撰文：Lily Z. King，Cobo COO
中国香港金融管理局近期发布了关于稳定币相关活动监管的文件。这符合香港将下一代数字资产与其完善的传统金融生态系——香港成为 Web3 中心的核心优势——相连接的战略。香港在建立清晰全面的框架方面已经取得稳步进展，对稳定币的监管也不足为奇。
但是，身为拥有完善监管的全球金融中心，还不足以让香港相对于硅谷、迪拜和新加坡等其他潜在中心获得可持续的优势。香港还需要成为支持数字资产创建和交易的数字基础设施的领导者，从而吸引业内最优秀的建设者。
香港曾是许多知名加密货币交易所的所在地，现在仍然拥有比其他任何亚洲城市都多的比特币 ATM 机。但是，2019 年开始，由于疫情和谨慎的政策，香港在全球加密货币行业的地位有所下降。
观点：SEC可能对XRP案提出上诉，使情况进一步复杂化:金色财经报道，LBank Labs高级研究员Johnny Teng在一份报告中表示，由于投资者采取谨慎立场，交易区间仍然相对狭窄，这主要是受到XRP法律案件持续发展的影响。SEC主席Gary Gensler对法院对XRP代币证券化的裁决表示失望，这增加了不确定性，SEC可能提出上诉，使情况进一步复杂化。美国政府出售没收的比特币和短期持有者获利的预期抛售压力，再加上机构参与者的大力支持以及24,300美元左右的大量流动性的存在，正在导致比特币市场的不确定性加剧，投资者需要谨慎决策。[2023/7/24 15:54:33]
错过加密货币行业的疯狂繁荣和萧条，也许并不是坏事。创立于香港、后来迁至巴哈马的 FTX ，最终引发了一场数十亿美元的金融灾难，拖垮了整个加密货币行业。选择在纳斯达克而非香港证券交易所上市的加密货币矿业公司，现在大多陷入财务困境，并因其对环境的负面影响而受到严厉批评。
观点：由于缺乏美元支付渠道，加密流动性状况可能会恶化。:3月24日消息，加密市场数据提供商Kaiko Research认为，加密市场本月经历了相当多的流动性事件。他们认为，尽管数据显示加密货币的流动性已反弹至3月初的水平，但从长远来看，情况可能会变得更糟。
Kaiko分析师Cody Ryder写道，最近硅谷银行和Signature Bank倒闭的影响可能会导致美元支付网络出现缺口，这可能反过来削弱做市商对美国供应商的信心，影响流动性和加密货币作为新的资产类别的采用。他补充说，当流动性低时，价格往往缺乏强有力的支撑，并可能出现极端的下行或上行走势。（invezz.com）[2023/3/24 13:25:19]
加密货币行业已经进入重置模式，这给了香港一个很好的机会来重新定义 Web3 中心应该如何行事。
观点：目前Aptos TPS低于比特币，超80% APT供应由团队和投资者控制:10月18日消息，推特用户ParadigmEng420发文表示，Aptos主网启动，但目前Aptos TPS低于比特币，Aptos在其最终版本中承诺100,000 TPS，但当前的TPS大约是每秒4笔交易，而且这些交易中的大多数不是实际交易，它们只是验证者通信和设置块检查点并将元数据写入区块链。
很难看出用户现在如何使用Aptos，其个人找不到任何RPC，也找不到任何验证器来发送交易。Aptos的总供应量为1,000,739,234.25，但目前已抵押821,111,362.91。这意味着超过80%的APT Token供应由团队和投资者控制，剩余约2亿流动性Token或将坐等抛售。[2022/10/18 17:30:24]
今年，我们看到更多迹象表明中国政府将区块链和数字资产视为经济增长的潜在来源。香港获得了支持来探索一条不受内地政策限制的创新和全球融合之路。与此同时，在 FTX 和 Genesis 崩溃之后，美国和欧洲正在收紧其加密货币监管。这可能会让更多围绕数字资产的活动向东转移——这也是香港重获其影响力的好时机。
观点：机构采用和比特币稀缺性是其复苏背后主要驱动力:BK资本创始人兼首席执行官Brian Kelly近日在节目中表示，机构大规模采用和比特币的稀缺性是比特币复苏背后的主要驱动力。 Kelly在接受采访时称，有知名投资者投资比特币，这让专业投资者对涉足比特币更有信心。在央行数字货币（CBDC）问题上，Brian Kelly表示，它们将使各国央行更容易“印钞”，从而为比特币提供更有力的理由。（U.Today）[2020/11/13 14:12:56]
作为全球最强大的资本市场之一，香港完善的金融监管框架和顶尖金融与技术人才是其显著优势。凭借其成熟的资本市场，香港的数字资产行业也是科技与金融的独特结合。这使其成为创建现实世界区块链应用的理想之地，尤其是在资产代币化方面。
香港政府的目标是为公共与私营部门合作创造有利环境。当政府机构、金融机构、科技巨头和加密货币原生建设者共同合作时，数字资产就有可能更好地融入现实世界的经济，并产生超越虚拟世界的影响。
香港还可以撬动的科技创业者。创造了与西方领先公司相当的 Web2 产品的中国互联网公司，依然拥有许多与数字资产和 Web3 相关的专业知识。在香港上市的中国 Web2 巨头，如腾讯、阿里巴巴、Bilibili 和百度，已经在试水数字资产。香港可能正是他们所需要的温床。
但是，香港在成为 Web3 中心的过程中也面临挑战。一是针对传统资产设计的现有监管框架，可能不适用于快速发展的数字资产和尖端科技。
香港数字资产监管「相同业务、相同风险、相同规则」的原则，意味着传统的金融监管也适用于数字资产。仅仅是获得牌照的高难度门槛，已让其成为更有利于成熟机构的赛场。创新往往来自不可预知的「草根」阶层，因此，如何为自下而上的创新创造空间是一个亟待解决的问题。
此外，从根本上说 Web3 是一场科技运动，但香港并不是拥有与深圳或硅谷等相同资源的科技中心。因此，香港也需要有差异化的面向数字资产的技术基础设施。
数字资产的安全性不同于传统资产。它们的链上特性意味着，数字资产不能像传统金融那样依赖一个封闭的安全系统。牌照或者定期审计，无法确保中心化平台上客户资金的安全。需要像多方计算这样的先进技术，让资产所有者对其资产拥有完全的控制权或共同管理权。
香港需要发展什么样的 Web3 基础设施？鉴于去年散户投资者损失惨重，2023 年对机构业务来说将更有希望。数字资产主要由交易所、矿池、投资基金和其他机构持有。为降低中心化平台的风险，这些资产中很大一部分最终将转移到采用最新技术解决方案的托管平台。
更重要的是，为了符合新的监管，机构也需要能实现分布式私钥管理和资金隔离的解决方案。托管、机构钱包和数字安全只是数字资产生态系统所需基础设施的一些例子。
加密货币行业过去三年壮观的繁荣和萧条周期向我们展示了可能出现的问题。香港正处于有利地位，可以吸取所有的经验教训，用于建立一个具有适当监管环境和技术基础设施的 Web3 中心，促进创新同时又管理好风险。
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