编译：比推BitpushNews Mary Liu
流动性质押代币 (Liquid staking tokens：LST) 正迅速在 DeFi 中掀起浪潮。近几个月来，流动性质押行业的价值激增，市场领导者 Lido 拥有价值 130亿美元的总锁仓价值（TVL）——是第二大 DeFi 协议 MakerDAO 的两倍。Staking Rewards数据显示，目前有超过 1900 万个 ETH被质押，相当于供应量的 15.7%，其中LSTFi 占质押以太坊的 47%， 按当前的价格计算相当于170亿美元。
虽然LSTFi 为以太坊带来了高流动性，但它们也给网络带来了新的挑战。
欧洲银行管理局：稳定币发行商应该开始为欧盟新规则做准备:金色财经报道，欧洲银行管理局 (EBA)周三表示，稳定币发行商应该开始为欧盟新规则做准备，尽管这些规则将于明年6月生效。监管机构表示， EBA 希望在该开始日期之前“鼓励及时采取准备行动”，以保护消费者并减少企业在 6 月 30 日面临的困境。
欧盟加密资产市场（MiCA）监管规定了与其他资产价值挂钩的加密货币的治理和准备金要求，相关规定将比加密钱包提供商和交易所的其他许可规则提前六个月生效。
金色财经此前报道，欧盟ESMA发布首批详细的加密货币规则。[2023/7/12 10:50:47]
流动性质押
LST 是 Beacon 链中质押以太坊的代表， 它们是产生收益的代币，允许用户在不需要自己运行节点的情况下获得质押奖励，还允许质押者通过简单地买卖 LST 代币来进入和退出质押头寸。
迈阿密市长：或于下周公布加密货币新规草案:金色财经报道，美国迈阿密市市长Francis Suarez在接受采访时表示希望该城市成为加密货币的枢纽。该市长正在制定一系列雄心勃勃的规则和法规，以将迈阿密变成一个繁华的沙箱。Suarez称，这些新规则的草案最早可能在下周公布。Suarez表示，希望迈阿密能成为引领加密和区块链技术前沿的潮流城市，要确保没有哪个城市或州拥有更有利的法律??法规。这包括“确保”一个使企业可以成为Kraken或Avanti之类的特许银行的监管环境，以及欢迎加密货币交易所在该市运营。Suarez说，他正在研究“怀俄明州的立法结构”和“纽约的监管结构”。[2021/2/4 18:50:18]
自从 4 月份启用质押 ETH 取款以来，许多创新协议都在寻求将 LST 代币进一步整合到 DeFi 中，并提供新的策略以在质押奖励之上赚取额外收益。
Compound总法律顾问：FinCEN加密交易新规定不会给政府执法部门带来任何好处:12月18日消息，针对美国FinCEN新的非托管加密钱包交易报告规则，Compound总法律顾问Jake Chervinsky今日连续发推文表示，这仍然是一个可怕的规则。他表示，首先,它并没有实现其既定目标，不会阻止资金流向不良行为者或帮助执法部门履行其职责；第二，它侵犯了美国公民的金融隐私权，考虑到FinCEN文件的泄露和最近的黑客攻击，政府并没有真正表明它在有效地使用公民的信息或安全地存储它们；第三，规则含糊不清，如果没有明确的合规途径，就只能由监管机构和检察官来决定虚拟资产服务提供商（VASP）的努力是否“足够好”。Jake Chervinsky总结称，综合考虑，该规则将给VASP、他们的客户和整个社会带来巨大的负担，可能侵犯宪法权利，但总体上不会给政府或执法部门带来任何好处。[2020/12/19 15:46:07]
基本 LST 策略
Coinbase等美国交易所正设计解决方案以遵守FATF有关共享用户信息的新规则:金色财经报道，包括Coinbase在内的美国加密货币交易所组成的工作组正在研究一种联合解决方案，以遵守金融行动特别工作组（FATF）关于共享客户信息的规则。据Coinbase称，有关该解决方案的白皮书将在未来几周内发布。[2020/7/21]
许多头部 DeFi 协议已经支持 LST，其中 Lido 的 stETH 拥有最广泛的支持，而 Rocket Pool 的 rETH 也在迅速占领市场份额。
LST 持有者可以将他们的代币存入第三大 DeFi 协议 Aave 等货币市场协议中，以赚取收益以及质押奖励。 他们还可以用 LST 抵押品借入其他资产，其综合回报和收益超过应计利息——这解锁了递归借贷策略。
声音 | 肖飒：区块链新规 预示五个未来趋势:10月22日消息，大成律师事务所律师肖飒今日发文对日前国家互联网信息办公室发布《区块链信息服务管理规定（征求意见稿）》，从五个方面进行了解读：1、由于区块链媒体极易影响社区用户的心态，如果含有内容与挖矿、产生tokens直接相关，该媒体行为应该受到区块链新规管理；2、作为“区块链信息服务提供者”的程序猿成为“盯防主角”；3、建议广大区块链行业企业和从业者，积极参与到各地区块链行业协会中；4、备案，倾向于形式审查；5、社区言论并非法外之地，互联网从来不是法外之地，区块链同理。[2018/10/22]
Aave 创始人兼首席执行官 Stani Kulechov 表示：“人们对使用 stETH 来获得额外收益而不承担过度风险有着浓厚的兴趣。”
MakerDAO 用户可以根据 stETH 或 rETH 抵押品铸造其 DAI 稳定币，提供一种简单的方法来获取稳定币以对抗 LST 流动性。
Curve 最近推出了 crvUSD，这是一种稳定币，用户可以用 Frax 的 frxETH 代币铸造，Curve 表示将很快扩大对其他 LST 的支持。
用户还可以在像 Uniswap 这样的去中心化交易所上提供与 ETH 配对的 LST 流动性，以赚取交易费用，而差异损失可以忽略不计。
LST 淘金热
新协议也在 LST 热潮中获利，许多协议提供通货膨胀代币作为奖励。
在推出抵押债务协议后仅五周，Lybra Finance 的总锁仓价值 (TVL) 飙升至 1.83 亿美元，该协议允许用户用 stETH 铸造其 eUSD 稳定币。 Lybra 使用 ETH 质押奖励向 eUSD 持有者支付收益。
Origin OETH 是一种收益聚合型 LST，在推出后的两周内也积累了 1500 万美元的 TVL。
然而，虽然新协议有时可能提供更高的 APY，但未经充分测试的协议可能比更成熟的协议更容易受到攻击。本周早些时候，拥有 3200 万美元 TVL 的 LST 流动性新兴市场 UnshETH 在遭到黑客攻击后冻结了提款。
杠杆策略
一些协议结合了多个 DeFi 玩法来创建复杂的 LST 策略。
MakerDAO 的前端 Oasis.app 在 10 月份推出了一项服务，允许用户利用他们对 stETH 的敞口。该产品允许 Aave 用户以 stETH 为抵押借入 ETH，然后在单笔交易中使用借入的资金购买额外的 stETH。
Gearbox Protocol 在 stETH 上提供高达 10 倍的杠杆。
Pendle 允许用户存入 LST 资产，然后分别铸造代表应计收益（YT 代币）和基础本金抵押头寸（PT 代币）的新代币。这意味着用户可以选择保留他们的收益代币并出售标的质押物。 此外，购买 PT 代币的交易者可以以低于市场价格的折扣价购买 ETH，但在预定的时间段过去后才能使用 ETH。
EigenLayer
以太坊社区的许多用户还在等待 EigenLayer 的推出，这是一种创新的“重新质押”协议，将在第三季度首次亮相主网。
除了验证以太坊区块链之外，EigenLayer 还将允许以太坊利益相关者保护其他服务，从而让他们获得额外奖励。 它还在建立对 stETH 和 rETH 的支持，使 LST 持有者也能参与重新质押。
中心化担忧
然而，一些行业人士警告不要将以太坊的底层安全机制过度金融化。
EthStaker 社区联合创始人 Superphiz 表示：“质押的目的不是促进 DeFi，目的是促进以太坊网络的安全和健康。你必须将这两个目标分开。”
一些研究人员担心，LST 的金融化会使 Lido Finance 的主导地位变成垄断，Lido Finance 目前控制着所有抵押以太坊的 36%，并吸引了 32% 的验证者。 以太坊联合创始人Vitalik Buterin最近规定任何一个质押池都不应控制超过 15% 的质押以太坊。
虽然社区中的许多人都在努力提高对该问题的认识，但其他人认为需要采取更多行动。 The Daily Gwei 播客主持人兼 Rocket Pool oDAO 成员 Anthony Sassano 敦促 LST 平台利用经济激励措施将用户从 Lido 中分流。
Sassano 表示：“我们都知道加密中最强大的力量是经济激励，但太多人仍然在想当然，希望能够以某种简单的方式引发这个问题的改变……现在是时候全速前进，是时候让这个市场更加去中心化了”。
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