就其核心而言，创新是令人兴奋的。创新涉及到一种新的运作方式，可以为消费者和企业带来更高效率和更便捷的承诺。想想汽车、晶体管或智能手机。然而，当创新涉及到金融时，往往会面临安全性和适用性的质疑 -- 这正是金融科技在过去十年里面临的问题。好消息是，金融科技让大多数人的生活变得更便捷了，在这一点上我们基本上可以达成共识。想想 PayPal 和 Rocket Mortgage。
今天，我们会听到对 DeFi (去中心化金融) 的怀疑和担忧。监管机构已将 DeFi 的崛起视为增加了传统金融体系的风险。考虑到我们都对过去那些最终带来重大效益的创新持怀疑态度，这并不令人感到非常惊讶。问题是，为什么会这样？我们是否能够克服大脑的「现状偏好」，并认识到 DeFi 可能会减少传统金融体系中存在的风险？(注：现状偏好 (status quo bias) 是指人类倾向于维持现有的状况。)
律师Jeremy Hogan：SEC过去曾称XRP为数字货币，必须在法庭上解释为何现在不予支持:4月6日消息，霍根律师事务所的合伙人杰里米·霍根（Jeremy Hogan）曾在Twitter上表示，2016年美国证券交易委员会（SEC）提到了Ripple以“数字货币公司”的身份进行文件研究。
现在，SEC将不得不向法官澄清其如何转变为“数字安全”公司。（U.today）[2021/4/6 19:51:39]
首先，我们来阐述一些背景信息。自 DeFi 大规模兴起以来的大约 18 个月里，已经有大约 800 亿美元的资本被投入到了 DeFi 协议中，这是一笔大数目。
DeFi 发展如此之快并变得如此重要是有原因的。投入到 DeFi 平台的每一美元，都是人们决定不存入银行或投资于传统资产管理公司的美元。为什么？因为很多人认为，参与 DeFi 的风险调整收益比传统银行或投资服务更有利。
韩国监管态度为何急转？或不敢与趋势对抗:不到一个月前，韩国司法部长表示，政府部门正在准备一项针对数字货币交易平台的法案，财政部长和金融监督服务主管认为数字货币交易是“巨大的投机”，“泡沫注定破裂”。而本周，韩国金融监督机构（FSS）主管Choe Heungsik扭转态度，表示当局希望促进数字货币交易的健康发展，政府应更多关注正常化，不是加强监管。分析文章认为，韩国政府可能意识到，与其对抗这一趋势，不如将其变成一个有利可图、但受到监管的行业。就像马来西亚、新加坡和日本等国对的管理方式一样，韩国可能希望成为数字货币的区域性交易中心，为国外投资者提供服务，同时出台更多限制本地居民交易活动的规定。[2018/2/23]
我们来看看今天的消费金融的一些缺点。在我们所有人的记忆中，由于金融危机后的量化宽松和新冠疫情时代的经济刺激计划等货币政策，储户在银行赚取的利率一直处于低位。肆虐的隐性费用 (hidden fees) 加剧了这一问题，甚至当显性交易费用为零时，隐性费用也可能降低客户的回报。由于中心化结构造成的低效「围墙花园」(例如，Venmo 用户不能向 Zelle 用户付费)，一家机构的客户不能与其他机构的客户进行交易。
比特币为何如此疯狂：答案也许在这1000多个账户里:就在上周四晚到今天，几天时间里比特币的疯狂再次呈现：先是价格突破1.5万美元，就也就是突破10万元人民币！紧接着，比特币的价格又跌破13000美元关口。新进的比特币投资者必须警惕：这1000多人或许具有影响比特币整体的定价能力。芝加哥大学基金会前任投资组合经理Ari Paul认为，和任何资产类别一样，大型个人持有者和大型机构持有人可以合谋操纵价格。还有一种可能，这些早期比特币投资者已经彼此认识，因为他们是在早期挖掘加密货币比较容易时进入这个市场，当时“挖矿”行业和币圈的圈子很小。[2017/12/11]
此外，还有人为失误的风险，例如，银行的信贷委员会批准一笔本不应该发放的高风险贷款，或者拒绝向信誉良好的借款人提供信贷。或者，更令人担忧的是，人类歧视将进入这个等式，进一步导致某些群体或个人处于不利地位。
美国“韭菜”跑步进场 美国70岁买家不知比特币为何物:据报道，美国70岁的比特币投资者Rita Scott在孙子的帮助下卖掉了她的比特币，短短几周赚了45%的收益率。在这之前，她根本不知道什么是比特币，还以为是硬币。而在美国，有很多人甚至想刷信用卡来买比特币。[2017/11/30]
显然，这是令人沮丧的，所以我回到这个问题，为什么会这样？为什么我们对我们所熟悉的风险的「现状偏好」，会阻止我们看到 DeFi 这个全新想法可能会减少或消除其中一些风险呢？
在加入 Binance.US 成为 CEO 之前，我领导了美国货币监理署 (OCC)，这是美国联邦银行系统的主要监督机构。因此，我知道，金融监管的主要焦点是那些由于人为疏忽或渎职而造成的错误 (例如，欺诈、自我交易、歧视、内幕交易、建模错误等等)。
这些错误中的每一个都取决于决策过程中的人类。例如，当某人违反信托责任，向他人收取「小费」，或自己根据内幕信息进行非法证券交易时，就会发生内幕交易。相比之下，一个适当去中心化的技术系统则无意非法敛财或犯下其他罪行。在绝大多数时间里，尤其是与容易犯错的人类相比，去中心化系统是中立的。就人类的贪婪、无能或疏忽造成的其他违规行为而言也是如此。
设身处地从银行审查员的角度想想。你认为是检查一个公开的开源软件更更容易，还是询问一个可能会撒谎的人更容易？现在想象一下，如果导致上文所述的每一个错误或渎职的人为因素可以大大减少甚至消除，这难道不会解决当今大量的风险吗？
我要指出的是，DeFi 并非没有风险。在 DeFi 系统下，仍然可能发生 (虽然可以说不会那么频繁或容易)；编程不当的算法仍然会对信用可靠的少数贷款申请人造成差别性影响 (尽管 DeFi 大概率不会涉及差别待遇歧视)。此外，许多 DeFi 协议与其原生代币紧密结合，其原生代币的价值可能比投资者习惯处理的其他资产更不稳定，这意味着风险披露尤为重要。但事实仍然是，这些技术，如果仔细和适当地使用，能够在一次技术飞跃中帮助解决许多金融系统风险，而不是渐进地解决它们。
这很重要，也让人宽慰，因为 DeFi 的增长似乎是不可避免的，就像最初的互联网使得美国人生活中的图书馆或邮局不可避免地被取代了一样。几个世纪前银行作为中介机构以解决信息和信任的不对称而存在，如今已经显著地被技术，尤其是区块链和人工智能取代。对信息、商业和金融的大型中央存储库的需求正在被一些技术所减少，这些技术允许去中心化 P2P 网络以更快、更便宜的方式执行同样的功能。
希望我们能够认识到这样的行为心理学模式，它让我们有些人对早期的技术发展感到恐惧，几乎让我们错过了它们带来的好处。是的，马车制造商被汽车工业永久性地取代了，但我们大多数人因此生活得更便利；许多受人崇敬的实体零售商被互联网的商业化永久性地取代了，但网上购物的速度和价格优势使我们大多数人的生活更好。然而，我们再次害怕一场新的技术革命，且非因为目前的金融体系非常受欢迎。
撰文：Brian Brooks, Binance.US CEO
来源：Fortune
编辑：南风
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