按照最近一次以太坊核心开发者会议的讨论情况,以太坊上海升级预计会在2023年3月底进行,本次升级将开放信标链质押以太坊的提款。
个人对本次开放提款的主要影响总结为以下几点:
1、不会有大量的抛压,由于目前二级市场抵押衍生代币流动性很好,主要抛压已经提前被消化
2、有利于stETH等脱锚的抵押衍生代币价值回归锚定
3、升级前可能会有一波Fud行情
4、长期有利于抵押衍生品项目,可促进价格稳定
5、目前存在折价的衍生代币,部分存在套利空间
以太坊2.0新测试网Spadina已上线:spadina.beaconcha.in网站显示,以太坊2.0新测试网Spadina已经启动。
据此前报道,9月14日,以太坊2.0协调员Danny Ryan发文称,将在以太坊2.0主网上线前再进行一次公开测试,即推出新测试网Spadina,Spadina具有3天寿命,将在本月晚些时候与Medalla并行运行。[2020/9/29]
以下具体分析下上海升级开放提款的核心内容:
是否会大量抛售
这里先罗列一些以太坊信标链抵押数据,帮助更客观的分析可能发生的情况。
动态 | 以太坊主流交易所24H交易量约为$55.21M?:据TokenGazer数据分析显示,截止至 11 月 27日 12时,以太坊价格为$145.53,总市值为$15,923.24M,主流交易所24H交易量约为$55.21M,环比昨日缩水64.31%;以太坊对比特币汇率保持平稳波动,市值占比有一定提升;基本面方面,以太坊链上交易量及链上DApp交易量、算力有一定下滑,新增地址增速放缓;以太坊 30 天开发者指数约为 2.21;以太坊与 BTC 180 天关联度略有下滑,30 天 ROI 表现不佳;据TokenGazer官网六道数据显示,情绪指数移动平均线呈下行趋势,灰度以太坊信托溢价不断下降;ERC20 代币总市值约为以太坊总市值的 65.25%,保持稳定。[2019/11/27]
当前信标链总抵押ETH为:15,753,495,用户实际抵押ETH为:15,703,994,平均余额为33.92ETH。
以太坊基金会顾问:SEC对数字货币缺乏理解 ETH肯定超越BTC:以太坊基金会顾问William Mougayar日前表示,监管机构缺乏对数字货币的基本理解。在试图规范数字货币的举措中,美国证券交易委员会对该行业的核心本质缺乏了解,而只是试图采用一种通用方法。另外,Mougayar还表示ETH绝对会超越BTC,因为它拥有开发商,初创企业和风险投资的最大生态系统以及各种支持。目前数字货币正在被滥用,但数字货币不应只是作为投机工具而被使用,而是应该将其用于真正的目的。他指出ETH有53%的交易都基于智能合约,已经不仅仅是一种货币,而更是一种效用。[2018/5/19]
全部验证者节点中,未识别的占比为27%,其余均为大型质押服务提供商如Lido、RocketPool,或是交易所、矿池等组织。
“矿工之战”不会发生在以太坊经典:在家庭矿工与工业矿工的竞争中,包括ETH、XMR和SC在内的加密货币均采取积极措施来限制某些硬件的有效性。开发人员Cody Burns发布了一项改变以太坊经典基础算法的提议以适应这项技术。提议试图消除为减少矿机ASIC有效性而设置的代码,并删除以太坊经典中的“DAG”功能。虽然这个提案鼓励ASIC开发有一定风险,但Burns表示,从长远来看ASIC比GPU更高效,是能满足系统需要更多节能采矿设备要求的长期解决方案。如果接受这一举措将需要全系统的升级以及硬分叉,为了激活它,它需要得到采矿界的一致支持以防止分裂。[2018/4/24]
质押服务提供商和交易所等组织大多发行了抵押衍生代币,如stETH、rETH、bETH、cbETH等。粗略估算下,已经在二级市场流通的抵押衍生代币,已经占总抵押量的65%左右。
而这些抵押衍生代币,在过去两年的时间内,出现过大幅度的折价,即便是近期也依然有一些衍生代币存在折价现象。
折价较多的一般为出现被黑等情况,或是二级市场流动性特别不好的衍生代币。这里可以单独把stETH拿出来再详细看下数据,因为它目前是流动性最好的抵押衍生代币,可以比较直观的反应抵押者的退出情绪。
再看2022年6月和11月的大幅度折价,这两个时间点的3AC和FTX事件,使得部分机构大量出售stETH。同类型的其他衍生代币如bETH等,在这些时间点也都存在较大折价,这可以反映出实际退出抵押的资金量体量非常大,它们也不会等到上海升级提款后再退出。
通过以上数据分析,个人的分析结论是上海升级后,不会有大量的抛压,主要原因是目前二级市场抵押衍生代币流动性很好,抛压已经提前被消化。
由于市场上一直有一些Fud的新闻存在,不排除升级前会有一波Fud行情。个人认为可能主要以衍生品交易为主,现货抛售动力不足。
相关机会
折价较多的衍生代币,判断协议安全和提款可控的前提下,升级后大概率价格会回归1:1,存在套利空间。
以太坊POS服务流程全贯通,排除了一颗大雷,长期有利于以太坊发展。
以上是对以太坊上海升级后开放提款的一些基础分析,有些可能不一定准确,
尽管拥有相当大的市场份额,Stakewise和Stafi的市值仍然低于2000万美元
不过他们的代币经济模型并不是最好的,因为还有相当一部分的供应量将要解锁,作为团队/投资者的分配和流动性挖矿激励。
果我们分析对比一下市场份额/代币市值的比值,结果更加令人印象深刻,这两种代币的数据仅次于市场领导者Lido。
有些人可能会认为FDV是一个更好的衡量标准,但由于这个叙事有3个月的时间框架,而且在此之前不会有大量的解锁,我们可以预估3月份的FDV将与目前的市值相似,从而得出相同的结论。
即使我们仍然考虑FDV,其依然非常突出。然而,要把它作为一个投资指标,你还必须考虑到他们保留市场份额并在ETH生态系统之外发展的可能性,这不在本稳的分析范围之内。
另外值得一提的是FraxFinance,该项目最近刚刚涉足LSD领域,已经拥有相当大的市场份额,并且在未来几周可能会有更大的增长。
最后,同样非常重要的,这是这些代币在过去几天的币价表现。令人印象深刻的是,即使经过52%的抬升,Stakewise仍然被低估。
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