概括
由于转向PoS，EthereumPoW从以太坊分叉出来已经快3个月了。尽管几乎没有DeFi足迹，而且NFT活动也很少，但EthereumPoW仍然占据加密货币市值前100名。根据网络使用指标，该代币被高估得令人难以置信，每枚代币仅为3.60美元。
9月中旬，以太坊(ETH-USD)成功地从工作量证明共识区块链转移到权益证明共识区块链。这是今年加密货币市场最重要的发展之一，但此后完全被FTX(FTT-USD)和AlamedaResearch的戏剧性事件所掩盖光芒。从PoW到PoS的“合并”已经传了很多年，但在以太坊社区的一小部分人中仍然遇到了一定程度的争论。
当时以太坊矿工面临的最大问题是转向PoS意味着运行昂贵的基于GPU的矿机的区块奖励正在消失。这直接影响了为区块奖励而开采以太坊的公司。以太坊矿工强烈反对，因此分叉以太坊链并创建一个名为EthreumPOW(ETHW-USD)的全新区块链。EthereumPoW仍然是工作量证明共识区块链，保留了GPU矿工的区块奖励。
价格和代币细节
虽然ETHW的价格仍远低于链上线后的高点，但在过去几天中经历了相当大的涨幅；从11月29日的3.09美元上涨到12月2日的4.25美元。此次反弹伴随着实际交易量的相当大的7倍增长，从大约200万美元增加到超过1500万美元，尽管每日交易量再次回落至7位数的低位。在上周晚些时候代币价格短暂回调后，该代币在周一盘中再次突破4美元。
在撰写本文时，ETHW的价格为3.75美元，市值为4.03亿美元。这使得EthereumPoW在整个加密货币领域的市值排名第60位。它的排名领先于一些相当知名和广泛使用的项目，如CurveDAO(CRV-USD)、EthereumNameService(ENS-USD)、Optimism(OP-USD)、STEPN(GMT-USD)和LidoFinance(LDO)-美元）。价格暴涨在加密货币中很常见，并不一定意味着资产很好持有。EthereumPoW链上的基本活动是否证明这样的估值合理？可能不是。
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DeFiTVL崩溃
智能合约链之所以如此有用，部分原因在于它们很容易实现基于区块链的所有权和去中心化金融交易，即DeFi。需要注意的是，在推出仅3个月后，从DeFi的角度来看，期望EthereumPoW进入区块链前10名甚至前20名的水平肯定是不公平的。不过，我所看到的EthereumPoW的DeFi活动趋势并不好。
一个关键指标是TVL或锁定的总价值。这使我们能够看到有多少链被用于DeFi目的。ETHW在以美元衡量的TVL排名列表中排名第100。
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这张表的好处是，与具有类似TVL数字的同行相比，ETHW有更多的DeFi协议或应用程序构建在链上。也就是说，MC/TVL比率为241-这是非常高的。鉴于最近加密货币价格的下跌，我们必须将TVL调整为原生资产，才能真正全面了解链的表现。
在11月10日TVL达到略高于100万ETHW的峰值后，锁定在EthereumPoWDeFi协议中的ETHW在不到一个月的时间内暴跌了约60%。这种本地资产下降水平不是我们在更强大的链条或具有类似TVL的链条上看到的。
在分析公共区块链的DeFi足迹时要考虑的另一件事是链对一个或少数几个协议的依赖程度。TVL在协议中的分布越多，活动就越健康。此外，与区块链集成的多链应用程序越多，网络在更广泛的加密社区眼中的有效性就越高。在这里，我们又一次看到了EthereumPoW相当残酷的画面：
网络上的顶级协议是Uniswap，不要与Uniswap(UNI-USD)混淆。EthereumPoW不仅76%的DeFi活动仅依赖于两个应用程序，而且没有任何主要的DEX或矿池与EthereumPoW集成。在ETHW上的15个协议中，只有一个与不是EthereumPoW的另一条链集成。这使得EthereumPoWDeFi成为一个非常封闭、整合的生态系统。
其他应用
重要的是要记住，强大的网络不必完全依赖DeFi活动来证明代币估值的合理性。还有其他使用智能合约的方法。EthereumPoW有一个airtable页面，其中列出了与网络的几十个集成；其中许多是DEX，但也有一些领域项目和独立的区块浏览器应用程序。NFT所有权是使用区块链的另一种流行方式。ETHW上有一些NFT市场。我签出的其中一个不会加载任何数据。这是来自一个名为Nuwton的更具响应性的屏幕截图：
该市场显示EthereumPoW上排名前5的NFT项目的30天变化指标非常糟糕。其中大多数显示销量比上个月下降了80-90%。这些月度变化数字是从已经非常低的销售数字开始下降的。
总结
购买EthereumPoW存在许多风险。区块链网络实际上在链上开发的很少。与已经开发的少数应用程序没有太多的接触。此外，代币价格和DeFi足迹的总体趋势令人难以置信的负面。当你考虑到加密通常是有风险的并且正在应对缩减压力时，我不明白分配给一个正在挣扎的初出茅庐的区块链网络有什么意义。
EthereumPoW团队在12月份还没有发布任何推文。自11月6日以来，它就没有发布过Medium更新。该网站几乎没有任何信息。从表面上看，这不是一个认真尝试发展的网络，我最初的理论认为EthereumPoW从一开始就不是一个长期项目，这一理论已经过时了。如果网络以某种方式在加密冬天幸存下来，可能会有很多机会以低于当前价格的价格购买代币。如果你持有这枚硬币，我建议你考虑卖掉它。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
想抱团取暖，或者有疑惑的，公众号：币然之路
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