现在留给DeFi发挥的空间似乎只剩下衍生品了，因为实在太复杂了。
产品复杂，无论是期货还是期权，仅定价设计就涉及到许多金融工程学的知识，而不是Uniswap这样的货币兑换。交易复杂，成熟的衍生品交易应该是各种策略的组合而形成下行保护，而不是裸头寸。
所以无论是开发者还是交易者，在DeFi领域都还是少数，但这并不意味着应该就是少数。
在一个成熟的金融市场，衍生品的规模要远大于现货，可DeFi市场并不成熟。目前虽然有很多加密货币交易者会在中心化交易所去开合约，但大多是加了高杠杆的裸头寸，其实很大程度上属于行业……
所以DeFi领域的衍生品DEX，其实都面临着两个市场——面向追求高杠杆的散户的市场，还是面向专业交易者的金融市场。
CertiK：PorkiesNFT项目Discord服务器遭入侵:金色财经报道，据CertiK官方推特发布消息称，PorkiesNFT项目Discord服务器遭入侵，有黑客发布钓鱼链接。在团队确认已重获对服务器的控制之前，请勿点击任何链接。[2023/7/8 22:25:40]
从大多数衍生品DEX的产品设计及运营来看，往往是「既要……又要……」式的迷茫定位。因此很容易在产品设计上顾此失彼、在运营节奏上进退失据。
本文尝试拆解去中心化期权协议Dopex，发现产品设计背后的亮点与不足，从而探讨衍生品DEX需要「加法」还是「减法」？
作为去中心化期权协议，Dopex并不是传统的订单簿模式，而是与大多数DEX一样，是AMM模式。即无论你是看涨还是看跌，多头还是空头，你的对手方都是流动性池，而不是某个具体订单的交易方。
Opside Pre-Alpha测试网：POW 矿工和开发者水龙头白名单现已开放申请:5月8日，据官方消息，去中心化 ZK-RaaS 平台 Opside 宣布开放 POW 矿工和开发者水龙头白名单的申请。此次开放的 PoW 和开发者白名单预申请活动将于北京时间 2023 年 5 月 8 日 18:00 正式对外，开启后 PoW 矿工和开发者均可前往 Opside 官网水龙头申请白名单，符合条件的用户后期可访问 Opside Discord 指定的 Faucet 频道，第一时间领取 Opside 测试 Token。
Opside 提供完整的 ZKRollup 服务，包括算力，DA 等底层基础设施的支持，预计其测试网将于 5 月中下旬正式上线。[2023/5/8 14:50:20]
这样做的好处是流动性非常充裕，不会出现挂单后却无法交易的场面，而且也没有做市商赚差价，在资本效率上属于极简主义。
贝莱德首席执行官：资产类别的代币化可以提高资本市场的效率:金色财经报道，贝莱德首席执行官Larry Fink在周三致股东的年度信中指出了数字资产的几种趋势。?Fink表示，除了媒体对比特币的“痴迷”和FTX的崩溃，贝莱德还有几个感兴趣的领域。在许多新兴市场如印度、巴西和非洲部分地区，我们正在见证数字支付的巨大进步，降低成本并推进金融普惠。至于资产管理行业，数字资产底层技术的运营潜力可能会产生令人兴奋的应用。
公司将继续探索数字资产生态系统，尤其是与我们的客户最相关的领域，例如获准区块链和股票和债券的代币化。?[2023/3/16 13:08:38]
有的去中心化衍生品协议是在极简主义的基础上继续做减法。比如Deri Protocol，上线的都是永续衍生品（永续期货、永续期权和永续Power），这样做的好处是进一步把分割在不同价位和到期日的流动性集中在了一起，甚至Deri Protocol的不同资产也共享同一个流动性池。
埃塞俄比亚拒绝银行用外汇购买“非优先产品”也不要交易加密货币:金色财经报道，埃塞俄比亚政府已指示银行拒绝使用外汇购买财政部所说的非优先商品的请求。为了应对外汇短缺和埃塞俄比亚比尔的贬值，埃塞俄比亚国家银行于 9 月宣布，它已经下调了埃塞俄比亚旅行者可以带出境的外汇和当地货币的数量。在此之前，央行还建议不要交易加密货币。与此同时，埃塞俄比亚工业部长 Melaku Alebel Addis称，政府最新的外汇限制将无限期地保持有效。（news.bitcoin）[2022/10/19 17:32:24]
但Dopex是在极简主义的基础上做了加法，给不同资产、到期日和类型（看涨或看跌）的期权单独设置AMM，这样做的好处是降低了单个风险，但随之而来的问题是流动性供应会因被分割而不足。
Dopex对此推出了SSOV，可以有效刺激到期权流动性供应。
SSOV是Single Staking Option Vault的缩写，即单一抵押期权保险库。
每一个保险库都对应着各自的资产和类型，如在「ETH每周看涨期权」的保险库里，单币质押WETH会获得一定的奖励。
但是这些WETH会被当作看涨期权出售，因此LP还可以获得期权费，但是也要承担被行权后的损失。
注意，这里依然是通过流动性池来交易，当有人要购买期权时，保险库会自动售出。而不是直接与存入WETH的LP交易。
LP在存入WETH时还要进一步选择不同的行权价（一般有三四个行权价可供选择），不同行权价当然还有不同的期权费。
因此LP将获得挖矿奖励，以及期权费，但风险是如果整个流动性池的资产如果有大量被行权，那么LP的本金也会损失一部分（行权的资产是从整个池子里取）。
另外即使LP有损失，但Dopex推出了回扣代币——rDPX，这将被铸造成相当于矿池所有损失的30%。
rDPX没有上限供应，但是整个Dopex协议都会用到回扣代币，从而赋予其长期可持续性的内在价值。
比如未来保险库的费用会补贴rDPX，比如rDPX可作为抵押品从保证金中借入资金来加杠杆等。
SSOV的优势是风险整体上比较低（但还是有），同时也确实刺激了不同资产、时间、类型和价位的期权的流动性的供应。
但是如果Dopex没有被真正使用，那么这些流动性都是徒劳的。于是为了激励期权市场的专业人士使用协议并实际购买期权，Dopex建立了交易量池。
交易量池是吸引用户在每个epoch（每周或每月）之前就存入资金，然后就能以这些资金按5%的折扣购买期权。
对于专业的交易者而言，5%的折扣已经相当有吸引力了，他们会在其他交易所之间进行套利。
不过问题是，5%的折扣是否真的符合经济学？
除了上述产品设计，?Dopex在运营上也颇有亮点，组织社区做行情分析，以及给用户免费铸造NFT（只需将LP 代币存入合约中2周即可收到他们的NFT。2周后LP代币被返还）。
Dopex是一个与Deri Protocol的路线完全不同的衍生品DEX，你更看好哪种路线？欢迎在评论区留言～
作者:北辰
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