惩罚风险。
LSD价格风险：由于市场力量，流动抵押代币的价格波动可能与其基础代币不同。这可能使用户面临价格波动和潜在的清算风险（如果作为抵押品）。
智能合约风险：用户与每个智能合约交互都存在新的智能合约漏洞层。
第三方风险：某些项目可能在其正常运营中使用其他dApp（例如收益策略）。在这种情况下，用户将面临额外的交易对手风险。
此外，上述因素不包括各个项目之间不同的项目特定风险。用户在参与之前应进行彻底的尽职调查。
LSDfi协议为寻求收益的LSD持有者开辟了新的机会。通过为流动抵押代币提供额外的使用案例，LSDfi鼓励质押参与，并有潜力加速流动抵押的增长。考虑到该领域目前处于早期发展阶段，我们将兴奋地观察该领域的进一步创新，并监测LSDfi的采用情况。流动抵押是一个新兴的生态系统，刚刚开始。请记住，在接下来的几周里，我们将发布一份关于基于数据驱动的流动性抵押的深度报告，请拭目以待。
金色财经
企业专栏
阅读更多
金色早8点
Odaily星球日报
Block unicorn
DAOrayaki
曼昆区块链法律
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。