编者按：本文来自加密谷Live，作者：ChainalysisTeam，翻译：Liam，Odaily星球日报经授权转载。区块链分析不仅仅是对调查和合规有用，它还可以帮助我们分析加密货币市场，以发现其模式并为投资决策提供帮助。这是加密货币作为一种新的资产类别的独特优势，因为大多数加密货币的转账都记录在透明的分布式账本上，所以才能得出这些有用的信息。如果你想知道可以从区块链分析中得出哪些市场见解，这篇文章就是你想找的。下面，我们提供了比特币所有权和交易的数据驱动概述，包括决定比特币如何在更大的加密货币生态系统中移动的用户和交易所。大多数比特币是为了长期投资而持有的
我们需要问的第一个问题是：人们使用比特币是为了什么？
截至2020年6月，大概有1860万枚比特币被挖出。我们根据这1860万枚比特币到目前为止的变动情况，将其分为三类：大约60%的比特币是由实体持有的--个人或是企业--他们从未卖出过超过25%的比特币，而且他们持有这些比特币很多年，我们将其称为用于长期投资的比特币.另有20%的人在5年或更长时间内没有地址活动。我们称它们为丢失的比特币。这样一来，只剩下350万枚比特币--占所有挖矿比特币的19%--在频繁转移，主要是在交易所之间移动，我们将其标注为用于交易的比特币。数据显示，大部分比特币被那些将其视为数字黄金的人所持有：一种可以长期持有的资产。但对于那些喜欢频繁买卖的人来说，这种数字黄金是由一个活跃的交易市场支持的。用于交易的350万枚比特币供给了市场，并与需求水平互动决定价格。随着越来越多的人希望交易比特币，而且比特币在最近减半后会变得更加稀缺，从投资桶进入交易桶的比特币，可能会成为流动性的重要来源。然而，人们预计只有当比特币的价格上升到长期投资者愿意出售的水平时，这种情况才会发生。大多数交易者都是散户，但职业交易员占了绝大部分的交易值
以太坊网络当前已销毁246.41万枚ETH:金色财经报道，据Ultrasound数据显示，截止目前，以太坊网络总共销毁2,464,154.80枚ETH。其中，OpenSea销毁230048.81枚ETH，ETHtransfers销毁228158.26枚ETH，UniswapV2销毁133831.15枚。注：自以太坊伦敦升级引入EIP-1559后，以太坊网络会根据交易需求和区块大小动态调整每笔交易的BaseFee，而这部分的费用将直接燃烧销毁。[2022/6/18 4:37:23]
我们的下一个问题是：有多少人在交易那350万枚比特币，他们是谁？虽然我们估计每周有数千万人持有比特币，超过500万人次访问交易所网站，但链上数据显示，在整个2020年，每周最多有34万人是活跃的比特币交易者。而我们显然无法确定单个交易者的身份，但我们可以根据他们向交易所发送的美元转账规模将其分为两类：散户交易者和职业交易者。
三箭资本联合创始人：在BTC和ETH衍生品市场 期权是重要工具:在最近一期播客节目中，三箭资本（Three Arrow Capital）联合创始人Kyle Davies指出，就比特币和以太坊衍生品市场而言，BTC和ETH期权是重要的工具。他指出，“在其他市场，股票、外汇、期权的交易量约为期货交易量的70%或更多。在加密领域则没有那么乐观，我认为人们将交易更多的期权。”此外，尽管他看好比特币，但在未来6个月里，他认为加密市场很可能会以以太坊为主导。（AMBCrypto）[2020/6/14]
散户交易员，我们将其归类为每次在交易所存入价值不到1万美元比特币的交易员，他们似乎占了绝大多数，在平均每周向交易所发送的所有转账中占96%。
然而，职业交易员控制着市场的流动性，占所有发送到交易所的比特币美元价值的85%。正因为如此，专业交易员是市场大幅变动的最重要因素，比如3月份北美新冠疫情加剧，比特币价格大幅下跌期间的情况。然而，职业交易员的数量很少，在2020年，平均每周大部分的交易值仅在3.9万笔转账之中。一小群交易所占据了主导地位
声音 | V神比较BTC和ETH：BTC就像计算器 而ETH像智能手机:据Ethereum World News消息，以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）在接受Business Insider的采访时提到，他最初是比特币社区的积极参与者，后来意识到比特币还有发展的空间，就开始研究扩展比特币功能的可能性。但最终他还是决定开发一种新的、更有效的区块链解决方案，也就是以太坊项目。他将BTC与ETH分别比作计算器与智能手机。计算器在计算方面很不错，但是智能手机上不只有计算器，还有其它APP，可以完成其它工作。ETH的智能合约和DApp，为用户和开发者提供了更广泛的可能性。[2019/3/3]
如今大部分比特币都放在哪里呢？大约有60%没有丢失的比特币是由持牌的托管服务机构持有，或者像FATF所称的那样，虚拟资产服务提供商。大多数加密货币交易所和托管钱包都会属于这一类。我们可以看到，随着时间的推移，这一份额稳步上升，反映了随着比特币成为主流，托管加密货币业务的增长。如果我们考虑到在目前剩余的40%可用且不是由VASP持有的比特币，它们中的87%也在某些时候经过了VASP，因此VASP的主导地位就十分明显了。大多数人要么在VASPs上持有他们的比特币，要么从VASPs上获得他们的比特币。交易所作为加密货币交易的中心，也是存储比特币的热门场所，在比特币流动方面，毫不意外地成为最主要的VASP。在2020年，平均每周有180万枚比特币被转移，价值144亿美元。其中40%的比特币在一周内直接在交易所之间流动，而43%的比特币通过VASP之间的中介地址流动，主要也是在交易所之间。再进一步钻研，我们会发现最大的交易所在这些流动中占据了绝大的优势。
比特币安全专家：最糟糕的做法是将比特币存储在托管服务中:比特币安全专家Andreas Antonopoulos表示，存储比特币的最糟糕的做法是将其存储在托管服务中，这意味着托管服务拥有密钥而用户没有密钥，这主要是通过Web界面访问的，并且没有双重身份验证。第二个最糟糕的情况是将比特币存储在非托管、无双重验证、基于web的钱包。这些服务通常允许用户访问密钥，但仍然容易受到钓鱼攻击。此外，在桌面应用程序存储比特币也很糟糕，即使你有密码，它也很容易被安装在那台电脑上的木马或键盘记录程序轻松地窃取。Antonopoulos称，仍有安全的方法来存储比特币，如移动设备应用程序和移动设备上的热钱包，以及硬件钱包、冷钱包及多重签名钱包。（TheDailyHodl）[2021/1/1 16:12:00]
2018年以来最大的四家交易所--币安、火币、Coinbase和Bitfinex--在2020年占据了交易所收到的所有比特币的40%。排名之后的十家交易所总共收到了36%，而剩下数百家小交易在争夺剩余的24%转账量。当我们按照其他的交易所定性特征对活动进行细分时，会发现更加有趣的信息。例如，如果我们按照交易所对法币的支持来细分交易所的交易流量，我们就会看到允许充值/提取加密货币的交易所对整个生态系统的重要性。
分析 | BTC价格大幅波动期间 币安出现6000余枚BTC卖单:比特币刚刚出现大幅度下跌情况，金色财经经过查证后发现，刚刚在币安出现6000余枚BTC价格处于12100美元的大卖单，目前已经成交3600枚，当前仍有近2300枚BTC卖单设在12100美元处未被吃掉，目前币安BTC价格还处于12100美元，而火币BTC价格出现反弹，价格达到12320美元，OKEX的BTC当前价格为12313美元。[2019/7/9]
上面，我们将以下几种类型的交易所之间的交易流量进行了细分：只允许加密到加密(C2C)转账的交易所，允许加密到比特(C2F)转账的交易所，以及只提供加密货币衍生品交易的交易所。到目前为止，C2F交易所之间的链上转账在交易所之间流动的所有比特币中占比最大，为42%，而C2C交易所之间的转账仅占18%。当我们考虑到C2F和C2C交易所之间的转账时，我们会发现按照交易量，C2F交易所是74%所有交易所转账的交易方。为什么C2F交易所会占据主导地位呢？虽然我们不能肯定，但我们的假设是C2F交易所具有更大的流动性，因为它们是大多数用户首次购买加密货币的交易所，所以它们是新需求的来源。C2F交易所也是用户用比特币换取货币的地方，这意味着即使是那些喜欢C2C交易所的用户也经常要使用C2F交易所来体现。如果充值提现功能让C2F交易所有了更大的流动性，那也会形成一个自我强化的循环，吸引更多的交易者来使用，从而进一步增加流动性。最后，我们还可以根据在一个交易所存入的比特币在该交易所内交易的频率来比较交易所。对于这类分析，我们提出了一个叫做交易强度(tradeintensity)的指标，指交易所中心订单簿上比特币的交易次数与交易所收到的链上比特币之间的比率。我们之前曾用这个指标来调查交易所是否在伪造交易量。
让人感到意外的是，交易所之间的交易强度差异很大。上图我们对比了几家顶级的交易所，可以看到币安自2018年以来的平均交易强度为14，居于首位。同样，这意味着在该时间段内，每一个存入币安的比特币在币安的订单簿上平均交易了14次。火币排第二，交易强度为8，其次是Coinbase为3，Gemini为1。我们认为，有几个因素可以导致较高的交易强度。其一是比特币在交易所可以用于交易的其他加密货币数量。数量越多，一个比特币的来回交易就越多。较高的交易强度也表明更多的交易者将他们的资产长期保留在交易所，而不是先将资产转移到交易所进行交易之后再转移出去。反过来说，较低的交易强度可能是用户将比特币存储在交易所，但不将其作为交易的场所。另外，促进场外交易(OTC)的交易所往往也有较低的交易强度，因为他们的交易并没有记录在现货交易数据中。关于市场的区块链分析才刚刚起步
正如你所看到的，区块链分析可以告诉我们很多有价值的信息：比如加密货币的使用情况、加密货币市场和企业的状态，还有交易模式等等。随着加密货币的不断普及，更多的资金流入，以及投资者越来越成熟，在未来这些数据在市场情报方面的创新和新应用将是非常有趣的。
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