说起区块链投资理念，大家每个人可能都能说出一套理论来，如果不是走K线或是合约流，那么“价值投资”这四个字每个人都耳熟能详，价值投资最重要的，或者说利润最大化的方式是啥？
当然是“别人看懂前提前布局，别人都看得懂的时候潇洒离场”这种操作手法啊！
然而问题就在这 - “提前布局”这个东西，实在是太难了。
除了得能看得到，更得熬得住，不然你看多少大佬，提前布局了BTC，领先许多人数年时间，然而许多人中途黯然离场，还有许多确实赚了不少，但一看自己N年前那个BTC的数量，再看看现在的数量，按照token本位来看，其实亏了很多很多。
本文就来说说过去几年出现的几个坑，那些不少嗅觉灵敏玩家觉得要火，结果一直没火起来的赛道, 一起来看看今年可能出现的曙光。
衍生品可能是去年许多人特别看好的赛道之一。
拉丁格拉美奖与Web3音乐平台OneOf合作首发NFT:金色财经报道，第64届拉丁格拉美奖与Web3音乐平台OneOf合作，双方签订了一份为期三年的合约并发布首个NFT系列，每个NFT都将与获奖音乐相关，粉丝也将参与到块拉丁格莱美奖，相关NFT将在11月18日颁奖典礼之前持续投放。另据Latin Recording Academy透露，Binance是其官方加密货币交易平台。（cryptotimes）[2022/10/5 18:39:57]
原因不难理解，我们在现货上有了Uniswap，有了Curve，Pancakeswap等等一众Dex，Dex数据相对于Cex的占比在不断攀升，许多老玩家基本上完全摆脱了Cex的依赖，成为只存活在Dex上的Degen（堕落者）。
然后我们自然而然的推导出下一个风口 - 去中心化衍生品。
再加上DYDX的上线，交易挖矿的火爆，DYDX token价和市值的不断飙升，一切都看起来那么的美好。
然而只是看起来而已。
Origin Protocol将与Roofstock合作推出房地产NFT市场:9月29日消息，据官方推特，NFT平台Origin Protocol宣布与在线房地产投资平台Roofstock达成合作，将推出一个房地产NFT市场，旨在将房地产标记为NFT并进行买卖，从而简化房地产投资的过程并降低交易费用。该平台将支持使用USDC进行交易。[2022/9/29 22:39:54]
过去的几个月，无论是龙头DYDX，还是龙二Perp，龙三Mcdex, token价都是一泻千里，反倒只有GMX一枝独秀，稳涨缓跌。
而身边做合约交易的朋友，绝大多数也依旧在主流CEX这些地方玩，毫不客气的说，你觉得唯一能打的DYDX，如果取消奖励，上面会有多少真实的交易量？
究其原因，感觉如下：
虽说在一个成熟交易市场，衍生品交易额是远大于现货的，但目前圈子本身还是个新生市场，离成熟还早的很，玩衍生品的玩家相对现货玩家，依旧是少数；
目前的去中心化衍生品，还无法提供中心化衍生品提供的体验，这可能是最为致命的。
Terra链上首个游戏化NFT市场LUART更名为”Arcnes”:9月17日消息，Terra链上首个游戏化NFT市场LUART宣布更名为”Arcnes”，同时将拓展业务并转型成为一个以Web3为重心的游戏和NFT项目的多链Launchpad和市场，未来将优先考虑游戏加密生态系统的发展，帮助用户可以在其平台上快速、安全地无缝交易或出售他们喜爱的游戏NFT。（techbullion）[2022/9/17 7:02:40]
换句话说，目前的Dex衍生品，更像是简单的把衍生品从Cex搬到链上。
要知道Uniswap的崛起根本不是因为比Cex交易体验更好，而是AMM，LP，流动性挖矿，无门槛列出这些Cex上面完全没有的FCrypto Native的创新，衍生品这边，至少目前为止，还没有出现这种大级别，相对Cex的创新。
2022年，倒是有几个方向看到一些希望，都算是DEX专属，CEX上不太可能实现的那种：
Opyn的Squeeze，把期权做成了乘方+永续的形式；
数字资产金融服务公司EQONEX推出NFT托管及OTC服务，首笔交易购入BYAC:金色财经消息，数字资产金融服务公司EQONEXLimited已宣布推出NFT托管和OTC（场外交易）服务，其托管业务伙伴Digivault是英国第一家基于加密资产制度、并在英国金融行为监管局完成注册的独立托管方。
据悉，EQONEX平台上首笔OTCNFT交易标的是无聊猿BAYC，这笔交易的买方是EQONEX合作伙伴Secure DigitalMarkets（一家受监管的加拿大经纪公司），Secure DigitalMarkets在购买了Bored Ape Yacht Club NFT之后直接将其存入了Digivault。（Prnewswire）[2022/5/24 3:38:54]
GMX这种共享流动性，LP和所有玩家做对手盘的模式；
Dopex这种可以对于Curve War结果进行押注的衍生品，Dex专属；
对于NFT流动性和定价机制提供服务的项目，可以把他们归类为“NFT衍生品“，目前看到的几个像是NFTX+FloorDAO，Jpegd，Abacus，Fractional.art等等。
NFT项目NeoNexus创始人Jack Shi宣布退出并希望将项目移交给社区:3月22日消息，基于Solana的NFT项目NeoNexus创始人Jack Shi表示，该团队不再开发该项目，并将该决定归咎于Solana(SOL)价格的下跌。
Jack Shi称，希望将项目移交给社区发展。此外，他表示：“在这个生态系统和市场条件下，试图发展和继续我们的项目非常困难，因为SOL的价格大幅下跌，整个Solana NFT空间的活动、数量和兴趣都下降了。”（Cointelegraph）[2022/3/22 14:10:43]
上面提到的几个项目都有着非常不错的创新性，限于篇幅就不一一展开了，有兴趣的朋友可以去搜搜他们的资料，保证不会让你失望。
隐私是个不知道提了多少年的赛道，永远让人感觉充满希望，然而也永远令人失望。
这甚至可以追溯到远古时期的Zcash，当初开盘那可是上千的BTC价格，你把Zcash/BTC的K线拉到最大，可以很明显的看出，这就是个永恒向下的曲线。
再看看前几年兴起的MimbleWimble双雄，Grin和Beam，如今的落魄下场，而新一代的隐私代表，毫无疑问是基于ETH的Torn，然后你把Torn/ETH的k线打开，基本上也是同样的无眼看。
那么到底隐私出了啥问题？到底是我们不需要？还是另有其因？
感觉原因同样有下面2个：
暂时，至少对于大多数用户来说，真的不需要。不信你问问身边的人，有几个真的用过Torn或者Zcash（不是挖矿，而是真的为了使用而使用），暂时我想不出来除了个别巨鲸或者黑客，真的有人非要去用这些隐私token，或是隐私交易。
记得V神之前提到过，隐私，更应该是一个功能，而不是一个token，或是一条链，我们应该在未来的公链，或是Defi项目上把他做成一个用户可以开启的可选项，而不是为了隐私而隐私，单独再去发个token，做条链。至少目前而言，还看不到大规模人群对于这种强隐私的需求。
然而说是这么说，隐私赛道目前依旧拥挤不堪，随便一数，做链的，做Dapp的，零零散散几十个项目都在做隐私，有些融资和估值还在天上，背后各大资本都有，可能是我认知不够，我是真的想不出来自己去用这些隐私token/链/Dapp的画面。
在我看来，隐私最应该做成的，应该是Link或者Graph的样子。
就是一个对于对用户来说无感，各个链或是其他项目方都可以选择接入或是合作的中间件。
届时在许多应用或是公链上，我们或许就可以多了一个“隐私”的选项或是开关，然而这玩意实施起来的难度似乎比预言机要高很多，一个适配所有链的隐私中间件，感觉不是这一两年能看到的东西。
目前隐私在做的技术方向主要有两个：
TEE，代表是Secret Network和Oasis；
ZKP，代表是Torn和Aztec。
至于像是门罗的环签名，Dash的混币，Grin的Mimblewimble这些非智能合约型纯隐私token，基本已经无人问津了。
这俩放在一起了，因为本质上都是与Web3时代，人与人的关系有关，一个是社交，一个是合作。
也都是近两年喊得很凶，但是一地鸡毛的赛道。
一个号称要革了Web2社交媒体的命，结果现在圈内最火的是Twitter；一个号称要革了公司的命，结果web3进来的VC和公司是越来越多了，DAO真正厉害的没几个。最出名的两个，一个是YGG这样的打金工会，一个BitDAO是Byebit这种中心化组织分出来的壳，倒是PeopleDao与CityDAO因为买宪法和买地着实眼前让人一亮，可惜一个竞拍失败暂时沦为Meme币，另一个在现实世界里的拓展貌似也是举步维艰。而当年号称DAO第一币的Aragon，看它过去两年的币价表现，你也大体能猜到DAO是个什么处境。
Socialfi和DAO一直叫好做不好，可能最核心的因素就一个，这2个赛道目前不赚钱。你看不管是Defi，Gamefi这些，大家用意，都是奔着挣钱去的，而在你这赛道上，没油水。
但说归说，这俩在2022年还是一定程度上相当可期的。
Socialfi这边，像是Project Galaxy，Cyber Connect，RSS3等一种项目，开始注重描绘用户链上画像与链上行为的社交图谱，虽说目前还很简陋，但感觉总算是走对了Crypto Native的正确路线，而非之前那种“做一个去中心化版的Twitter或是微信“这种照猫画虎式的模仿。
AAVE背书的Lens Protocol更是感觉和Defi做了非常紧密的联系，甚至为将来的链上无抵押信用贷开始打地基。
DAO在2021年其实也取得了不少的进步，目前单是分类就有协议DAO，服务DAO，收藏DAO，投资DAO，赠与DAO，媒体DAO，游戏工会DAO，每个DAO类别都有相对不错的龙头选手，挣不挣钱两说，DAO的数量和人数确实是在稳步提升，这就是一个很好的开端！那句话怎么说的来着，饭要一口一口吃，路要一步一步走，革Web2和公司制的命，得做好长期奋战，以十年为单位的打算。
大家觉得这两年还有哪些觉得要火，却没火的赛道，欢迎也跟我们分享。
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