本周是世界上最大的可编程区块链网络以太坊历史上最重要的一周。这是该网络自推出以来最受期待的网络升级，即转向权益证明共识机制，将于9月15日左右进行。这次升级被称为合并，它是以太坊路xian图中的第一个升级，将使网络的基础设施面向未来，并为提高安全性、可持续性和可扩展性做好准备。
虽然合并意味着机构将有更有吸引力的押注机会，提高安全性，以及客户的多样性和互操作性，但对以太坊的一些长期批评，如高交易成本和较慢的交易处理，仍将继续存在。在这篇文章中，我们将关注合并后以太坊生态系统将面临的一些威胁，合并后计划进行的一些进一步升级，以及对机构投资者来说，去中心化金融的未来是什么样子。
合并没有解决的威胁
PoS机制可能会在以太坊网络中引入日益集中化、审查和串通的存在风险。//加威信6668//在合并之后，ETH的大型持有人在理论上可以干扰网络的性能。虽然这并没有延伸到像反转交易这样的灾难性事件，但它有可能在很长一段时间内阻止最终结果的发生，比如一天。这种生存威胁的一个例子是，Lido金融、RocketPool和类似协议上的流动注衍生品的增长。
数据：机构对加密货币领域的参与度在上升:Glassnode 提供的数据显示，价值超过100万美元的比特币交易占主导地位，同比增长了一倍，暗示机构对加密货币领域的参与度在上升。机构没有离开比特币（BTC）市场，即使在今年早些时候面临50%以上的下跌幅度。该区块链分析平台周一报告称，自2020年9月以来，超过100万美元的比特币交易的主导地位激增了两倍--从占转移总价值的30%到70%。由于散户通常不参与大额交易，Glassnode猜测，机构投资者可能是100万至1000万美元交易群体飙升的幕后推手。此外，该平台指出，在2021年第二季度BTC/美元汇率从65,000美元降至30,000美元以下时，比特币网络处理了上述大宗交易。（cointelegraph）[2021/8/10 1:46:19]
例如，Lido现在控制了ETH所有押注的近三分之一。虽然Lido内部有去中心化，但潜在的攻击载体仍然存在。
观点：CME比特币期货持仓数量猛增 机构投资者兴趣正在上升:芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货持仓数量猛增，已成为按未平仓合约数量计算的第三大比特币期货交易所。截至周四，CME未平仓头寸为8亿美元，较7月份3.65亿美元的低点上涨了近120%。CME周四在全球52.2亿美元未平仓头寸中占15%，在主要衍生品交易所中排名第三。业内专家表示，CME活动的增加表明，机构投资者对这种加密货币的兴趣正在上升。（Coindesk）[2020/8/14]
互操作性的改进对以太坊构成了存在的威胁。这包括Axelar等跨链消息协议的出现，Cosmos和Polkadot等内置互操作性协议的扩散，以及桥梁技术的改进。所有这些因素使开发者能够建立与链无关的应用程序，同时允许用户在更安全地无摩擦地跨链移动。
虽然合并可能不会直接解决其中的一些批评，但它确实为以太坊在其lu线图中概述的进一步升级做了准备。合并是朝着正确方向迈出的一步。然而，它只是迈向更好的以太坊旅程中的第一个步骤。
金色财经行情播报 | BTC短线震荡调整，但依然保持在上升楔形中:据火币行情显示，截至10:00，从日线级别看，今日BTC行情在 MA5 6775 USDT价格处形成支撑，并依托上扬，整体趋势保持在上升楔形的形态中。此前在7200 USDT附近构成压力对后续冲高行情具有一定威慑，另外BTC价格虽站到MA30上方，但方向依然向下指。[2020/4/6]
以太坊lu线图
TheSurge
合并后的第一个更新将是迸发。迸发将允许以太坊网络通过分片来大规模扩展。作为一个整体概念，分片将数据库的数据处理责任分割给多个节点，允许并行交易、存储和处理信息。分片将把以太坊网络分片，这些分片将作为du立的区块链工作。目前，以太坊平均每秒钟处理15笔交易。以太坊联合创始人VitalikButerin表示，一旦其路xian图完成，以太坊的处理能力可以高达10万TPS。
动态 | 报告显示：机构投资者对加密货币的投资和兴趣正在上升:据AMBCrypto今日消息，数字货币借贷公司BlockFi最近的一份报告显示，机构投资者对加密货币的投资和兴趣正在上升。该报告称，美国共有40,000名注册投资顾问。其中，有10,500个管理私募基金，其中包括对冲基金，私募股权基金和风险基金，总计60,000。但是，在这60,000个私人基金中，恰好有201个拥有加密货币敞口，而51个传统基金也有加密货币敞口。拥有加密货币的私募基金所占比例仅为1.3％，虽然这并不是一个很大的比例。但直到2018年，机构投资者才放弃加密投资。因此，对于相对较新的资产类别而言，即使只有1.3％的小百分比也是相当可观的。
同时，该报告还强调，在这201名私人基金经理中，有18名直接投资于加密货币的财富总额超过10亿美元。这18位亿万富翁对冲基金经理管理的基金总额为2860亿美元。假设这些资金中甚至有1％都投资于加密货币，则3到50亿美元的传统基金已经进入了加密货币市场。[2019/10/4]
分片还将解决Arbitrum和Polygon等第二层对以太坊构成的生存威胁。目前，以太坊的使用成本明显高于大多数L2s。
像Optimism这样完善的optimisticrollups和像Starkware这样优化的zk-rollups直接在以太坊的基础层之外使用，而结算仍然最终在基础层上解决。
提高交易处理速度将使以太坊减少网络拥堵，从而降低交易成本。这是通过在rollups中对任务进行L2分层分割和通过sharding对不相关的任务进行平行处理来实现的。
起初，这些分片将像rollups一样发挥作用，将每个分片上的多个交易捆绑成一个，然后将该交易发布到主网。最终，这些分片将能够像独li的区块链一样运作，有自己的智能合约和账户余额。不同区块之间的交易将通过跨区块通信进行。
TheVerge
以太坊lu线图的下一阶段，即Verge，将专注于进一步提高网络的可扩展性。这次升级将致力于通过VerkleTrees优化存储，这是一种数学证明，是以太坊目前使用的Merkle证明以太坊的升级。通过减少验证者需要在其电脑上存储的数据量来运行操作，节点规模将缩小，并允许更多用户成为验证者。这将进一步分散网络的权力，提高安全性。
ThePurge
清理工作将减少硬件需求，并通过消除历史数据和技术债务来简化验证人的存储。这反过来将进一步减少网络拥堵。
TheSplurge
以太坊路xian图的最后阶段将致力于引入较小的升级，这将在本质上对网络进行微调。Buterin将这些升级称为"有趣的东西"。
这里要记住的一件事是，这些升级不一定会一个接一个地进行。它们是相当du立的，并且是平行进行的。这些升级的推出顺序尚未确定，但所有这些升级的工作正在同时进行。
机构DeFi的未来
以太坊的生态系统正在为长期发展而建设。尽管目前的地缘zhengzhi和宏观经济因素，以及最近的市场波动，社区仍然致力于建立创新的产品和系统，而机构对参与这些创新的意愿仍然强烈。金融机构，像高盛和巴克莱等投资银行，CitadelSecurities和Point72Ventures等对冲基金，以及BancoSantander和ItauUnibanco等零售银行，都在将资金投入加密货币，或进一步计划向其客户提供加密货币投资选项。
随着我们继续构建熊市，我们相信机构DeFi的未来是光明的。
很长一段时间，围绕加密货币机构投资的争论是关于传统金融与DeFi。DeFi的日益普及，往往被认为是TradFi的丧钟。然而，一些处于低迷时期的TradFi公司的数字资产管理策略表明，TradFi和DeFi现在正在相互补充。这种趋势在合并后可能会增加，因为机构承认这一切都是长期的游戏。
随着合并提高了以太坊网络的安全性，并为未来的可扩展性做了准备，我们预计各机构将变得更加热衷于参与Web3生态系统。
在过去的两年里，DeFi的创新已经创造了机构采用DeFi所需的基础设施和工具。从只确保KYC参与者的许可贷款池，到链上资产管理，抗MEV的最佳执行协议，以及去中心化的身份，越来越多以机构为中心的项目已经进入市场。
我们也看到L2项目，如Optimism、Polygon和Arbitrum实现了良好的DeFi量的收益耕作。我们预计，随着合并后L2规模的加速，会有更多以机构为重点的项目进入市场。
向PoS的过渡为各机构创造了引人注目的奖励机会。随着ETH的大型持有者--包括加密货币交易所、基金和托管人--已经认识到，持有ETH在DeFi中拥有一个强大的地位，他们已经能够在其ETH头寸上获得4.06%的年收益率的回报。
合并后，我们预计ETH定投的实际收益率将在5.5%至13.2%之间，这取决于几个因素，如区块奖励、交易费用和验证者应得的最大可提取价值。
机构DeFi的机会是巨大的，合并只会帮助市场成熟，为在高风险领域追逐收益的投资者创造机会。机构投资者先前可能对DeFi的投资机会持怀疑态度，现在已经认识到，Web3及其由DeFi驱动的相关金融工具的增长是不可避免的。他们可能还没有完全理解DeFi或Web3背后的驱动因素，但他们已经知道，该资产类别不容忽视。
以太坊下一阶段的lu线图将解决规模化的挑战，从而建立对生态系统的信心，特别是在那些可能认为加密资产的投资风险过大的人。大概无论是加密基金和DAO，还是传统的Web2机构，进展和创新都会很快到来。
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