一、宏观流动性
货币流动性改善。美国?3?月?CPI?同步增长?5%?略好于预期，坐实美联储?5?月最后一次加息?25?个基点的市场预期。较低的加息预期正在拉低美元指数，股票、加密货币等风险类资产都可能受益。但在过去?20?年中，每次加息周期结束的?3?个月内，美股都会由于经济衰退大跌。所以这轮反弹可能在?5?月加息时结束，开始几个月的调整。当然大趋势还是上涨，市场很难再回到去年低点。
本周市场震荡上涨，BTC?统治率达到过去?10?个月高点的?49%?，对该指数的进一步上涨变得更加谨慎。ETH?基本跟随?BTC?走势，但相比?BTC?有转强的迹象。
ETH：虽然上海升级将有?15%?解锁约?350?亿美元，但每天实际解锁约?2?亿美元，主要抛压集中在第一周，影响有限。所有质押的?ETH的平均存款价格为?2136?美元，目前仍处于亏损状态。
INJ：基于?INJ?的?dex?交易所平台?Parallel?上线，支持现货、合约、外汇业务。INJ?做空费率一度高达-0.2%?，逼空式上涨。
PENDLE：固定利率衍生品的?Pendle?的?TVL?持续创新高，受益流动性质押市场扩大，未来有上大所预期。
投资者对普遍的上升趋势继续有信心。小于?3?个月的热钱份额目前接近周期低点，约占?10-15%?，类似之前底部形成时期的典型情况。
资金面基本持平，以存量博弈为主。主要稳定币?USDT、USDC、BUSD?和?DAI?的总市值趋势，已经连续?12?个月在下降。其中?USDT?的供应量已经扩大到?800?亿美元，现在稳定币市占率?64%?。排名第二的?USDC?自硅谷银行破产期间短暂与美元脱钩以来，USDC?总供应量下降了-25%?。同时?Paxos?停止发行?BUSD，BUSD?总供应量下降了-52%?。
长期趋势指标?MVRV-ZScore?以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于?6?时，是顶部区间；当指标小于?2?时，是底部区间。MVRV?跌破关键水平?1?，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为?0.74?，进入复苏阶段。
2?）期货行情
期货资金费率：本周费率为略正，费率健康。费率?0.05-0.1%?，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%?，空头杠杆较多，是市场短期底部。
期货持仓量：本周总持仓量上涨，市场主力加仓看好后市。
期货多空比：?0.8?。散户情绪偏空，行情走势健康。散户情绪多为反向指标，?0.7?以下比较恐慌，?2.0?以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。
3?）现货行情
第一季度?BTC?价格上涨了?70%?，许多投资者重新进入获利状态。ETH/BTC?汇率走强，ETH?大概率在上海升级抛压后进行补涨。预计美联储?5?月最后一次加息后，市场或跟随美股交易经济衰退而调整几个月。明年?4?月底左右将是?BTC?的减半周期，预计提前半年即第四季度，将配合美联储的降息放水，市场有望进入牛市主升浪。
一、公链总锁仓量情况?
本周?TVL?总量上升?4.3?b。ETH?链占比继续上升，相比上周增加～?2%?，从上周的?59.15%?上升到?61.3%?，近几个月的大趋势看?eth?生态的?TVL?也在稳定上升。
从近七日的数据看，Optimism?的?TVL?已经连续几周下跌，本周下跌?0.69%?，其他?Layer?2?的公链都在继续上涨。Arbitrum?上涨?0.5%?，Polygon?上涨?0.61%?，、Avalanche?上涨?0.64%?。
2?）BSC?锁仓量情况
3?）Tron?锁仓量情况
4?）Avalanche?锁仓量情况
5?）Polygon?锁仓量情况
6?）Arbitrum?锁仓量情况
7?）Optimism?锁仓量情况
当前链上转账费用约为?1.3?U，Uniswap?交易费用约为?11.78?U，Opensea?的交易费用约为?4.57?U。Gas?走势较上周变化不大，仍处于底部区间的阶段，从?gas?消耗看，Uniswap?占据头部位置，Arbitrumsequencer?也非常活跃.
NFT?市场数据变化
1?）NFT-500?指数：
2?）NFT?交易市场占比：
3?）NFT?买家情况：
本周从市场份额看?blur?占据约?66.6%?，相比上周同期上升?12%?。opensea?占据份额约为?21.5%?。从短期买家分析看，returningbuyer?处于低谷，但拉长周期到?90?天看，returningbuyer?处于上升趋势。整个?NFT?交易市场的活跃性还是没有被带动起来。
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