WeStarter作为一个新兴代币分发平台，因为其平台的定位以及上线代币兑换的盈利响应等原因，最近一段时间热度很高。这两天（4月27日-4月30日）WeStarter的平台通证WAR在多个平台开启兑换，今天我们简要的对WeStarter的平台通证WAR进行价值判断和初步核算。
一个平台通证的价值支撑最关键的两点是平台价值以及通证模型。本文也主要从这两个方面入手讲解。
平台价值
WeStarter是跨链代分发平台，着眼于一级市场。加密资产投资二级市场的波动巨大，而一级市场的风险相较于二级市场要低很多，收益率却高很多。一级市场的投资需求非常旺盛，可是门路不通，很多投资者用户没有合适靠谱的渠道参与一级市场，WeStarter正是基于这样的市场情况诞生的一级市场综合性平台。
AzukiDAO多签管理人选举结束，Wesley、Christian及dingaling等人当选:7月7日消息，AzukiDAO多签管理人选举结束，NFT巨鲸dingaling、著名德扑牌手WesleyFei、加密基金NDV联合创始人、Azuki大户Christian以及BlockInfinity投资经理peas.eth当选。
此前报道，7月5日，曾宣布对Azuki创始人Zagabond发起诉讼的AzukiDAO将进行多签管理人选举，管理人将有权对国库中价值五百万美元的BEAN代币进行多签控制，国库中的BEAN将被用来奖励持有者、社区贡献者，并为DAO提供活动经费。[2023/7/7 22:24:39]
2021年2月23日火币生态链HECO部署完毕，逐步跨链部署到ETH、HECO、BSC等多条公链上的项目资产进行初始兑换，打通不同的生态使用户可以顺畅的使用WeStarter平台的服务，而不需要频繁切换钱包频繁转账而后进行交易。
跨链兑换平台WeStarter宣布完成百万美金融资:据官方消息，跨链代币分发平台WeStarter宣布完成百万美金融资，参投机构包括Continue Capital、SevenX Ventures、NGC Ventures、AU21 Capital、Spark Digital Capital、LD Capital、Power Law Capital、Kyros Ventures、DoraHacks Ventures、SkyVentures等海内外投资机构。另外，Westarter宣布即将在多条公链同时进行WeStarter通证WAR的IDO。
截止目前，WeStarter总兑换参与金额超1.53亿美金，参与兑换的项目上线最高涨幅116倍，已上线3种兑换产品，分别为白名单池兑换、公开池兑换、快闪兑换。
WeStarter是跨链代币初始兑换平台，起步于HECO网络，通过资产跨链桥和多链部署为ETH、HECO、BSC等多条网络上的项目资产进行初始兑换。WeStarter通过流畅的产品与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求。以守门人的角色职责，通过代币的去中心化激励与治理机制，实现甄选优质资产的目标。WeStarter将陆续创新产品形态如LPT兑换。[2021/4/15 20:22:45]
WeStarter.org将于3月22日上线Dora Factory兑换:据官方消息，WeStarter.org将于3月22日SGT 14:00:00上线基于Substrate的波卡生态建立的自由的基础设施广场Dora Factory（DORA），用户可通过WeStarter.org兑换DORA。
Dora Factory是基于波卡的 DAO 即服务基础设施，基于 Substrate 的开放、可编程的链上治理协议平台，为新一代去中心化组织和开发者提供二次方投票、曲线拍卖、Bounty 激励、跨链资产管理等可插拔的治理功能。
WeStarter.org是基于Heco网络的代币分发平台，通过产品的创新与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求，打造DeFi项目加速器。WeStarter.org平台可支持跨链资产的代币分发，并持续发掘多领域方向如NFT等资产，提供多种分发方式给开发者与投资者选择。[2021/3/18 18:57:28]
上图是WeStarter上线的部分项目价格表现
WeStarter即将开启FinNexus（FNX）认购:据官方消息，WeStarter.org将于2021年3月3日20：00上线去中心化期权项目FinNexus，用户可通过WeStarter以白名单募集和公开募集两种方式认购FNX，白名单申请于今日开启。
FinNexus将衍生品赛道作为重点，并落地于去中心化期权。其开创性的点对池的期权交易模型解决了传统期权交易流动性不足的问题。FNX是FinNexus的平台代币，具有平台决策、管理、收益、流通等多重属性。
WeStarter是基于Heco网络的代币分发平台，通过产品的创新与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求，打造DeFi项目加速器。WeStarter平台可支持跨链资产的代币分发，并持续发掘多领域方向如STO、NFT等资产，提供多种分发方式给开发者与投资者选择。[2021/2/26 17:55:56]
WeStarter上目前有3种兑换产品，分别为白名单池兑换、公开池兑换、快闪兑换。
截止目前，WeStarter上线优质项目共6个，总兑换参与金额超2.68亿美金，白名单申请人数已累计超过20万人。社区人数也已经达到了4万人以上。
上线的项目，最高涨幅从6倍到116倍不等，盈利效应非常明显。
WeStarter对接的项目优质并且平台还有孵化和宣发的作用，社区基数稳固资源丰富，这也是这些数据能够产生的主要原因，平台的价值体现在至少三个方面：优质项目的筛选、社区的稳固和繁荣、盈利效应的良好。
WAR经济模型
平台价值稳固只能代表平台通证的价值基础，并不能以此推断平台通证价格就一定高。这时候需要关注的是其经济模型尤其是初期的代币流通量。
经济模型主体部分65%，也就是接近2/3是由挖矿得出，10%是属于投资机构，最后一轮机构轮估值为1250万美金。份额的初期15%解锁，后面一年线性解锁；公开兑换（众筹）部分估值为2500万美金。1.4%用于LBP兑换，20%属于核心开发者、基金会等，三年时间线性解锁。3%用于市场运营活动，如空投、奖励等等形式。
通证总量为1亿个，初期流通量很低，分为以下几个方面：
投资机构的份额释放10%*15%*通证总量=1.5%的量；
挖矿产出初期（比如上线几天时间）非常少；
公开兑换+LBP兑换2%；
团队解锁是在公开流转3个月后才开始，上线初期为0；
也就是早期流通量约为总量的3.5%，加上LP挖矿早期产出的一部分，总流通量也小于4%，WAR的早期市场流通量可能低于400万。
一级市场平台的估值在业内并没有精准的估算，而机构轮（第二轮）私募对WAR估值为2500万美金，在目前的市场热度和趋势下，WAR的估值在二级市场的估值表现为机构论的4倍-10倍，也就是1亿美金-2.5亿美金。这个估值区间也相对合理。
备注：虽然很多人会认为这个估值保守一些，不过投资还是要谨慎推演，私募论的百倍几十倍最近频频出现，但不能以此为投资标准。
那么，根据保守模型估值，1亿美金÷400万=25美金。
这里的估算没有提及一个重要参数，就是挖矿产出所造成的抛压问题，下面会对估值模型进行修正。
模型参数修正
挖矿产出的过程流通量会变大，综合来看WAR上线的前一个月到三个月之内，价格都会比较稳固，其中价格冲到10-20美金以上，也是很有可能的。而根据WeStarter官方文件，WAR的代币兑换的初始价格约为0.25美金，这个价格等于第二轮私募价格。
这就意味着，如果你能拿到0.25U的WAR，有一定概率，价格到10-25U，也就是40-100倍。当然，这个涨幅可能会短期达到，而后慢慢回落，在代币分发上线交易的初期，价格会有剧烈的波动，因为筹码相对分散并且如果拿到0.25U的用户，会在5倍10倍的时候吃进抛出，换手率也会很高，而后达到博弈平衡。不过，有一点是肯定的，就是WAR的价格到5倍到10倍也就是1美金到2美金之间是比较有把握的事情。
WAR代币兑换相关文档： 《WeStarter原生代币WAR即将上线开启兑换》
https://www.yuque.com/docs/share/25fc94eb-ef69-4d66-b665-add706784616?#?
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