“Staking衍生品将成为DeFi生态重要参与者。
随着ETH2.0?存款合约的上线,市场对于Staking经济的关注度逐渐升温。区哥关注这一赛道也有一段时间了,今天想聊一聊Staking经济赛道有哪些参与者,又有哪些玩法。
PoS公链为了保护网络安全,都会配有Staking模块,较高的抵押率能够有效防止51%攻击。同时对于长期持币者来说,可以获得稳定的无风险收益,这是一个多方互利的事情。
目前行业内使用PoS共识的公链占大多数,且后来者们也都大多选择PoS共识。据StakingRewards数据显示,目前PoS?资产总市值为360亿美金,Staking资产为160亿美金,平均抵押率为43%,平均收益率20%。
通过简单的计算,我们可以知道Staking市场每年的平均收益为32亿美金,假使服务提供商抽取10%的佣金,则每年平均收益为3.2亿美金。加之ETH2.0的上线,以太坊按照目前530亿美金的市值计算,抵押率达到30%就能让Staking资产总量翻上一倍。Staking经济的空间,不可谓不大。
Staking虽然提升了公链安全性,让用户获得了收益。但解除Staking一般都有时间限制,这会让用户承担很大的机会成本及市场风险。
随着DeFi的兴起,为用户提供了更多高收益的渠道的同时,这又会出现?DeFi?与Staking?争抢资产的情况。Staking收益低会导致代币流向DeFi,降低网络安全性;Staking收益过高,将会增加通胀,造成多方面负面影响。
币安关于XIRTAM追回资产进度更新:符合条件的用户资产将于9月4日自动返回:8月9日消息,币安员工(@sisibinance)在X(原Twitter)上发布关于XIRTAM追回资产进度的更新,称“经过评估,所有符合返回条件的用户资产的‘自动返回’时间为2023年9月4日”。[2023/8/9 21:34:01]
目前市场上已经有不少玩家在探索以上问题的解决方案,中心化和去中心化方案都有。区哥认为去中心化的解决方案可能更容易被广泛接受。具体来说,用户通过中间层进行Staking,由中间层发行对应抵押资产的凭证,该凭证在获取Staking收益的同时,还能在市场上交易、流通。比较重要的一点是,这一流程是由去中心化网络实现的,因为相比不同的机构推出的互不兼容的解决方案,去中心化的解决方案因为标准统一、去中心化,将可能更容易被市场接受。
流动性解决方案的推出,让用户既保持了流动性也获得了Staking收益,同时还会对原本不想参与Staking的用户产生吸引力,这将会提升抵押率,继而提升网络安全性。Staking与DeFi争抢资产的情况也不会再出现。
同时更加重要的是,我们需要知道这些Staking资产的流动性被释放之后,会去往哪里?从目前看除了DeFi并没有别的好去处。这也将会实现区哥之前文章里说过的,万链尽归DeFi。
Gnosis联创发表“关于Layer 2局限性”演说, 讨论关于L2技术限制、中立性等问题:3月6日消息,以太坊基础设施公司Gnosis联合创始人Martin K?ppelmann在社交媒体上分享了以太坊丹佛大会ETH Denver中深入探讨 \"关于Layer 2局限性(The Limits of L2)\" 的内容,讨论了关于技术限制、中立性问题、缺少L1僵化带来的挑战、本地资产的安全性,以及针对“以太坊间协议”提出的解决方案。
其中,Martin指出长期来看, 即使被完美实现,L2仍会有一些根本问题: 1. L2只适合状态不会膨胀的应用,比如交易所(只需要交易结果,不需要交易历史),但对于状态膨胀的应用,没办法进行扩容的;2. 在交易成本方面,L2峰值的gas费有时会到1美元以上,即使EIP4844落实(gas能降低90% ),但对于需要gas在1美分以下(sbu-cent)的场景依旧不适用,此外,需求增加后,gas依旧会升高;3. L2在资产退出的问题,如果退出成本超过了用户在L2上的资产价值,小额资产用户可能无法支付退出的gas费,即使所有用户都能负担,但由于宽带限制也会被卡住;4. 部分应用无法被roll up,例如 CirclesUBI、POAP状态太大,无法导出到L1,不可能压缩这个数据并把它放在L1上,所以L2对他们没用。
他还补充道,L2的sequencer非常中心化,中心化的sequencer非常有可能被审查,甚至强制 KYC (只接受来自KYC地址的交易);L2之所以安全是基于L1,L1本身还在发展中, 往后5到10年还会做许多修改,这就给L2带来许多挑战。
此外,Martin提出一个很有趣解决方案,类似于Cosmos的IBC模型,可以做另一个链,跟以太坊运行一样的东西,然后通过无信任的ZK-bridge来连接,组成一个以太坊宇宙(Ethereumverse)。[2023/3/6 12:44:14]
目前Staking锁仓资产有160亿美金,通过流动性解决方案Staking资产锁仓量有望继续攀升。那我们想一下,这些新的资产进入到DeFi领域又会对现有DeFi生态产生哪些影响?要知道目前DeFi市场的真实锁仓量才刚刚突破100亿美金。
加州地方法院就Coinbase客户关于GYEN事件索赔进行仲裁:2月1日消息,加利福尼亚州地方法院批准了一项动议,要求对加密货币交易平台Coinbase Global, Inc. (“Coinbase”) 的客户提出各种索赔进行仲裁,认为Coinbase的用户协议包含广泛的仲裁条款,包括一项将可仲裁性问题委托给仲裁员的委托条款。与某些电子合同纠纷不同,这些纠纷取决于用户是否已充分了解条款并明确同意此类条款,本案中的账户持有人并未质疑他们已同意用户协议,而是辩称仲裁条款和授权条款不合理且不可执行。
此前报道,去年五月,由于GYEN币种大跌,Coinbase客户对Coinbase提起集体诉讼文件,称数字资产交易平台和GYEN代币的发行人被指控在稳定币的稳定性方面误导投资者,导致了数百万美元的损失。据称,GYEN的价值与日元的价格挂钩。但诉讼文件称,2021年11月,当Coinbase开始提供GYEN交易时,该代币就立即与日元脱钩。[2023/2/2 11:42:01]
接下来我们看一下这个赛道都有哪些玩家,以及又有哪些玩法。
Bifrost
Bifrost是为Staking提供流动性的跨链网络,其业务逻辑的核心是,在用户Staking这一行为之上,添加了一层BifrostParachain,用户不再直接进行Staking,而是由BifrostParachain代为进行。
动态 | Seele元一密码学黄皮书正式公开:今日,Seele元一全球首发的密码学领域黄皮书“多重椭圆曲线的数字签名方法”已被提交至全球预印本资料库资料库资料库arxiv.org发表,并随后于Seele元一官网Seele.pro全文公开。该黄皮书通过椭圆曲线数量和六个参数的动态调整,实现了适用于不同应用场景和安全需求的动态签名机制。Seele元一首席科学家毕伟博士表示:“新签名算法和独特的运行机制,为主网上线提供了更加坚实的安全技术保障。[2018/8/10]
Bifrost团队在建立Bifrost之前,基于IOST开发出过类似释放流动性的产品,可以说在释放流动性产品开发方面,Bifrost团队是有历史经验的。而基于波卡跨链生态搭建的产品,提升了其想象与市场空间。
通过BifrostStaking的资产将会产生对应的vToken,vToken具有生息属性,能够捕获到Staking收益,同时可交易、可流通。Bifrost内置了AMM型去中心化交易所vTokenSwap,为vToken提供便捷的兑换服务,也能直接捕获到交易带来的手续费收入。同时因为Bifrost自带有EVM子模块,Uniswap、Bancor以及其他流行的DeFi平台,也可以轻松移植到Bifrost上。
流动性释放业务的本质,是把用户的代币通过自身的合约完成Staking资产的存入、取出,是一个总开关类似阀门。虽然没有vToken无法取出资产,但依然能够通过攻击Bifrost影响到原链的安全性。所以流动性释放业务对于安全性要求极高。
Bifrost明确表示其将会参与平行链竞拍,通过平行链的方式接入波卡主网,享受和波卡主网同等的安全性,这打开了其业务上限。
波卡的平行链插槽拍卖,用户参与需要锁定6-24个月,虽然能够获得项目方代币奖励,但锁定期过长会给用户带来较大的机会成本。而?Bifrost白皮书中介绍的典型业务场景之一,就是为参与插槽竞拍的DOT/KSM提供流动性解决方案。
波卡生态插槽竞拍是非常重要的,预计将会有大量的DOT/KSM被锁定,且锁定期较长,参与用户要承担较大的机会成本。但有了插槽竞拍的流动性解决方案,锁定期过长这一痛点将不复存在,相当于用户可以无脑参与竞拍,这将提高用户参与插槽竞拍的积极性,区哥认为插槽竞拍流动性解决方案将会受到波卡生态的广泛欢迎。
Bifrost?的一个独特玩法是票权市场,原链上的验证人可以通过票权市场竞价的方式来获得投票权,而用户获得的收益是确定性的。比如竞价人出价10%的年化收益参与竞拍,并获得了票权,则无论原链验证人自身获得了多少收益,Bifrost上Staking用户都将获得10%年化收益。
票权市场将会让Staking用户获得确定性收益,以及可能的超额收益。当然用户也可以自己选择投票给任意节点,用户依然拥有自主选择权。
值得一提的是Bifrost的风险控制模块,当节点出现问题,而被系统处罚时,如何保证用户的收益?
首先是票权竞价人在竞拍票权时需要抵押Bifrost系统代币BNC,这部分抵押品会作为出现问题时的处罚金,这既是为了预防其非主观造成的损失,也是为了抑制节点主观的作恶行为。
若当处罚金额过大,竞价人抵押金额不足以支付时,将从公共保险金中扣除,?公共保险金由系统Staking收益的1-5%构成;若保险金依然不足,将会动用系统保险金进行赔付,系统保险金是专为赔付预留的系统代币,数量为Ecosystem中10%,占BNC总量的4.5%。若处罚达到抵押金额一定比例,将会进入紧急停止阶段。
Bifrost在vToken总锁仓市值上颇为重视,预留了45%的代币用于生态激励,其中45%用于vToken持币激励,占到了代币总量的20%。同时系统内Staking的收益的3%将作为渠道金,奖励给做出贡献的渠道方,以促进生态发展。
StaFi?
StaFi是听到比较早进入这个赛道的玩家,之前在PoS领域有持续的深耕,在圈内的知名度也很不错。
StaFi协议分为底层、合约层、应用层,底层是使用和波卡相同的开发框架Substrate开发的一条独立链,目前已上线主网。
合约层支持创建多种Staking合约,通过Staking合约Stake的资产将会生成rToken,rToken可流通、可交易。应用层支持创建基于rToken构建的各种市场,如交易、借贷等。
Staking合约简称SC,用户使用SC合约进行Staking,即可获得对应的rToken。rToken是用户取回Staking资产的唯一凭证,且能够捕获Staking产生的收益。简单说rToken是一种代表了其公链原生资产的生息资产,持有rToken能够自动获得Staking收益。
用户使用SC合约参与Staking,和正常进行Staking基本一样,只是多了一个中间层,即Staking这一行为是是通过SC合约代理完成的,当然重要行为都需要用户签名,资产赎回也必须持有rToken才能实现。
上文说过StaFi主网已经上线,但我们知道波卡主网还无法接入,所以?StaFi?和目前波卡生态内已经上线主网的达尔文、Chainx等一样是一条独立公链,独立公链意味着安全性是通过自己的验证节点来保证的。如果想要接入波卡网络,需要等竞拍到插槽后通过主网迁移的方式接入到波卡主网,不过暂时没有看到StaFi关于平行链竞拍相关的消息,代币分配上也没有看到给平行链竞拍预留的份额。
StaFi使用自身的验证人体系来保持主网的正常运转,但对于SC合约的安全性,StaFi还拥有一套专门的SC节点体系,主要用户执行多签,通过多签来确保用户Staking资产的安全。
SC节点从主网的验证节点中选择。相比主网节点,SC节点要求更高,比如要抵押更多的FIS代币,抵押资产量和能够处理的资产量呈正相关。同时?StaFi?使用门限签名、安全多方计算、随机选择、周期轮换等多种机制,来保证SC系统的安全。
近期StaFi发布了ETH2.0Staking流动性解决方案,产品目前还未上线。紧接着StaFi?又发布了以太坊跨链桥rBridge测试版,可以推测StaFi应该是想同时在多个生态上发展。
Acala?
Acala区哥写过多次了,对其架构也算是比较熟悉。Acala有稳定币生成、DEX、流动性解决方案等多个业务版块。其中流动性释放就是为Staking的DOT、KSM提供流动性释放服务,其生成的对应代币为LDOT/LKSM。
对于Acala来说,流动性释放业务不是一个开放式的业务,也就是说其不会像StaFi和Bifrost那样,为整个PoS生态提供服务,而是只为波卡生态服务。经确认?Acala?目前只打算做DOT和KSM的流动性释放业务。
但对于插槽竞拍,Acala同样是会做的,且将会面向整个波卡生态开放,这将会和Bifrost?形成一定的竞争。
总结
流动性释放赛道市场广阔,且是一个有真实需求的市场。目前这个赛道还处于初期阶段,区哥将持续关注,下面简单总结一下。
Bifrost将会以平行链的方式接入波卡,获得和波卡主网相同的安全性,这将会提高其业务上限。同时在基础玩法上有所创新,在风险控制上设置了多重保障机制。业务场景上前期主要是为波卡平行链竞拍提供流动性解决方案,后期或将面向整个PoS生态提供流动性解决方案,为波卡生态引入优质资产。
StaFi目前已上线主网,以独立公链的形式存在。StaFi?近期发布了ETH2.0Staking?流动性解决方案以及以太坊跨链桥rBridge测试版,从?StaFi?的动作来看,其可能是想多生态发展。
Acala只服务于波卡生态,流动性释放业务目前只针对DOT和KSM,将会为波卡生态提供平行链竞拍流动性解决方案。
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