USDT:杠杆 ETF 产品的场景应用_unisat钱包充值

杠杆ETF产品拥有特殊的再平衡机制来调整杠杆倍数的恒定。如果底层资产产生浮赢,那么底层的仓位会增加;如果底层资产产生浮亏,那么底层的仓位会减少。因为杠杆ETF产品的特性,所以决定了它适用于特定的市场环境。

1.单边上涨行情,ETF特性的呈现:

图表计算如下:

第二天,BTC从$10000涨到$10100,涨跌幅1%,未达到触发再平衡条件,即净值仍为$10000;

第三天,BTC从$10000涨到$10500,涨跌幅5%,达到触发再平衡条件;

BTC3L净值变为:$10000×(15%×3)=$11500

BTC3S净值变为:$10000×(1-5%×3)=$8500

第四天,BTC从$10500涨到$10900,涨跌幅3.81%;

BTC3L净值变为:$11500×(13.8%×3)=$12814

BTC3S净值变为:$8500×(1-3.81%×3)=$7528

由此可见,四天上涨行情中

BTC3L涨幅为:($12814-$10000)/$10000*100%=28.14%>27%

BTC3S跌幅为:($10000-$7528)/$10000*100%=24.72%<27%

由数据得出,单边上涨行情中,杠杆ETF产品3倍看多BTC的盈利高于合约的3倍做多;杠杆ETF产品3倍看空BTC的亏损低于合约的3倍做空。由此可得出杠杆ETF产品在单边上涨行情中优势突出。

2.单边下跌行情,ETF特性的呈现:

图表计算如下:

第二天,BTC从$10000跌到$9900,跌幅1%,未达到触发再平衡条件,即净值仍为$10000;

第三天,BTC从$10000跌到$9500,跌幅5%,达到触发再平衡条件;

BTC3L净值变为:$10000×(1-5%×3)=$8500

BTC3S净值变为:$10000×(15%×3)=$11500

第四天,BTC从$9500跌到$9100,跌幅4.21%;

BTC3L净值变为:$8500×(1-4.21%×3)=$7426

BTC3S净值变为:$11500×(14.21%×3)=$12953

由此可见,四天下跌行情中

BTC3L跌幅为:($10000-$7426)/$10000*100%=25.74%<27%

BTC3S涨幅为:($12953-$10000)/$10000*100%=29.53%>27%

由数据得出,单边下跌行情中,杠杆ETF产品3倍看多BTC的亏损低于合约的3倍做多;杠杆ETF产品3倍看空BTC的盈利高于合约的3倍做空。由此可得出杠杆ETF产品在单边下跌行情中优势突出。

3.震荡行情,ETF特性的呈现:

图表计算如下:

第二天,BTC从$10000跌到$9500,跌幅5%;

BTC3L净值变为:$10000×(1-5%×3)=$8500

BTC3S净值变为:$10000×(15%×3)=$11500

第三天,BTC从$9500涨到$10000,涨幅5.26%;

BTC3L净值变为:$8500×(15.26%×3)=$9842

BTC3S净值变为:$11500×(1-5.26%×3)=$9685

第四天,BTC从$10000涨到$10500,涨跌幅5%;

BTC3L净值变为:$9842×(15%×3)=$11318

BTC3S净值变为:$9685×(1-5%×3)=$8232

由此可见,四天震荡行情中

BTC3L涨幅为:($11318-$10000)/$10000*100%=13.18%<27%

BTC3S跌幅为:($10000-$8232)/$10000*100%=17.68%>27%

由数据得出,震荡行情下,杠杆ETF产品3倍看多BTC的盈利低于合约的3倍做多;杠杆ETF产品3倍看空BTC的亏损高于合约的3倍做空。由此可得出杠杆ETF产品在震荡行情中处于劣势。

综上所述,杠杆ETF产品更适合单边市场行情走势,在震荡行情中,可能会产生净值磨损。如果遇到日内剧烈波动行情,净值损失可能会更大,请注意风险。

4.与老版杠杆ETF产品对比:

图表计算如下:

第二天,BTC从$10000跌到$9900,跌幅1%;

BigONE新版ETF:未触发再平衡,BTC3L净值为:$10000,BTC3S净值为:$10000。

老版ETF:

BTC3L净值变为:$10000×(1-1%×3)=$9700

BTC3S净值变为:$10000×(11%×3)=$10300

第三天,BTC从$9900涨到$10000,涨幅1.01%;

BigONE新版ETF:未触发再平衡,BTC3L净值为:$10000,BTC3S净值为:$10000。

老版ETF:

BTC3L净值变为:$9700×(11.01%×3)=$9994

BTC3S净值变为:$10300×(1-1.01%×3)=$9988

第四天,BTC从$10000涨到$10100,涨幅1%;

BigONE新版ETF:未触发再平衡,BTC3L净值为:$10000,BTC3S净值为:$10000。

老版ETF:

BTC3L净值变为:$9994×(11%×3)=$10294

BTC3S净值变为:$9988×(1-1%×3)=$9688

第五天,BTC从$10100跌到$10000,跌幅0.991%;

BigONE新版ETF:未触发再平衡,BTC3L净值为:$10000,BTC3S净值为:$10000。

老版ETF:

BTC3L净值变为:$10294×(1-0.991%×3)=$9988

BTC3S净值变为:$9688×(10.991%×3)=$9976

BigONE杠杆ETF产品在老版ETF产品的基础上,创新应用了定时条件再平衡,每日0点系统自动检测是否符合条件再平衡,以上图表中BTC的涨跌幅,均不符合定时条件再平衡规则,所以5天均未进行再平衡管理。

老版的杠杆ETF产品为定时再平衡机制,即每日0点强制对所有开仓账户进行再平衡管理。

综上所述,BigONE创新型的杠杆ETF产品对老版ETF产品进行了更为合理的完善,对用户更贴心,更公平,让用户可以拥有更好的交易体验。

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