作者：李大大饼
前几天，受世界科技互联网巨头平台 Facebook 母公司 Meta 的委托，著名国际咨询公司 Analysis Group （ 简称AG ）发布一份关于元宇宙行业的白皮书。
这份报告，对元宇宙的未来市场发展做出了估计，并且在报告中提到，以乐观方式估计，未来元宇宙相关产业的市场规模将达到：80 万亿美元。
80 万亿美元这个数字，乍一看你可能没什么感觉，现在全球市场上市值最高的公司是苹果，有 2.55 万亿美元。
也就是说，他这个市场规模的体量，相当于：31 个苹果公司。
当然，虽然数字美妙，但这份白皮书的论证，有一个大前提：
在理论上，假设任何突破性的技术创新都可以作为元宇宙分析的基础模型，尤其是移动技术——移动设备及其相关的基础设施和生态系统。
这一点和锤子的老罗的观点不谋而合，而 AG 团队之所以有这样的假设，原因是：
手机、计算机和 PlayStation 等线下设备通过互联网进行互联，克服了地理位置的限制，从根本上改变了群体之间的连接方式。元宇宙概念也同样具备这个特性，利用现有技术，如 AR/VR、视频会议、多人游戏和数字货币等等，将世界 “ 联动 ”。
不仅仅是联动这么简单，报告中指出：
元宇宙将进一步打破位置障碍，通过实现更无缝和沉浸式体验，以及创造一种异地共存感。同时还会改变诸多行业。与移动技术类似，元技术领域的应用预期范围是深远的，包括通信、娱乐、教育 、医疗保健、制造业和零售领域。
Cetera首席投资官：加密货币疲软这是市场避险趋势的明显迹象:8月21日消息，金融集团Cetera首席投资官Gene?Goldman：尽管经济状况比许多美国人可能意识到的要好，但股市可能会出现回调。好消息很多，但市场反弹过于迅猛，需要暂停一下。投资者变得紧张的一个迹象是，周期性股票表现逊于防御性行业，另一个迹象是加密货币疲软，这是市场避险趋势的明显迹象。战术上逢高抛售是合理的。[2022/8/21 12:38:26]
除去数据来源解析与估算模型构建，这份白皮书主要分为三个部分：
1.元宇宙的定义，目前的落地场景；
2.通过对上一代移动通信技术对经济影响的分析来预测元宇宙的发展；
3.通过建模来预测元宇宙将来对于 GDP 的影响，同时指出元宇宙经济的机遇和挑战。
下面，本编辑部会将报告中的内容，给大家做一些关键点阐述。
理论支持
元宇宙作为一种革命性技术，要预估它对于经济的影响是非常不容易的。
虽然定量分析较为困难，但利用之前新技术在市场上扩散和影响的经验，以及与这些技术有关的经济理论，可以建立相关模型进行分析，进而提供有参考价值的观点。
在经济学上，有两个与新技术相关的理论是可以用来做对于元宇宙的分析预测的：
1. 炒作周期（ The Hype Cycle ）
2. S 型曲线（ S-curves ）
著名的研究和咨询公司 Gartner 每年会发布 “ 炒作周期和优先矩阵 ” 报告，试图根据新技术上市的前景对新技术进行分析，通过多年研究，他们整理研究出了炒作周期曲线。
FTX创始人：每个人都能免费访问数据，这是加密技术的良好属性:FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）今日发推称，传统的交易所大多是匹配引擎。其他的基础设施，如经纪人、保证金、风险、清算、托管、GUI、APIi等等，都落在了其他公司身上。在加密技术中，规范是不同的。加密交易所是全栈产品，构建了完整的体验。当你在FTX上购买比特币时，只有3家公司参与其中，买家、卖家和交易所。这意味着加密交易所构建更多的堆栈，有一个更高的交易利率，因为他们对其他中间商的费用损失要少得多。加密交易所不需要对市场数据收费，这只会增加我们5%的收入。不像传统交易所，我们没有伪监管双头垄断。另一方面，对于传统的交易所来说，他们能够通过订单匹配和数据来盈利。SBF最后称，每个人都可以免费访问数据，这无疑是加密技术的一个良好属性。[2021/7/14 0:50:06]
AG 团队认为，元宇宙技术同样适用于该曲线，根据该曲线，他们分析：
元宇宙一开始会被过度炒作，之后随着人们过度期望产生泡沫的破裂，元宇宙将出现逆向的修正，之后相关产品销量会在生产商不断改进产品和创新中稳步上升。
不过，单单依靠 Gartner 的炒作曲线是远远不够的。
因为即便知道新技术有炒作周期，但现阶段无法定义元宇宙具体行业属于炒作周期的哪个阶段，所以无法对元宇宙进行更加细致的分析预测。
于是，S 型曲线就派上了用场。
分析师Alex?Krüger：BTC波动大就抛售不波动就回购，这是最愚蠢的做法:加密货币分析师、经济学家Alex?Krüger今日发推表示：“因为比特币波动性太大而抛售，一旦它不再波动就回购，这是你能做的最愚蠢的事情之一。这样做，你就会低卖高买。一旦价格大幅上涨，波动性就会减弱。”[2021/2/13 19:40:31]
S 型曲线（ S-curves ）
经济学家 Clayton M. Christensen 指出：
“ 每项新技术都倾向于遵循一个 S 形曲线。这些技术的发展，一开始都会经历一段缓慢的初始时期（ 技术革新和逐渐被采用 ），随后是一段快速变化的时期， 然后随着市场的成熟而趋于平稳。但随着时间的推移，新的技术往往会开始逐渐取代之前的技术——例如，智能机取代了 MP3,MP4 等等。”
正如创新咨询公司 CEO Soren Kaplan 所说：
“ S 曲线通常代表了一个新的市场（ 服务，技术等 ）的诞生，和上一个市场的消失与死亡”。
经济学家 Carlota Perez 对每个单条 “ S ” 进行了具体阐述：
“ 这更像是一场革命。在经济发达的时期，新技术会像推土机一样，破坏现有的产业结构 ，连接新的工业网络，建立新的基础设施，传播先进的工作和生活方式”。
为了好理解，本编辑部给各位翻译了一张 S 曲线拆解图示：
基于上述理论及报告，本编辑部认为，现阶段以元宇宙为代表的第三代计算平台所处的位置应为金融炒作期，并且在 “ 技术爆炸点 ” 前方：
声音 | 杨林苑：分布式存储是供应链赛道的标配，这是我们关注的重要原因:在“分布式存储的未来机遇与挑战”圆桌论坛，，在面对主持人IPFS星鉴网CEO江江发起的“从资本的角度为何如此青睐分布式存储”的提问时，Dfund合伙人、火讯共创小组专家委员杨林苑表示，去年其实大家都在看供应链，但是今年大家缺乏了对供应链兴趣，你在荒无人烟的地方去修高速公路意义是不大的，这就是这个意义。存储毋容置疑是非常广泛的基础，这是从需求角度来讲是有极大的用户群体，有很大的用户规模。为什么一定要用分布式这个方案，它比中心化的方式从技术上、效益上到底有哪些优点？过去从投资角度讲，过去10年最大的投资机会其实是来自于自媒体或者是自商业，但是从金融领域讲至今都没有成为很好赛道，这个领域还是中心化游戏。看到哪些类型的数据安全是最重要，分布式存储最大优点是安全、保护隐私，我们觉得相比信息和商品来说，跟这个金融或者是资产相关的信息，它的安全是最重要的，分布式存储的存储在区块链来说是至关重要的，而且在赛道来说分布式存储是供应链的标配，这个也是我们关注的重要原因。[2019/8/11]
相应地，以元宇宙为代表的第三代计算平台技术，在 “ 炒作曲线 ” 中的位置，据本编辑部估计应为：
当然，这一切都仅为预估，对于一项新的技术及产业来讲，未来的不确定性是很大的。
但，所有研究者都不约而同地认为：
张首晟:区块链还在早期，但这是很令人激动的机会:3月25日，美国斯坦福大学教授张首晟在接受新浪科技采访时表示，目前区块链主要是做数据平台的交流，在各个不同垂直领域都有已经应用落地。在被问到现今区块链行业是存在泡沫时，他表示，泡沫全世界都有，这就需要有判断的眼光。“区块链目前的发展还在早期，但这是非常令人激动的机会。”今年2月，张首晟成为美图公司独立非执行董事。[2018/3/25]
手机是那个将要被推下铁王座的国王。
而围绕元宇宙的下一代计算平台，是新王的有力竞争者。
撰写本报告的 AG 团队，也是这么认为。
模型构建与预测
AG 分析团队采用了 Waverman, Meschi, and Fuss (2005) and Andrianaivo and Kpodar (2011) 研究人均 GDP 增长和移动宽带（ 手机互联网 ）之间的关系的模型：
为了避免统计学上内生性的影响，他们采用了 Arellano and Bond ( 1991 ) 使用过的 GMM 估计器和特定时间的工具变量来估计模型。（ 看不懂没关系，直接看下文的结论就行 ）
从上述量化分析中，AG 团队得到的结论是：
移动技术采用率增加 10%，GDP 会相应地增加 0.087 。
换句话说，就是移动技术的市场普及率每增加 10%，相关市场的总收入就会增加全球总 GDP 的8.7% 。
而作为移动技术下一代的元宇宙呢？
经过进一步的建模分析，他们的结论是：
如果元宇宙在 2022 年开始采用，那么元宇宙在 2031 年对全球 GDP 的总贡献将为至少 3.01 万亿美元（ 分析团队以 2015 年美金汇率价值进行推算，原因为 2015 年美金汇率较为稳定，更深层的原因能写篇论文了，本编辑部不赘述 ）。
其中 APAC（ 亚太地区 ）排名第一，在元宇宙核心产业的产值将达到 1.04 万亿美元。
此外，对 Canada ( 加拿大 ) 、Europe ( 欧洲 ) 、India ( 印度 ) 、 LATAM ( 拉丁美洲 )、MENAT ( 撒哈拉以及南非地区 )、和 US ( 美国 ) 的元宇宙领域产值分别为 0.02 万亿美元、0.44 万亿美元、0.24 万亿美元、0.32 万亿美元、0.36 万亿美元、0.04 万亿美元和 0.56 万亿美元。
并且，文章指出，从长远角度来看，元宇宙相关产业的整体市场规模保守估计为 3-30 万亿美元，而最乐观估计值为：
障碍以及案例分析
虽说，元宇宙有着广阔的发展空间和前景，但目前，元宇宙还是有无法绕过的三个障碍。
技术专家 Ball, Matthew 在 2020 年发表的文章中指出，元宇宙技术的快速发展，还需要实现三个点：
1.将需要进行大规模的协作，包括对现有不同公司的协议进行整合以及为创建新的协议制定一个统一的规范。
2.需要相关元宇宙公司制造一个 “ 爆点 ”，以不断地吸引新的用户采用元宇宙技术。
3.VR 等技术的快速革新，当做出一个类似于乔布斯的 iphone 的时候，才会将元宇宙技术推向高潮。
显然，出钱委托 AG 做这份白皮书的 Meta 公司，深刻地了解元宇宙的巨大前景和发展的障碍。
他们做这份报告，描绘美好的未来，是为现在的亏损在资本市场上讲故事撑腰。
Facebook 自从改名 Meta，并开始全力投入元宇宙相关产业后，其公司财报就开始分为传统应用和 Reality Labs（ 元宇宙业务 ）两块业务。
其中 Reality Labs 在本季度收入达 6.95 亿美元，同比增长35%。
与此同时，投入成本增长了 55%，因此净亏损高达 29.6 亿美元。
在这个状态下，Meta 对于元宇宙的投注只增不减，每个季度的投资平均稳定在 25 亿美金，最少为 18.27 亿美金，最多为 33.04 亿美金。
Meta 可谓是在元宇宙这场豪中 All In 了：
1.在 Meta 旗下的 Horizon 平台添加新的 VR 功能 —— Horizon Home（ 创建了一个虚拟的空间，在这个空间想干嘛就干嘛 ）；
2.大笔投入，全力开发新款的高端 VR 头显 —— Project Cambria（ 产品设想中，你甚至可以在虚拟空间和朋友进行眼神交流 ）
3.继续加大对 VR 设备 OCULUS QUEST 2 的推广和销售。
OCULUS QUEST 2 自 2020 年发布以来，总销售额已经超过了 10 亿美元，官方并未公布该设备的销量，但多家第三方信源估计，该设备的出货量范围在 500-1000 万台的水平。
由于 OCULUS QUEST 2 是消费级 VR，现阶段消费级 VR 的主要应用场景是 VR 游戏，所以我们通过全球最大的游戏分发平台 Steam 可以粗略窥得 Meta 公司在消费级 VR 的市场占有率：49.02 % 。
在现阶段，似乎 Meta 做得还不错，但 Meta 的 CEO 扎克伯格在今年第一季财报公布的电话会议中警告投资者，由于对元宇宙的布局，Meta 在去年的整体利润减少 100 亿美元，并且预计未来几年对于 Reality Labs 的投资规模还将继续扩大。
换句话说，Meta 认为自己在元宇宙上的发力还远远不够，他们将在这方面投入更大的资源。
为什么 Meta 如此孤注一掷？
因为现阶段，Meta 的收入结构非常单薄，抗风险程度很低，根据 Meta 财报我们可以发现，Meta 主要收入来源只有一项：Advertising ( 广告 )。
光光这一项收入能占总收入的 90% 以上。
这样的营收，是有边际的，与国内的百度类似，他们都在为广告营收的增长有限而发愁，在二级市场上，他们因此被看做是：
“ 没有未来的公司。”
为了破局，百度选择了 All in AI。
而 Meta，选择了 All in 元宇宙。
我们很难确定 Meta 能否成功。
但，做这样一场万亿级别市场的豪。
无论成与不成，依然是值得敬佩的。
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