经历了一周的“大屠杀”后，建立在 Terra 区块链上的两大加密资产已经暴跌至接近零，LUNA 最低跌至每枚 0.000001 美元，曾经“稳定”的算法稳定币 TerraUSD (UST) 一度跌至每枚 0.044 美元的低点，一度被追捧为“算稳龙头”的 Terra 项目在几天内跌下“神坛”，该事件也被业内人士视为加密史上最大的崩盘之一。
上周末，一些嗅觉灵敏的交易员开始注意到稳定币 UST，因为它与 1 美元的锚定已经开始出现偏差。当时，关于 Terra 稳定币失败的谣言和猜测迅速在社交媒体发酵。然而，Do Kwon — 29 岁的 Terraform Labs 联合创始人 — 在推文中调侃道，这是一个“有趣的早晨”，并表示 Terraform Labs 的批评者现在“都很穷”。Kwon 声称，UST 一时的脱钩没什么大不了，Terra 社区也相信这一点。
然后去中心化交易所（DEX）Curve Finance 注意到交易平台上发生了大量的UST抛售，Curve 官推发文称：“昨天，有人开始大量出售 UST，所以它开始脱锚，但是，这似乎遇到了很大的阻力，锚定很快被恢复了。为了获得足够的美元，还出售了很多ETH和 stETH”。对此，Terra 团队 Luna Foundation Guard (LFG) 解释说，它正在向专业做市商提供15 亿美元的比特币和 UST 以维持锚定。
美参议院银行委员会主席：可从银行和证券法中寻找监督加密的方式:金色财经报道，美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown在本周举行的关于FTX的第二次听证会上表示，“如果我们要从FTX的崩溃中吸取教训，我们必须密切关注结合多种功能的加密平台冲突带来的风险。这意味着要考虑消费者和投资者真正需要的各种信息披露，以了解代币或加密货币平台的运作方式。立法者可以从现有的银行和证券法中寻找经过时间考验的方法，作为监督加密货币业务的一种方式。”(彭博社)[2022/12/16 21:47:53]
Luna 和 UST 同时暴跌，观察者称之为死亡螺旋。换句话说，投资者在算法稳定器发挥作用之前急于出售他们的数字资产。
Luna 的市值从 810 亿美元暴跌至 2.4 亿美元左右，引发了整个加密行业的抛售和信任危机，而 UST的脱钩被认为是整个崩盘的主要导火索。
历史上，UST 曾发生过脱钩，一次是在 2020 年 12 月，然后是 2021 年 5 月。
Baseline Protocol联合创始人：可能还需要几十年才能看到加密的主流应用:ConsenSys开发者、Baseline Protocol联合创始人John Wolpert预测，可能还需要几十年才能看到加密资产和分布式账本技术的大规模主流应用。Wolpert称：“我个人的观点是，这些事情往往以20年为周期。如今所有正在经营项目的人都将退休，新的人群将会出现，我们已在移动设备上看到了这一点。”（Cointelegraph）[2020/6/15]
Terra 协议于 2021 年 7 月向 Anchor 注入了 70,000,000 美元的 UST，因为它即将耗尽流动性。对于认为 Anchor 的长期利率不可持续的投资者来说，这是一个危险信号，许多人并不知情。
Terra 于 2022 年 3 月宣布收购价值 100 亿美元的比特币。比特币本应用作 UST 的储备资产。 Terra 别无选择，只能出售他们的 BTC 以挽救脱锚。 Luna 基金会在前两天清算了所有 42,530 个 BTC，随后 BTC 价格进一步下跌，带动整个加密货币市场下跌。
美国执法机构向涉及加密的国土安全调查案件中部署“CIP”:美国移民和海关执法局（ICE）最近披露，“加密货币情报计划”(CIP)被部署在每一个涉及加密的国土安全调查(HSI)案件中。国家大宗现金走私中心（BCSC）的部门主管Al Giangregorio在一封电子邮件中透露了在ICE最近的财政年度2021预算提案中首次提到的神秘的英特尔计划。他没有确切解释什么是“加密货币情报计划”（CIP）或它如何工作，而是表示只要涉及加密货币，它就可以帮助HSI代理。Giangregorio说：“ CIP支持任何涉及虚拟货币或区块链技术的HSI调查。” 2009年BCSC成立时，加密货币并不是一个合法的威胁。不过，从那以后的几年里，加密技术已经发展成为一种更为突出的犯罪手段，促使许多联邦执法机构向私营部门的调查工具投入了数十万乃至数百万美元。Giangregorio说，向数字货币的日益转变也促使HSI的反现金走私专家建立政府内部计划。（Coindesk）[2020/2/28]
Terra 于 2022 年 4 月 1 日公布了 4pool，这是一个新的 Curve 池，由 UST、FRAX、USDC 和 USDT 组成。Curve 上的 3pool 在披露时占主导地位，Terra 已准备好迁移到 4pool。 Terra 必须从 3pool 中取出资金才能将其转移到 4pool。由于期间流动性不足，UST 锚定很容易受到攻击。
动态 | 投票：超半数人认为2019年不是加密的好年头:CNBC主持人Ran Neuner一小时前在推特发起投票，“2019年是加密的好年头吗？”在已投票的866人中，53.3%选择了“不是”，46.7%的人认为“是”。[2019/12/5]
实际的攻击始于 3 月 27 日，匿名交易方（传言是金融巨头贝莱德和 Citadel，但均被否认）借入 100,000 BTC 换取 UST，5 月 7 日开始将 UST 砸入 Curve 池，导致两个代币价格下跌。 Terra 基金会被迫开始出售比特币以保持挂钩，问题是他们购买的 BTC 由于加密市场抛售已经贬值。
而当需要出售时，比特币已从购买时的 42,000 美元跌至 34,000 美元。在 Terra 全力维持锚定的同时，砸盘方前往 Binance 并开始出售剩余的 UST（约 6 亿美元），UST 开始跌破 0.98 美元并脱锚，随后低至 0.05 美元。
抛售引发了负面反馈循环，导致所有人恐慌性抛售。
想要减少 LUNA 敞口的投资者开始在市场上出售 LUNA 代币，而 UST 持有者开始将他们的 UST 换成 LUNA，导致 LUNA 供应量大幅增加。
声音 | Mike Novogratz：加密的冬天可能会比预期的持续时间更长 但是他对机构进入“非常有信心”:据CCN消息，加密货币商业银行Galaxy Digital的首席执行官Mike Novogratz承认，加密的冬天可能会比他预期的持续时间更长。但是他对机构进入“非常有信心”。高盛(Goldman Sachs)的校友仍然认为，机构投资者最终将进入比特币市场，并仍是公认的比特币多头。比特币投资公司Pantera Capital的首席执行Dan Morehead是加密技术的倡导者之一。他表示，现在是那些有短期思维的人停止抓狂的时候了。为什么?Dan Morehead坚持认为，因为这个行业以前经历过熊市，而这次不同于其他几次。在上一个熊市中，我更担心区块链是否真的有效。有了这个，潜在的基本面要比2014-2015年的冬季强得多。[2019/2/4]
社区开始恐慌了，Anchor Protocol 出现大量撤资。Anchor 协议曾经是第三大 DeFi 协议，在脱钩事件发酵之前锁仓总价值（TVL）近 180 亿美元。从 5 月 5 日到今天，Anchor 的TVL从 180 亿美元下滑到 4.1 亿美元。另一个与LUNA有关的 DeFi 协议是流动质押应用程序Lido。5 月 6 日，Lido 拥有超过 186 亿美元 TVL，目前已缩水至约 89.5 亿美元。
UST 在前一天达到 0.84 美元的高位后，一度跌至每枚 0.044 美元的低点。虽然许多数字货币交易平台已经关闭了基于 Terra 的钱包，但仍有一些交易所仍然允许 UST 存款。目前，FTX 是周五最活跃的 UST 交易所，与 UST 的顶级交易对是 Tether (USDT)。 Tether 占所有 UST 交易的 37.78%，其次是 BUSD (31.59%)、USD (29.83%)、EUR (0.46%) 和 USDC (0.29%)。
Terra 的原生代币 LUNA 比 UST 遭受的损失更大，已从历史高点下跌 99.9% ，在撰写本文时交易价格为 0.00004586 美元。2022 年 4 月 5 日，它的历史最高价为 119.18 美元。在短短一个多月的时间里，价值超过 410 亿美元蒸发了。目前，出售 LUNA 并不容易，因为大多数交易所不接受 Terra 链的存款。
那些拥有比特币和其他加密货币的人也度过了艰难的一周，因为他们的资产价值也暴跌了数十亿美元。比特币，通常被称为数字黄金或通胀对冲工具，本周跌破 26,000 美元，远低于 11 月创下的 69,000 美元历史高位。
从那时起，整个加密市场（包括数千种数字货币和代币）已经蒸发了一半以上的价值。
市场一片腥风血雨中，最痛苦的莫过于散户投资者。知名论坛 Reddit 的 Terra/Luna 页面最近置顶了多个自杀预防心理热线，包括澳大利亚的 LifeLine 和来自美国、英国、西班牙、中国、瑞典和其他 90 个国家的组织。
一位 Reddit 用户投稿：“我损失了超过 45 万美元，无法向银行付款。我很快就会失去我的家。我会变得无家可归。自杀是我唯一的出路”。
nvezz.com 加密数据分析师 Dan Ashmore 评论道，Terra 区块链的后果带来了很多痛苦和悲伤：“对于加密货币来说，这是黑暗的一天，人们失去了生计，数百个平台倒塌，多年的建设消失了。大学基金、终身储蓄、杠杆——那里有很多痛苦。监管者正在观望，这无疑是一种倒退。显然，这也是去中心化、无抵押稳定币的失败，一项巨大的金融实验失控了，他占据了很大一部分市场，请注意安全。”
美国财政部长耶伦本周直接谈到了 UST 和 Tether 的问题。比推此前报道，在国会听证会上，耶伦表示此类资产目前不会对金融稳定构成系统性风险——但暗示最终可能会：她说：“我不会将这种规模描述为对金融稳定的真正威胁，但它们正在迅速增长”。耶伦敦促国会在今年年底前批准联邦对稳定币的监管。
英国政府也注意到了这一点，政府发言人周五对CNBC表示，它随时准备在 Terra 倒闭后对稳定币采取进一步行动。
发言人称：“政府已经明确表示，某些稳定币不适合用于支付目的，因为它们与无担保的加密资产具有共同特征”。英国正计划将稳定币纳入电子支付监管范围，这可能会使 Tether 和 Circle 等发行商受到该国市场监管机构的监管。
周五，Do Kwon在Terra论坛发布了重建Terra生态计划，这个计划相当于重启整个 Terra 区块链，网络所有权通过 10 亿个新代币完全分配给 UST 和 LUNA 持有者。
这10亿枚中，4亿分配给UST脱锚前一刻的LUNA持有人，4亿给UST持有人，1亿给原Terra链停止的那一刻LUNA持有人，1亿保留为未来生态发展做准备。除了第三部分的1亿，其他三部分都将在网络重新启动时处于质押状态。未来新LUNA的年通胀率可以被设置在7%。目前该提案正在社区讨论中。
Terra 曾经是最有价值的数字货币之一，它的陨落表明加密货币要成为传统货币的替代选择还有很长的路要走。
但投资者担心的是，如果声称“稳定”的数字资产价值可以在几天内灰飞烟灭，谁会成为下一个？
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