AVERSE:BIKA(币咖)行研放大镜:当ETH2.0合并遇上加息决议_Win Space Ticket

ETH2.0合并成功是个令人惊喜的历史成就,这是可以预见的成功升级。但是由于多个因素,包括美联储的加息利空消息,让糟糕的行情给ETH2.0的新生蒙上了一层阴影。我们今天将探讨ETH本次合并的影响。

行业政策

ETH2.0合并成功

本周成功部署了区块链行业最令人印象深刻的工程壮举之一:以太坊合并。共识机制从工作量证明(PoW)到权益证明(PoS)的转换,一直在以太坊规划

上,并且自创始以来一直在埋头苦干,是该项目的一个非凡里程碑。

|截至9月15日06:46:46UTC,在以太坊区块高度15,537,393处,产生了最终的PoW开采区块,PoS信标链接管了链共识。以太坊合并成功。|

美联储加息决议

本周三晚上美联储利率决议开启,其经济数据将对全球金融市场产生巨大的影响。受困扰于通货膨胀的美国经济,以及此前陆续公布的非农数据、CPI数据,都在告诉投资者们,美联储加息75个基点的概率或许接近了100%。甚至有诸多分析,加息100个基点可能也会出现在明后天的结果中。

AAX:有机会在未来几周内获得足够的资金并恢复正常运营:金色财经报道,加密货币交易所AAX发布公告称,在过去的一周内会见50多名投资者,其中部分进入谈判阶段,乐观估计AAX有机会在未来几周内获得足够的资金并恢复正常运营。AAX表示将于北京时间11月22日0:00关闭衍生品合约交易并利用币安上的价格清算所有期货头寸。

据此前报道,AAX表示正进行融资以恢复服务,如果融资失败将启动法律程序以确保资产的分配。(CoinDesk)[2022/11/21 7:51:38]

ETH2.0分析

我们将在交易市场和链上区块链指标中探讨这一历史性事件。我们将从以下几个角度分析ETH2.0合并:

?杠杆交易者在期货和期权市场的定位。

?合并过渡对共识参数的影响。

?当前质押的ETH总量和质押提供者的分布。

AAX开通ZIL、BAND、YFI、POWR和SUSHI等七个币种充值提现:据AAX交易所公告,AAX交易所币币交易已于9月16日16:00(香港时间)开通ZIL、BAND、MKR、SNX、POWR和SUSHI共计七个代币的充值及提现业务。具体上线交易时间请留意官网公告。[2020/9/17]

?对ETH供应的模拟与实际影响。

ETH在38周内的价格趋势

ETH价格已经从每周高点1,777美元跌至合并时的1,650美元左右,然后在周日跌至1,288美元的低点。

市场实际上已经回吐了自7月中旬以来的所有涨幅。这种抛售是多种因素的结果,尤其是交易者在ETH最近表现出色后获利结束。作为最近几个月在当前宏观经济条件下表现良好的少数资产之一,在可以获得利润的情况下获得利润也就不足为奇了。

ETH:期货永续融资率

AAX交易所推出“溢价补贴计划”:3月27日,数字资产交易平台AAX完成场外OTC交易的升级,官方网站、手机APP等新版界面一键买币功能完成更新,支持用户CNY一键购买BTC、ETH、USDT,输入相应数额即可完成购买,支持1元至100万元区间,极大提高交易效率。此次升级除了降低用户OTC交易门槛外,还推出了OTC交易“溢价补贴计划”,详情见原文链接。[2020/3/27]

直到合并之前,永续期货市场的交易者支付了令人瞠目结舌的1,200%的年化融资利率来维持他们的ETH空头头寸。这是一个历史新低的负融资利率,超过了2020年3月抛售期间创下的-998%的峰值。

此后,资金利率完全恢复到中性,这表明大部分短期投机溢价已经消散。

ETH:期货未平仓合约

合并后,未平仓合约总额从$8.0B下降15%至$6.8B,这两个极端情况在2021-22市场背景下都相当典型。然而,为了保持这种变化,我们必须考虑ETH代币价格变化的影响,这会影响以ETH计价的期货头寸规模的美元价值。

安恒信息、趣链等6家公司1.03亿元入股杭州数字基金:金色财经消息,安恒信息公司及全资子公司德源安恒与杭州金投企业管理有限公司、杭州金投数字科技集团有限公司、迪安诊断技术集团股份有限公司、紫光恒越(杭州)技术有限公司、杭州趣链科技有限公司、众连智能科技有限公司 6 家企业共同投资杭州数字智汇股权投资基金合伙企业(简称杭州数字基金)(有限合伙)。

据悉,杭州数字基金认缴规模为 1.03 亿元,其中安恒信息作为有限合伙人出资 1573 万元,德源安恒作为普通合伙人、基金管理人暨执行事务合伙人出资 100 万元,合计投资人民币 1673 万元。天眼查上的工商资料显示,杭州数字基金成立于 2021 年 11 月 11 日,注册资本为 9800 万元,杭州市金融投资集团有限公司和杭州金投企业管理有限公司拥有 100% 的股份,其中杭州市金融投资集团有限公司由杭州市人民政府控股。[2022/8/26 12:49:25]

ETH:看跌期权VS看涨期权

在最近发生大量ETH投机的期权市场中,看涨期权未平仓量在合并后下降了6亿美元。未偿还的看涨期权头寸价值总计5.2B美元,仍远高于2021年的标准。看跌期权市场经历了更为显着的19%的相对下跌,但这仍然是一个小得多的规模,净头寸价值为2.94亿美元。

在许多方面,尽管ETH价格修正了-22%,但ETH看涨的比例依旧是占着大比例。ETH市场似乎仍然被大量使用、杠杆化,并且投机进一步上涨。

ETH:Mining难度变化

工作量证明以太坊时代的结束标志着合并后Mining难度立即下降至零。这个过程是瞬间的,没有缓冲期,也没有任何难度调整。PoW矿工的收入实际上已经蒸发,留下大量GPU和ASIC机器寻求新用途。

ETH:活跃验证者

以太坊目前在网络上有超过42.96万的活跃验证者。下图显示了过去6个月,可以看到新验证者的梯度在合并之前和之后显着增加。仅在9月就有超过1.136万验证者上线,这表明随着合并的技术挑战的降低,投资者的信心正在增强。

ETH:合并后的质押比例

大部分质押的ETH由我们监控的各种质押服务提供商托管,占1007.1万ETH。排名前4位的服务提供商是Lido、Coinbase、Kraken和Binance,它们管理着818万个ETH质押,占总股份的56.08%。

我们监控的最新增长的质押池之一Rocketpool是一个分布式验证节点运营商,与机构资本Lido竞争。Rocketpool的规模仍然很小,但正在增长,托管了22.82万ETH,占迄今为止总股份的1.56%。

ETH:发行供应量的变化

上图是一组轨迹,显示了在各种模拟和实际条件下的每日ETH净发行量。

?面积图显示了实际情况,包括PoW和PoS发行,EIP1559销毁,并说明了PoW的弃用。正值表示净通胀期,负值表示净供应收缩。

?PoW区块链的模拟延续,假设PoS合并从未发生,并假设每个区块发行2个ETH。

?仅模拟PoS链,假设Merge与2021年8月的EIP1559版本同时发生,因此忽略该日期之后的所有PoW块奖励。此跟踪现在与合并后的面积图对齐。

可以看出,PoS模型的发行率显着降低,约为772ETH/天,而PoW模型的发行率为约12.5kETH?。然而,值得注意的是,目前ETH的净发行量仍然存在通货膨胀。这主要是由于极低的区块链拥塞和目前网络利用率低的结果。在合并后约4天:PoW以太坊链将在网上发行大约4.84万ETH;PoS链已在网上发行了3,893ETH,相对于已弃用的系统减少了92.8%。

总结和结论

以太坊合并是成功的,至少可以说是历史性的。多年专注的研究、开发和战略现在已经走到了一起,实现了非凡的工程壮举。

链上分析得出的结果看来,ETH2.0带来供应量的下降,拥堵情况的改变,更少的手续费和更快速的链上速度。此外,我们没有统计到的能耗降低,也是个重要的改变。

尽管美联储一次次发布利空消息,市场上投资者急着兑换自己的利润,ETH的价格在明目张胆下跌,也不妨碍ETH2.0合并的历史和现实意义。或许下跌无法马上停止,但ETH的未来肯定是光明的,长期投资者无比坚信着。

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