编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：JustinMart，就职于CoinbaseVentures，编译：LeoYoung，星球日报经授权发布。现在的多数去中心化金融(DeFi)应用都像是复制传统金融产品。代币间可以互兑，在货币市场借入或贷出，甚至在交易所用保证金和杠杆交易。
但DeFi远非如此。区块链是全球开放的平台，本质上承载可编程价值资产。迟早有一天，DeFi会产生真正独特的产品，跟传统世界没有一丝联系。下面就来看一种可能：合成资产。何为合成资产？
合成资产是新型衍生品。衍生品就是价值源自于不同资产或基准的资产。就像期货和期权，买卖双方对可追踪资产未来价格的合约进行交易。DeFi在这基础上做了一点调整：「合成资产」就是衍生品的数字化代币。衍生品就是定制获得指定资产或金融产品持仓的金融合约，合成资产就是这些衍生品的代币。因此，合成资产具备以下独特优势：无需许可便可创造出来：以太坊等区块链让任何人都可以构建合成资产使用简单和可转移：合成资产可自由转移、交易全球流动资金池：区块链本身的全球化特性让世界上任何人都可使用无中心化风险：没有控制特权的中心化媒介举几个例子
库币合约数据：BTC合约多空持仓人数比为2.3:1 多头占据优势:据库币合约大数据显示，截止4月11日19:00，BTC合约多空持仓人数比约为2.3:1，BTC永续合约基差-59美元，持仓总量249.77万张，24h交易量293,482,898.51USDT。
目前多头势力优势明显。库币合约是库币自主研发的数字货币衍生品平台，全球排名前十，总用户数已经超过60万。[2021/4/11 20:08:31]
合成资产将实体资产代币化，将实体资产引入区块链世界，为其赋予上述所有优势。设想世界上任何人都可以购买追踪S&P500指数的代币，能在Compound、Aave、MakerDAO等其他DeFi产品中用这类代币抵押。这种模式可延伸到黄金或稻谷、TSLA股票、SPY指数、公债类债券等等。还有让人耳目一新的新奇金融工具也不再遥不可及，例如流行文化市场、meme文化市场、个人代币市场等，都可以通过合成资产交易。考虑到任何资产都可以合成引入区块链，这个潜在市场规模巨大。就参照一点，2020年第一季度全球股票交易市场规模达32.5万亿。理论上，这个市场部分可以变为合成资产，任何人都可以不受限制在全球流动资金池自由交易。特殊案例：交易「屎」
JST上线MXC抹茶，开盘最高涨幅1880.19%，现报0.01 USDT:官方消息，今晚22时，JST/USDT交易对上线MXC抹茶，开盘价格为0.00202USDT USDT，最高报价0.04 USDT，最高涨幅1880.19%，现报价0.01 USDT。
据了解，JST 是植根于波场网络上的一个稳定币项目，其目标是为全球用户提供一个公平、去中心化的区块链平台。[2020/5/7]
2019年末，几个开发者想到个创意，发布一个原型：要是有种合成资产可以追踪旧金山市区街道随地大小便如何？街上大小便增多，代币持有人获利。大小便减少，代币发行方获利。使用预言机来报告大小便数量。这种代币市场可以激励旧金山当地政府。要是旧金山市政府发行「屎币」，就会激励政府清洁街道而获利。相反，如果街道没有变得更清洁，购买「屎币」的市民至少可以获利，对不良情绪加以补偿。这只是个简单范例，说明合成资产的潜力，解释「万物可代币化」的市场。
动态 | 矩阵元、摩联科技等 11 家企业共同发起区块链模组联盟:在万向区块链和联通物联网主办的物联网+区块链联合创新中心 2019 行业生态沙龙活动中，11 家国内企业共同发起了区块链模组联盟，将共同致力于端到端区块链技术的自主研发，以及丰富行业场景的应用探索，在 5G 时代真正实现“智链未来，万物生长”的愿景。这 11 家公司分别是广和通、移远通信、美格智能、有方科技、芯讯通、高新兴物联、移柯通信、利尔达、上海域格、矩阵元和摩联科技。除此之外，万向区块链、联通物联网及国科诚泰还宣布共同打造智慧畜牧公共服务生态平台，新融农牧科技为首批示范合作伙伴。[2019/12/26]
动态 | 以太坊开发者提议于 1 月 6 日通过硬分叉移除难度炸弹:在以太坊开发者会议中，有人提议在区块高度 920 万左右进行硬分叉以移除难度炸弹，预计发生在 1 月 6 日前后。根据开发者在讨论组中的数据来看，以太坊的区块生成时间在移除难度炸弹之前将一直保持增长，到 1 月 6 日左右可能会达到 25 至 30 秒时间，根据 Etherscan 显示，以太坊历史上也就在 2017 年 10 月前后出现过长时间 30 秒的出块时间。另外，以太坊的斯坦布尔升级计划于 12 月 7 日进行，早于此次提案的硬分叉一个月时间。[2019/12/2]
目前最常见合成资产平台
UniversalMarketAccess(UMA)*UMA是可以让任何人都可以再创造传统金融产品、新奇加密资产等产品的合成资产协议。在UMA平台上，两个对手方可以无需许可使用、创造套利金融合约。合约通过经济激励担保，通过以太坊智能合约执行。以太坊全球开放区块链的特性大幅降低准入障碍，带来「通用市场使用」协议。目前UMA社区成员在专注于首先构建代币化收益曲线。此外，任何人都可在UMA上创建任何类型金融合约。例如：加密资产合约：加密资产期货代币、收益曲线、永续掉期合约(perpetualswaps)等追踪加密货币或DeFi指标的代币：例如BTC市场占比、DeFiTVL表、DEX市场份额等任何其他指标传统金融产品：美国和全球股票、私人养老金计划、保险及年金产品新奇产品：「屎」交易、流行文化、meme文化等。
声音 | FCoin社区：已有人收到从FCoin提现的资产:金色财经报道，2月14日早上，据FCoin社区用户“铁头大馒头”反应，他在2月12日晚上11.29分申请提现，2月13日上午11点30收到提现确认，并于2月14日早上4点收到提现的42个ETH。
该用户分享了申请提现的邮件以及到账的视频录像和充值地址:（0x5bd456c8a3c6b1896c77534381f1aa745e144efa）。[2020/2/14]
UMA定位为新奇、有创造性的「长尾」金融市场协议。和「屎币」交易一样，这种合约可根本上改进激励方案。这是从零到一创新。注释：UMA是CoinbaseVentures投资的公司之一Synthetix
Synthetix是可创造以太坊合成资产全球流动性的协议。Synthetix促进大量类型资产生成和交易，可以是加密资产、股票和商品，所有都在链上。追踪此类资产价格的代币都可在Synthetix生态系统中买卖，操作中混合抵押、质押和交易费。重要的是，Synthetix生态已经变为完全由DAO结构的治理，SNX代币是整个生态的核心。可质押SNX生成抵押型合成资产，同时累积交易费。SNX还可用作DAO社区治理。Synthetix作为DeFi生态中的领先合成资产平台，目前已发行合成资产超过1.5亿美元。其中主要是该平台的稳定币sUSD，市值接近一亿美元。Synthetix目前主要提供sETH与sBTC加密资产合成资产，还有追踪一篮子资产的sDeFi和sCEX指数型代币。该平台上合成资产的成功主要归功于其独特的市场设计，资产按预言机报价交易，因此买卖都没有滑点。
其他平台还有很多其他合成资产平台有所取舍，按照各自的独特设计理念正在开发中。例如Morpher、DerivaDEX、FutureSwap、DyDx及Opyn、Hegic或Augur。注释：DerivaDEX是CoinbaseVentures投资的公司之一结论
随着以太坊和DeFi生态的成熟，合成资产作为新的基元成为可能。现在只是开始，也不要忽视内在风险：智能合约风险：智能合约漏洞完全可能被利用，合成资产是重点攻击目标治理风险：平台多数由中心化参与者治理，相对都未经过规模化验证预言机风险：众多合成资产依靠预言机才能正常运作，这带来自身的信任依赖(trustassumption)和失效模式(failuremode)平台风险：以太坊等其他底层区块链都会遇到承载量的问题，越是需要效率的时候可能网络越繁忙，情况会更糟。费用市场低效，抢先交易或恶意攻击(griefingattack)都会成为问题但潜力和问题之前总要有所平衡。合成资产代表现有金融市场走向开放、全球化的未来，本身是重要基元。再进一步，便会看到「万物可代币化」市场背后的创新。我们有可能利用这些基元构建全新的金融市场，从根本上调整激励方案，改变我们的现有生活方式。
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