DeFi投资充满了坑洼。这里有一些关于如何避免它们的提示。
DeFi有问题，暴涨暴跌
当牛市如火如荼时，投资去中心化金融(DeFi)代币就像在桶里打鱼，但现在流入该行业的资金与市场的鼎盛时期相比显得苍白，因此很难确定该领域的良好交易.
在DeFi夏季期间，协议能够通过提供3到4位数的收益率以及流动性抵押、资产抵押贷款和抵押代币奖励等机制来吸引流动性提供者。最大的问题是这些奖励产品中的许多是不可持续的，并且某些协议的高排放导致流动性提供者自动抛售他们的奖励，从而对代币的价格造成持续??的抛售压力。
总价值锁定战争是DeFi协议面临的另一个挑战，它必须不断争夺投资者资金，以维持愿意将资金锁定在协议内的“用户”数量。这创造了一种场景，来自鲸鱼和其他现金充裕的投资者的雇佣资本基本上将资金空投到在短时间内提供最高APY奖励的平台，然后最终在公开市场上抛售奖励并将投资资金转移到更绿色的牧场。
对于从风险投资家那里获得系列资金的平台，也发生了同样的活动。VC用资金来换取代币，这些实体在最赚钱的流动资金池中属于最大的代币持有者。来自早期投资者的代币解锁迫在眉睫的威胁、高额奖励排放以及上述奖励的稳定自动倾销导致持续的抛售压力，显然阻碍了任何投资者根据基本面分析决定进行长期投资。
结合起来，这些场景中的每一个都造成了一个恶性循环，其中协议TVL和平台的原生代币基本上会启动、抽水、转储，然后陷入默默无闻。
冲洗，洗涤，重复。
那么，如何真正超越烛台图来查看DeFi平台是否值得“投资”？
让我们来看看。
有收入吗？
这里有两张图表。
Algorand市值与收入。来源：代币终端GMX市值与收入。来源：代币终端
数据：24小时内加密市场清算2.12亿美元，其中包括3161万美元APT空头头寸:1月26日消息，根据Coinglass的数据，在过去24小时内，已有2.12亿美元加密头寸遭遇市场清算，其中BTC在清算中占8070万美元，而ETH占4881万美元，约3161万美元的APT空头被清算。（Cryptoslate）[2023/1/26 11:31:12]
是的，一个正在上升，另一个正在下降。当然，这是投资者首先要寻找的东西，但还有更多。在第一个图表中，人们会注意到Algorand的流通市值为21.5亿美元，完全稀释后的市值为30.6亿美元。然而，其30天收入和年化收入分别为7,690美元和93,600美元。养眼是不是？
Algorand协议数据。来源：代币终端
回到第一张图表，我们可以看到，在保持21.5亿美元的流通市值并支持各种去中心化应用程序(DApp)的广泛生态系统的同时，Algorand仅在10月19日创造了336美元的收入。
流动性质押解决方案 Ditto Finance 在 Aptos 主网上线:10月19日消息，流动性质押解决方案在 Ditto Finance 在 Aptos 主网上线。据悉，预挖矿质押将在几天后开始。[2022/10/19 17:32:15]
除非数据有问题，或者与Algorand及其生态系统相关的某些指标没有被TokenTerminal捕获，否则这是令人震惊的。查看图表图例，人们还会注意到，没有分配给流动性提供者和代币质押者的代币激励或供应方费用。
另一方面，GMX讲述了一个不同的故事。在保持2.72亿美元的流通市值和2892万美元的年收入的同时，自2022年4月24日以来，GMX的累计供应方费用稳步增长至3390万美元。供应方费用占费用的百分比服务提供商，包括流动性提供商。
GMX累计供应方费用与收入。来源：代币终端
Aptos首席技术官：目前在Aptos上构建的项目有200多个:9月20日消息，在由万向区块链实验室主办的第八届区块链全球峰会上，Aptos联合创始人兼首席技术官Avery Ching发表《Aptos区块链：安全、可扩展、可更新的Web3基础设施》主旨演讲，目前在Aptos上构建的项目有200多个，计划启动的NFT项目也超过了70个，测试网中每天有350万笔交易，平均每7秒就有超40笔交易。[2022/9/20 7:07:40]
发行和通货膨胀
在投资DeFi项目之前，最好先看看代币的总供应量、流通供应量、通货膨胀率和发行率。这些指标衡量目前市场上流通的代币数量以及流通中代币的预计增加。当谈到DeFi代币和山寨币时，稀释是投资者应该担心的事情，因此比特币
供应上限和低通胀。
比特币发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里
如下图所示，与BTC相比，ALGO的通胀率和预计总供应量较高。ALGO的总供应量上限为100亿，数据显示今天有70亿个代币在流通，但考虑到当前费用产生的收入以及与代币持有者分享的金额，供应上限和通货膨胀率并没有激发太多信心。
在入股ALGO之前，投资者应该寻找Algorand的DApp生态系统的更多增长和每日活跃用户，显然需要增加费用和收入。
ALGO发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里
活跃地址和每日活跃用户
无论收入是高还是低，另外两个需要检查的重要指标是活跃地址和每日活跃用户。Algorand拥有数十亿美元的市值和100亿美元的ALGO最大供应量，但年收入低且代币激励措施很少，这引发了生态系统增长是否乏力的问题。
查看下面的图表，我们可以看到ALGO活跃地址正在上升，但总体而言，增长是平缓的，活跃地址峰值出现在价格飙升和抛售之后。截至10月14日，Algorand上有72,624个活动地址。
ALGO活动地址计数。资料来源：梅萨里
与大多数DeFi协议一样，Polygon网络的日活跃用户数量也在稳步下降，MATIC的价格。CryptoQuant的数据显示2,714个活跃地址，与2021年5月17日的16,821个相比相形见绌。
多边形活动地址计数。资料来源：CryptoQuant
尽管如此，尽管有所下降，但来自DappRadar的数据显示，大量用户活动和数量分布在各种PolygonDApp中。
多边形DApp。资料来源：DappRadar
对于Algorand上的DApp来说，情况并非如此。
Algorand去中心化应用程序。资料来源：DappRadar
目前，加密市场处于熊市，这使大多数投资者的交易变得复杂。目前，投资者可能应该坐在他们的手上，而不是在每一个被证明是牛市陷阱的小突破中采取亲吻和祈祷的月球射击。
投资者可能会更好地坐下来跟踪数据以了解新趋势何时出现，然后更深入地研究可能支持新趋势可持续性的基本面。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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