3月美国劳工部公布消费者物价指数(CPI)年增率为8.5%,创造40年来的最大增幅,该指数是观察通胀的重要数据。 对于通胀恶化的原因众说纷纭,FTX创办人SBF也对通胀发表了一些自身看法。
通货膨胀(Inflation)是坏事吗? —— SBF在推文中抛出了这个问题。直觉来看,通胀肯定是坏事。 SBF解释道,如果世界的货币总值是$x,面包的价格是$y,那么随着y上升,可分配的财富x就减少。很简单的逻辑。
那如果$x的总量增加呢?
SBF认为要看总量增加的分配方式。他举例假设把1美分(Cents)兑换成1美元(Dollars),那现在的美元总量就增加了100倍,结果就是面包的价格$y也增加了100倍,每个人还是拥有一样多的面包。
消息人士:律师要求法官将SBF交由其父母监护:金色财经报道,Fox Business记者Eleanor Terrett在X平台(原推特)表示,“SBF律师已致函美国法官,称他的第六修正案权利受到侵犯,因为辩方在当前情况下无法充分准备审判和准备辩护。政府选择的道路不可避免地会导致证据不足,只要SBF在没有互联网接入的情况下被监禁,这种现象就无法补救。此外,SBF律师要求法官将SBF交由其父母监护,以便他能够为审判做好充分准备。”[2023/8/30 13:07:15]
「来看看现在发生了什么(指商品价格上升),就货币总量而言,在过去一段时间,x增长了40%,y大约增加15%,所以世界上的面包增加了25%吗?」
市场消息:SBF的律师要求以25万美元的保释金对其进行保释:金色财经报道,市场消息称,FTX创始人SBF的律师要求以25万美元的保释金对其进行保释。如果获准保释,FTX创始人SBF愿意接受居家监禁。
FTX创始人SBF表示,我被捕时没有随身携带药物,那是一个“忙乱的夜晚”。[2022/12/14 21:43:27]
当然不是。 SBF指出,全世界的面包在最近的总量可能减少了5%供应量。 一是因为供应链问题,另外还有乌俄战争,乌克兰跟俄罗斯皆是小麦(面包原料)的大出口国。
所以如果世界货币总量多了40%,面包总量减少5%,那么为什么面包的价格只上涨了15%?
外媒:SBF旗下Alameda Research拥有146亿美元的资产,其中大部分为FTT代币:11月2日消息,根据一份私人财务文件,SBF旗下Alameda Research拥有146亿美元的资产,其中大部分是FTX发行的FTT代币。
截至6月30日,Alameda Research的资产达146亿美元,包括36.6亿美元的解锁FTT、21.6亿美元的“FTT抵押品”。在其80亿美元的负债(主要是74亿美元的贷款)中,有2.92亿美元的“锁定FTT”。
资产负债表上的其他重要资产包括33.7亿美元的“加密持有”和大量的Solana区块链原生代币:2.92亿美元的非锁定SOL、8.63亿美元的锁定SOL和4100万美元的SOL抵押品。SBF是Solana的早期投资者。其他提到的代币有SRM、MAPS、OXY和FIDA。还有1.34亿美元的现金和等价物以及20亿美元的“股票投资”。
此外,代币价值可能低估。在脚注中,Alameda表示,锁定代币被保守地处理为FTX/USD订单中公允价值的50%。(CoinDesk)[2022/11/3 12:11:29]
「因为增印的美元大部分都流向了富人,但他们就只能吃这么多的面包。这就变成x的大部分增加并没有导致y(面包)的需求增加。」
虽然需求没增加,假设供应减少5%,那么价格应该要增加5%,但为什么价格上涨了15%呢?
「另一方面,富人拥有的美元增加了其它商品的需求,这导致一些像是重要原物料的更高需求,例如能源。这些原物料的增加反过来导致了面包的成本增加、价格变高。」
SBF表示现实的物价通胀指数有一些相互叠加的影响,战争跟疫情造成的是恶性通货膨胀;而货币总数的增发造成的通货膨胀则需要分析货币的流向。他将通膨分成下列四项:
战争和疫情导致总量5%的面包损失,+5%通货膨胀,这是恶性通胀。
印5%的货币均分给每个人,+5%通货膨涨,但这种通胀只是大家都变更有钱。
印17.5%的钱给富人,他们把钱投资在$SPY跟$BTC上,没有通货膨胀。 (带来的需求会造成d)
再印17.5%给富人,他们把钱花在能源和其它原物料上,这让面包更贵。+5%通货膨胀,这是「坏」的通膨。
目前大家似乎都已经很自然地将货币供应增加和通货膨胀搞混,但货币增发和货币分配变化是不同的,有必要分清楚。
「货币供给增加和货币分配非常容易混淆。货币供给增加和(坏的)通货膨胀并非超级相关,货币分配则是(高度)相关的。
但这里所说的通货膨胀跟纯粹的货币均发的通货膨胀并不是同件事。」
经济学粉专《巴斯夏蜡烛工坊》的编辑之一的子编表示,SBF在货币传导物价的想法比较接近坎蒂隆效应。
坎蒂隆效应(Cantillon Effect)是指,政府在增发货币之时,新的货币需要一个出口,然后才逐渐流向社会。这个过程会需要一段时间,所以货币增发对经济影响是不均匀的。
子编表示,货币增减会首先影响社会现有的生产结构,有些商品的价格会比其它商品更先出现增减。
「换一种说法就是生产结构被扭曲,造成一个错误的生产结构,而这个错误的生产结构不可还原逆转。
货币增减带来的错误生产结构是无法还原、也无法补救的,最终只会由所有人共同买单。」
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