作者|秦晓峰编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报
最近几个月，去中心化金融如火如荼地发展。从Compound、ChainLink，到YFI&YFII、SUSHI、UNI，每隔一段，就会出现一个现象级的事件，引发市场关注。特别是一些高收益的流动性挖矿项目，更是激发了市场参与的热情。DeFi大火，CeFi也不甘示弱，开始反击。包括火币在内的众多中心化交易所，开始借由交易所作为流量入口，推出聚合挖矿，努力降低用户进入DeFi的门槛。一个典型的方式就是，质押平台币进行流动性挖矿。截至9月21日，火币已累计上线9期聚合挖矿活动，累计向锁仓用户奖励超过500万USDT的数字资产，累计锁仓4430万个HT，给大量苦于无法参与链上流动性挖矿的用户，提供了一个稳健、高奖励的参与渠道。除了交易所聚合挖矿、上线DeFi代币交易，火币在DeFi领域的动作还有很多。例如，火币组建了去中心化金融部门DeFi实验室，投资并帮扶多个DeFi项目发展；联合包括Curve、Aave等在内的多个全球头部团队发起DeFi联盟，共建去中心化金融生态。DeFi时代，如何稳中求变的率先布局，火币给出了一个很好的选择。
降门槛：DeFi挖矿+新币挖矿
DeFi很火，火到什么程度？DeFiMarketCap数据显示，过去5个月间，DeFi市值呈爆炸式增长，涨幅超过1600%；链上锁仓价值也从10亿美元激增至90亿美元，涨幅高达800%。同时，DeFi成功「出圈」，引来华夏时报、界面在内的一众媒体多次报道，大家的关注焦点莫过于「流动性挖矿」。然而，由于DeFi门槛较高，大量C端用户被挡在门外，只能眼红地看着大户「挖-提-卖」获利。最终，DeFi沦为少数人的狂欢盛宴。如何解决DeFi困境，让项目触达更多流量？作为流量集中地的中心化交易所们，开始行动。9月7日，火币上线「DeFi挖矿」，用户锁仓HT/HPT即可参与热门DeFi项目的流动性挖矿，首期挖矿项目为Cruve。举个例子，用户锁仓价值5000USDT的HT，火币将会向Cruve项目转入同等价值的5000USDT，挖矿所得的CRV将100%直接返还用户在火币的账户。这样的好处是，用户无需进行繁杂的链上转账，不仅无需支付高昂的Gas费用，也不用进行复杂的挖矿教程学习。火币以此降低散户进入DeFi世界的门槛。不过，「DeFi挖矿」说到底还是“为他人做嫁衣”，交易所依然受困于DeFi项目，特别是一些热门项目头矿早已被预挖。即便用户真正进入，也无法获得高昂收益。如何进一步提高用户挖矿收益，成了摆在交易所面前的又一道难题。此时，火币打出另一拳，推出「新币挖矿」。9月7日，火币上线ACH并开启“锁仓HT参与新币挖矿”一期活动。与「DeFi挖矿」一样，「新币挖矿」同样无需用户从交易所转出资产，或进行复杂的操作。此外，「新币挖矿」还具有一些特有的优势：一是项目经过交易所严格审核，质量更高。此前YAM这类挖矿项目存在漏洞，智能合约未经审计，安全性无法保证，但在「新币挖矿」中这些隐患将得到有效避免。特别是目前DeFi仿盘、虚假项目盛行，中心化交易所的入局，将有效避免投资者成了被围猎的羔羊。二是交易所用户直接抢到头矿，收益大幅提升。SUSHI、CRV等热门项目，普通用户根本无法抢到头矿，只能在二级市场购买，为大户「挖-提-卖」接盘。「新币挖矿」，让散户与大户站在同一起跑线上竞争。并且，与「DeFi挖矿」相比，新币挖矿在收益上大幅提高。根据火币官方公布的数据，ACH首日年化奖励率280%，而DeFi挖矿首日年化奖励率只有34.88%。因此，单从收益角度考量，「新币挖矿」更像是一个优解。高效、安全、零摩擦，都切实解决了DeFi痛点。从市场反应来看，苦于无法参与流动性挖矿的用户，对火币的系列挖矿产品还是买单的。「新币挖矿」一期总锁仓上限为800万HT，活动上线50秒份额即被抢完，共有2437人参与。密集的挖矿活动也带动了用户高昂的参与热情，微博KOL发帖表示：“这个月HT挖矿收益真香，1个账号收益超12000大洋!买了火腿的啥也不用干，每天就坐等火币发工资，当个废人就好了!”
也有HT社区用户表示，火币最近挖矿活动非常密集，需要随时留意火币的挖矿活动并且定好闹钟抢。“一个小时发公告然后上线这种害我出门恐惧症了，出个门少赚几十万这你受得了吗？”
对整个DeFi市场而言，火币的入局，打通了CeFi与DeFi之间的隔墙，为普通用户架起了通往DeFi的桥梁。用户无需相关专业知识，即可参与DeFi。
引热议：后IEO时代还是DeFi新时代？
火币的两大挖矿举措，虽然降低了DeFi门槛，但也同样遭受质疑。不少人将火币的挖矿规则与竞品进行对比，指责其漏洞百出。真相究竟如何，我们也进行了相关分析。1.锁仓HT=升级Prime？如果细细研究挖矿规则，无论是「DeFi挖矿」还是「新币挖矿」，都要求质押并锁仓平台币HT一段时间。
不少人质疑说，火币此举导致HT的流动性大为降低，是翻版的IEO。「新币挖矿」与IEO在形式上确实较为相似，都是持有平台币得新币。但不同的是，IEO在真正抽签前不能减持平台币，而「新币挖矿」中途可以撤出；另外，从收益来看，新币挖矿显然也没有IEO收益率高，但是币本位收益率是正的。因此，将二者直接等同其实并不恰当。准确来说，火币是在Prime打新之外结合了今年的DeFi热潮，拓展了平台币新的应用场景，使得HT成为用户连接DeFi世界的一张门票。从结果来看，确实是利好HT。自9月6日公布挖矿方案后，HT在两周时间内震荡上涨，最大涨幅超过20%。这也意味着，如果用户参与锁仓HT，在流动性挖矿收益之外，额外获得了HT的增长收益。赋能HT，这也是火币一直以来的宗旨所在。“火币推出新币挖矿，本质是为了推动DeFi及行业健康发展、满足市场需求连接资产与用户、促进DeFi与CeFi更好的融合，同时也是为了更好的赋能HT，这些都是火币长期的战略使命。”火币全球站商业战略总监李哲表示。当然，这并不是说火币的规则已经尽善尽美。实际上，用户在参与质押的前5天并不能解锁。下一步，或许可以优化改成「随时解锁」，这与赋能HT的方针也并不矛盾。2.份额不足，部分用户无法参与火币规则另一个备受质疑的，便是采取类似「饥饿营销」的方式，设置了锁仓总上限，用户需争抢额度。相比之下，不少其他中心化交易所，则直接放开限制，没有设置上限。看起来没有门槛，但最后的收益往往并不太高。Odaily星球日报曾参加某个交易所的「新币挖矿」，投入本金大约5000USDT，最终算出首日年化收益不到30%，而火币第一期ACH首日年化奖励率280%。实际上，火币设置上限的初衷，在于提高单个用户的收益，而非平均化收益。也就是说，只要用户抢到了额度，就不用担心收益非常低。两种思路，适用于不同喜好的人群，没有高下之分。当然，为了满足用户的参与需求，火币也开足了马力，接连不断地推出新的挖矿项目，并提高单个项目参与份额：9月11日，首发上线波卡生态项目PHA并开启「新币挖矿」，总锁仓上限为400万HT；9月11日，开启「DeFi挖矿」第二期，总额度为2000万USDT；9月11日，上线SUN并开启“新币挖矿”第三期，总锁仓上限为1000万HT；9月15日，上线Golff并开启“新币挖矿”第四期，总锁仓上限为700万HT；9月15日，开启“锁仓ONT参与新币双重挖矿“活动；9月18日，开启「DeFi挖矿」第三期，新增支持HUSD锁仓，总额度为2000万USDT；9月21日，上线CRU并开启“新币挖矿”第五期，总锁仓上限为800万HT。短短两周内，火币上线了9期活动，极大地满足了用户的挖矿需求。Odaily星球日报亲身体验，确实抢到了某期活动份额。
截至9月21日，火币全球站累计上线9期“DeFi挖矿”、“新币挖矿”，向锁仓用户奖励超过500万USDT的数字资产；累计锁仓13.8亿个HPT、200万个HUSD、2500万个ONT以及4430万个HT，加上火币矿池HT锁仓挖矿约池锁仓约5000万HT,HT实际流通盘已经锁仓接近50%。3.可持续性存疑对于用户而言，最关心的两个问题是：收益能否可持续以及「新币挖矿」能否可持续。在挖矿数量恒定的前提下，收益的可持续，很大程度取决于二级市场价格。随着项目代币不断「挖-提-卖」，形成了较大的抛压，再加上一些项目陆续解锁形成抛压，越到后期收益越低。收益不可持续，成了目前DeFi挖矿项目的常态，这也不是火币一家的困局。对于用户而言，更加需要时刻关注收益变化情况。那么，DeFi催生的「新币挖矿」是否具备可持续性？未来会不会成为一个固定业务持续为用户服务？从目前现状来看，虽然DeFi挖矿年化收益不复此前动辄上千的辉煌，但仍然高于一般的理财产品。因此，用户需求始终是存在的，交易所也会有动力始终坚持下去。“DeFi背后其实还是交易所的经营理念，因为整体上对于我们的理念来说，我们是希望在稳健中求新求变。只要能推动DeFi及行业健康发展、满足用户需求、促进DeFi与CeFi更好的融合、赋能HT的业务，包括新币挖矿在内的业务，我们都会积极拥抱和创新。“李哲表示，火币将继续推行「新币挖矿」业务。
组合拳：火币还做了什么？
DeFi新时代，火币不只是挖矿。在这波浪潮中，火币率先建立了DeFi专区，推出了「全球观察区」，挖掘高潜项目，为用户提供从现货、杠杆到合约的一站式投资服务。包括LINK、COMP、UNI等在内的27个热门DeFi资产，火币永续合约都实现了覆盖，成为DeFi等热门资产最齐全的币本位衍生品交易所。由于DeFi代币风险和波动较大，为了帮助用户规避风险，火币对「全球观察区」进行限仓：子账户的“单币种持仓限额”均为50000USDT等值代币。除了交易、挖矿，火币也在DeFi「跨链」难题上下功夫，着力打破各条公链间的「孤岛效应」，促使公链融合发展，形成合力，推动DeFi走向更大的舞台。今年2月，火币推出了基于以太坊上发行的比特币代币HBTC。用户可以在火币全球站、火币韩国、Bitpie、Mykey获得HBTC，而后在以太坊上进行质押借贷、交易等操作，进入DeFi世界。近期，HBTC与WBTC被Curve添加了流动性资金池。上线后仅3小时，Curve上HBTC/WBTC资金池锁仓就超过600万美金。此外，火币也积极布局DeFi生态建设。8月3日，火币宣布成立火币DeFi实验室。火币集团将投入数千万美元作为初始投资基金，该基金将由火币DeFi实验室进行管理。DeFi实验室将重点关注三大领域，包括：底层金融理论和技术的研究、DeFi项目的投资和孵化、结合优质DeFi项目，服务整个生态系统。DeFi实验室还联合多个项目组建火币全球DeFi联盟，首批成员包括：MakerDAO、Compound、NEST社区、dYdX；第二批包括Curve、Aave、Synthetix、Balancer、Zapper、Zerion、Loopring、Bitpie、Mykey和CoinGecko等十个项目。截至目前，全球DeFi联盟已有15名正式成员。“作为全球知名的数字经济领军企业，我们的使命是让财富更自由，让全球至少一亿家庭拥有数字资产，无论是DeFi还是CeFi。加入全球DeFi生态是一件激动人心的事，同时，也很荣幸可以与全球社区一起为DeFi生态提供最好的支持。”火币集团创始人兼CEO李林表示。
总结
火币的一系列DeFi布局，也为自己带来了实际的流量。火币全球站CEO七爷曾表示：“火币在行业里最早为DeFi、波卡等设立了生态专区，今年行业热点轮动，火币在恰当的时期抓到了最有价值的一轮增长，并有望迎来历史收入最高的一个月。”CryptoCompare发布的最新报告显示，火币8月衍生品交易增长44.7%，超过BitMex增长；现货交易额为650亿美元，排名全球第二，环比增长176％。收入的增长，也反馈在HT的销毁上。8月份HT运营月报显示，火币全球站8月份共销毁HT487.2万个，销毁金额环比7月份上升97%；HT持有用户数：环比7月增长约4.89%。到了DeFi下半场，各大中心化交易所将如何行动，Odaily星球日报还将继续关注。
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