9月20日，第十届新莫干山会议在浙江省德清县莫干山召开。经济学家、数字资产研究院学术顾问朱嘉明出席并以“数字货币与复杂科学”为题发表演讲。
他表示，数字货币加剧了当代经济社会复杂化，数字货币的出现很可能彻底改变关于货币“总需求”和“总供给”均衡框架。
朱嘉明表示，我们要用一种新思维模式来理解数字货币以及它所带来的影响和挑战。在他看来，数字货币是一种新的货币形态，不是传统货币的简单移植，也不是传统货币的直接繁衍产物，早已突破了传统货币语境的限制。
朱嘉明还表示，数字货币具有自主生命力。“人们应该意识到已经难以像驾驭传统货币那样驾驭数字货币。”朱嘉明说，人类从来没有创造一种货币，像数字货币具有迅速繁衍、膨胀、分裂的特点。从比特币到现在，网上交易的数字货币至少有2000多种。
观点：在当前牛市期间低价山寨币更有可能出现高额回报:The Crypto?Lark主持人、加密投资者Lark Davis表示，在当前牛市期间，某些低价山寨币的价值可能会上涨200倍。在一段新的YouTube视频中，Lark Davis鼓励寻求高额回报的投资者承担一些风险。他解释说，低端代币更有可能释放巨大的收益，尽管它们也可能暴跌至零。Lark Davis表示，在投资低市值代币时，他会寻找基本面强大的概念、公共开发团队和大支持者。他还说，他在这些小型项目上的投资很少超过1-2%。（The Daily Hodl）[2021/1/7 16:38:54]
以下为演讲精编：
我的题目是“数字货币与复杂科学”，希望从复杂科学的角度来理解数字货币的本质和基本特征。
首先，我写了这样一段话：“因为数字货币的多基源、多因素、多维度、多元化特征，将极大地丰富复杂科学：一方面，推动人们逐渐认知数字货币本身是一个复杂系统，寻求数字货币的数学和其他科学的表述模式；另一方面，推动人们因为数字货币所提出的复杂性挑战，而深化思维模式的变革”。
Joe007：山寨币将经历“新旧更替”；比特币牛市或推迟:比特币巨鲸Joe007最近表示，每天都有新的、更“闪亮”的山寨币问世，为同一池资金展开激烈竞争。他认为，此前的老山寨币最终会被遗忘和抛弃。这位交易员表示，PayPal支持比特币和一些山寨币的计划带来的影响有些被夸大了，因为该公司不允许投资者将加密货币转移到私人钱包。当谈到比特币的发展轨迹时，Joe007表示，如果宏观经济状况更好，他会完全看好比特币。但根据他的预测，一场重大的经济危机即将到来，这可能会推迟比特币的下一次大牛市。危机之所以会发生，是因为政府错误地认为其可以通过印钞来摆脱经济冲击。他认为，这一情况的不良后果“很快就会殃及加密行业”。（The Daily Hodl）[2020/10/23]
我希望大家将数字货币理解成为当代世界一个非常重要的复杂经济现象，需要用一个适应如此复杂现象的一种新思维模式来理解数字货币，以及它所带来的影响和挑战。
声音 | 路透社：山寨币崛起给比特币带来新挑战:据路透社报道，比特币在加密货币新兴市场中正面临着2000余种山寨币带来的挑战。目前比特币约占2400亿美元加密市场的60%，低于两年前的近90%。虽然比特币今年价格几乎翻一番，上涨近30%。但去年，比特币价值缩水四分之三。这种波动性让从养老基金到资产管理公司等主流投资者望而却步，这些投资者被视为比特币从投机性代币成长为成熟资产的关键因素。 相较于比特币，分析师和学者将山寨币描述为一场寻找比特币缺陷答案的竞赛，甚至可能会影响加密货币和相关技术（如区块链）的发展。芝加哥加密货币交易商Cumberland称，今年第一季度，山寨币表现优于比特币4%。Cumberland首席运营官Bobby Cho表示，“山寨币市场已成熟，投资者和交易商更容易理解他们所购买商品的基本面。”此外，文章还表示如果山寨币数量的迅速增长是对比特币弱点的技术探索的产物，那么投资者的兴趣可以被看作是押注山寨币会在支付或转账方面取得进展，或者是作为一种价值储存手段。[2019/5/15]
我讲四个问题。
第一个问题：数字货币是源于科技技术基因的“突变型”货币。自2008年之后，经济世界开始存在两种货币：一种货币是从人类社会诞生开始演进到今天，最终成为人们所熟知的法币。
现在所关注和讨论的数字货币，本质上来说，并不是传统货币演变和派生出来的，是一种非自然演变而来的，是人类第一次主动和通过交叉科学参与设计出来的货币，是由科学家，而不是经济学家、金融家、实业家和家主导的货币。
简言之，数字货币是一种新的，非常独特的货币形态。数字货币的历史非常短，到现在为止，数字货币的历史不过11年左右。
因为数字货币是由人依据科学技术所设计出来的货币，其基因从一开始就是建立在数学、密码学，以及相关科学技术、区块链，或者说，数字货币是以算法和代码，互联网，区块链和大数据作为基础设施的货币。数字货币的历史和技术前提是计算机语言，是0-1算法，而不是简单的传统货币的电子化。还可以说，数字货币是Cyber的金融化形式，特别是一种“超级文本”。不仅如此，数字货币有着非常清楚的和极为强烈的目标导向。
再强调：数字货币绝不是传统货币的简单移植，也不是传统货币的直接繁衍产物。正因为如此，人们已经难以用过去所了解的货币历史简单推演一个全新的基于人类主动设计的、有强烈的目标导向的货币形态。
在这种情况下，传统货币理论，新古典、凯恩斯主义，新古典延伸出的弗里德曼“货币主义”，或者新货币理论，都不足以解释现在的数字货币，产生了传统货币理论的整体性失落现象。当然，数字货币的理论还在形成之中，尚在初期阶段。
第二个问题：数字货币是一种改变传统货币“范式”的货币。相比较传统货币，数字货币形式变了，定义变了。关于传统货币的一些功能，大家都在教科书上学过，显然已经不能够完全反映数字货币所带来的影响和变革。
其实，更为重要的是传统货币的结构、模型、语言系统已经改变。数字货币导致了一套全新的概念体系与话语的产生与发展，早已突破了传统货币语境的限制。这让我们想到爱因斯坦提出的相对论代表的是一套新的话语体系，原来古典物理语言没有可能继续描述和表达相对论所提出来的新的物理世界。我们现在面临的是同样这样的问题。
第三个问题：数字货币是具有“自为主体”特征的货币。数字货币在产生之后，开始迅速形成自主的生命力，以及进化和演变的机制。数字货币具备科学技术的共同特征，具有自主生命力。也就是说，数字货币已经和正在成为“主体”。人们应该意识到，已经难以像驾驭传统货币那样驾驭数字货币。
现在还在发育阶段的数字货币，已经具有对信息处理储存和分析的能力。更不可忽视的是，数字货币天生就建立在去中心化的自组织基础能力，而且可以通过节点来实现连接，完成交易。比特币最初的功能就是点对点的直接交易，比特币产生之后的十余年演变过程，证明它有强大的自组织能力。
特别是，以比特币代表的数字货币显现了双重的自组织能力：一方面是通过自组织，创造社区；另一方面，这些所创造的社区和组织又会强化数字货币原本天生的自组织能力。
还有充分注意到，数字货币是相对快速发育的货币。人类从来没有创造一种货币，像数字货币具有迅速繁衍、膨胀、分裂的特点。从比特币到现在，网上交易的数字货币至少有2000多种。为什么强调这一点呢？数字货币自组织能力导致它有独特的生命力，这种生命力越来越不依赖于政府或者社会主体，也没有依赖企业。
第四个问题，数字货币加剧了当代经济社会复杂化。在传统货币理论领域，长期存在货币到底是“中性”还是“非中性”的，是“外生变量”还是“内生变量”的争论？
在过去十年间，伴随数字货币逐渐深入，进入人们的经济活动，其“非中性”和“内生性”的特征十分强烈，而且两者发生叠加。因为数字货币的出现，很可能彻底改变关于货币“总需求”和“总供给”均衡框架。不仅如此，数字货币还刺激和产生新的利益结构，改造了原来的金融秩序和生态，同时作用于和穿透微观经济和宏观经济的界限。此外，数字货币还会受制于所谓幂率的影响，正在给未来带来非常清楚的不确定性。
观察数字货币历史，数字货币具有复杂科学所描述的“涌现性”特征，人们无法立即把握数字货币的“全貌”。但是，从比特币到以太币，再到Libra，数字货币将是典型的“整体大于部分之和”。
还可以观察到，数字货币已经经历了两个阶段。在第一阶段，数字货币需要与原来的经济体系发生结合，试图与传统金融，传统产业相融合；到了第二阶段，数字货币正形成气候，自成体系，正在吸引传统经济形态嵌入到数字货币体系之中，呈现了主导着整个经济社会的演变的征兆。Libra从白皮书到走向未来实施的过程，不论成功，还是失败，都是一个值得持续关注的数字货币影响世界经济的案例。
结论就是：数字货币，因为数字经济的发展而诞生和成长；数字经济，因为数字货币的成熟而扩张和膨胀。所以我们进入到更加复杂的经济生态环境，而数字货币在这里成了最重要的影响最持久的，自身不断演进的一个变量。数字经济和数字货币正在形成日益强烈的“双向运动”。
我的结论是，如果说21世纪是人类社会和经济社会生活全方位极具复杂化的世纪，那么数字货币将是这种复杂化的核心所在。
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