AMM模型应该是本轮牛市，币市最大的创新之一。
AMM，AutomatedMarketMaker做市商模型。是指在交易中，交易双方按模型计算结果，自动完成交易。
因为使用AMM最著名的交易所之一是大名鼎鼎的uinswap，所以后来的各种使用AMM的去中心化交易所，分别起了类似的名字Sushiswap、ZKSwap、Moonswap……
图解AMM
双曲线的右枝?
swap交易所中，有一个最基本模型，这个模型就是AMM(自动做市商模型)：
X*Y=m(m是常数)。这是初中数学，双曲线模型。
当然，AMM交易模型是双曲线的右枝。毕竟其交易池中的币的数量是正数。曲线上的每一点，表示A和B这一组交易对的交易池中，A和B的数量。
中币（ZB）DeFi挖矿播报：DeFi挖矿总锁仓量约3430万美元:根据中币（ZB）平台数据，今日DeFi挖矿总锁仓量约为3430万美元。其中存QC挖矿、存QFIL挖矿和存ZB挖矿的锁仓量小幅上涨；存USDT挖矿的锁仓量小幅下降；存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/11/13 20:44:21]
渐近线：
X轴和Y轴分别是双曲线的两条渐近线。所谓渐近线就是这条曲线可以无限接近、却永远也无法与相交。
当点在这条曲线上向右一直移动，对应的是交易池中A的数量越来越多，B的数量越来越少。曲线可以非常接近X轴，但永远不相交，这意味着池子中的B的数量永远也不能变成零。
同理，点沿着曲线向上方一直移动，对应的是B变多、A变少，曲线会无限接近Y轴，但永不相交。这意味着池子中的A的数量永远也不能变成零。
中币（ZB) 早行情：BTC 现报10057美元:据中币（ZB）交易平台行情数据，截止到今日09:45时，BTC 现报10057美元（+4.07%），ZB 积分现报0.23美元(+1.18%）。
据CoinMarketCap 统计的数字货币总市值为3040亿美元，24 小时总交易额为834.4亿美元，比特币市值占比 60.9%。全球市值前 100 名的数字货币有35支上涨,65支下跌。
主流资产价格为：ETH 报322美元（+7.28%），EOS 报2.75美元（+1.84%），XRP 报0.21美元（+1.57%），LTC币种 报49.0美元（+2.04%）。中币（ZB）24 小时内涨幅前三的数字货币是：UFO（+21.34%）、TRUE（+14.20%）、HOTC（+12.59%）。[2020/7/27]
斜率：
行情 | 中币（ZB）早行情：BTC 大幅下挫至 6800 美元 主流资产跟跌:据中币（ZB）交易平台行情数据，今日 BTC 大幅下挫，暂报 6881 美元（-4.2%），ZB 积分暂报 0.18 美元（-0.1%）。
CoinMarketCap 统计的数字货币总市值为 1844 亿美元，24 小时总交易额为 694 亿美元，比特币市值占比 68.1%。全球市值前 100 名的数字货币有 16 支上涨，84 支下跌。
主流资产普遍跟跌：ETH 报 126 美元（-3.0%），XRP 报 0.18 美元（-4.0%），EOS 报 2.4 美元（-6.2%），LTC 报 38 美元（-6.2%）。中币（ZB）24 小时内涨幅前三的数字货币是：TV（+12.4%）、UBTC（+10.6%）、DDM（+10.3%）。[2020/1/3]
曲线在点P的斜率：过点P作曲线的切线，切线与X轴的夹角的正切值。也就是图上B'与A'的比值。
动态 | 数字货币市场总市值创年内新低 相较于高点已缩水近83%:CoinMarketCap行情显示，全球数字货币市场总市值为1462.95亿美元，24小时成交量为245.66亿美元，BTC占比为53%。总市值在今日凌晨4时许低至1404.23亿美元，创今年新低，相较于今年高点8151.37亿美元已缩水近83%。[2018/11/21]
而B'与A'的比值，正是P点时资金池中B与A的数量比。
斜率的现实意义是，它反应着在P点时，B减少的数量与A增加的数量比例，或者B增加与A减少的数量的比例，也就是A和B两种币的兑换比例，也就是A和B的汇率、即价格。
双曲线的渐近线是X轴和Y轴，前面说了，这条曲线永远也不会与坐标相交，这意味着曲线永远不会变成和X轴或Y轴平行。也就是说曲线的斜率永远不会变成0或无穷。这意味着A对B的价格和B对A的价格，有可能会无限接近于0，但永远不会真的归零。
行情 | PeckShield漏洞研究总监罗元琮：以太坊公链安全相较智能合约更不容忽视:在2018 ISC互联网安全大会上，区块链安全公司PeckShield漏洞研究总监罗元琮指出，公链作为基础设施，一旦遭到攻击，其影响范围和危害程度超乎想象。PeckShield在本次大会的议题中披露了若干个存在于以太坊公链上的致命漏洞，目前这些漏洞均已和以太坊基金会沟通完成修复。此次披露的“EPoD 2”具体表现为：攻击者可通过geth LES协议实现缺陷，向受影响geth节点发送恶意AnnounceMsg，致使受害节点耗尽内存而卡死，甚至可能会连带大面积硬件终端宕机。其潜在危害也可能导致以太坊网络2/3以上的节点瞬间停摆，造成难以估量的严重影响。[2018/9/6]
需求曲线?
这个看似简单的模型，可不是谁一拍脑袋想出来的模型。它的造型其实和需求曲线是一致的。上网搜一下曲求曲线，有两种。一种是直的，另一种弯的。
向右下方倾斜：
无论是直的还是弯的，需求曲线都是向右下方倾斜的。需求曲线反应是人们对两种商品的需求组合。向右下方倾斜，意味着当一种商品的需求增加、另一种商品的需求就减少了。
而AMM模型的曲线，具有同样的道理。在两种币的交易池中，一种币的数量在增加，另一种币的数量就会减少。当然，这听上去比较废话，但我们继续往下看。
边际替代率递减：
在直线的需求曲线中，两种商品的替代率是不变的。从点O到点P，从P到Q，B减少、A增加了，B和A的替代率是不变的。因为这条需求曲线的斜率没变。
在现实中，假如你是一个男生。让你少玩2小时游戏，然后让你一只龙虾，假如你同意了。然后第二天再让你少玩2小时游戏，再给你一只龙虾，你还能乐意吗？长时间下去，每天让你少玩2小时游戏，一只龙虾恐怕就难满足你了。第2天、第3天、第4天，你可以要吃更多的龙虾才能同意少玩两小时游戏了。这就是边际替代率递减。
而弯折的需求曲线恰可以反应这一点。
从P1点到P2点，从Q1到Q2，B需求下降相等，而Q的需求增加明显不同。P1到P2时A的需求增加更少，Q1到Q2时A的需求增加更多。
这就是边际替代效应递减。随着B需求的减少，需要要用更多的A需求来代替B需求。
对于AMM交易模型中的两种币而言，是同样的道理。用户用A去兑换B，交易池中的A增加，B减少，也就是点在曲线上向右下方移动。
我们可以看见，随着点向右下方移动，曲线的斜率在减少。这意味着随着池子中B的减少，B/A的价格在增加。
反之，当点在曲线上向左上方移动时，曲线的斜率在增加。这意味着随着A的减少，A/B的价格在增加。
所以，Swap交易所的设计是以需求曲线的理想化为基础模型设计的。
图解做市
回到本文最初，小蜜蜂的错误。
当用户参与做市时。池子中的A和B都在增加，所以点是向右上方移动的。而且，做市是不能改变A和B的比例的。
所以，做市以后的曲线应该是向右上方发生平移。
swap的意义
swap的意义是什么？仅仅是多了一个交易的场所吗？仅仅是有一个低门槛的发币和上币场所吗？远不仅如此。
我们知道事实上两种币的交易应该是符合需求曲线的。但是在CEX，也就是传统交易所中，会有价格的波动。所以它的曲线是有波浪的。
而我们知道斜率可以反应交易价格。那么，当CEX和SWAP交易所出现价格差时，就会有用户搬砖。从SWAP上买币然后充值以CEX中卖出，或从CEX中买入充值到SWAP交易所卖出。最终会促使SWAP交易所和CEX中的币价趋同。
需要注意的是，所谓X*Y=m，m是个常数，但并不是不变的量。当更多的资金加入做市以后，m会增加；当资金从做市中取回时，m会减少。
其实在swap交易所中，所有的币币交易共同使用是同一个模型。具体这个模型中的m是多少，具体这个资金池的规模会如何，取决于这两种币的市场。
AMM是人为定义的模型，但是却更接近经济规律。SWAP交易所其实是币币交易市场上看不见的手。
而CEX看似自由，但却充满着人为操纵的空间。CEX中有可能隐藏着看得见的手。
SWAP交易所AMM模型的意义就是，它对CEX这个看似自由、实际充满操纵空间的市场，具有一定的纠正作用。
做市的意义
如果swap交易所的规模非常小，其实是不足以影响cex的。相反，swap交易所会成为cex的跟随者。
而做市，我们看见会使AMM模型曲线向右上方移动，其规模会更加接近CEX。试想一下，如果某一个交易对有很大的交易资金池，那么价格操纵将会得到极大的控制。
图上的cex曲线实际上是一种理想化的状态，现实中的cex曲线会受到很多因素的影响，包括价格操纵。做市让swap交易所、AMM模型具有更大的市场影响力，可以对cex的一些人为因素和突发事件进行一定程度的纠正。
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