虽然今天的DEX大部分功能丰富且对用户来说很直观，但自早期以来，事情已经取得了长足的进步。在本文中，我们将了解DEX格局是如何演变的。
去中心化交易所或DEXes是当今去中心化金融(DeFi)领域的主要内容。
这些平台允许用户以完全无需许可的点对点方式进行交易，彻底改变了用户交易加密货币的方式。
但是，虽然今天的DEX大部分功能丰富且对用户来说很直观，但自早期以来，事情已经取得了长足的进步。
在这里，我们来看看近年来DEX格局是如何演变的。
2016-2017：第一代DEX
回想2016年，你可能还记得第一代去中心化交易所。
IDEX、EtherDelta和ForkDelta等平台大约在这个时候开始运营。他们第一次允许用户以点对点的方式交易加密货币，减少了对OTC组的需求并最大限度地减少了对信任的需求。
CNBC主持人：如果美国SEC攻击所有美元支持的稳定币，超过1000亿美元将被迫退出市场或转向其他加密资产:金色财经报道，CNBC主持人Ran Neuner在社交媒体上称，如果美国证券交易委员会攻击所有美元支持的稳定币，超过 1000 亿美元将被迫退出市场或转向其他加密资产。投资者可能不会退出，因此资金可能会流入比特币和以太坊，造成巨大的暴涨。当他们攻击我们时，这让我们变得更强大。[2023/2/15 12:08:45]
但是这些第一代平台遇到了同样的常见问题：
缓慢、笨拙的用户体验
流动性有限
部分集中的订单簿
尽管是非托管的，但许多第一代DEX并没有完全去中心化，而是可以被视为混合平台。因此，它们很容易受到监管攻击，一些平台被迫阻止来自特定区域的IP并实施KYC/AML政策。
耶伦：如果美国政府债务违约 或造成全球金融危机:1月22日消息，美国财政部长珍妮特·耶伦警告，任何未能偿还债务的行为都是违约，如果联邦政府无法偿还债务，将引发美国经济衰退并产生广泛影响。耶伦当天接受美国有线电视新闻网采访时表示，如果美国国会未及时提高债务上限，联邦政府无法偿还债务，“无疑将导致美国经济衰退”，很多人将失去工作，借贷成本也必将上升。她说，债务违约将引发美国主权债务评级下调，削弱美元作为全球储备货币的地位，并可能“造成一场全球金融危机”。[2023/1/22 11:25:47]
但更大的问题是他们缓慢而笨拙的用户界面，通常需要用户将他们的代币转移到平台的智能合约或创建一个账户来设置他们的限价单。本身通常也很慢，因此难以有效交易。
这些痛点帮助塑造了下一代DEX——被称为自动做市商(AMM)——许多第一波DEX已经演变为解决这些初期问题。
摩根大通：如果美联储在周三仅加息50个基点，标普500指数可能在一天内飙升10%:金色财经报道，WatcherGuru发推表示，摩根大通称，如果美联储在周三仅加息50个基点，标普500指数可能在一天内飙升10%。[2022/11/1 12:03:04]
2018年：自动做市商的出现
直到2018年11月，随着第一个流行的AMM的出现，DEX空间才开始回升。
该平台通过引入去中心化流动性池和定价曲线的概念，改变了人们对点对点交易的看法。
通过允许用户将他们的资产存入使用数学公式来确定每种资产的相对价值的双向流动性池中，它从根本上解决了流动性问题。Uniswap还有助于有效地为更新和更具投机性的资产定价，帮助推动寒武纪ERC-20资产的\式增长。
AMM模型变得如此流行，以至于现在绝大多数去中心化交易所都在使用它，而只有少数可以被认为是订单簿DEX。
今天，几乎每个主要的支持DeFi的区块链都有自己的AMM，其中许多可以被视为Uniswap克隆或分叉。这包括广受欢迎的PancakeSwapDEX、SpiritSwap和Pangolin。
如今，DEXes可以更好地描述为DeFi中心。除了促进资产互换之外，最常见的还有一系列附加功能，包括收益农场、去中心化借贷服务和启动板。
它们还帮助推动了一系列新的产生收益的机会，包括像Euler这样的去中心化借贷协议和无需许可的收入共享流动性池——帮助用户更好地最大化他们的资本效率。
2021年：特定于平台的DEX
绝大多数当代去中心化交易所可以被认为是资产不可知论者。它们通常允许用户交易他们想要的任何资产，只要该资产的流动性池存在。
但最近，出现了新一代特定于平台的DEX。这些通常是为特定的生态系统专门构建的，它们允许该生态系统内的用户交易有限范围的资产。
特定于平台的DEX的第一个示例是Katana，这是一种建立在RoninChain上的AMM。该平台专为AxieInfinity用户设计，允许用户交易AxieInfinity生态系统的原生资产——包括SmoothLovePotion(SLP)和AXS，以及Ronin(RON)和USDCoin(USDC)等通用资产。
创作者和粉丝参与平台XCADNetwork也在开发特定于平台的DEX——但这次是创作者代币。DEX将允许用户在未经许可的情况下将他们最喜欢的创作者代币与一系列稳定币进行交易，为XCAD用户形成一个封闭的交易环境。
鉴于一些的DApp可以吸引潜在的数百万活跃用户，特定平台的DEX可以积累可观的交易量。
事实上，尽管只为AxieInfinity玩家提供服务，但KatanaDEX的日交易量经常达到1亿美元以上，平均每天超过200万美元——使其成为按交易量计算的50个最大的DEX之一。
2022：多链去中心化交易所
当今绝大多数DEX要么在单链上运行，要么在多条链上提供版本的DApp，而没有跨链交易能力。
但由于桥梁和原子交换等跨链技术的进步，第一代跨链DEX现已启动并运行。这包括AtlasDEX、Swappery、SushiXSwap、THORswap和其他一些公司。
迄今为止，其中大多数利用桥梁和去中心化流动性池的组合来实现跨链掉期，而其他平台从不同区块链上的DEX中聚合流动性，再次使用桥梁在链之间移动代币。
作为一个可互操作的区块链生态系统，Cosmos还具有多种跨链DEX，例如Osmosis和Crescent。但需要注意的是，这些受限于Cosmos生态系统，无法桥接非CosmosSDK区块链的资产。
现在存在少数原子交换DEX，例如Atomex，但没有一个得到广泛采用。
2022年以后：未来时代
DEX行业充满了创新，可以被认为是DeFi领域发展最快的行业之一。
在短短六年内，我们已经看到了多代DEX的出现，其中一些更受欢迎的选项现在开始与中心化平台的可用性、功能和流动性相媲美。
下一代DEX的开始也正在形成。这包括Sudoswap之类的公司，它刚刚推出了sudoAMM——一种DEX，它通过使用类似AMM的结合曲线来改变用户买卖NFT的方式。
最近，还推出了一种代币化的股权DEX，称为Nasdex。这允许用户通过区块链交易代币化股票，而基于Terra的DeFi中心镜像协议允许用户交易合成股票，包括AMZN、AMD、COIN等。
银行数字货币(CBDC)也可能获得DEX待遇。
目前，全球100多个地区的银行正在探索，未来很有可能推出受监管的CBDCDEX，并且推出无许可DEX的可能性很小——因为大多数CBDC可能会在获得许可的情况下推出区块链。
但这可能至少需要几年时间。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
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