编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：Donnager，星球日报经授权发布。Compound将于明天凌晨正式启动治理代币COMP的「借贷即挖矿」分发活动，将持续4年的时间。用户只需要正常参与该协议的借贷，即可获得COMP，后续可以参与协议的治理。Compound的这一招是希望将协议的真实用户转变为协议的利益相关者，共同促进协议的发展。Compound是一个基于以太坊的DeFi协议，主要实现的业务类似于银行的「抵押借贷」，用户可以将自己的资产抵押在协议中获得年化收益，而资产的借出方则需要支出相应的利息。首先，如需了解Compound治理代币COMP的分发方案，可以先从这里开始了解。我们相信各位对于Compound的代币分发策略还有不少的疑惑，链闻为你整理了一些关于COMP分发过程中可能存在的疑问，供参考。COMP有什么用？
COMP是一个治理代币，拥有Compound协议治理的投票权，但目前尚未公开是否有分红或者回购销毁的机制。功能上有点类似于Maker的治理代币MKR，不过MKR从未以任何的「挖矿」形式分发。这些治理代币的设计，可能是为了避开美国证监会的监管。有一个值得注意的信号是，美国合规交易所Coinbase已经上线了MKR。何时开始？何时结束？
BitMEX 创始人：比特币价格2.5-2.7万美元是这个周期的底部:6月2日消息，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 在最新文章中表示，在 LFG 出售 8 万个实物比特币后，更加确信比特币价格 25,000 美元至 27,000 美元区域是这个周期的底部。同时，针对此前称 ETH 在年底前会达到 10,000 美元的言论，Arthur Hayes 表示仍然相信该目标数字，但对于时间不太有信心。[2022/6/2 3:57:27]
COMP的分发将于北京时间6月16日的凌晨2点20分左右开始。所以在此时间之前进行相应的借贷，就可以从分发的一开始获得COMP。按照总量423万个COMP、以每个区块0.5COMP分发的速度计算，整个分发过程将耗时约4年的时间。这可能带来的问题是，Compound在这4年内也许只能新增业务，而很难调整这一块业务的商业模式。而且如果这一整套的「借贷即挖矿」存在任何经济层面的漏洞，将影响整个项目的业务和商业模式。如何参与？
著名经济学家王福重：今年内BTC超过2万美元是大概率事件:11月19日消息，对于巴菲特等大佬看空比特币一事，中央财经大学教授、著名经济学家王福重今日发微博称，这是因为他们是过去时代的成功者或者理念的领袖，但他们不理解也不想理解世界已经进入的数字经济新时代。过去时代的成功者往往是新时代的最主要反对者，而时代就是这样进步的。 ???昨日王福重还发表言论称，今年内比特币超过20000美元是大概率事件。[2020/11/19 21:21:05]
直接通过钱包参与对于熟悉DeFi的用户而言，只需要在常用的加密货币钱包内直接使用Compound协议即可参与「挖矿」，比如常见的去中心化钱包Trust、AlphaWallet、imToken、MetaMask、Bitpie、TokenPocket、MathWallet，而智能钱包Argent、MYKEY等也应该都能支持这类常规的智能合约操作。另外MYKEY还为COMP的收集做了深度集成。
分析 | 比特币两年前涨破2万美元是一个匿名玩家人为操纵的结果:金色财经报道，11月5日消息，一项针对2017年比特币牛市的司法鉴定研究发现，这种数字货币当时的暴涨几乎完全可归因于“一个大玩家”，尽管该市场操纵者的身份仍未得到确认。德克萨斯大学和俄亥俄州立大学的金融学教授格里芬（John Griffin）和沙姆斯（Amin Shams）分别分析了文件大小超过200G的比特币和另一种数字货币tether币之间的交易历史数据。后者是一种被称为“稳定资产”的资产，其交易价值与美元挂钩。格里芬和沙姆斯能够根据这些数据找到一个来源：“在Bitfinex交易所注册的一个大账户。研究发现，通过Bitfinex，单个玩家能够通过“极致”的Tether流动来操纵对比特币的需求。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)周一首先报道了最新研究结果。该研究确认，在2017年底比特币升至近2万美元的历史高点之际，比特币遭到了人为操纵。[2019/11/5]
声音 | BM：Voice 1.5 亿美元是预估预算:据TP钱包消息，今日，BM 在电报表示，Block.one 团队正在重新设计黑客马拉松的形式。 另外，有社区成员询问 BM ：“ Voice 是否耗资 1.5 亿美元？ ” BM 表示：“ 1.5 亿美元只是预估预算！ ”[2019/6/7]
访问Compound网站后，对于第一次使用的用户需要先选择存入功能，提供系统已支持的资产；对于存入过资金的用户而言，可以再使用借出功能，进一步增加COMP的可获得数量。参与第三方应用？目前不一定支持Compound曾表示，使用Compound搭建的第三方应用也可以根据用户的使用获得相应的COMP代币。不过目前的支持情况也没经过很全面的统计，至少PoolTogether已公开表示目前暂不支持。PoolTogether是一个采用Compound协议的无损彩票平台，用户的投入的资本将会投入Compound的资产池，每期将抽取一名幸运用户独享获得的收益。所以PoolTogether应用的参与者应当是可以分享COMP代币的，但是他们目前的智能合约并未支持。不过他们也表示将在V3版本的更新中加入支持COMP分发，预计在8月之前。对于其他第三方应用而言，最好先和官方确认一下再决定参与与否。如何查看COMP收入？
继孙宇晨之后，John McAfee也认为美元是局:在接受采访时，John McAfee表示，比特币不是局，美元才是。政府和传统银行都很害怕加密货币，因为它们将取代并且改革当前的财富分配状况。他认为大型金融机构故意利用有影响力的舆论制造者，通过他们的观点来打击加密货币市场。他还补充道，未来5年内，比特币价格将大幅上涨，随后的1年可能下跌两到三倍。[2018/1/31]
可以通过官方的仪表盘查看协议整体的COMP分发情况。
而每位用户的COMP钱包内的数量和可取得数量，可以在投票页面查看。
参与后，如何领取COMP？
COMP并不是主动发送至用户的，协议会先替用户保管，以节省以太坊链上的计算资源，毕竟一直主动分发并不经济。只有在用户与Compound协议进行相应交互时，并且可提取数量大于0.001COMP，Compound协议就会将相应数量的COMP「顺手」转发给用户。简单来说，不用操心COMP怎么获得，随着用户每一次使用Compound，代币COMP会自动转给用户。当然，如果用户想主动提取COMP，也可以手动收集，发起链上交易即可。提取数量较少的COMP的行为不一定经济，毕竟目前以及之后的很长一段时间内，以太坊链上交易成本都不低，应该会远高于0.001COMP的价值。「借贷即挖矿」是免费的吗？
其实Compound的「借贷即挖矿」并不是完全免费的，存在一些隐性的成本。对于资金提供方而言，其实是将资本潜在的收益换成了COMP，因为也许你在别的协议内放入等量的资产可以获得更多的收益。不过COMP的分发逻辑因为激励了借贷双方，所以初期资金提供方也许也会有不错的年化收益。对于借款人而言，其实是将要支出的利息换成了COMP。所以可能会产生一个平衡，就是当COMP价格形成后，支出的利息可能是接近于或略小于所能获得的COMP价值，不然借款人是亏损的。也就是当「COMP收益≥支出利息」时，借款人可以选择套利。当然这两者是可以同时进行的，如果用户想要最大化COMP的收入，应该同时参与借与贷。如何获得更多COMP？
最快的方式当然是用这个计算器试一试了，提交具体的数量就能以目前的规模计算出大概的年化COMP收入，以及COMP的成本。
举例：借入1000USDT，每个COMP的生产成本为2.5美元不过随着更多人参与进来，各种参数是会大规模变化的，可能会逐渐达成某一种平衡，比如COMP的生产成本接近于「挖矿」成本。还有一些比较直观的结论可以参考：尽量不要选冷门和借贷频率较低的资产，这类资产因为总的借贷收入低，所以分得的COMP总量就很少。如果不考虑成本的话，同一个资产的借款人可以获得COMP，会比资金提供方分得更多，但也承担了更多的风险和成本。如果想要最大化COMP的收入，应该同时参与借与贷。值得参与吗？
Compound是目前借贷协议中最早执行了「借贷即挖矿」分发代币的项目，所以对于整个DeFi生态而言有里程碑的意义，是一种全新的尝试。不过这类「XX即挖矿」的项目很可能会存在目前未知的风险，比如金融层面的，特别是联想到FCoin在两年前「交易即挖矿」试验中发现的不可持续性。所以对于想投入成本挖COMP的用户而言，需要仔细考虑可能存在的各种风险。而对于之前的Compound用户而言，只需要和之前一样继续使用即可，只要借贷利率在自己可以接受的范围内。如果只是把COMP作为一种额外的奖励，那应该就不用过于担心了。
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