经历了前几年的起起伏伏，区块链好像进入到了一个平稳发展的阶段，在过去的一年里，我们看到了传统公司强势入场，看到了国家对行业进行系统的鼓励与监管，看到了诸多明星项目的开发，也看到了众多割韭菜的项目。总的来说，过去的2019年，并不太平；但是，在过去的一年里，老树在抽芽，成果也自然而然的落到了接下来的2020年。
目前，比特币已经进行了两次减半，分别发生在2012年11月和2016年7月。第三次比特币减半时间预计将发生在2020年5月。届时，比特币将会由现在的12.5个减半到6.25个。
比特币减半，是指产出新区块后所获得的奖励大约每隔四年减半一次。这意味着减半后，每生产一个区块，其对应的比特币奖励都只有减半前的奖励的一半。比特币在2009年问世后，每挖出一个区块奖励50个比特币，根据出块速度，大约每4年奖励减半一次，最终总量恒定为2100万枚。
除比特币，还有不少币种也会迎来“减半期”
数字货币整体市值约2760亿美元，比特币市值占比超64%。虚拟货币总市值与比特币价格曲线接近。但与前一次牛市相比，此番行情并非BTC一枝独秀，而是带动了市场普涨。
BCH、ETC、EOS、RXP等主流币均已翻红，BNB、HT等平台币也集体大涨。甚至很多沉寂已久的山寨币也仿佛“起死回生”，有些甚至拉出了10%以上的涨幅，据简单统计，有10个币种涨幅超过20%，涨幅最高的山寨币SMT上涨66%。
虽然我们可以合理的预期今年的价格走势将趋于强劲，但“减半”会自动导致价格暴涨的这一假设，显然遗漏了许多其它要素。
供应量的突然减少，理论上会推高货币的价值。但实际上，还有更多因素决定“减半”的影响。例如，一些矿工可能会因为收入减少而停止运营。这可能会危及网络安全，进而导致抛售。“减半”的结果，还取决于币种本身和其社会支持结构。
市场之所以对减半行情预期甚高，一方面是因为减半发生后，一定时间内比特币产出会有大幅下降，且挖矿难度也将增加，“物以稀为贵”；另一方面，也因为前两次比特币减半后，的确带来了牛市，多数参与者对此次“利好”抱有较高期待。
同时，随着加密货币技术正获得广泛认可，近期多国政府开始考虑发行具有央行信用的数字货币，作为具有公信力的支付工具，这也成为了潜在利好因素。
一、去年12月，欧洲央行行长拉加德在利率决议新闻发布会上宣布已设立了央行数字货币专门委员会，会加快研究数字货币现象，预计在2020年中期得出结论。
二、1月21日，日本央行宣布与欧洲央行、英国央行等组建了央行数字货币小组，共同评估央行数字货币的可能性。该小组成员还包括加拿大央行、瑞士央行、瑞典央行和国际清算银行。
三、本月5日，美联储理事布雷纳德表示，美联储正在研究与数字支付和数字货币有关的一系列问题，包括围绕发行数字货币的政策、设计和法律制定等。指出通过转变支付方式，数字化有可能以更低的成本提供更大的价值和便利。费城联储主席哈克此前也表示，包括美联储在内的各国央行将开始发行数字货币是“不可避免的”。
疫情危机下比特币避险投资意义凸显
对疫情迅速蔓延的担忧是推动比特币上涨的一个因素。当投资者感到紧张时，比特币这种资产往往会上涨。但这并不是推高比特币价格的唯一因素。数字令牌公司Digix的首席执行官肖恩·杰在表示：“最近比特币的上涨可以归因于持续的经济不确定性。”但是冠状病显然是最近最大的催化剂。
目前估计有约65%的比特币算力来自中国，但由于疫情的影响，可能会对比特币网络的挖矿活动产生长远影响。尽管国内矿机制造商预测市场在今年五月份比特币区块奖励减半之前对新挖矿设备的需求将有所上升，但如果疫情无法在不久的将来得到解决，那么就很难扩大产能并制造新的设备。
到目前为止，国内主要的比特币矿机制造商都面临生产和交付延迟问题，包括比特大陆、嘉楠科技、比特微和芯动科技等，而且基本上都把售后服务推迟到了2月10日。矿工都希望扩展现有挖矿设施并替换旧机器，因为用最新款的矿机来挖掘比特币可以让他们在“挖矿竞赛”中获得优势，尤其是现在比特币区块奖励在2020年5月8日左右就要减半，距今只剩不到三个月的时间。
据贝数区块链了解，熊猫矿机目前受影响最大的业务之一就是矿机生产。这家总部位于深圳的矿机制造商成立于2013年，主要生产挖矿设备，并为9个矿场提供算力服务。
同时，芯动科技的业务也受到了更为直接的影响，因为该公司所在地正好位于疫情中心的武汉市。值得一提的是，芯动科技透露他们已经创新推出了“全币种带电销售模式”，可以满足不能出行期间投资者们的投资需求。在该模式下，客户远程下单，付定金即可锁定正在运行的优质机器，付全款即可切算力。
由于合规矿场采取了完善的管理措施，全球部署的机器正常运营不受影响，因此通过共享全球分布的有限的算力资源、合规的矿场和优质的运维、优势的电费价格等，让客户下单锁定后即可享受机器挖矿所得收益。由于当前假期仅仅延长了几天，因此对业务影响还不算大，但如果持续时间较长的话，可能会有更大影响。
从历史上看，当投资者押注大型政府支持货币的价值将下跌时，比特币、黄金和其他加密货币以及贵金属的表现良好。
实际上，市场对该轮上涨有普遍预期。一方面，比特币产量减半将引发价格上涨，从过往的经验和逻辑上看，这一点在币圈已形成较为广泛的“共识”。另一方面，当前比特币“数字黄金”和“避险资产”的属性受到越来越多的认可，在全球不确定性风险增强，市场普遍低迷的情况下，一部分避险资金的涌入，无疑将推动价格上涨。
事实上，比特币的资产配置意义正在被逐渐发掘，随着英国脱欧、中国新冠病疫情等各种“黑天鹅”事件频发，比特币的避险属性被热议，华尔街等主流金融机构的态度也出现了微妙的转变，一些机构开始了在加密货币领域的正式布局。
作为另类资产的一种，比特币有时被市场视为与黄金一样具有抗通胀，兼具避险属性。今年以来，受美伊冲突引发全球地缘风险上升及全球公共卫生事件等因素影响，避险资金流向黄金、国债等传统避险工具，国际金价一度刷新2013年以来新高，而比特币也随之水涨船高。
同样是“减半”，故事大不同
比特币的首次“减半”发生在2012年11月28日。在“减半”发生的前一年，从2011年11月28日起，BTC的价格上涨了341.90％。“减半”后的一年，直到2013年11月28日，比特币的价格增幅达到了惊人的7,976％。
第二次“减半”的前一年，2015年7月至2016年7月，BTC的价格上涨了111％。更重要的是，“减半”之后BTC价格暴涨，价格随之上涨了2866％，达到了19,891美元的历史峰值。
并且不同币种的表现可能会有所不同。例如，回顾莱特币“减半”的年份，我们可以看到莱特币的价格遵循不同的轨迹。
在2019年上半年，受市场对减半预期的影响，莱特币涨幅超300%。莱特币强劲的上涨趋势，引发更广泛的市场反弹，其中涨幅最大的当属比特币。具体而言，由于加密社区持有且正在买入比特币，预计今年市场还会出现类似的反弹情况。不过，需要注意的是，莱特币在减半后价格暴跌是其算力暴跌的结果。”
在去年6月中旬，莱特币价格一度涨至140美元，至年底其价格跌至40美元。不过，据coingape预测，莱特币价格将在2020年再次回升。数据显示，自年初以来，莱特币价格涨超20%，升至70美元上方。
每种货币的现实情况可能有所不同，在为“减半”做准备时，投资者必须考虑多个因素，而不仅是“减半”事件背后的数学逻辑。
尽管比特币历史表现良好，我们也必须慎重考虑即将到来的“减半”对矿工意味着什么，以及在区块奖励减少时他们将如何应对。同样，最好考虑到比特币的高净值投资者或“巨鲸”可能着手在“减半”的预期下拉盘，以及在什么价位他们能够攫取利润。
自上次BTC“减半”以来，情况发生了很大变化。首先，市场已经变得更加成熟，这意味着价格上涨可能不会像之前那样极端。此外，投资者现在有机会通过比特币合约来预测价格走势。这可能会影响交易者的行为，以及“减半”影响市场的方式。
比特币减半不等于“减半行情”
要清楚，比特币减半并不等于减半行情的到来。回顾上两次比特币减半，其实可以发现，真正大行情的到来是在减半之后半年到一年，减半不意味着大涨，而行情的爆发也可能是大跌的临近，综合前两次来看，行情过后的大跌都以泡沫的破灭而结束，盲目跟进，极有可能沦为韭菜。
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