2021年第一季度,加密货币市场交出了皆大欢喜的答卷。期间:
比特币的收益回报率约为100.02%;
以太坊的收益回报率约为162.17%;
DeFiPulse指数的收益回报率约为242.69%;
另外,根据coingecko的数据统计,2021年第一季度DeFi代币总市值从近219亿美元上涨至953亿美元,涨幅约高达335%。
DeFi代币市值走势|来源:coingecko
在市场行情的顺风下,DeFi代币充当着市场的α,给与了投资人丰沛的回报。
除了优越的价格表现外,DeFi的基本面数据也有了不错的增长,本文将借助几个关键指标,为社区提供更直观可靠的DeFi生态发展剖析。
「用户量?」
本“用户量”指标的测量假设一个独立地址代表一个用户,实际中一个用户可能拥有多个独立地址,因此该数据可能存在高估的情况。另外不同协议的增长用户也会存在重叠。
DeFi用户量是测量DeFi生态发展以及活跃度的重要指标之一。
2020年是DeFi元年,DeFi生态迎来了全方位的繁荣,生态用户量也大约从93,061激增到1,172,208,增长了1159%。
而2021年第一季度,在市场整体牛市行情的背景下,DeFi生态百花齐放,再度迎来一波用户增长。根据DuneAnalytics的数据统计,以太坊DeFi生态用户量大约从1,172,208激增到1,757,583,用户增长了585,375,增长率近50%。
DeFi用户量走势|数据来源:DuneAnalytics
在参与计算的DeFi协议中,用户增长量的前三名分别是Uniswap、1inch、Kyber。具体的数据分析如下表:
用户增长量top3协议|数据来源:DuneAnalytics
我们将参与计算的一些主流DeFi协议的用户量做成饼状图进行对比,如下:
各协议用户量比例饼状图|数据来源:DuneAnalytics
从以上两个数据图表中我们可以挖掘到一些很有趣的现象:
单单Unsiwap的用户量就已经占据了DeFi总用户量的88%;
即使各协议之间的用户会存在重叠,但是Uniswap的用户量都远超其他所有协议。
据此,我们也不难得出,在DeFi世界里,尽管当前用户增长迅速,协议繁荣,但大部分用户可能更多地是与Uniswap交互。
「锁仓量?」
锁仓量是衡量DeFi生态规模的重要指标之一,通过计算所有锁定在DeFi协议智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值之和而得到。
根据DeBank的数据统计,2021年第一季度以太坊DeFi生态的净锁仓量大约从160亿美元增长到385亿美元,规模涨幅约141%。
以太坊DeFi总锁仓量|来源:DeBank
不过由于该锁仓量是以美元计价的,所以ETH、DeFi代币等的价格波动也会直接影响到总锁仓价值,即在锁仓代币数不变的情况下,代币价格上涨,锁仓量也会上涨。
因此,我们在使用该指标进行衡量生态规模时,也可结合参考以下两个指标:
DeFi中的ETH锁仓量
根据DeFiPulse的数据统计,2021年第一季度,DeFi中的ETH锁仓量大约从744万增长到981万,锁仓ETH增长237万,增长率约为32%。
DeFi中的ETH锁仓量|来源:DeFiPulse
DeFi中的BTC锁仓量
根据DuneAnalytics的数据统计,2021年第一季度,DeFi中的BTC锁仓量大约从133,105增长到183,149,锁仓BTC增长50,044,增长率约为38%。
DeFi中的BTC锁仓量|来源:DuneAnalytics
尽管这部分进入以太坊DeFi生态的BTC仅占据BTC总量的近1%,但也为以太坊DeFi生态贡献了约100亿美元的锁仓价值,仅次于ETH。
对于比特币hodler来说,ERC-20系列的BTC在以太坊DeFi生态的流行对自身也有所帮助。当hodler需现金流却暂时不愿意卖出BTC时,可使用BTC进行抵押借贷。
据daistats的数据统计,目前在Maker协议中,有约11.62%的DAI用WBTC抵押发行。
另外,DeFi协议也使得BTC从非生产性资产转变为生产性资产,即使hodler没有现金需求,也可以将BTC存放到DeFi协议中提供流动性,赚取利息收益。
「稳定币发行量?」
根据DeBank的数据统计,2021年第一季度以太坊DeFi生态中稳定币总发行量大约从210亿美元增长到426亿美元,规模涨幅约102%。
以太坊DeFi的稳定币发行量|来源:DeBank
我们重点关注一下USDT和USDC的数据情况:
2021年Q1,USDT&USDC的发行量数据分析|数据来源:DeBank
通过以上图表我们可以知道,当前在以太坊的稳定币生态中,呈现明显的二八分布,USDT和USDC两者的发行量之和大约占据了总发行量的80%。
同时,USDC正在缓慢地侵蚀着USDT的市场份额。该季度,USDT的发行占比大约下跌了12%,USDC的发行占比大约上涨了6%。
尽管USDT凭借其先发优势,率先抢占了目前市场稳定币的龙头位置,但账户资金不透明、抵押率、是否随意增发、合规等问题也让市场对其质疑重重。
而USDC在Coinbase和Circle的加持下,紧抓合规和企业合作方向出力:
在合规方面,早已准备好了美国、英国以及欧盟的支付牌照;
与传统机构合作,推出稳定币业务API和企业账户;
USDC作为援助资金发放给委内瑞拉人民;
3月29日,全球支付巨头Visa宣布允许使用加密货币USDC结算其支付网络上的交易,Visa的合作伙伴将能够通过信用卡支付USDC,以完成与法定货币之间的交易。
鉴于USDC为大规模采纳所做出的一系列举措,可以预见,在未来,USDC的市场份额或将继续扩大。
「NFT?」
搜索热度
盘点2021年第一季度以太坊DeFi数据回顾,很难不牵扯上NFT。
第一季度,NFT火遍圈内圈外,全球谷歌搜索热度激增,从下图可知,热度主要集中在2、3月份,于3月中旬到达顶峰。
2021年Q1,NFT&DeFi的谷歌搜索趋势|来源:谷歌趋势
事件回顾
下面回顾一下第一季度的重大NFT事件:
1月23日,早期CryptoPunkNFT以当时价值76.2万美元的ETH价格售出;
2月3日,NFT交易市场Rarible融资175万美元;
2月9日,AxieInfinity上的虚拟资产以当时价值$150万的ETH价格售出,刷新NFT历史记录;
2月11日,微软和Enjin合作,允许玩家在《我的世界》中使用NFT代币;
2月13日,DapperLabs完成2.5亿美元融资,估值20亿美元;
2月16日,美国设计师潮玩和动画娱乐公司Superplastic在NiftyGateway上推出NFT收藏品系列。
2月19日,彩虹猫NFT以60万美元的价格售出;
2月25日,NFT市场Sorare获5000万美元A轮融资,Benchmark领投;
2月25日,Beeple艺术作品NiftyGateway以660万美元价格成交;
2月26日,NBATopShot卡包发行供不应求,销售额破100万美元;
3月1日,音乐家Grimes以超600万美元出售NFT收藏品;
3月3日,美国知名摇滚乐团KingsofLeon以NFT形式发行新专辑和代币化门票;
3月7日,Banksy画作被烧毁并制作为NFT,以价值38万美元的ETH价格售出;
3月11日,BeepleNFT作品《Everydays》以6930万美元的价格售出;
3月12日,橄榄球四分卫PatrickMahomes加入Gronk,发行NFT;
3月12日,美联社NFT作品以当时价值18万美元的ETH价格售出;
3月18日,NFT市场平台OpenSea筹集2300万美元,a16z领投;
3月18日,EtherCards预售370万美元的NFT,与资深漫画家合作;
3月22日,推特CEO首条推文NFT以超290万美元的价格成交;
3月30日,DapperLabs完成3.05亿美元的融资;
3月30日,NFT市场平台SuperRare筹集900万美元;
交易量
根据CoinDesk统计的NFT历史交易量图表,我们可以看到2、3月份的交易量大幅超过此前的交易量,3月份更是接近2020年12月份交易量的25倍,符合谷歌搜索热度和历史事件发生的时间分布。
近半年,NFT历史月交易量|来源:CoinMetric&CoinDesk
「小结?」
2021年第一季度DeFi很好地延续了去年的热度,用户量、锁仓量、稳定币发行量等关键指标都取得了不错的增长,主流协议不断进行创新,如Uniswapv3以及Balancerv2的推出、Aave发布AMM市场、Maker扩展可接受的抵押品选项等;稳定币这一块,算法稳定币该细分领域也不断推陈出新;NFT成为这一季度的黑马,火爆圈内圈外,但是目前热度似乎有所回落。
即使短期内DeFi生态的数据增长与市场行情呈线性正相关,我们也愿意长期等待行业发展奇点的到来,让DeFi的触角去触及那些无银行账户的用户群体,让DeFi的生态资产包揽那些我们当前触不可及的链下资产,实现DeFi的指数型发展。
参考链接:
https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time
https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y
https://www.bishijie.com/shendu/171130.html
https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/
https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/
https://daistats.com/#/
https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in
https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1
https://defipulse.com/
https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index
作者|布劳克琴
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