SIGN:「弃Silvergate转Signature」?一窥加密银行龙头的未来走向_Seigniorage Shares

在SilverGate因未能按时提交?10-K?报告而遭遇?FUD?的当下,同为加密友好型银行的?SignatureBank?在?3?月?2?日提交?10-K?报告,并于?3?日公布?2023?Q1中期财务状况更新,向市场证明自己的持续运营能力。

两家银行跟FTX暴雷事件都密不可分,均遭受参与其中或知情不报的质疑和指控。但是?SignatureBank?在?2022?年Q4宣布减少加密客户的存款份额,并同期获得超过?100?亿美元左右的贷款,以缓解用户提款造成的流动性危机。

截止目前,SignatureBank?的财务状况逐步稳定,Coinbase、Circle等机构纷纷“弃?Silvergate?转?Signature”,本文将汇总?10-K?报告和?2023?Q1中期报告精要,一窥加密银行龙头未来走向。

加密存款占总存款20%?

SignatureBank?是美国加密生态的重要一环和背后支柱。不同于币安、火币和?OK?等华人交易所的?C?2C出入金模式,加密友好型银行给予了美国等地区客户合法的法币出入金通道。换句话说,在华人系交易所中,市场运作的核心是USDT等稳定币,它们承担着法币出入金和加密市场交易对定价的双重作用,而在?Coinbase、Kraken、FTX?等海外交易所内,整个架构的基础都是银行,不论是?Silvergate?的?SEN?还是?Signature?的?SigNet,都承担着连接加密货币和法币的桥梁作用。

这样做的好处实际上要优于稳定币体系,如果没有?FTX?暴雷危机的话。监管部门可以直接根据银行监管体系来追踪资金流向,交易所和机构等客户也可以放心在银行存放大额资金,个人散户也免去汇兑资金带来的安全问题。

Signature?的发迹跟加密货币市场,尤其是交易所密不可分。2018?年?Signature?进入加密市场,主要面向交易所、投资机构、比特币矿工和?OTC?以及做市商和稳定币发行方提供服务。2019?年,推出基于区块链的?Signet?网络,这也成为吸引加密客户的主要手段。

在遭遇?FTX?事件后,大部分加密友好型银行均遭遇经营危机。目前的信息披露中,Signature?最早在?2020?年?6?月?Signet?便探测到?FTX?可能存在欺诈行为,但是为了自身利益选择了熟视无睹。2022?年Q3,大部分加密友好型银行均出现严重的存款流失问题,按存款金额计,?2022?年Q3,两家最大的加密银行SignatureBank和Silvergate分别报告了8.9%和10.8%的季度跌幅。

2022?年第四季度?Signature?宣布将逐步压缩加密货币存款份额,并逐步退出稳定币市场业务,清退了一些小规模的账户,理想目标是降至?15%?以下,计划减少?80-100?亿美元。截至?2022?年?12?月?31?日,Signature?存款总额减少了?175.4?亿美元,其中加密资产减少了?123.9?亿美元,存款总额降低至?885.9?亿美元,加密存款总额为?177.9?亿美元,占总存款的?20?%左右

目前,Signature?有?1103.6?亿美元的总资产,共计有?885.9?亿美元的存款,以及?742.9?亿美元的贷款,?80.1?亿美元的股权资本和?51.7?亿美元的管理资产。从存款结构而言,无息存款和?NOW?存款占?2022?年?12?月?31?日总存款的?35.6?%,定期存款占总存款的?2.98?%。

事实上,Signature?的业务多元化是可主动降低加密存款的前提。Signature?在?2021?年便启动面向企业的金融业务,在?2022?年Q2启动面向医疗保健方面的业务。业务多元化也是成功的,Signature?2022?第四季度的净收入为3.01亿美元,而年净收入达?13?亿美元。

一览?Signature?重要发展节点

现金流不稳健,但具备充足偿付能力

Signature?主要的问题在于现金流仍然不稳健,大约?260?亿的证券投资业务无法及时响应流动性需求,其中主要为?MBS,叠加还有大量的贷款需要?2?年以上的回款周期,并不能立刻响应提款需求。截至?2022?年?12?月?31?日,虽然?Signature?宣称大约?98%?的融资贷款都有抵押物,但也有部分无担保的贷款,通常是提供给拥有大量净资产的个人。

此前?1?月份,华尔街日报报道,FHLB曾在?2022?年第四季度向?Signature?提供了?100?亿美元贷款。在这笔贷款的支持下,Signature?仍然可维持的正常运行,为客户提供存贷款服务。但同时,Signature?也被要求在每年年初,必须持有未支付的住宅抵押贷款和相关债务本金总额的?1.0?%的联邦储蓄银行的股票。截至?2022?年?12?月?31?日,FHLB?持有?102.1?亿美元的商业房地产贷款和?184.5?亿美元的证券,其中部分被用来充当抵押品。

从?10-K?报告来看,SignatureBank?的多元化业务是成功的,并且也并未真正放弃加密市场,其仍然保持跟大部分主流交易所的合作,目前的现金流也具备较为充足的偿付能力。但因为?Signature?限制小额活动,币安、Coinbase?和?Kraken?都在逐步针对与?Signature?合作的非企业或散户账户进行限制措施,这对散户来讲并不友好,意味着又少了一个资金出入的渠道。

3?月?3?日,Signature?公布其?2023?年Q1的财务更新说明,主要聚焦点在于存款结构的更新。2023?年Q1平均存款额为?887.9?亿美元,高于?2022?年?12?月?31?日的?885.9?亿美元,但低于?2022?年Q4的?986?亿美元。净存款额减少了约?8.26?亿美元,其中存款增加了?6.82?亿美元,但是取款达到了?15.1?亿美元。

并且,持续压缩贷款规模,以缓解现金流压力,减少较大业务线的贷款余额,现货抵押贷款额减少约?17.1?亿美元,并且保证不会以加密资产为贷款抵押物。

目前来看,Signature?的财务状况远比?Silvergate?要好,但收紧与加密用户的合作也成为加密圈的阵痛。

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