来源/LongHash
截止12月2日，比特币现货价格从年最低价约3782美元上涨至约19880美元，刷新历史新高。数字货币市场加速上涨，根据CoinMarketCap数据，数字货币总市值年内涨幅约200%。
比特币价格的快速上涨来源于其价值逐渐被主流商业生态的认可，如Twitter和Square的创始人JackDorsey在硅谷高调的宣传比特币，并称之为下一代互联网原生货币，并公开的购买5000万美金比特币。当然除了互联网圈还有如金融机构灰度在美国推出的比特币信托，帮助传统金融机构获得比特币资产配置。
Uniswap：由于Cloudflare IPFS网关出现问题，app.uniswap.org网站暂时无法正常运行:Uniswap Protocol发推表示，由于Cloudflare IPFS网关出现问题，app.uniswap.org网站暂时无法正常运行。[2020/11/14 20:48:21]
数字货币市场的波动高于传统金融市场，适合风险偏好较高的投资者。
随着比特币价格刷新历史新高，下面我将从现货、衍生品及宏观三个角度简析其中潜在风险
时空云Vincent：早期投入看准时机，目前还不到投入IPFS&Filecoin生态的时候:2020年6月22日，由金色财经主办，节点咨询、IPFS100.com承办，星际特工、麦客存储联合主办的“星际漫游指南——IPFS技术与应用研讨论坛”在深圳拉开帷幕。时空云科技联合创始人Vincent，在主题为《IPFS与区块链：原理与实践》的圆桌论坛中指出，早期投入一定看准时机，太早去投，行业基础都没有，根本不可能实现。这个项目还没有稳定到可以体验跟正常互联网的app一样，所以投资机会在目前来看只有挖矿。挖矿这个项目都没有实现，怎么敢贸然投入它的生态呢？[2020/6/22]
波动率的增长
IPFS发布0.6版本，包含对协议层的重要更新:据官方消息，去中心化文件和网络托管协议星际文件系统（IPFS）发布go-ipfs0.6版本。
官方表示，该版本从代码角度来说是个相对小型的更新，但是包含了对IPFS协议的重要更新，包括QUIC传输默认情况下处于开启状态，而且支持了NOISE安全传输，但不会默认启用。（Github）[2020/6/22]
11月以来，比特币波动率上升明显,目前其近30日年化波动率约71.21%，而10月均值仅为36%。随着比特币的波动剧增，整个数字货币市场又活跃起来，最大的数字货币交易平台之一币安的比特币交易量在11月19日创下新高,总平台交易量约250亿美金,并在随后几日持续刷新记录。
价格波动与成交量的放大通常代表市场交易双方对标的物定价的分歧程度增加，随着月波动率创5个月新高，市场面临更多不确定性。
衍生品市场的头寸变化
2020年是比特币衍生品被主流对冲基金大范围接纳的一年，传统的金融机构通过全球最大的衍生品交易平台CME的期货衍生品获得比特币敞口。根据CFTC在3月30日披露文件，量化巨头文艺复兴科技的旗舰基金进军比特币期货市场。2020年8月18日，CME的比特币头寸创下历史新高约7万多枚比特币，专业的对冲基金进入市场代表着市场的高度专业化。
在CME芝加哥商品交易所进行比特币期货交易的对冲基金的净持仓通常为净空头，根据skew分析对冲基金多数使用正向套利策略赚取溢价。根据2020年11月24日发布的CoT报告目前杠杠基金净空头寸约22115枚BTC空头，零售账户净多头寸为11585枚BTC多头，对冲基金的净空头寸触及历史高位，初显沽空情绪。
目前BTC期货市场总持仓量约为63亿，距年初增长133%并持续刷新历史新高，和现货市场不同，零和博弈的衍生品未平仓头寸的增高，表示交易双方对现货标的的分歧程度。
宏观环境的影响
近日在花旗银行的机构报告中提到了20世纪70年代黄金市场和当前比特币之间的相似性。并指出，剧烈的价格波动都是比特币的特征之一，“而且是一种长期趋势”。
随着金价在突破历史新高后跌至4个月低点，市场风险偏好升高把标普指数不断推向历史新高，据skew报告分析传统金融市场如美国股市对BTC的价格变化影响正在加大，近期BTC最活跃的交易时间在美股开盘时间段。
伴随着2020年“新晋”的北美参与者对BTC价格的影响与日俱增，市场参与者过度积极的情绪及来自北美及宏观环境的不确定性，如Covid-19，美国大选后的变化甚至“季节性因素”为仍处于早期的数字货币生态注入更多不确定性。
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