原文作者：longcrypto
原文来源：元宇宙之道
10月31日，是比特币白皮书发布14周年的日子，短短3192个字，为此后波澜壮阔的加密行业奠定了坚实的基础。
14年后的同一天，香港发布虚拟资产发展政策宣言，3800字，展现了香港全面拥抱元宇宙，迎接Web3，融入加密世界的磅礴决心。
整个行业群情激奋：确保Web3发生在香港！
香港拥抱虚拟资产赛道，筹备向新虚拟资产服务提供者发牌制度极大提振了业内参与者的信心，欧易OKX金融市场总监Lennix表示，虚拟资产交易平台OKX正计划申请该牌照。
香港的政策支持无疑为加密交易所带来前所未有的发展机会，同时在行业内部，我们看到火币易主、币安霸权，欧易OKX大搞全球化，在这些外在和内在的不同推动力作用下，不由让人思考，新周期背景下的CEX格局将如何演变。
站在当前的时间节点，没有人能够预言出准确答案。实际上，我们将时间拉长，从加密世界第一个交易所出现至今，期间诞生了门头沟这样的绝对实力霸主，有搅局者FCoin的昙花一现，也有曾经的“HBO”三巨头，以及更多的散落在历史长河中逐渐被遗忘的小交易所。他们的创立者都曾心怀梦想，个人奋斗与时代机遇交织在一起，推动着行业向前进步。
起点
2008年10月31日，比特币白皮书问世。2009年1月3日，BTC创世区块诞生。
按照中本聪的设计，比特币总量2100万枚，初始发行量为0，后续完全由“矿工”挖出。平均出块时间约10分钟，最初区块奖励为50BTC，每隔4年奖励减半。
尽管比特币被设置为一种点对点的电子货币系统，现在更是被赋予了“数字黄金”、对抗法币通胀的工具等多种功能，但比特币在诞生后的相当长一段时间内是没有任何现金价值的。
直到2009年10月5日，第一家比特币交易所诞生。NewLibertyStandard发布了第一个比特币/美元汇率，1.00美元=1,309.03比特币，每枚比特币的价格是0.00764美元。
这个价格并非是自由市场定价，而是基于一套看起来“有道理”的成本定价模型：
这个定价原则，默认将比特币的价格等同于开采所付出的电费成本。
NewLibertyStandard对币圈的另一大贡献是提出了用泰铢货币符号作为官方比特币货币符号，用“BTC”作为比特币的货币代码。
2010年1月15日，Bitcointalk.org论坛一个名为“dwdollar”的用户开始构建自己的比特币交易所，为比特币提供基于美元的实时汇率，人们将能够相互买卖比特币。
经过测试，2010年3月16日，bitcoinmarket交易所正式上线，它被后世的很多作者误认为是世界首家比特币交易所。不过，bitcoinmarket用户寥寥，网站上线1天只有9人注册，3人存款，其中还包括dwdollar自己。dwdollar还在上面以0.0067美元的价格购买了500个比特币。
当时的交易采用PayPal支付，出现了很多欺诈事件，bitcoinmarket不得已于2011年6月4日停止了PayPal交易。
霸主
经过前面的探索，2011年，交易所在全球各地如雨后春笋般冒出。“烤猫”曾经公开募股的GLBSE、斯洛文尼亚第二大交易所Bitstamp、俄罗斯人创办的BTC-e、巴西第一家比特币交易所BitcoinBrasil、波兰第一家比特币交易所Bitomat、国内第一家比特币交易所比特币中国等在这一年纷纷成立。
2013年，国内开始迎来第一波比特币交易所热潮。比特币交易网、中国比特币、云币、火币网、OKCoin、比特时代、比特儿、聚币网、元宝网、796交易所、FXBTC等成立。而此前领先成立的比特币中国也在这一年迎来了自己的贵人——李启元，加入公司4个月就从投资人那里拿到了500万美元融资。
群雄林立，比特币交易所有史以来最有统治力的霸主登上历史舞台。
2010年7月，由电驴之父JedMcCaled创办的Mt.Gox成立，一个月后迅速成为交易量最大的比特币交易所。2011年3月，Mt.Gox被卖给了日本的Tibanneco，由MarkKarpelese管理。巅峰时期，Mt.Gox的交易量占据全球比特币线上交易总量80%。
2014年2月28日，Mt.Gox申请破产，它损失了85万个BTC。其中包括客户的75万个BTC和Mt.Gox自己的10万个BTC。
门头沟倒闭之后的数年间，稳定的霸主位置空缺。
期间，国外形成了以Bitfinex、Bitstamp、Btc-e为代表的三巨头，国内的比特币中国、OKCoin、火币网则成三足鼎立之势，后二者交替坐上头把交椅。
2018年5月，FCoin交易所横空出世，上线短短半个月，交易量不但雄踞榜首，而且还超过了第二名和第七名的总和。
当然，这一切的前提离不开“交易挖矿”所带来的大量羊毛党和套利机器人的刷量。
2020年2月17日，FCoin创始人张健发布《FCoin真相》公告，FCoin的资金储备已无法兑付用户提现，预计无法兑付的规模介于7000~13000BTC之间。公告的最后一段文字是：有生之年，负责到底。
目前，币安体量最大。据TheBlock研究VPLarryCermak在10月24日发表的统计数据显示，在过去24小时内，币安现货和衍生品的总和超过所有其他交易所，其中现货占总交易量的55.1%，衍生品占总交易量的54.4%。
监管
作为无主货币，随着体量增大，比特币潜在的金融风险逐渐引起监管层注意。而中心化交易所作为集中竞价交易的主要场所，自然首当其冲。
2013年12月5日，央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，这一被早期圈内人称为“国五条”的文件正式表态比特币不得作为货币存在，禁止金融机构提供比特币交易服务。12月16日，央行约谈支付宝、财付通等第三方支付公司，要求不能给比特币、莱特币等交易网站提供支付与清算服务。遭遇封杀危机，比特币价格大跌60%。
此次监管让部分二三线交易所退出历史舞台，火币网在第三方支付通道被完全堵死之后，在第一时间开通了人工支付，此后一跃成为国内交易量最大的比特币交易平台。
紧随中国其后，2014年2月，俄罗斯总检察院办公室发表声明，宣布在俄罗斯境内不得使用比特币。
2017年9月4日，中国央行等七部委联合发布《防范代币发行融资风险的公告》，打击ICO活动对正常经济金融秩序的干扰。
2021年2月，虚拟货币被写入《防范和处置非法集资条例》。同年5月18日晚间，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》。5月21日，国务院金融稳定发展委员会会议明确提出，打击比特币挖矿和交易行为。
2022年3月，人民银行官网发布消息，境内虚拟货币交易炒作风气得到有效遏制，中国境内比特币交易量全球占比从90%以上迅速下降至10%。
这期间，交易所完成大洗牌。比特币中国退出交易市场，火币积极拓展海外市场。欧易OKEx与币安也在这一年在海外成立，并在短时间内迅速发展壮大。
美国虽然没有发布针对比特币的具体监管文件，但靠反罪逮捕了不少交易所的高管。
2014年2月，BitInstant.com交易所的CEO施瑞姆涉嫌洗黑钱遭到美国逮捕。
2017年7月，BTC-e的主要人物温尼克被希腊当局应美国请求逮捕，美国指控温尼克创建加密货币交易平台BTC-e并通过该平台数十亿美元。
2020年10月，BitMEX的创始人及三位高管被美国司法部和美国商品期货交易委员会提起刑事和民事指控，称其串谋违反美国《银行保密法》、运营未注册的交易平台、涉及违反KYC和反相关的监管法规。
战争
2014年是比特币期货元年，“国五条”对比特币价格造成巨大冲击，此后开启了长达两年的漫漫熊市。
在单边下跌的熊市中，现货交易量明显萎缩，比特币期货交易开始火热。
2013年6月成立的796交易所成为早期比特币期货交易的吃螃蟹者，在2014年的熊市中一度成为行业成交量最大的交易平台。
2014年9月，火币推出BitVC进军期货交易市场。紧接着，OKCoin在9月15日推出比特币虚拟期货交易。
期货大战正式打响。三家交易所还在手续费上打起价格战，796的合约手续费从早期的0.3%降到0.03%，OKCoin的期货开仓手续费是0.03%，平仓手续费是0。火币旗下的BitVC期货交易手续费是0.025%，其后上线了V点特权功能，可以进一步降低手续费。
在这场期货大战中，OKCoin成为最终赢家，796在11月3日出现访问不畅无法登陆的问题，逐渐失去客户信任。火币趁机赶超，但没有坚持到最后。
2018年，币圈再度陷入熊市，合约大战再度打响。
此时要挑战的霸主是2014年成立的BitMEX，其杠杆最高可开到100倍，创始人HAYES被称为“杠杆之王”。BitMEX平台日交易量最高超过160亿美元。
2018年3月，定位衍生品交易的ByBit成立，这是一家非常善于制造营销爆点的交易所。创始人更是亲自下场，甚至在新品发布会上现场开单，台下观众无不咂舌。
2018年12月10日，火币合约正式上线。
2018年12月11日，欧易OKEx宣布将推出永续合约交易。
2019年，专注衍生品交易的FTX成立。
经历了2020年的“312”闪崩之后，BitMEX逐渐退出历史舞台，而币安、欧易OKEx和火币则在衍生品赛道上均实现对BitMEX的超越。
2018年还有一场短暂的战争，围剿FCoin。
当时，FCoin靠交易挖矿一举在交易量上超越先前成立的所有交易所。
刷量交易不仅破坏行业规则，还有可能从其他交易所吸走存量用户。很快，FCoin遭到了一线平台的联合绞杀，欧易OKEx启动数字资产交易所开放共赢计划，Binance发起数字资产交易所联盟计划，火币将HT升级为全球生态通证。交易所纷纷扶植自己的势力，云交易所开始大范围出现，运营方无需进行任何技术开发便可共享头部交易所的交易深度和流动性。期间涌现出币核云、ChainUP、港盛科技等专业的云交易系统服务商，市场一时出现上千家交易所。
这场战争以FCoin的倒闭结束。此后由欧易OKEx、火币、币安组成的“HBO”三大格局格局基本保持稳定。
2020年，随着美联储放水，DeFiSummer来临。
Uniswap、Sushiswap、Curve、DYDX等DEX崛起，发展势头迅猛，他们不但捕获了中心化交易所难以顾及的长尾市场还有可能夺走CEX的长期定价权。
一场大战，在所难免。
中心化交易所们纷纷免费上线各种热度较高的DeFi代币，同时打造或扶植自己的交易所公链。2020年9月，币安推出BSC。9月13日，OKChain正式更名OKExChain，21年1月主网上线。12月，火币推出火币生态链HuobiECOChain。
其中，最为成功的是BSC，争议最大的是HECO，而OKC则上线较晚，错失了发展的黄金窗口。
随着交易所推出DeFi公链，DEX与CEX由对立到互相拥抱，但交易所公链的中立性市场遭到质疑。尤其是10月7日凌晨发生的BSC链被盗200万枚BNB事件与2021年的BSC黑色5月中多个DeFi项目被盗后币安的处置措施强烈反差，让不少人揶揄币安撕下了BSC所谓的去中心化的外衣。
梦想
“毕竟我也是有理想的热血青年，IHaveadream。”
说这话的是火币网创始人李林，2014年2月，火币网日交易量38万BTC，交易金额超过38亿，占据全球比特币交易市场50%以上的份额，成为全球交易量最大的比特币交易平台。
李林曾说自己是比较较真的人，总希望把每件事情做到极致。作为连续创业者，他创办过社交平台“友谊网”、团购比价网“人人折”，只有火币网是他最引以为傲的创业项目。
“我愿意做打不死的小强，不会因为有困难而放弃。”
2013年12月的“国五条”，李林没有放弃，火币一跃成为头部交易所。
2017年的“94”风波，李林没有放弃，火币开始全球化，拿下美国、韩国、日本、直布罗陀、香港等地区的金融牌照。
2019年，面对Huobi的支持者们的责难，李林亲自在个人公号回应，能看出他对行业的极大热情。
2022年10月8日，火币网易主，李林不再是HuobiGlobal的股东，也不直接或者间接拥有HuobiGlobal的任何权限。
十年饮冰，难凉热血。不知道，李林作出这个决定的时候是否在一瞬间会记起曾经那个心怀梦想的创业青年？
远航
2017年是行业的分水岭，是中国交易所全球化战略布局的开启之年，币安、火币、欧易OKEx都在这一年开辟全球市场。
2022年，市场再一次步入寒冬，交易所迎来新的演变。
1月18日，欧易发布公告，OKEx品牌升级为OKX。
一字之差，反映了交易所新的变局，开始从单纯的代币交易转向元宇宙、GameFi、web3.0等领域进发。随后，欧易OKX推出了Web3钱包，将数字货币钱包、DEX、NFT市场、DApp探索4大板块集于一身，用户无需手动配置即可在欧易Web3钱包查看、管理个人链上资产。
回顾交易所的发展，我们可以清晰地看到，从早期的只提供BTC交易，到后来的股权众筹、杠杆/借贷、交割合约、永续合约、杠杆代币、期权等越来越复杂的衍生品交易，再到现在的NFT交易，交易所不断拓展金融资产的边界，重构金融新秩序。
与此同时，行业的交易所们也在从不同方向将加密世界推向更广的范围。
比如，美国首家持牌交易所Coinbase坚持合规路线，在美国乃至全球有着较大影响力，Coinbase黑帮走出来的人才在加密圈各个领域开枝散叶。
2021年4月，Coinbase在美国纳斯达克上市，上市后市值一度高达1000亿美元。成为加密货币交易所发展过程中重要的里程碑。
币安则四面出击，CZ一方面与各国政要会面，争取加密货币获得更多国家的认可。另一方面，成立风投及孵化机构BinanceLabs，在全球寻找有潜力的加密项目。目前，BinanceLabs管理的资产总额达75亿美元，投资超过200个项目，是业内资产管理规模最大的加密资产风投机构。
不过，作为目前交易规模最大的币安在某些行为上难免引起非议。比如BSC被盗事件以及上个月的USDC、USDP、TUSD稳定币余额和新充值被强制兑换为BUSD事件，被人诟病为加密霸权主义。
在夹缝中诞生的FTX，则走华尔街精英路线。创始人SBF的“利他主义者”的身份在加密圈广为流传，他还支持了2020年的美国总统大选，向拜登捐款520万美元，试图为加密行业带来更有利的政策支持。
易主后的火币，在孙宇晨的带领下不走寻常路，“孙迟但到”永远不会浪费任何一次热点营销。10月17日，币圈KOL“凉兮”转战推特，第一场space直播在线观看人数就登上了推特实时Space排行第一。孙宇晨当场表示拿出5万美金支持凉兮“在熊市中坚持梦想”，此前爆仓后怒骂交易所的凉兮一改前态，一口一个热乎乎的孙哥。
10月24日，凉兮和孙宇晨在火币直播首秀，一场直播下来为火币带来超过3000人的注册，孙宇晨连连称赞。
作为币圈顶流，19岁的凉兮以真性情打动观众，随时爆发的粗口没有多少人可以正面抵挡，虽然火币可以借助他捕获流量，但对口碑的影响也需要考虑。
与火币采用争议性KOL的营销不同，FTX与欧易OKX则通过赞助有影响力的体育赛事扩大外界对加密行业的认知。
FTX在2021年先后以1.35亿美元获得迈阿密热火队体育场的冠名权、买下加州大学伯克利分校金熊队主场馆加州纪念球场冠名权。欧易OKX则在今年5月成为迈凯伦车队首席赞助商，在7月斥资2000万美元赞助曼城。
赞助热门体育赛事或者俱乐部，在现实生活中并不稀奇，但是对于加密行业这一依然相对小众和前沿的领域来说，则很可能实现“破圈”式营销。尤其是，Crypto天生就是全球化流通的，和全球性的热门体育赛事结合顺理成章，能够极大提高交易所在全球不同国家和地区的品牌形象和知名度。另一方面，这些体育赛事的爱好者普遍年轻化，接受新事物的程度高，有较大潜力转化为加密行业的新用户。
如今，加密行业正处于新一轮寒冬，Crypto.com、Bybit、Coinbase等纷纷不同程度地裁员，而欧易OKX和币安反而在逆势扩招，反映了头部交易所在行业发展过程中承担压舱石的巨大作用，同时欧易OKX联合领英发布2022全球web3人才报告，对于外界优秀人才加入Web3提供了清晰指引。
从第一家加密交易所出现至今13年间，加密交易历经数次变迁。2009年-2011年期间是加密交易所的萌芽阶段，比特币价值还只是被少数极客群体认可。2011-2014年，随着比特币被更多人认可，交易所迎来第一次井喷，门头沟成为霸主。2014-2016年，门头沟因黑客攻击而破产，市场进入三足鼎立局面，OKCoin、火币网和比特币中国等交易平台的交易量一度占据全球总交易量的80%。2017年至今，币安成为行业领头羊、欧易OKX发力国际化，而老牌交易所火币则略显老态龙钟，一度被Kucoin、FTX等后浪超越。
可以看到，作为行业金字塔顶尖的存在，加密交易所无时无刻不在进行着激烈的竞争。
不断变化的格局背后，有一种东西不会变化，那就是安全和信任。如果没有丢币事件，门头沟是否还会倒闭？如果没有机构连环暴雷带来的流动性危机，AEX、虎符等平台是否会陷入困境？因为信任，全球各地的加密爱好者志愿成为币安天使，他们被CZ视为币安成功的秘笈。因为重视安全，在史无前例的Luna崩盘事件，欧易OKX的风控系统第一时间启动自动赎回机制，在欧易OKX参与UST理财的用户顺利躲过一劫。
目前，行业叙事正在从Crypto向Web3转变，而Crypto作为Web3的根基，必将不容动摇。时至今日，全世界还有17亿人没有银行账户，加密货币作为无许可货币，可以为这些人提供丰富的金融服务。而加密交易所作为价值交换的平台，势必迎来一轮新的大发展，交易所的格局，同样会进一步发生变化。
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