DEFI:在熊市中我们应该怎样维持自己的收益?从哪里获得?_NFT Index

近期DeFi酝酿出一个热门的新叙事。它被称为“真实收益”,协议根据创收向用户支付收益。最近不少相关的分析和预测,我精选了一些为大家梳理出来

“真实收益”是指由协议的真实收入而产生的收益,与之相对的,是由排放代币而产生的收入真实收益的运作方式是条件反射式的:更多收入=更多支付给用户的收益,反之亦然

因此,押注“真实收益”的项目相当于押注项目方的2种能力:1.项目能不断获取新用户2.能持续创收,从而能够持续奖励代币持有者

在列举项目之前,需要先理解这个有关“真实收益”的叙事从何而来,看清楚历史,能更好地理解现状。让我们回到2021年,那时最常见的获客方式就是通过高年利吸引更多的TVL,无论成本有多高

BetDEX将于卡塔尔世界杯前在Solana主网上线:金色财经报道, BetDEX将于卡塔尔世界杯前在Solana主网上线。

此前消息,BetDex完成2100万美元种子轮融资,Paradigm和FTX领投。(The Block)[2022/11/7 12:23:58]

其中出了名的通过大量发币和稀释来提供高奖励机制的Defi协议有:TIME,SUNNY,AXS,ANC

事实上,在2021年,几乎所有的Defi协议都利用激进的发币模型以图短期内吸引到大量的流动资金。为什么呢?因为比赛已经开始了,零售利率和贪婪都达到了顶点。跟投资者一样,项目方也开始FOMO,生怕错过了什么

问题是,这个模型不可持续。项目提供人为的、非真实的利率终有不得不掉头改为可持续的模型的那一天。缺乏人为的激励让用户不再存储和质押,很多Defi协议轰然倒塌

美国国会议员要求SEC主席在国会作证,并回答有关其监管方面失误所造成的代价:12月14日消息,美国国会议员Tom Emmer要求美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler必须在国会作证,并回答“有关他在监管方面失误所造成的代价的问题”,Tom Emmer强调:“Gensler一再以投资者为代价逃避国会,让我们通过媒体了解美国证券交易委员会的加密调查,比如对FTX的调查”。此外,他还指出,美国证券交易委员会主席“自2021年10月5日以来就没有在众议院金融服务委员会公开露面。”[2022/12/14 21:43:38]

后果大家也都看到了,无数币圈的投资者被深深套牢,LUNA和UST将此推向了深渊伴随Defi的崩溃而来的是投资者的PTSD和零售市场的大清洗,凸显了目前Defi的以下2各主要缺陷:

研究员:stETH年度质押收益率的7天平均值攀升至5.5%:金色财经报道,DeFi研究员Mika Honkasalo称,stETH(由以太坊支持的流动性质押代币)年度质押收益率(APR)的7天移动平均值已攀升至5.5%,与9月份的3.5%大幅上升。而对于那些通过icETH或ETHMAXI等产品利用质押奖励的用户来说,APR已经飙升至11%。

Honkasalo表示,收益率上升的主要原因是网络活动的增加,以及最大可提取价值 (MEV) 的回升。(The Block)[2022/10/21 16:33:27]

之前大量排放代币靠激励流动性来为TVL做铺垫,一旦这个故事讲不下去了,各种链上的“真实”价值才浮现出来。很多协议缺乏设计巧妙的价值自然增长机制

Best Buy开始在全美实体零售店售卖比特币硬件钱包:金色财经报道,Bitcoin Archive发推称,Best Buy开始在全美900家实体零售店售卖比特币硬件钱包。[2022/9/19 7:05:11]

结局?随着市场偏好转为规避风险,协议也开始由“虚假”收益向“真实”收益急剧转向近期永续DEX的增长是以上改变的最佳代表,同时以太坊的合并也令其生态充满期待

回到主题,下面将从以下几个方面来列举通过产生真正的收入来创造“真实收益“的项目。-他们做的是什么-他们的收入从何而来-这些项目的潜力何在

1.DYDX这是目前最大也是最活跃的永续DEX,上的数据显示,协议年收入超过321m,在所有协议收入的dapp中排名前三

DYDX的收入目前是中心化的,但是他们计划将在2022年的晚些时候,在V4中改变这个模式

DYDX最大的优势是在Cosmos上部署了自己的链。与其他的DEX相比,这给他们带来了灵活性和独特的优势,这也是值得长期看好DYDX的原因

2.GMXArbitrum上最大的项目(250mTVL),同时在AVAX上排名第7(90m)GMX以独特的多资产池为基础来向流动性提供者收费,为现货资产提供低滑点的30倍杠杆交易

GMX的代币经济学被看作是永续DEX中最好的。质押GMX代币将获得3全平台交易费用的30%,并且是以ETH支付的。同时,还有一个esGMX模型来激励有“粘性”的流动性

3.GNS在MATIC上运营,它首发的“gTrade”近期交易量突破了150亿美金。

它有设计得很棒的UI,出色的代币经济学,与同行相比,它的市值目前比较适中,6000万美金

在CertiK上GNS安全性评分很高,信任度评分87/100,社区评分84

鉴于近期Defi上的漏洞引发的“惨案”,项目的安全性和可信任度高对于投资来说总是件好事

以上3个DEX都是不错的可长期押注的项目

4.SNX是一个基于ETH和OP的去中心化合成协议

合成协议,就是在这个协议上,你可以用真实世界的资产,例如黄金、白银、石油、外汇、股票等来跟加密货币交易

你可以质押SNX来赚取SUSD和SNX。这个项目的收益来源于协议费用SNX目前每年能产生1亿美金的收入,根据数据,在dAPP中排行第9

提到“真实收益”,从下面这7日平均费用的数据图中,我们可以看到,SNX和GMX在产生费用方面,排在整个加密世界“亿元俱乐部”里的前十

综上所述,虽然“真实收益”的列表中目前只列举了这4个项目,但还有很多Defi协议都正在往这个方向转型。有的可能会因为不良的代币经济学失败,但也有一些会因为新的框架设计而成功

不管怎样,“真实收益”看起来大概率会成为Defi的未来。能转型并让创收的功能成功落地的项目在未来的几年将会蓬勃发展

随着空间的成熟,投资者将进一步被产生真实和可持续收入的协议吸引,尤其是在动荡的市场环境下。对于Defi机构而言,存续时间和风控下增长,也将成为关键的考量因素

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