撰文：LeslieLamb，AmberGroup机构销售负责人脆弱性是指事物面对波动时易遭受重创的属性。——纳西姆·尼可拉斯·塔雷伯实际面对经济波动时，持有这种消极的观点是不利的。任何一个资本市场，都有周而复始的生命周期，\n都不可避免地要经历从增长、到高峰、再到衰退的过程。现在也不例外。我们正从历史上最长的牛市中走出来，骤然发现自己正身处在一个脆弱性极强的全球经济体中，毫无防备地面对着这样一个惶恐不安、千疮百孔的星球。然而，动荡才刚刚开始。牛顿第一定律，又称“惯性定律”，指任何物体都要保持匀速直线运动或静止状态，直到外力迫使它改变运动状态为止。尽管这种类比并不能完美地对应在资本市场上，不过至少有一点可以肯定的是，在市场机制的作用下，市场周期总是呈现从顶峰到谷底的趋\n势。八音盒上了发条，乐曲的演奏随即响起，片刻后又会停下来。当这种情况发生时，市场结构崩溃，最终会走向巨大的混乱，而后陷入死寂。一旦有外力迫使整个经济体陷入困境，人们才会意识到经济中的隐藏已久的结构性缺陷。现在，世界经济又再一次处于危机边缘，全人类不得不共同面对一场全球性流行病突如其来的大爆发，\n以及由此带来的市场供需冲击，有些国家的经济已经陷入停滞。具有讽刺意味的是，惯性效应或许会普遍存在于市场波动中。在见证全球经济发展的同时，我们仍然发现两个同时发生的宏观趋势：1美元走势强劲
NFT协议“Ordinals”在比特币主网启动但引发社区争议:金色财经报道，由软件工程师 Casey Rodarmor 创建的 NFT 协议 “Ordinals” 已宣布正式在比特币主网启动，该协议允许用户创建比特币版本的 NFT——在比特币网络上被描述为“数字工件（digital artifacts）”，支持 JPEG 图像、PDF、视频或音频格式内容。不过，该协议的推出让比特币社区产生了分歧，一些人认为 NFT 协议可以为比特币提供更多金融用例，而另一些人则表示它偏离了中本聪将比特币作为点对点现金系统的愿景，而且 NFT 可能将占用比特币网络上的区块空间，继而推高交易费用。（cointelgraph）[2023/1/30 11:36:53]
我们认为，美元的强劲走势由以下三个因素推动:投资者转向安全资产:尽管美联储采取了降息和货币刺激政策，但市场对美元的需求不断增加，因此推\n高了美元指数，并创下18年来的新高。美元融资问题:交叉货币基差掉期(Cross-currencybasisswaps)衡量投资者更倾向于持有美元，而\n不是持有欧元或日元。3月17日，欧元对美元基差掉期溢价从-60个基点扩大至-120个基点，为2011年以来的最高水平。截至发稿时，欧元对美元基差掉期已迅速回落至约-27个基点，而美元对日元基差掉期则扩大至-70个基点。负基差表明美元资金压力更大，对欧洲和日本投资者来说对冲成本更高。现实情况是，作为美元主要融资来源的美国的银行，正在大量储备现金，而不是积极地向外国银行发放\n短期美元贷款。由于近期来自资产负债表的压力，越来越多的美国银行开始降低授信额度以保留现金。\n此外，许多缺乏直接进入美元市场的外国银行，只能依赖于央行的流动性互换工具来进行融资。本周，\n美联储与其他几家央行开启了新的流动性互换工具，分别提供300亿至600亿美元的美元流动性，以缓解美元融资压力。新兴市场国家的央行正采取紧急措施并下调基准利率:新兴市场的投资者对本国货币稳定性十分担忧，\n因而涌入美元市场。据彭博社(Bloomberg)报道，1月20日，就在新冠病开始在亚洲蔓延之际，所\n有主要新兴市场货币兑美元汇率都有所走弱。2美国国债的流动性紧缩
美国国会议员：Libra相关争议不是关于加密货币本身:美国国会议员、国会区块链核心小组联合主席Darren Soto回忆称，“我记得在能源和商业委员会召开听证会之前，我和马克·扎克伯格一起观看过听证会，很明显，我的很多同事并不真正了解技术。”他担心，国会对新兴技术缺乏了解，正在阻碍美国建立一个具有竞争力的加密货币行业。
除了向国税局等机构施压，要求它们发布指导意见外，区块链核心小组还专注于教育国会的其他领域，在这些领域，议员们不太关注包括加密货币在内的技术。针对去年夏天对Facebook拟议的Libra稳定币的争议，Soto表示，“Libra的争议其实更多的是国会与Facebook的摩擦和挫败，而不是加密货币本身，尽管也有人害怕拥有并行货币。但我提醒大家，我们有黄金，我们有其他国家、货币、白银、大宗商品库存。有多种不同的平行货币和价值单位。”（Cointelegraph）[2020/8/15]
表现异常的信贷市场:一般情况下，价格波动会促使投资者从风险资产(如股票)转向避险资产(如债券)。在新型冠状病开始造成恐慌时，的确是这样的。但目前市场投资者对流动性(特别是现金)的绝望情绪，导致了全球债券市场出现大规模抛售，债券价格下跌，同时利率上涨。回购市场:美联储的救市措施并没有带来预期的效果。过去一周，美联储宣布三项回购以及其他释放流动性的措施，希望缓解美国国债市场的现状，并减少一级交易商的库存。然而，市场对国债的需求仍然\n低迷。让我们把目光从宏观经济的主场转向加密货币市场。它们虽然不一定存在相关性，但我们发现两者密切联系。面对波动时，制定价格行动策略尤为重要。CBOE-VIX指数(一个预测标准普尔500指数在未来30天走势的指标)飙升至自上次全球金融危机以来的最高水平。同时，我们还看到了比特币(Bitcoin)期权的90天隐含波动率升至6.8%(年化130%)，本周末约为5.9%(年化113%)。由于3月12日“黑色星期四”当天，BTC在下跌40%，ETH下跌50%，一些杠杆头寸遭到强制平仓。据报道，仅BitMEX就平仓了价值7亿美元的交易对多头和空头头寸。与此同时，ETH的抛售，使DeFi生态系统价值下跌了40%。Compound、dYdX和Maker等借贷平台的抵押品平仓总金额达到1000万美元。但在这个动荡的市场中\n，并非所有资产都有如此糟糕的表现。虽然BTC跟一开始的股市一样，价格暴跌，从2月中旬的价格高位下跌了60%，但从3月12日的价格低\n点反弹了约50%。在过去的一段时间里，我们发现大量资金从山寨币流向BTC。随着现货溢价(现货价\n格高于期货价格)，比特币的借贷需求增加。有效资金利率也随着曲线倒挂逐渐恢复正常。相比之下，\n当期货溢价时(期货价格高于现货价格)，对BTC的借贷交易需求几乎不存在。目前，各个借贷平台上\n的BTC资金率从年化3-5%增加到年化8%，ETH资金率从年化2-4%增加到年化6%。3浮盈的稳定币市场
因社群争议，YFI短时跌破3500美元，YFII跌破550美元:根据CoinGecko数据显示，DeFi聚合收益协议yearn.finance治理代币YFI短时跌破3500美元，目前价格3540美元，一小时跌幅 11.8%。YFII跌至513美元，一小时跌幅31.7%。据悉yearn.finance创始人Andre Cronje在YFI治理论坛中发布一则帖子以及投票，该帖子主要是调查YFI社区是否愿意把yearn.finance系统的奖励分配给能提高YFI代币Yield Farming收益的其他社区分叉币。该消息引起社群争议，有大户表示将要清仓YFI。[2020/7/31]
从2月14日起，整个加密货币市场经历了大规模抛售，市值蒸发了450亿美元。但同时，USDT的市值却\n上升至近50亿美元。USDT已从这场市场波动中脱颖而出，成为了避险资产。本周，中国和韩国的USDT价格溢价率高达7%，由支付服务提供商和套利交易者需求所导致的，目前场外市场的USDT供\n不应求。与此同时，USDC市值攀升至6.3亿美元，创历史新高。BUSD市值正突破1.5亿美元大关，主\n要是由于币安的借贷和保证金交易的需求激增所致。4Amber近期展望
美国总统拜登正式提名Martin Gruenberg为FDIC主席人选:11月15日消息，美国总统乔·拜登宣布，他将提名Martin Gruenberg担任美国联邦存款保险公司 (FDIC) 主席，任期五年，Martin Gruenberg此前曾在2005年至2006年、2011年至2012年以及2022年2月至今担任FDIC代理主席。根据FDIC规定，FDIC董事会主席由美国总统提名并经参议院确认，由于民主党在中期选举后将保留对参议院的多数控制权，拜登可能会在无阻挠的情况下获得通过Martin Gruenberg任命。Martin Gruenberg曾呼吁对稳定币的发行实施更多限制，并建议将稳定币限制在获得许可的区块链上。（cointelgraph）[2022/11/15 13:06:50]
我们密切关注着不断变化的宏观经济走势，以及世界各国政府相继实施的货币政策和财政政策。尽管我们无法预测市场的具体走势，但我们仍然认为，作为一项资产类别的加密货币将走势强劲。概括地说，我们认为:由于近期市场的抛售，持仓价值大幅缩水，使市场的仓位分布更加清晰。随着做市商的退出，各大交易所之间的价差，为散户交易者们带来了更多市场套利的机会。尤其衍生品市场(期货和永续掉期)与现货市场相比，出现大幅折价，推高了BTC的借贷利率。通过做空现货做多期货的对冲，市场参与者可以进行套利交易，这与我们去年所看到的市场情况完全相反(期货价格大幅高于现货)。在过去六个月里，期权市场交易活动迅速增长，我们预计，期权市场交易活动将持续增速。目前，在我们自主研发的OTC平台(www.amberotc.com)上，机构客户如对冲基金、套利交易者、加密公司等对BTC和USDT都增加了大量买入。市场波动性本来就是投资的一部分。历经了这一切之后，我们将持之以恒地为客户和合作伙伴们提供最优质的服务，我们相信，一段时间后，经济会重新进入上升轨道，请让我们携手共同为之努力。
美联储7月加息75个基点的概率为75.1%:7月27日消息，据CME“美联储观察”最新数据，美联储到7月份加息75个基点的概率为75.1%，加息100个基点的概率为24.9%。
到9月份累计加息50、75、100个基点的概率均为0%，累计加息125个基点的概率为51.0%，累计加息150个基点的概率为41.0%、加息175个基点的概率为8.0%。[2022/7/27 2:40:21]
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