撰文：Matti
编译：aididiaojp.eth，Foresight News
当在熊市告诉自己可以躺平的时候，我发现已经有人开始寻找下个牛市开启的迹象。正如历史所演绎的那样，熊市总是酝酿着下一轮牛市。
每个人在加密周期中就像一场英雄之旅，从「回归原点」到开启「新一轮的冒险」需要一段时间。
有些人总是在为下一次冒险做准备，将每种可能的叙事都成为超自然的帮助。然而超自然的帮助在现实生活中并不经常出现，甚至感觉永远不会到来，不断增长的利率、通货膨胀和经济战争……
在我们想象超自然现象出现之前，我们会觉得熊市无比漫长，仿佛永远不会结束。我们开始对市场上的发生的事情变得不再敏感，币价的一次又一次的暴跌就像日常琐事一般对待。
在通往下一个牛市的旅途中，我们将遇到假先知，他们中的一些人开始谈论被称为基本面的奇怪事物，这也是他们在曾经超级牛市时一直回避的东西。
非常讽刺的是，我们在牛市时嘲笑基本面，但在熊市时却希望市场承认它们。最近的以太坊合并就是一个警示。
数据：zkSync桥接TVL突破150万枚ETH，价值约合25亿美元:金色财经报道，据Dune Analytics最新数据显示，以太坊二层扩容解决方案zkSync的桥接总锁仓量（TVL）已突破150万枚ETH，本文撰写时达到1,506,508 ETH，按照当前价格计算约合25亿美元，此外目前zkSync桥接参与地址数已超过210万个。[2023/9/4 13:16:46]
以太坊合并的重要性已无需多言，但那些希望快速获救的人会非常失望。因为如此重要的时间要想得到市场的广泛认可，尚需时日。
最大的失望来自于那些肯定地认为还有出现新低的人，这是大多数人失去所有希望的时候。恐惧开始变成失望，然后开始昏昏欲睡，无精打采。人们开始无聊，感觉就像是无处可去。
大多数失去了兴趣的人不知道有些人正在努力研究，后来量变达到质变，在下个周期中获得了了超自然的援助。为了不让我们在即将到来的沉闷时期变得迟钝，让我们探索一下曾经被认为超自然帮助的潜在叙事。
加密货币作为风险资产，真正的超自然帮助是美联储的印钞机。当然这机会适用于所有资产。如果美联储在接下来一两年内减少货币发行量，那么新的炒作就不会轻易的出现。
香港特区政府行政长官李家超：将建设国际先进科技创新规则试验区:金色财经报道，香港特区政府行政长官李家超今日在星岛新闻集团《中国宏观经济暨大湾区融合》论坛2023的致辞，他指出中央上星期公布《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》规划提出三大发展定位，分别是：一、构建深港科技创新开放合作先导区，打造国际科技创新高地；二、建设国际先进科技创新规则试验区，营造高度开放的国际化科研制度环境；三、形成粤港澳大湾区中试转化集聚区，为大湾区建设持续产生高质量的科技创新供给。特区政府感谢中央和深圳市政府对深港科技创新合作区发展的大力支持，香港将继续助力大湾区国际科技创新中心的建设，为大湾区构建国际创新人才港。[2023/9/4 13:16:36]
当然新的闪亮叙事非常重要，它是行业长足发展的重要组成部分。直到有足够闪亮的新事物出现，加密叙事才能摆脱宏观的约束，实现爆发式增长。然而当每个人都身陷熊市无法自拔，技术缺乏创新时，加密市场会加倍受到冲击。
比特币就在一遍遍地重复这个观点。比特币也在改变它的叙事，自 2018 年市场崩盘以后，加密货币一直在齐声喊「机构来了」。
作为一种技术，比特币并没有发生丝毫改变。但比特币信仰者是传教士，他们巧妙地利用全球宏观经济事件来宣扬关于一枚真正货币的价值，并在这个过程中不断修饰。从支付系统、到数字黄金和通胀对冲，再到可信的中性债券。
美国司法部：对SBF团队提议的所有专家证人不予考虑:金色财经报道，检察官在周一晚间提交的文件中表示，FTX 创始人Sam Bankman-Fried（SBF）提议的所有证人都应被取消作证资格，因为他们的披露文件不充分，他们的经验可能具有误导性，或者他们计划的证词可能不相关。
美国司法部对SBF团队提议的所有七名专家证人不予考虑，称他们提交的一些披露内容没有详细说明他们的意见，而其他人“不适合作为专家证词的主题”，或者可能会让潜在的陪审团感到困惑。[2023/8/29 13:03:46]
另一个值得信赖的中立资产是完成升级的以太坊，它已经足够成熟，并且在宏观叙事程度上可以与比特币匹敌。另外以太坊提供了「真正」的收益。
就当前的宏观环境而言，有一种观点是我们正在经历由地缘引发的宏观经济大转型，这是一场东西方文明冲突的新演绎。
当地缘正在调整的时候，对央行自下而上的围观理解是没有用的。这不是和平时期，而是战争经济，意味着流动性将更多地注入到建设实际设施和满足实际需求，而非是风险资产加密市场中。
声音 | Galaxy Digital首席执行官：比特币在下一轮上涨前正在整合:比特币核心贡献者Rhett Cryptography在推特提问：“如果比特币降到100美元，你会购买多少？”Galaxy Digital首席执行官Michael Novogratz回复称：“如果BTC降到100美元，游戏就结束了。但是它不会的。它已经确立了自己的价值储存。不要在这些推特上浪费时间，出去享受夏天吧。比特币在下一轮上涨前正在整合。让它为你工作。”此前，Novogratz曾预测，BTC将在一段时间内保持区间波动，暗示市场将在1万至1.4万美元之间徘徊。[2019/7/21]
这种思路基于这样一个前提，即本轮通胀不是需求驱动，而是结构性（供给驱动），并且不会在短时期内得到缓解。全球化已经结束，跨国贸易将变得支离破碎。
由于俄罗斯央行外币资产被冻结，许多国家开始考虑持有除美元之外的资产来减小国际贸易存在的潜在风险。
我预计加密货币将尝试围绕这些地缘事件展开一些叙事。有些甚至即将成为现实，因为可信的中立货币从根本上来说是一个强有力的叙事主张。以太坊和比特币主导的加密王国能否像二战期间的瑞士一样捍卫自己的主权并从战争中获利？
过去，宏观叙事通常需要漫长时间的推移才能产生足够多的共识，只有在技术创新推动叙事实现时，市场反应才会加速。因为我们不应该依赖漫长的宏观叙事，而应该探索未来潜在的技术实现。
声音 | 博鳌亚洲论坛研究院副院长：下一轮金融危机风险点体现在5个方面:博鳌亚洲论坛研究院副院长曹莉表示，下一轮的金融危机可能的风险点体现在五个方面：1.全球跨境资本的流动。主要体现在银行间的跨境贷款在下降；2.被动型的投资越来越多，如etf等，如今市场上资金大规模进大规模出的现象凸显；3.全球的资产管理越来越集中。据统计，全球15家资产管理公司管理了全球40%的资产；4.对美元的升值高度敏感；5.金融科技创新是双刃剑，尤其是像去中心话的比特币等，很难监测跨进资本的流动。[2018/11/24]
2021 年的大牛市始于 2020 年的 DeFi 夏季，借贷投机性的反馈循环成为牛市主要催化剂。NFT 和 GameFi 随即出现，但未来还有哪些有望突破的技术触发因素？
尽管我们都听说过 DeFi2.0，但目前并没有真正做到。我预计 DeFi2.0 会在接下来一两年内发布，以下是我对 DeFi2.0 的想法：
更加可持续的收益
更加复杂的链上工具，包括构建复杂结构化产品的能力
更多 KYC
与实体经济相关的产品
新的稳定币实验（这次可能不是算法稳定币）
密切关注 OlympusDAO，坚信独立于法定货币的加密货币储备货币的使命
在 2020 年 3 月的新冠危机开始时，我就开始寻找 DeFi 在现实世界中的应用。随着跨国旅行和全球贸易的逐渐崩溃，世界各国将逐渐本土化经济内循环。而本地借贷 dApp也许将成为实体经济提供的加密拓展方式，甚至有人会提出一个WIR Franc 加密模型。
将 DeFi 与实体商业联系在一起将使 DeFi 成为更可持续的产品，成为真正的 Web3 原生解决方案，而不仅仅是一个投机工具。
Web3 商业一个典型的案例是 GameFi，例如 StepN 凭借早期的巨大成功，正在实际实现用户增长。但现在它正在面临将代币的庞氏局转化为以用户为主导的可持续发展的挑战。
游戏内所购买的虚拟资产、实用 NFT 和其他项目可以让我们转向去中心化商业。目前我还没看到任何成功的原型，但我们需要让用户将钱花费在区块链上，而不是 Gas 费或者用于投机。
去中心化商业模式与内容生产的货币化表现也有关系、鉴于加密货币具有天然的资本推动效应，社区拥有和经营的媒体公司可能是一个有趣的提议。
尽管人们对于 DAO 持有怀疑态度，确实也需要接受与初创公司一样的高失败率。但 DAO 仍可能成为内容生产和货币化的有效管理机构。要达到那一步，我们需要有像 Discord 与 Kickstarter 结合类型的应用程序，我们需要流畅的用户体验。
Web3 商业最容易获得成功的目前看来还是区块链游戏。当游戏中的物品真正归人们所拥有时，这将有助于不同游戏中移植项目的构建。
Web3 社交是一个热门话题，我们也曾经写过一篇深度文章。当然也会有一些批评者争辩说，在区块链上进行「社交」是没有必要的。但我们认为 Web3 社交将尝试把社交图谱和平台分隔开，使用户能够在数字领域拥有主权，并能够在各种社交场所中移植。
如果 Web3 社交仅仅适用于加密社区，它可能会失败。Web3 社交如果仅仅是提供意识形态改变的动机是不够的，关键在于引入新的商业模式，并且新社交工具必须直观且易于使用。
回到加密货币的无摩擦资本形成的优势上来，下一代社交软件可能会围绕众筹和社区治理的构建模式出现。目前社交媒体已经成为内容变现的主流方式，Web3 解决方案可以为创作者及其受众拓展可能性。
这也是为什么如果 NFT 与未来社交媒体有着内在联系，那么下一个主要的社交应用程序将是加密驱动的。但二者是否会有内在联系仍然存在疑问。
根据future.com所描绘的，DeSci 具有两个更广泛的趋势。简言之，除了引言中描述的系统性问题之外，学术界目前的问题概括如下：
学术界在制度化之后便产生了官僚体系，他们通常会为了优化内部声誉而更加支持已出版的论文期刊，这在历史上曾经推动了创新。
学术界的创新资金是集中的、腐败的、非生产性的，与创业性质的资金不同
知识是闭源的，被封锁在付费墙内，这样数据就集中在少数主要出版商手中
通过在线社区资助来缓解特定问题的研究具有一个良好的前景。需求驱动创新，我看到很多人在网上分享有关健康问题的提示，尤其是在现代医学没有真正答案的情况下。
通过在线社区的资助，让他们有资金开发出治愈疾病的药物听起来确实令人感到兴奋，但是如果说将 Reddit 变成一个支持科学讨论、研究和开发的众筹平台，这似乎很离谱。
这里所说的「原子世界」是指加密货币和生产经济之间存在的真实联系。
在 2018 年熊市时，我们意识到区块链上的应用并没有那么具有革命性。当时我们所掌握的技术还不够成熟，但现在也许是时候重新审视我们当时的一些想法了。
加速全球经济脱碳的 Energy Web 仍然存在，它试图实现一些普通人也能从中受益的东西，尽管我认为这是一个长期目标。当我们谈论能源危机时，优化电网和去中心化能源市场是值得关注的领域。
潜在的协同效应可能集中在向当地企业提供加密货币贷款服务中来，也可能是以 DAO 形式创建的实体公司或产品，所有这些目前还都是处于未开发的阶段。
在熊市中，没有真正低垂的果实，meme 币很少上涨，建设者应该更加深入地挖掘灵感。也许是时候让加密货币向外拓展到现实生活，并尝试解决普通消费者和生产者的实际问题了。
虽然熊市难熬，我们也不必过于悲观。许多创始人也正在研究去中心化计算和其他利基市场解决方案，当然可能会有其他叙事把我们带进未来。无论如何，我们将寻找新的创新和叙事来重新构想未来。
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