编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：殷耀平，星球日报经授权发布。手握大资金，心怀大愿景，投资也总是大手笔——在区块链这个新兴领域的投资赛道中，硅谷那些传统风险投资机构究竟是大韭菜，还是大赢家？随着硅谷风险投资界的传奇机构AndreessenHorowitz在第一季度末宣布成立资金规模超过5亿美元的第二支加密资产投资基金，这样的问题再次被不断问起。在传统互联网投资领域，a16z因其投资历史上的辉煌战果、不拘一格的投资理念及大胆创新的投资决策成为硅谷创投界的传奇。在加密货币世界，a16z也是早期冒险者。该公司硅谷办公室墙上挂着中本聪撰写的比特币白皮书全文，在加密领域的布局已有近7年时间，「长线投资」和「全天候投资」是其针对加密领域而设定的投资理念，正如其在此前漫长熊市中坚持践行的那样，不管市场和行情如何，都「坚定看好加密货币和区块链领域」。a16z在加密资产和区块链领域一路布局，一路抢跑，是时候梳理其在加密领域的投资历史、投资逻辑和最新投资业务版图，来看看，a16z如何试图在加密领域续写其过往的投资神话，以及思考这些问题：传统风险投资机构究竟应该如何在区块链这样的全新领域布局？他们成功的几率有多大？
全球经济放缓，a16z的加密投资业务却加速扩张
在a16z的企业文化里，语言是空洞的，重在行动。Acultureisnotasetofbeliefs.It’sasetofactions.文化并非一系列的信仰，而是一连串的行动。自打进入加密投资领域这条赛道，a16z也一直在以实际行动证明它对这个新兴科技领域的看重和持续投入。2019年底，研究机构X-Order和链闻推出的「ProofofValue区块链风投基金排行榜」报告显示，在300多支涉及加密货币一级市场投资的风投基金中，a16z在总榜单中排名第一，这表明，过去几年内，a16z在投资活跃度、投资持续性以及资深从业者的口碑等指标的综合加权得分最高。该报告还显示，a16z是众多加密基金中最热衷于领投的。领投的基金通常在投资交易中更具话语权，也有可能获得更好的交易价格，但领投也意味着其在先期投资金额上占比更大，同时需要在后续相关事务处理上承担更多主导作用，因此，频繁的领投充分展示出了a16z对加密领域的投资决心和魄力。不止如此，我们还注意到，2020年开年以后，当全球还笼罩在经济严重放缓和加密市场疲软的阴影中时，a16z就新动作不断，丝毫未放慢其在加密领域的布局，甚至明显加快了扩张节奏。高调推出第二支加密基金、扩大加密投资业务版图
新成立规模高达5.15亿美元的第二支加密基金，让a16z在加密投资赛道的野心和决心暴露无遗。4月30日，a16z的两位普通合伙人ChrisDixon和KatieHaun联合发文宣布这支加密基金的成立，并表示，新基金将继续专注于区块链及加密货币业务，还重点提到了a16z正在关注的五大加密资产领域：下一代支付系统、比特币、DeFi、基于加密货币的新商业的模式以及Web3.0。至此，a16旗下累计管理着的8.65亿美元规模的加密基金。重磅打造加密货币创业学校，深化创投服务
Binance Labs投资zkWAS基础设施提供商Delphinus Lab:金色财经报道，Binance Labs投资zkWASM基础设施提供商Delphinus Lab。Delphinus Lab的目标是通过建立在zkWASM的专用应用程序特定的rollup服务来发展Web3 DApps的生态系统。该公司已实施了第一个已知的开源zkWASM虚拟机，支持去信任计算和应用程序SDK。
这笔资金将用于Delphinus实验室基于zkWASM的应用程序汇总平台zkWASM Hub的持续开发，该平台为Web3应用程序开发提供自动验证和批处理服务。[2023/8/21 18:13:44]
a16z成为投资圈神话不仅缘于其惊人的投资战果，还在于其独到且优质的创投服务以及由此累积的行业影响力。去年10月，a16z首次宣布推出「加密创业学校」计划，这是一项针对加密货币新贵的免费为期七周的教育计划，教学内容为「如何构建加密企业」。换言之，a16z希望利用自身成功的创业和管理经验以及丰富的资源来帮助更多加密初创企业成长壮大。加密创业学校的演讲嘉宾多是该领域的优秀企业家、投资者和运营商。包括a16z普通合伙人ChrisDixon和顾问DanBoneh，以及来自Paradigm、UnionSquareVentures、GalaxyDigital、Facebook的Calibra以及Coinbase等知名风投和技术公司的高管。今年2月底到4月中旬，a16z从数千名申请者中挑选出45名学生参加了该批加密创业学校，与此同时，a16z联合科技媒体TechCrunch开放了线上加密货币创业者学校的课程，从5月中旬至6月中旬累计更新了14个在线课程视频。算力衍生品平台Honeylemon的创始人甄天虹是入选的学员之一，她告诉链闻，课程的编排既有区块链和加密货币基础，也包括如何创业的分享。「整个的项目设计以科普理念、启发创新和自由组队协作为主。课程主要内容是邀请数字货币业界专家举办讲座，或者展开对谈，也有学员和导师之间的互动。课程有线下，也有线上。在远程课堂中，学员们以工作坊的方式进行设计思维导向的头脑风暴，也会一起分享项目进展，互相解答问题。」这些学员背景分散，有不少是来自谷歌这样的互联网巨头，还有不少是硅谷及世界各地创业项目的创业者，更有很多来自Coinbase、0x、Handshake、Numerai这样的知名区块链项目的核心开发者和密码学家。甄天虹说，她在a16z组织的这个项目中最大的收获是找到了很多志趣相投的小伙伴。她当时带着自己的去中心化算力衍生品创业项目Hashedge参加的课程，其中意外结识并网罗到了Hashedge项目核心产品Honeylemon的骨干成员，有两位a16z学员的学员加入了Hashedge项目的第二期工作。持续扩充投资组合及人才队伍
今年在宣布旗下第二支加密基金完成5.15亿美元募资之后，a16z又宣布对区块链项目NEARProtocol领投2160万美元，其他参投方还包括既有投资者PanteraCapital和Electric、以及Libertus、Blockchange、AnimalVentures等40家机构。此外，今年3月，a16z还完成了对主打永久存储服务的区块链存储协议Arweave的追加投资，本轮融资规模共计830万美元，投资方除a16z外，还包括UnionSquareVentures、CoinbaseVentures。而a16z还领投了去年底Arweave的上一轮500万美元融资。除此之外，a16z的人才队伍也正在不断壮大。今年3月，加密货币和数字资产的投资基金AutonomousPartners的创始人兼董事总经理AriannaSimpson宣布将正式加入a16z担任合伙人。AriannaSimpson于2018年创立AutonomousPartners，并从Coinbase首席执行官BrianArmstrong、UnionSquareVentures等处筹集上千万美元的资金。在这之后，AutonomousPartners曾与a16z投资过很多相同的创始人和企业，AriannaSimpson认为此次与a16z的联合将「非常有意义」。于此同时，a16z的「校友」网络也在外扩。最近a16z前合伙人JesseWalden成立了一个全新的风险投资公司VariantFund，致力于建立由加密货币驱动的「所有权经济」。JesseWalden表示，将在早期阶段与企业家和社区进行合作，目前已经得到了a16z的普通合伙人ChrisDixon和MarcAndreessen、UnionSquareVentures和Compound创始人兼首席执行官RobertLeshner的支持，并已经进行了投资。积极筹备人才基金，加速吸纳创业人才
a16z还专门推出了一支针对创业者的人才基金，不过这支基金并未说明专注于哪些投资领域。6月3日，a16z正式宣布推出「人才x机会基金」，该项基金是专门针对那些有才华、有动力、有想法但缺乏背景和资源的企业家，a16z不仅可以为其提供种子基金，还将通过培训计划等方式提供a16z公司的知识网络和商业网络。通过投资换取企业的股权，与此同时，100%的投资回报又会继续留在该基金中进行其他投资。为筹备该专项基金，a16z已进行了六个月的研究，包括构建原型模型，制定培训计划，做研究，寻找硅谷的隐形天才等等。TxO基金将由a16z的合伙人NaitJones领导，目前该基金已经收到来自a16z合伙人的220万美元捐款，TxO计划在第一年投资一小组种子阶段的初创公司，并在未来几年逐渐扩大规模。a16z投资神话的开始
a16z是少数涉足加密货币的风险投资巨头之一，其对加密货币和区块链领域的大手笔布局，缘于其在传统互联网风投中摘得的辉煌战果，更缘于其在近十年的飞速崛起中沉淀出的前瞻性和预见力。想要了解a16z惊人的果敢和决断，就需要了解这个传奇风投的背景和发展历史。和大部分美国知名风投一样，a16z也是由成功的企业家转身而来。a16z全称「AndreessenHorowitz」正是得名于两位创始人MarcAndreessen和BenHorowitz的姓氏。
MarcAndreessen和BenHorowitzMarcAndreessen是典型的技术天才，9岁开始接触计算机，自学Basic语言。1994年4月，大学刚毕业的Andreessen就与美国计算机科学家JamesClark联合创办了Mosaic通讯公司，数月后，由Andreessen主导开发的Mosaic网络浏览器成功占据浏览器市场80％以上的份额，Mosaic通讯公司也随后在1995年8月成功上市，市值一度高达30亿美金，不过网景最终在第一次浏览器大战中败给了微软，在1998年被迫出售给美国在线，但其留下的JAVA、SSL、cookie等技术一直为行业所沿用，Andreessen也由此被誉为「因特网的点火人」。在这之后，1999年，Andreessen又与之前在网景当项目经理的BenHorowitz创立了Loudcloud，主要提供互联网基础架构服务，是公认的最早进入云服务领域的企业，但Loudcloud没能冲出彼时的互联网泡沫，后转型为软件服务业Opsware，并在2008年以16亿美元的价格成功出售给惠普。2009年7月，MarcAndreessen和他的老搭档BenHorowitz联手创办风投基金AndreessenHorowitz，正式从创业圈进入投资圈。彼时金融危机刚过，投资行业一片萎靡，两位创始人依旧逆势募集到3亿美元左右的基金，凭借多年成功的创业经验、极高的技术敏锐性、以及在硅谷的声誉，开始搭建属于自己的投资帝国。AndreessenHorowitz简称「a16z」，首字母「a」、尾字母「z」以及中间的16个字母组合而得名。事实证明，a16z的到来，很快便掀起了整个行业的变革。a16z带来了别具一格的投资理念。不投资「主题」，不按某个行业预设的理论进行投资，而是投资那些具有突破性创意和革新性的技术公司，两位创始人对前沿科技、新兴行业以及时代趋势都有极高敏锐性和独到见解。很快，a16z就因投中Facebook、Twitter、Skype、Groupon等知名企业迅速打响名气，并让早期投资人获得了丰厚回报。2010年11月，《纽约时报》报道中这样描述它：以a16z为代表的「新一代风险资本家」正试图「撼动一个需要改变的行业」。短短几年内，a16z不断增加其投资频率与数量，几乎每一个重要投资案例中都占有一席之地，资产从最初的3亿启动资金积累至40多亿美元，投资了大众熟知的Skype、Airbnb、Jawbone、Buzzfeed、Foursquare、Groupon、Pinterest、Zynga等90多家公司，跃居顶级投资机构行列，与Accel、Benchmark、Greylock、Kleiner和Sequoia等老牌风险投资机构齐名。在a16z前三年的180笔投资当中，约120笔是种子期的，a16z不但投资诸多高估值企业，而且是在这些企业尚未出名就果断投资，可以说是初创企业真正的伯乐。a16z投资加密赛道的本心、野心和决心
投资人最重要的能力莫过于对未来的判断力和预见力。a16z是最早进入加密科技领域的风投公司之一，他们敏锐地捕捉到这一新兴领域的巨大潜力并迅速拨动资源投身其中。
从2013年开始，a16z的投资触角就伸入了加密领域，相继投资了Ripple和Coinbase，高调投入2500万美元参与Coinbase的B轮融资。2014年，在比特币还充满争议和怀疑时，a16z又果断投资了2500万美元。2018年6月，a16z正式推出高达3.5亿美元的专项加密基金「a16zcrypto」，专注于区块链领域内的企业、代币和技术协议等方面的投资。而这支基金的掌舵人有两位：一位是众望所归的ChrisDixon，他加密货币领域非常知名的意见领袖和投资专家，长期专注于加密货币领域投资的资深专家，在a16z内部也一直是区块链领域的投资带头人，曾主导了该公司对加密货币交易所Coinbase和加密货币基金PolychainCapital的投资。另一位则是KathrynHaun，值得一提的是，这位女性联合掌舵人是前美国司法部联邦检察官，她对a16z公司来说是新人，更是a16z公司九年历史中第一位女性合伙人。ChrisDixon和KathrynHaun两位掌舵人都是a16z公司的普通合伙人，均有资格出席公司合伙人会议，并从公司提取酬劳。「a16zcrypto」的成立，很大程度上彰显了a16z扎根加密领域的决心，单独成立一支加密基金将允许a16z绕开美国法律所允许的投资上限，且便于以多种形式参与加密货币领域的投资。a16z认定加密货币会是新趋势之一，其官网上也清晰描述了投资区块链与加密领域的内在逻辑：我们相信新时代的三大趋势，会像上个时代的三大趋势一样，相互交叉彼此增强。a16zcrypto掌舵人ChrisDixon曾多次公开谈及对区块链的看好。他认可区块链技术，因为区块链让互联网治理原则从「不作恶」重新变成「无法作恶」。在他看来，「区块链技术最有意思的地方在于它能提供更丰富、更高级的协议。它们有Web1.0最棒的特征——去中心化的治理：规则都是固定的，人们可以在此基础上创造、投资。」a16z将其在将传统风投的成功经验带到了加密世界，同时又在不断适应这个新兴领域所带来的变革。2019年4月，a16z宣布放弃VC基金公司的身份，全部150名员工注册为财务顾问，这是a16z的一次重大转型。一方面，从VC向FA的转变将帮助a16z绕开监管限制，获许投资更高比例的「高风险资产」。根据美国SEC规定，VC在加密货币、二级市场股票等高风险资产上的投资不能超过其全部基金规模的20%，而FA在加密货币上的投资比例可达50%，注册成投资顾问制，a16z介入高风险加密数字货币的野心和决心可见一斑。另一方面，转型后的a16z能在很大程度上摆脱VC商业模式的种种限制，选择多样化的盈利方式。通过FA的身份，a16z可以：直接在自己的投资组合公司之间进行证券交易，参与数字货币/token资产的买卖；自己进行证券投资；向投资组合公司推荐证券和投资产品。此举无疑为a16z在加密领域的加码投资铺平了道路，a16z不再是传统的VC，而更像是一家华尔街投行。因为a16z意识到，未来会有越来越多的区块链创企，而它们的筹资方式更多不再是传统VC的股权融资，a16z必须转变身份，才能参与到更多更激进、风险更高的多样化投资活动当中。据《福布斯》报道，经此转变，a16z将能在加密货币或其他数字资产等风险更高的投资上投入多达10亿美元。2020年4月，a16z推出5.15亿美元的第二支加密基金，并坦言将重点关注5大加密领域分支，包括下一代支付系统、比特币、Defi、基于加密token的新商业模式以及Web3.0。至此，a16z旗下管理的加密基金累计达8.65亿美元，这为其进一步扩张加密投资版图拉开了序幕。a16z最新的加密投资组合
入局加密领域投资赛道后的近7年时间内，a16z已经投资了不下40个区块链项目。投资阶段包括从种子基金、风险投资以及成长阶段基金多个阶段，覆盖公链、稳定币、交易所、支付等领域，既包括比特币、以太坊、MakerDAO、Coinbase等早期区块链项目、也包括Compound、Celo、OASISLabs等后起之秀。链闻对a16z在加密领域的投资情况进行了梳理，并制作了其投资组合图谱。
a16z在加密领域的部分投资案例从上面的投资组合中可以看出，除投资少量加密基金外，在加密领域，a16z的投资对象大多数是基础设施类项目，尤其是那些专注区块链底层协议和智能合约平台类的大型项目，包括以太坊智能合约平台、公链NearProtocol、去中心化计算平台Dfinity、去中心化服务平台AVALabs、去中心化域名服务平台Handshake，以及企业级区块链平台Anchorage、Axoni和TradeBlock等，此外还有像Filecoin、Arewave这类去中心化存储协议项目。此外，a16z也较为青睐锚定未来金融服务领域的区块链项目，其投资组合中有三类项目属于这一领域：首先是DeFi应用类的借贷协议Compound、Maker以及dYdX，它们也分别代表了当前最流行的三种借贷协议模式：流动池交易模式、稳定币模式以及p2p撮合模式。其次是瞄准全球支付领域的三个重磅项目：分布式支付协议Ripple、Facebook推出的数字货币项目Libra以及金融应用开源平台Celo。最后还包括代币证券化平台Harbor以及稳定币项目TrustToken。a16z似乎甚少直接投资区块链应用，但也并非完全不涉及应用类项目，2018年，a16z曾投资过著名的DApp应用CryptoKitties的开发企业DapperLabs，不过目前DapperLabs也在向平台型企业转型；此外，a16z还于2019年3月投资了区块链游戏平台Forte。a16z独特的加密投资服务逻辑
在硅谷十余年的闯荡历程中，a16z似乎一直在拥抱变化并推动变化，而在无数次的转型和变革之中，a16z又表现出了自身独特而稳定的投资风格和投资逻辑。不知不觉间，a16z其实已经在创投圈内留下了鲜明的投资形象。链闻查阅诸多资料后，总结出了a16z在加密投资赛道上表现出的以下投资特点。
坚持「长线」投资与「全天候」投资
长线投资和全天候投资是a16z曾多次公开强调过的投资理念。a16z官网上，赫然写着：我们是长期、有耐心的投资者，我们对加密资产的投资已超过5年，但从未出售/套现过此类投资，近期也不打算出售，我们组建a16z加密基金，是希望能够进行持有10年以上的投资。的确，如其所言，他们并没有在市场的高点套现这些区块链项目，而是一直持有着，并同这些区块链创业企业一同成长。此外，a16z还强调，他们的加密基金是「全天候」基金，不管市场状况和加密行情如何，都将在这段时间内持续投资。即使在「加密寒冬」，也将继续积极投资。自2018-2020年漫长的加密熊市期间，a16z都在持续性扩张其加密投资业务版图，高调成立两支加密基金，累计管理超8亿美元规模，先后投资不下40个区块链与加密货币项目。青睐技术流硬核区块链项目，不惜重金寻求「黑马」
也许由于a16z创始人本身是技术创业出身，在互联网技术领域浸润多年，a16z的加密投资组合，也尤其青睐基础设施类和技术流硬核区块链项目。例如Dfinity、Oasislabs、NEARProtocol、Handshake、Ripple、Libra等，他们都具有十分出色的技术团队与创新性的技术理念。此外，传统创投圈内，不少风投公司一直抱怨a16z在投资中出手太过「阔绰」，当其想要投资一家公司时似乎不在乎价格，导致其他创投竞争者不得不跟着提高价格，久而久之，业界将此类情况称作「AndreessenHorowitz效应」。传统互联网投资领域，「AndreessenHorowitz效应」曾震动整个硅谷VC界。不少人注意到，在AndreessenHorowitz作为领投方完成的一些关注度较高的交易中，估值普遍较高，例如Airbnb在2011年的B轮融资获投1.12亿美元、Foursquare在2012年的5000万美元融资、Fab的B轮4000万美元融资等等。此外，2011年7月，a16z一家就投入1亿美元完成了Github的融资。其它风投公司认为这些交易都是a16z出价过高的典型例证。a16z则回应称，其实这些交易都很划算，并犀利地指出「说到底，每家说我们投多了的风投公司其实心里都希望自己当初有做过同样的投资」。在加密领域的投资似乎也是一样，或许是因为a16z投中的很多项目本身实力强大，又或许是在风投的竞争中推高了实际估值。一个典型的例子就是Dfinity。2018年初，a16z领投Dfinity首轮规模为6100万美元的融资，当时该项目估值高达19亿美元。链闻注：关于ChrisDixon下注Dfinity的原因可阅读《市场在下滑，信心在崩塌，为什么a16z却大胆下注？》进一步了解。a16z加密基金的掌舵者ChrisDixon表示，Dfinity团队是该基金作出投资选择的最重要因素。Dfinity团队中包括前谷歌及Uber工程师和多名耶鲁大学博士，其中包括WebAssembly的联合设计者之一的AndreasRossberg，而WebAssembly是目前主流互联网浏览器采用的加速技术。Dixon指出，WebAssembly可能是最近10年最重要的技术之一。此外，Dixon认为，考虑到Dfinity未来面对的数万亿美元规模的巨大商用市场，之前一轮融资中近20亿美元的估值是合理的。很快，几个月后，a16z再次领投了Dfinity第二轮规模为1.02亿美元的融资，该轮具体估值未做披露。在a16z的投资策略背后有一个基本论断，即，无论哪一年，超90%的投资回报都只会来自15家公司。他们深知，好的风投公司，不是失败的投资案更少，而是能获得巨大成功的投资案更多，因此，a16z往往会不计代价地寻找并进入这样的潜力企业。追投占比高，持续加注潜力项目
也许是a16z乐于在自己看中的项目上持续加码，热衷于扶持自己曾看好的项目，近几年a16z的投资案例中一半以上都属于追加投资。链闻查询整理了a16z的8个追投案例的相关数据：
Coinbase是a16z早期成功的加密投资案之一，而在Coinbase这个项目上，a16z的追投风格可以说也是展现地淋漓尽致，2013年先后参与Coinbase的A轮和B轮融资后，又分别在2015年和2018年相继追投规模为7500万美元和3亿美元的C轮和E轮融资。在区块链游戏开发平台DapperLabs和去中心化电商平台OpenBazzar上亦是如此，2018年3月，a16z参与了DapperLabs的A轮融资，继而又在2018年11月和2019年9月领投后续两轮规模为1500万和1100万的融资。OpenBazzar的两轮种子轮以及A轮融资也都有a16z的身影。此外，a16z还对很多其他项目进行过两轮以上的投资，包括MakerDAO、Compound、Dfinity、Arweave、Anchorage等知名项目。将投后管理与服务做到极致
a16z的投资愿景是「支持那些大胆的企业家通过技术去创造未来」，而他们所提供的支持，不仅仅是资金支持，更包括对企业管理和经营的持续性支持，一直以来，他们都在把投后增值服务作为公司的核心竞争力来打造。在a16z加密基金的掌门人ChrisDixon看来，投资只是风投工作中很小一部分，风投的主职应该是服务，设法帮助那些他们所投资的创业者。某种程度上，a16z改变了硅谷的游戏规则。他们创建了一套为创业公司服务的新标准，不仅仅是投入资金，而是设立专门的团队帮所投企业变得更好。在这一点上，传统互联网领域是如此，加密领域亦如此。a16z官网上特别强调了，加密与非加密领域「共享a16z相同的80多人的运营团队」。而a16z的运营团队在高管和技术招聘、监管事务、沟通和营销以及诸多创业管理方面都有深厚的专业知识，建立该团队的初衷就是，利用他们既有的成功经验、人脉资源和产业关系网络对其投资的项目进行高效的投后管理和指导。据官方公布，a16z团队累计约200人，专门负责投资的仅占四分之一，其余人员各具专长，为创业者提供从战略规划、人才招聘到市场拓展、渠道建设等一系列企业运营全方位的指导意见。此外，a16z还维护着外部专家数据库，为其投资组合中的创企提供充足的关系资源。据链闻了解，a16z单独的加密团队有25人，各类人才皆配备齐全：包括5名投资人、3名市场开发、3名市场营销、3名技术人才、1名高管人才、3名企业发展人才、2名普通合伙人、2名运营、2名人力资源、1名编辑。
a16z加密团队部分成员小结
了解过a16z的人，无不惊叹于其庞大的投资组合以及丰硕的投资战果，并希望能深析其投资逻辑和成功秘诀。其实，多年以来，a16z所坚持做的，不过是风险资本一个最简单的初衷，那便是：尽力让创新者更容易地将其创新思维推向市场。投资机构靠业绩说话，而打造业绩的最佳方式，恰恰是帮助创业企业的CEO打造出最好的企业，由此风投方才有望获取高额回报。a16z深知这个道理，因此在一次次的「大手笔」投资之后，它们坚持为其投资组合内的企业提供细微却又强大的增值服务。传统互联网领域，a16z已然成为广为传颂的投资神话。而加密领域，我们已经从其持续的投入和业务扩张中看到了a16z的野心和决心，值得欣慰的是，a16z所擅长并持续践行的这种全方位投资、管理和服务理念，对于发展尚不成熟，项目团队和创业者普遍年轻化的加密领域而言，尤为珍贵。或许不久的将来，我们就能看到，a16z在加密领域续写更惊人的投资神话。
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