USDD是一种与美元挂钩的算法稳定币,通过由加密货币企业家孙宇晨创立的基于TRON的DAO进行管理。
为了保持与美元1:1的挂钩,USDD将自己定位为由包括BTC和USDC在内的多元化加密资产篮子支持的超额抵押稳定币。
USDD于2022年10月成为多米尼克联邦的法定货币。
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不久前,加密社区目睹了因UST算法稳定币脱钩而导致的Terra生态系统600亿美元的灾难性崩溃。
市场上是否有另一种算法稳定币的空间?
USDD代表“去中心化美元”,由TRONDAO储备管理,而TRONDAO储备又与TRON区块链相关。它以7.25亿美元的市值跻身前10名稳定币之列。
USDD于2022年4月推出,是一种相当新的算法稳定币,旨在复制Terra的UST的成功。但自从UST崩溃以来,USDD就有责任证明它与失败的稳定币有何不同。
从理论上讲,基于算法的稳定币不受任何现实世界资产的支持,而是依靠数学算法来维持其稳定性。这些算法的背后是一种称为铸币税份额的机制。铸造新硬币时会产生铸币税份额,而当硬币被销毁时会被销毁。
铸币税份额的供应是通过算法进行管理的,因此当稳定币价格下跌时它会增加,而当稳定币价格上涨时它会减少。
铸币税份额背后的想法是,通过调节供需比率,稳定币的价格可以与一个“稳定”的价值挂钩,而无需任何抵押品支持。
USDD的价值主张在于,它不仅是抵押品,而且是超额抵押品——以及用于维持USDD稳定性的其他机制。
USDD是如何运作的?它与其他稳定币有何不同?
1)以一篮子加密资产为抵押。
UST主要由LUNA抵押,而USDD由价值5.8亿美元的TRX、2.35亿美元的BTC和4.42亿美元的USDC抵押。
但是,这个篮子中将近40%是由Tron的原生TRX代币支持的事实应该引起关注吗?买家或投资者要当心。
2)超额抵押
反过来,这一篮子资产占USDD流通价值的200%以上。换句话说,市场上的每个USDD都有其价值两倍以上的支持。这种超额抵押旨在防止USDD与美元脱钩。
3)铸币机制
当USDD的价格低于1美元时,用户可以通过销毁1美元换取价值1美元的TRX。而当USDD的价格高于1美元时,用户可以用1美元销毁1美元的TRX换取1美元。这是为了保持USDD与美元1:1挂钩。
4)钉稳定性模块(PSM)
此外,USDD提供所谓的“PegStabilityModule”,这是一种开源软件,允许USDD用户以1:1的比率将他们的代币与其他稳定币交换,零滑点——这意味着用户收到他们在进行交易时看到的很多加密货币。该PSM是另一种旨在提高USDD稳定性的机制。
5)超级代表
超级代表是27个TRX代币个人持有者,TRX代币是TRON网络的代币,在维持USDD的价格稳定方面发挥着作用。通过一种特殊的机制,超级代表在稳定币的高波动性情况下“受到打击”。对于可以申请该职位并由TRX持有者投票的超级代表,此过程是可逆的。
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USDD价格历史
首次推出后不久,USDD代币价格跌至0.93美元,引发了投资者对脱钩的担忧。毕竟,稳定币应该与美元保持平价,而下跌让一些人的质疑USDD是否会重蹈terraUSD的覆辙。
为了平息局势,TRONDAOReserve发布了一系列推文,声称稳定币经历高波动期是可以接受的。这一说法也得到了一些加密专家的支持,而其他人则持怀疑态度。
该代币在推出后的几天以及6月至7月期间的近一个月内表现出较高的波动性。不过,到7月底,情况趋于稳定,暂时没有观察到明显的震荡。
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在FTX崩溃之后,USDD不再与1美元挂钩,随着2022年11月FTX崩盘,美元兑美元再次小幅脱钩,一度跌至0.97美元以下。
CoinDesk新闻报道称,DeFi协议Curve上的USDD流动资金池出现严重失衡,其中近80%的资金池由USDD组成。换句话说,想卖出USDD的人多于买入USDD的人。
Sun很快就解决了这个问题,发推文说这很可能是因为Alemeda出售了他们的USDD来弥补FTX的流动性问题,并且资金池已经恢复平衡。
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