自FTX暴雷之后，美国监管机构对加密资产的态度从犹疑不定转向重拳出击。
当地时间周日，据媒体报道，美国证券交易委员会 (SEC) 计划对发行稳定币的公司Paxos采取行动，此举将对1370亿美元的稳定币市场产生重大影响。
Paxos表示，SEC正在考虑是否将该公司与币安共同发行的稳定币BUSD认定为证券产品。如果是，那Paxos应该根据联邦证券法注册BUSD，并像证券发行商一样接受监管。
就在上周，纽约州金融监管机构已命令Paxos停止发行BUSD。
稳定币是一种特殊的加密货币，被誉为加密货币中的圣杯，通常由债券或储备现金等实物资产支持，汇率相对稳定。
灰度：SEC的加密托管新规或禁止使用Coinbase进行存储比特币和以太坊:金色财经报道，灰度（Grayscale）在Coinbase的托管部门存储54亿美元的比特币和以太坊。美国证券交易委员会（SEC）提出了一项规则，要求投资平台负责安全保管其客户的加密货币资金。首席执行官Michael Sonnenshein表示，美国证券交易委员会提出的关于保护客户加密货币资金托管的新规则将使 Grayscale 无法继续通过 Coinbase 的托管部门存储其比特币和以太坊。[2023/5/10 14:55:09]
稳定币已经成为加密货币市场的支柱，投资者可以通过稳定币快速买卖不同的货币，而不必先兑换成法币。
Coinbase首席法务官：Coinbase业务自上市后一直未改变，美SEC要扩大监管必须立新法:4月28日消息，Coinbase 首席法律官 Paul Grewal 在 Consensus 2023 上发表讲话时表示：Coinbase 的业务自获准在纳斯达克证券交易所上市以来的两年内没有发生变化。美 SEC 的立场似乎是 SEC 缺乏法定权力来监管像 Coinbase 这样的企业。[2023/4/28 14:32:43]
虽然SEC目前尚未展开正式行动，SEC的下一步棋势必引发币圈震荡。除了BUSD，包括泰达币（USDT）和USDC在内的稳定币同样在美国发行，仅泰达币和USDC合计市场规模就高达1100亿美元。市场担心SEC对BUSD的监管会影响其他稳定币。
Paxos将向SEC申请正式清算所牌照:加密数字货币公司Paxos表示，公司将向美国证券交易委员会（SEC）申请正式的清算所牌照，此前瑞士信贷和野村旗下Instinet通过该公司平台进行了美国股票的当天交易结算测试。（金十）[2021/4/7 19:52:35]
虽然SEC尚未公布具体指控，但目前监管的争议焦点在于稳定币是否为证券产品。
SEC主要使用豪威测试 (Howey Test) 来判定某个产品是不是证券，豪威测试考量以下四个要素：
1）是金钱（money）的投资;
2）该投资期待利益（profits）的产生；
3）该投资是针对特定事业（common enterprise）的；
4）利益的产生源自发行人或第三人的努力。
有分析人士对媒体表示，如果BUSD被认定为证券，其他稳定币也会被打上相同的标签。
律师事务所BCLP的合伙人Renato Mariotti对媒体表示:
“如果SEC起诉了Paxos，其他任何稳定币的发行商都应该按证券法注册，否则就要准备和SEC打官司了。”
加密资产投资机构CoinShares产品主管Townsend Lansing认为：
“SEC针对的是Paxos和BUSD，但可能对其他向美国销售比特币的稳定币发行人产生广泛影响。”
SEC接下来会如何行动？Paxos和币安又会如何应对？这是当前市场关注的焦点。
律师Renato Mariotti认为:
“Paxos可能会和SEC在法庭上交锋，但代价将是巨大的。诉讼可能需要数年时间，输给SEC的风险很大。Paxos与SEC作对这一事实本身就会带来风险，并可能降低BUSD对市场的吸引力。”
Townsend Lansing指出：
“如果斗争失败，BUSD大概将不能在美国市场流通，会被美国的加密交易所下架，其他稳定币很有可能也会步其后尘。”
Mariotti还指出，另一种可能是，SEC会细化对稳定币的监管，更明确地规定哪些资产被用来支持稳定币，以及相关市场信息披露要求。
不过，苏塞克斯大学金融学教授Carol Alexander认为，美国监管机构的行动更多是针对币安，而不是稳定币。
她认为，泰达币和USDC的发行商Tether和Circle“与美国政府关系密切”，此前，Circle的CEO Jeremy Allaire还曾呼吁对稳定币加强监管。但币安则相反，这家全球最大交易所经常传出、违反证券法等丑闻。Carol认为，这可能是SEC盯上BUSD的原因。
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