文|小哪吒编辑|毕彤彤出品|PANews“人生本是痴，不悟不成佛，不疯不成魔”。看《霸王别姬》时，对“不疯魔不成活”这句话记忆深刻，张国荣饰演的陈蝶衣的形象在心中活灵活现。这句话的前半段可以送给Compound了，Compound依然开启疯狂之路。至于后半句，希望它也可以做到。套利者，已经疯狂地涌向Compound，用自有资金或借贷资金开始抵押借贷挖矿套利，演绎了人性的贪婪和资本永不眠。一周锁仓翻6倍，代币上涨14倍
2020年6月16日，是Compound疯狂的开始，含蓄点说是向用户分发治理代币COMP，简单直接点说是借贷即挖矿。说两点疯狂之处：锁仓量翻6倍，治理代币COMP涨了14倍，成为DeFi市值第一。根据DeFiPulse数据显示，6月22日晚Compound平台上锁定的代币美元总价值已涨至5.57亿美元，而在6月16日之前平台上锁定的代币美元总价值才0.9亿美元，短短几天时间涨了6倍多。曾经的DeFi龙头老大Maker如今被按在地上摩擦，锁仓量被超越。
MicroStrategy CEO：BTC采矿与世界总能源使用量相比“微不足道”:金色财经报道，MicroStrategy 首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）表示，比特币（BTC）采矿的总能源使用“无关紧要”，而且正在变得更有效率 ，因为采矿业正准备本周在美国众议院举行听证会。根据首席执行官的说法，比特币使用的能源量仅占其他主要行业的“舍入误差”，与世界总能源使用量相比“微不足道，相对于全球能源使用量，BTC使用了大约 14 个基点，而且鉴于比特币的哈希率或计算能力“大幅增加”，这一数字在过去一个季度有所上升。（cryptonews）[2022/1/19 8:59:12]
Compound能在短短几天时间内暴涨的锁仓量，都是为了来挖COMP的，再直接点说是为了高额利息而来。6月9日时，大家在为DeFi市值重返20亿美元而欢呼，如今在Compound的助力之下，DeFi的市值已经迈过了60亿美元。
6月22日晚，COMP价格为256美元，总市值也已超过MKR，成为DeFi领域第一。那这COMP的收益如何呢？由于Compound没有预售，但其股权投资者可以获得代币，可以看成COMP代币的初始价格。Compound在种子轮融资820万美元，A轮融资2500万美元，一共募资3320万美元，分配了2,396,000枚COMP代币。那么COMP价格=3320万美元/2396000=13.856美元。而CompoundTeam在COMP开挖的第一天，在Uniswap上放上2000ETH/25000COMP交易对，即给COMP上所定价为：1COMP=0.08ETH，即18.4美元。意味着COMP从“私募轮”到现在涨将近18倍，从开盘价到目前涨了将近14倍。Compound之外，还有谁能打
BTC跌破55900美元关口 日内跌幅为2.07%:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破55900美元关口，现报55898.0美元，日内跌幅达到2.07%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/3/23 19:08:26]
Compound如此火，那么其他DeFi产品会跟进吗？在DeFi生态中，根据dapp.review数据，一共有8款抵押借贷产品，分布在3个平台上，即ETH、EOS、TRX，以ETH链上的为主。从是否发币的角度可分为：发币的项目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)无币的项目：Nuonetwork、Dharma、lendf.me而这些项目的抵押借贷模式，可分为四种模式：1、MakerDAO，稳定币模式，类比当铺，只贷不借；2、Compound，流动池交易模式，类比银行，随存随取；3、Dharma，P2P撮合模式，类P2P贷款，无法随借随还；4、Aave，闪贷，无抵押贷款，转为套利而准备。曾经的老大Maker已经被按下去了，Dharma模式因缺乏流动性整体欠佳，Aave虽有闪贷一大套利功能但只适合少数机构用户使用。还有谁能打呢？如果从抵押借贷的模式上看，Maker、Compound、Aave三者各有特点，能相互抗衡，而且三者都有自己的代币，为何单COMP如此牛逼呢？来看一组数据，根据compound.finance数据统计，6月22日平台支付的利息为：211861美元；而挖出来的COMP代币为2880枚，如果按250美元的价格计算，则为720000美元。720000美元>211861美元这意味什么？难道区块链世界提前进入到负利率时代吗？借钱还给倒贴钱了吗？当然不是。因为Compound的盈利能力和COMP的价格已经脱钩了。超级君对于COMP的火爆感慨到：Defi比Dapp的能量大多了。
BTC跌破9200美元:Bitfinex数据显示，BTC已跌破9200美元，现报9193.6美元，日内跌幅为4.94%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/5/16]
这条微博的评论区道出了真谛，DeFi就是把Dapp整的那些没用的前戏去掉，直入主题，就是要搞钱，当然酣畅淋漓！
看到这个，是否想起ICO的疯狂，各种ICO的项目靠什么赚钱呢？项目盈利吗？不是，靠的是故事和拉盘能力。对于DeFi的火爆场面，V神也出来降温。
这种降温作用大吗？可能象征意义大于实际意义。因为，大家都是冲着钱来的，只要赚钱的血腥味在，资本疯狂的涌入就不会停止。暴利之下，机构入场套利
Compound究竟有多暴利，看白特幂做的一个数据统计，如下图。
现场 | BTC.top创始人江卓尔：乐观估计未来十年区块链将实现互联网10%的用户规模:金色财经现场报道，全球区块链开发者大会 GBDC 2018于香港正式召开，在“区块链未来十年”主题圆桌上，BTC.top创始人江卓尔指出未来十年区块链通过在分层分片技术上的发展将获得更高的TPS。区块链也将促进更强的经济自由，我们应该做好准备，迎接在稳定币、游戏产业等领域新用户的到来。乐观估计，下个十年的区块链用户规模将达到互联网用户的10%，前景是十分广阔的。[2018/12/16]
不管是存钱，还是借钱多能获利，利率还非常高。而且更有意思的是，从目前统计数据看，借钱的人获利比存钱的人更高。那么钱从哪里来呢？来自COMP的二级市场交易。这么高的利率，自然少不了套利者，比如反复抵押借贷来挖矿。1、个人操作太猛，抵押借贷也会爆仓部分人觉得抵押借贷不会爆仓，于是按最大量进行抵押借贷来挖COMP，事实太残酷，稳定币一丢丢波动，导致抵押借贷爆仓了。
多个币种反弹上涨 BTC上涨1.4%:据火币Pro显示，多个币种反弹上涨，其中BTC涨幅1.4%，现价10667.95美元；BCH涨幅1.66%，现价1239.92美元；ETH涨幅0.53%，现价872.86美元；LTC上涨0.24%，现价209.29美元。主流币种中仅ETC微跌1.83%。[2018/3/1]
这样的爆仓，只能说太贪心了，没搞懂规则，后果只能自负了。但有搞懂规则的中心化平台借贷，开始用别人的钱去“无风险”挖矿套利了。2、机构入场套利，中间商赚差价DeBank数据显示，6月18日，中心化借贷平台NEXO向Compound存入2000万USDT；6月19日，NEXO又再次向Compound存入2800万USDT；之后陆续向Compound存入资金进行挖矿套利，先后一共存入了约6000万USDT。而或许是受到舆论质疑的影响，NEXO如今已经将存入Compound的6000万USDT清仓。但按存入时收益率计算，其年化收益率可达到55.36%，而用户在NEXO上的存USDT的利率为10%。而中心化加密货币借贷服务商Genesis也表示，由于用户借贷在到Compound上抵押借贷套利，如今稳定币的借贷利率正在上升。
也就是说，用户到中心化平台借贷，再到去中心化借贷平台抵押赚取利差，甚至是NEXO这样的中心化平台亲自下场到去中心化平台借贷，套利操作下，几方都能吃到肉，但风险，谁担还不知道。从用户的角度来看，你以为你把钱出借给借贷平台做稳健投资获利，却不知道在被别人用来套利。NEXO上的存款利率10%，已经挺高的了。而许多中心化平台的利息，不算COMP的奖励，存款利息都没有Compound高，比如抹茶的USDT活期存款利息为3.88%。而Compound的存款利息一开始为11%，现在降低为4.66%。
对于，用户存款利息低于Compound的存款利息的借贷项目来说，如果直接用用户的资产去Compound套利，化身为中间商，赚差价，真香。这几天时间，Compound的锁仓量从0.9亿美元涨到5.4亿美元，这里面会有多少像NEXO一样的借贷平台的操作模式呢？Compound是去中心化的借贷平台，虽然没有跑路的风险，但这不意味着很安全，风险来自于代码风险，毕竟去中心化抵押借贷平台lendf.me就在今年3月份被盗了。3、套利新玩法，BAT大户入场随着COMP的持续火热，COMP挖矿套利也更新了玩法。某个账号抵押了1.3亿个BAT到Compound，在Compound平台上BAT的存款利率26%，借贷利率达到了33%。
BAT挖出来的COMP914个，占COMP一天挖矿量的1/3。
于是COMP挖矿套利也更新了玩法：1）抵押ETH/USDC/DAI2）借BAT3）BAT转入小号4）小号抵押BAT，借Ox5）0x转入大号抵押，借BAT如此循环借贷套利，风险也升级了，毕竟BAT波动大，抵押借贷就容易爆仓，而且如果COMP价格暴跌，那么挖到的COMP不足以支撑借贷利息。玩法越多，风险就越大，毕竟进入一个纯玩钱的游戏，缺乏价值支撑的结果就是泡沫破灭，问题在于泡沫什么时候破。如今COMP开启了这样火热的局面，把Dapp的玩法直接升级为资本套利，COMP价格能维持多久不可知。对于Compound借贷平台来说，已经成功出圈，并获得大量用户。对于Compound上存款的人来说，如果COMP价格维持不住，少了一部分利润，但相对其他借贷平台来说，利润还是可观。对于COMP二级市场玩家来说，风险一直很大，能暴涨就能暴跌。值得一提的是，正在本文将发之时，Compound在推特表示，社区成员创建了治理提案010。该提案内容包括，调整COMP产出速度，从每个以太坊区块转出0.5COMP降至0.44COMP，同时将抵押BAT、ZRX和REP借出其他资产的系数由10%提高至50%。截止发稿，此提案的赞成率高达99.98%。
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