原文作者：Edgy
原文来源：TheDeFiEdge
原文编译：深潮TechFlow
大多数DeFi项目通过提供大量的代币作为奖励来激励流动性。人们都很喜欢这样做，且往往头矿的收益很高。项目经常会通过这种方式来引导TVL的增长。但这样做的问题是：
1）如果他们不断超发代币，但没有足够的价值产生，系统就会失败；
2）这些用户并不忠诚。一旦激励降低，他们就会轮换到下一个新出的DEX；
如果将高代币排放量与协议低收入结合起来，那么代币价格可能会下跌。人们期待的是一个有价值的代币，而不是一坨垃圾，DeFi用户正在意识到这一点。如果协议可以产生自由的现金流，我们想要其中的一部分。
安全团队：BNB Chain上 发现新的Rugpull工厂合约:金色财经报道，根据SharkTeam链上分析平台ChainAegis的安全监控，BNB Chain上 发现新的Rugpull工厂合约，在过去的一个月里已发起过64起Rugpull。目前操作的交易对 BLUE/USDT和 TIP/USDT，流动性均已被部署者移除。
币工厂合约: 0xDC4397ffb9F2C9119ED9c32E42E3588bbD377696；
资金地址: 0x44a028dae3680697795a8d50960c8c155cbc0d74；
SharkTeam建议所有用户保持警惕，防范欺诈项目。[2023/9/4 13:15:37]
那么，什么才是真实收益协议？
动态 | 韩国釜山市与Coinplug合作 利用区块链技术推出视频举报服务和交易平台服务:据Fnnews消息，韩国釜山市与Coinplug，到2021年7月份为止，准备利用区块链技术推出公告安全视频举报服务和数据交易平台服务。[2019/7/28]
1）产品/市场契合：无论市场条件或代币激励如何，人们都在使用该协议。
2）该协议通过其产品产生链上收入。
3)收入>运营费用代币排放：只要协议的收入较高，有一些代币排放是可以承受的。
4）他们是否用稳健的货币支付：最受欢迎的选择是ETH和稳定币。
以下是符合条件的7个协议：
1.BTRFLY(RedactedCartel)
NULS主网正式公测，并启动BUG反馈奖励:NULS官方公布了项目开发的最新进展。据悉，NULS主网及区块链浏览器已于新加坡时间2018年4月27日正式公测。目前，NULS官网已开放测试版钱包下载、测试币领取以及区块链浏览器板块。为了进一步完善主网，NULS团队准备了相当丰厚的奖励，提出BUG、建设性意见或者撰写整体技术意见评估报告都将获得奖励，最高可得200个NULS。据NULS联合发起人王小莉透露，NULS主网公测之后，除了继续壮大社区之外，将会重点发展技术社区和推动商业应用落地实体，现在已经做了旅游行业、公益的实体解决方案，未来将逐步推出更多实际的行业解决方案。[2018/4/27]
BTRFLY已推出V2。他们正在以债券为中心，采用稀释性的模式向真实收益的模式转变。用户可以通过rlBTRFLY锁定BTRFLY以赚取以ETH分配的收入。收益来自他们的资金和产品生态系统。
2.Polygon上的GainsNetwork?
一个去中心化的杠杆交易平台。它为加密货币、股票和外汇提供高达150倍的杠杆。目前，他们提供DAIVault和GNS-DaiLP，以及单币GNS质押即将推出。?
3.Umami(Arbitrrum)
1)将你的UMAMI存入mUMAMI，从Umami的协议/国库收入中赚取稳定的WETH被动收入，大约5%的年利率。我们也可以通过mUmami的复利赚取更多收益。
2)GLP/TCRUSDC?池：
APR约为20%。我知道，20%的稳定币会触发你的PTSD......
1.铸造GLP向GMX收取费用。
2.它通过TracerDao的不可清算对冲对冲市场波动。
不幸的是，由于需求，该池目前已满。
4.Kujira
Kujira有几种产品：
?Orca-通过清算以折扣价购买资产；
?Fin-去中心化的订单薄式交易；
?Blue-生态系统的核心；
?$USK-去中心化稳定币；
质押KUJI，赚取Kujira的部分收入，现在它的年利率是0.49%。产生的掉期费用是KUJI质押者的真实收入，随着采用率的增加和更多的dApp在Kujira上推出，APR应该会增加。
5.TraderJoe(Avalanche)
Avalanche上排名第一的DEX。将JOE质押到sJOE并获得稳定币奖励-'USDC'。
TraderJoe对每次交换收取0.05%的费用。这会被转换为稳定币，然后每24小时分发到sJOE池中。
6.Synthetix(Ethereum/Optimism)
DeFi中最令人印象深刻的dApp之一，一个真正的创新者。您可以通过Kentra创建合成资产，并在链上交易现实世界的资产，包括加密货币、外汇、贵金属等。
质押SNX，你会得到：
1.来自交易者的sUSD，sUSD是他们的原生稳定币。
2.SNX的通胀奖励。
7.GMX(Arbitrum/Avax)
一个去中心化的合约交易所，杠杆率高达30倍：
1)他们在交换和杠杆交易中抽取30%的费用。
2)兑换成ETH/AVAX，并分发给质押的GMX代币。
GMX一直是熊市期间的热门话题，这是有充分原因的。它是Arbitrum上排名第一的dApp，并且使用率还在不断上升。
研究项目的工具
?TokenTerminal/CryptoFees-寻找收入来源
?DuneAnalytics-有一些很棒的仪表板可用于GMX和Gains等协议
?Messari-代币供应信息
?ProtocolData-从协议中查找内部仪表板。
在判断项目中，要问自己的问题：
?收益从何而来？
?该协议产生了多少收入？
?原生代币供应和排放量是多少？
?他们用什么代币支付收益？
?网络的吸引力是什么？
风险
1）由于其收入分享模式，一些协议可能被贴上监管标签，司法机关可能会开始尝试对其进行监管。
2)其中相当一部分是基于金融工程的，如合约和期权。
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