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自9月中旬以太坊合并以来，我们现在已经接近三个月了。简而言之，交易员不知道如何利用市值第二大的加密资产。
一方面，以太坊看到了关键鲸鱼积累的有希望的迹象。但另一方面，实际的链上活动和效用看起来仍然平淡无奇。因此，让我们看看ETH价格是否处于复苏的风口浪尖……或者低于1,000美元的ETH是否有可能再次出现。
鲨鱼和鲸鱼活动
首先，以太坊的关键鲨鱼和鲸鱼地址正在描绘一幅有趣的图画。在过去的一年里，就像比特币一样，百万富翁地址主要是在情况看起来很差的情况下减少了大部分供应。
芝商所超越Bybit成为第二大比特币期货市场:金色财经报道，比特币价格在8月16日至8月17日期间下跌了12.8%，导致期货未平仓合约总额减少了24亿美元。值得注意的是，芝商所（CME）是唯一一家未平仓合约未受影响的交易所。CoinGlass数据显示，芝商所（CME）在8月17日超越Bybit成为第二大比特币期货交易平台，比特币未平仓合约为22.4亿美元。
值得注意的是，芝商所专门提供月度合约，这与加密交易所交易量最大的产品永续合约或反向掉期合约不同。此外，CME 合约始终以现金结算，而加密交易所则提供基于稳定币和BTC的合约，这些区别导致了CME和加密货币交易所之间未平仓合约的差异。[2023/9/1 13:10:21]
但是一个月前，我们看到这些大型ETH地址在很长一段时间内第一次开始改变他们的调子。
Vessel Capital推出5500万美元基金，将专注于投资Web3基础设施和应用:8月25日消息，据 TechCrunch 报道，Web3 风险投资基金Vessel Capital推出 5500 万美元基金，将专注于投资 Web3 基础设施和应用。据悉，Vessel Capital 由 Mirza Uddin、Eric Chen 和 Anthony Anzalone 创立。Uddin 表示，该公司每年投资约 1000 万美元，资金将在五年内投放。[2023/8/25 10:40:28]
自11月7日以来，持有100到1,000,000ETH的以太坊地址已经累积了总供应量的1.36%，并且总ETH增加了2.09%。
数据：某地址将6.5万枚SSV转入Binance，约合115万美元:8月12日消息，据链上数据分析师余烬监测，一地址于30分钟前将6.5万枚SSV(约合115万美元)转入Binance。该地址曾于6月7日以均价20.13美元从Binance提币6.5万枚SSV。如果以现价出售，本次SSV投资该地址预计亏损15万美元，跌幅达12%。[2023/8/13 16:22:49]
由于ETH价格的大地址兴趣再次上升，我们可以将此指标视为看涨论点。
社交量和支配地位
自2021年11月创历史新高以来，随着越来越多的月份过去，与大多数资产相关的讨论量继续减少。这不一定是坏事，因为这是一般弱手退出加密货币的自然过程。
然而，有趣的是，以太坊相对于其他顶级资产而言谈论得如此之少。
自2020年12月以来，自10月下旬以来，ETH相对于加密货币前100大资产的谈论比例实际上是最低的。这表明加密货币中排名第二的资产此时实际上有点受到关注。
自合并以来缺乏兴趣表明鲸鱼，如上所述，可以毫无阻力地推高价格，使其成为看涨指标。
MVRV
过去一年活跃的长期地址的平均回报表明仍然存在很大的痛苦。大约13个月前，以太坊价格在急剧跌落悬崖之前接近5,000美元。许多人的ETH投资百分比损失仍然为-50%或更多。
只要365天的交易回报率在-25%或更高，那么根据ETH七年的历史，进一步下跌的幅度就会有上限。
另一方面，中期交易者仍可能看到价格向任何方向移动。11月下旬是价格触底反弹的时候，资产自11月22日以来实际上涨了17%。然而，对许多人来说，肯定不会有这种感觉。由于MVRV表明长期上行，该指标表明看涨。
交易所的以太坊供应
就在过去一个月，交易所中以太坊的供应量大幅下降。更令人印象深刻的是，ETH在交易所的12.1%现在处于4年来的最低点。我们最不想看到的是，尤其是在13个月下跌75%以上之后，供应将转移到交易所，这意味着可能会有更多的抛售。
这并不是说未来的抛售不会指日可待，但交易所的ETH供应量下降越多，我们越接近底部的情况就越好。
出于这个原因，我们当然必须将此指标视为以太坊的看涨指标。
资金费率
在FTX崩盘之后，我们在11月中旬看到交易员大量做空，这通常会导致空头平仓和价格上涨。这正是三周内上涨17%的情况。然而，自那以后，ETH的资金利率一直相当平稳。
我们需要看到有点贪婪或有点恐惧偏见的迹象，才能得出下一次交易所清算将以何种方式对推动ETH价格产生影响的结论。
出于这个原因，由于资金利率目前没有任何突破，所以这是暂时的中性指标。
网络已实现利润/损失
由于以太坊价格连续三周上涨，我们现在看到的短期获利回吐多于短期亏损。这说得通。您从昨天看到的上述已实现利润飙升实际上是近三个月来最大的每日飙升。
并不是说历史会重演，但在ETH合并后立即实现的最后一次重大实现利润飙升之后，价格在四天内下跌了19%。
因此，至少从短期角度来看，我们必须将其视为看跌指标。
结论
总的来说，以太坊的链上和社交指标与大众的观点一样混杂。它目前是否是一项有前途的投资实际上取决于时间框架。
长期？是的，可以肯定地说，以太坊很可能更接近即将到来的3年低点而不是3年高点。但我们是否处于最大的痛苦之中？可能还没有。
但正如我们在11月初看到的那样，随着FTX内爆消息的爆发，可以说中期牛市所需的FUD也已经存在。
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