数据表明，BTC反弹至18,300美元是比特币在年底前唯一一次出现的圣诞老人反弹。gz呺Web3团子
随着加密货币冬季最寒冷的日子到来，投资者对加密货币市场的投机兴趣已降至2021年前的水平，削弱了价格大幅定向波动的可能性。但是，有可能出现类似于2022年7月至2022年8月上升趋势的熊市反弹。
市场进入冷清状态
FTX内爆影响了全球超过500万用户，并对接触它的众多加密公司产生了不利影响。正如总部位于美国的加密货币市场经纪人坎伯兰最近在一条推文中回应的那样，该行业目前处于复苏模式。该公司指出，“数十家加密货币公司要么受到严重限制，要么倒闭，该行业的未来一如既往地阴云密布。”
数据表明，建立可持续的看涨走势将具有挑战性，因为市场被推回到低流动性和波动性状态。
加密货币分析公司Glassnode报告称比特币期货交易量“令人沮丧”和以太，追溯到2021年之前的水平，当时比特币的价格首次超过20,000美元。
比特币和以太期货的未平仓合约量已大幅下降至2022年中期的水平，这是在Luna-UST崩溃之后。BTC和ETH杠杆率指标衡量未平仓量之间的比率，目前已降至2.5%和3.1%。
比特币在加密货币交易所的现货交易量也大幅下降至2020年的低点。来自Blockchain.com的数据显示，交易所交易量的7天移动平均值已降至6700万美元，而2021年牛市峰值附近为14亿美元。
由于流动性低和市场充满不确定性，熊市很可能远未结束。比特币的实际波动率也跌至22%和28%的两年低点。
展望未来，波动性可能会保持平淡，价格走势将更加横盘整理或放缓。但是，短期熊市反弹的机会仍然存在。
比特币价格暴涨和暴跌在起作用吗？
11月由FTX引发的震荡类似于6月出现的LUNA-UST内爆，这些事件通常会引起恐慌性抛售，使资产对寻求逢低买入的投资者具有吸引力。
因此，短期牛市反弹可能会持续几天或几周，这正是7月至8月比特币价格飙升至25,000美元时发生的情况。根据11月的震荡水平和机构购买的迹象，比特币可能正在经历类似的熊市反弹。
长期持有者的已实现损益指标跌至历史低点，表明可能出现超卖情况。长期持有者实现的损失仅在2015年和2018年底部达到可比水平。
此外，期货市场目前处于现货溢价状态，这意味着空头头寸多于多头。纵观比特币的历史，类似的情况只持续了很短的时间，并最终以短期暴涨来挤压空单。
机构和鲸鱼的增持趋势在今年大部分时间都是负面的，但在11月中旬转为正面。这些投资者群体的增持为今年第三季度的熊市反弹提供了助力。
CoinShares报道称，在FTX崩盘后，机构比特币投资工具的资金流入总额为1.08亿美元，上周增加了1700万美元。值得注意的是，目前的资金流入明显低于今年第25周和第35周，这导致了向25,000美元的上涨趋势。
来自Glassnode的链上数据还显示比特币鲸鱼中的积极增持，即持有大于或等于100BTC的地址。
虽然这些鲸鱼的持有量已从7月至8月的年度低点以类似的方式增加，但BTC价格尚未反映出这种积极的增加。
技术上，前一交易区间18,700美元至22,000美元的支撑位和阻力位可能构成当前反弹的局部顶部水平。相反，如果BTC在22,000美元上方建立支撑，则随着持续的上升趋势，熊市反弹可能变得更有意义。
然而，由于流动性低以及随着价格上涨将激发抛售的不确定性云，看涨反弹至22,000美元以上的可能性微乎其微。不过，低估短期熊市反弹可能会惩罚迟到的卖家。?
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