在传统行业，不论贷款买车买房，还是用于扩大生产，借贷是很普遍的一种行为。这些借贷需求在加密货币行业同样存在，特别是在熊市、市场行情不稳定的时刻，需求量往往会更高。有数据显示，自2018年以来，加密货币借贷市值已增长至50亿美元，而且这种增长趋势还在继续。
如今，加密货币借贷已有越来越多的应用场景。包括开篇提到周转资金用以维持运营。这里面最典型的就是矿工群体，例如3月12日暴跌之后币价处于低点，中小矿工已不再需要牺牲未来的巨大收入预期去卖币交电费，通过加密借贷可以用很低的代价度过眼前的危机。
借贷产品如何选？4大要点不可少
目前，加密货币借贷产品主要分为两大类，分别是中心化借贷和去中心化借贷。
中心化与去中心化各有特点与优势，但从3.12日的表现，以及今年BZX、Uniswap与Lendf.Me发生的黑客攻击事件看，DeFi借贷目前还处于发展初期，运行机制、社区自治仍在摸索中，而代码水平也参差不齐，出现漏洞在所难免，目前尚难堪大任。所以，风控体系更成熟的中心化借贷在相当一段时间内还将是主流。
不论选择中心化借贷产品，还是DeFi借贷产品，都要去评估一下风险空间与利率，这些都直接关乎你的资产安全与收益高低。
我们首先要注意质押率。简单的说就是你实际借出来的钱与做质押的资产的价值的比值。比如质押了10个BTC，借出来价值5个BTC的USDT。那么抵押率就是50%。
质押率一般是据行情、币种、借贷时间等综合因素制定的。不同借贷平台的风控策略不同，质押率也会有所不同，一般设置在50%左右的偏多。质押率与风险系数一般成正比，质押率越高一般被平仓的几率也越高，反之亦然。除去固定的质押率，也有像AEX交易所这样用户可在10%-70%区间内灵活设置质押率的做法。
然后是清算机制，或者说平仓机制。当币价出现大幅下跌时，一般为了以避免平仓，平台会通知用户追加质押资金或提前还币，而当质押率进一步增高，达到平仓线时则将触发强制平仓。所以这个平仓线如何设置，系统采用的价格指数是否公允，以及极端行情下系统是有足够强的性能及时处理大量的平仓单，都直接关于用户的资产安全。在312暴跌中，一些DeFi借贷产品就出现了问题，因为以太坊性能不足造成网络拥堵、预言机出现故障，导致借贷系统获得错误的价格指数，许多次产未能被清算，用户资产损失惨重。
平台对于质押资产的托管能力如何也是需要考虑的重要因素。因为不论是中心化交易所，还是DeFi的借贷平台都发生过黑客盗币的情况发生。一般而言，老牌交易所在安全防护方面有经验有技术，比如使用冷钱包存储资产等等，而且大的平台在出现盗币后往往会主动承担损失，以此保证用户利益。
最后是利率，加密借贷与与我们在银行贷款一样，都需要支付利息。对于用户而言当然利息越低越好，特别是做搬砖套利这种小本买卖，利息高低直接决定你是赚钱还是赔钱。一般交易平台都会给出一个日利率，一般在0.03%以上，而最后的总利息=借出资产×日利率×天数。当然，也有个别平台推出0息借贷产品，比如AEX交易所，可以免息借贷长达180天。
除去零息借贷，AEX借贷宝还可以这样玩
说了那么多，下面以老牌交易所AEX推出的“借贷宝”为例，来看看一款靠谱的借贷产品，都有哪些方面的细节特征。
首先是信用与安全保障，AEX是成立于2013年的老牌交易所，目前已安全运营7年，平台实力、风控能力、信用都经受住了时间的考验。此外，AEX也是业内少数支持数据公开透明，并且实行100%准备金机制的交易所。
很多质押平台只接受BTC、ETH等少数几个币种质押，并且一般只能借出来USDT、USDC等少数的稳定币。AEX借贷宝则提供包括BTC、ETH、EOS、XRP、USDT、LTC、WICC、GAT等主流资产在内的27种加密货币相互质押和借贷，用户无需再去卖币买币产生损耗。
同时，针对不同需求和风险偏好的用户，AEX借贷宝的质押率也非常灵活，根据抵押借贷的币种不同，质押率可在10%-70%之间自由选择。其中所有币种最低质押率为10%，最高质押率都超过50%，大部分币种最高可达70%，并拥有最长180天的借贷周期。同时AEX借贷宝还可以做到随借随还、立即提现，这样在提升资金使用率的同时，又可以有效避免因行情变化造成的踏空影响。
质押率通常会随着市场的波动而变化。为了保证用户的利益，AEX借贷宝设置了预警线与平仓线。其中预警线是最高质押率+10%；平仓线为最高质押率+20%。比如用户将质押率设置为最高的70%，质押10个BTC借出价值7个BTC的USDT。当BTC价格下跌时，实际的质押率将会不断增高，当达到80%这条预警线时，平台将通知用户追加质押资金或提前还币以避免平仓。当达到90%平仓时，系统会强制平仓，避免在极端行情下出现更大的损失。
关于价格指数，AEX是根据Huobi、OKEx、Binance等几家主流交易所的最新成交价格，进行加权平均计算得出的，可以合理反应每个币种公允的市场价格，确保AEX借贷宝的风险控制能力
得益于AEX平台优势，AEX借贷宝在利率方面的优势非常明显，多数币种的日利率仅为0.015%，远低于行业0.03%以上的水平。最重要的是，如果抵押资产是AEX平台的稳定币CNC，那么日利率更可低至0，也就是最长可以享受180天的免息借贷，这在业界是非常罕见的。
有人说DiFi借贷的最大优势是信息公开透明，平台无法将用户质押的资产挪作他用。其实中心化平台也可以做到这一点，比如AEX平台实行100%准备金制度，所有数据公开透明，我们在借贷宝的主页面就可以直接看到相关借贷信息的数据。
综上可见，质押借贷是一个专业性很强的业务，平台实力、质押率、价格指数、清算机制、币种、利率、资产托管等等都需要非常严谨，只有这样才不会在像3月12日那样极端行情下出现爆仓、穿仓等风险。而对于新手而言，最简单的做法，无疑是选择像AEX这样信誉有保障的老牌交易所。
随着加密货币市场的成熟，质押借贷的应用场景也会越来越多，它除去是矿工周转资金、扩大生产的重要工具，普通投资者也可以将其作为风险对冲、搬砖套利的工具，灵活、合理运用质押借贷产品，往往可以起到增大收益，降低投资风险的作用。当然，任何投资行为都伴随着风险，在做任何一项决策之前，请务必考虑是否能够承受最糟糕情况下的损失，盲目举债投资期货杠杆等高风险产品，显然是不值得提倡的。
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