2020年第37周区块链二级市场报告2020年9月7日-2020年9月15日本期报告重点内容：本周大盘走势：缩量反弹上行，市场情绪转为中性交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨547.99%交易所钱包余额：BTC余额增加0.38%，USDT余额增加37.99%USDT溢价率：窄幅震荡小幅回升，溢价率维持平价比特币波动率指数：波动率指数震荡下降，市场情绪转为中性期货合约：价格下行多空分歧加剧，未平仓合约总量回落宏观视角：各类风险资产普跌，比特币和黄金价格小幅回升总结本期报告详细内容：1.本周大盘走势：缩量反弹上行回落，市场情绪转为中性截至报告统计时间，本周全球区块链资产总市值均值为3365.87亿美元，较上周同期上涨0.31%；市场24小时成交量日均值1883.182亿美元，较上周均值上涨32.9%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位0.21%,Tokenmania32周行情指数最新点位-0.76%，Tokenmania60周行情指数最新点位0.93%。本周大盘整体缩量反弹上行，市场交易活跃度小幅回落，投资者情绪转为中性。周初大盘维持3200-3300亿美元区间震荡，而后市场中枢逐步上移，最高触及3507亿美元，在3500亿美元附近短时横盘整理后，尾盘收报3400亿美元上方，总市值日均值较上周上涨0.31%。外围市场方面，本周全球市场整体表现低迷，美股创近期最差单周表现，纳指周跌逾4%，黄金价格小幅回升0.7%。本周比特币价格前期维持缩量盘整，尾盘放量拉升，反弹至10500美元上方后继续上破盘整区上沿，最高突破10900美元，收复近10天以来高点，涨势受阻后回落10800美元附近短暂整理；从盘面上看，本轮反弹势能明显强于上一轮，但当前突破有效性尚未验证，若短期跌破10650美元支撑，则延续盘整概率较高，走势或再探三角区下沿；同期USDT流通总量继续增发，交易所USDT余额大幅增加，USDT溢价率基本维持正溢价区间，价格存在一定托底支撑力量；但当前外部市场整体偏弱势，本周数据显示Defi热潮对场外新用户引流有限，当前市场主要仍在存量用户间博弈，投资者情绪总体维持谨慎，上方11000美元附近承压明显，出现单边行情的概率较低，追高需谨慎，短期或将维持宽幅震荡换手，可逢低建仓买入；同时市场确定方向前反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。图1近3个月全球区块链资产总市值变化
MicroStrategy计划通过出售股票筹集7.5亿美元用来购买比特币:金色财经报道，MicroStrategy计划通过出售更多股票筹集高达7.5亿美元的资金，并计划用所得资金购买更多比特币以及为其他用途提供资金。
金色财经此前报道，根据MicroStrategy的最新收益报告，截至2023年7月31日，MicroStrategy的比特币持有量增加至152,800枚，第二季度新增12,333枚，这是自2021年第二季度以来单季度最大增幅，以当前价格计算价值略低于45亿美元。[2023/8/2 16:12:49]
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%本周九大交易所一周累计总成交量为16692.94亿元人民币，较上周下降4761.30亿元，降幅为22.19%，九大交易所本周单日成交量均值为2384.71亿元，较上周下降680.19亿元，降幅为22.19%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi（43.35%)，Binance（28.04%)，OKEX（21.57%)，前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的92.96%，前三名占比较上周增加0.41%；Huobi本周累计成交量较上周下降1913.24亿元，降幅为20.91%，Binance本周累计成交量较上周下降963.45亿元，降幅为17.07%，OKEX本周累计成交量较上周下降1462.26亿元，降幅为28.88%。图3近两周九大交易所总成交量变化
资料来源：非小号，TokenMania图4九大交易所历史每日总交易量变化
资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，2020年初至2月底，减产预期作用下市场积极向好，量能同步放大；3月疫情全球扩散，全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌，流动性危机之下加密资产亦受重创，日成交量最高达4000亿元；随着全球多国政策持续发力，强刺激下全球资产逐渐探底企稳，全球风险偏好逐步修复，加密市场抄底资金托底迹象明显，恐慌性下跌结束后，九大交易所成交量降至2000亿元以下；比特币减半前市场量价有所增长，但减半完成后的一段时间内市场反应平淡，波动收窄，整体处于区间震荡，成交量呈下行趋势；经历数周区间调整后，BTC价格突破12000美元，但随后又震荡回调，徘徊在10000美元至11000美元区间内，本周九大交易所日均成交量2384.71亿元，较上周下降680.19亿元，降幅为22.19%。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际成交数据可能低于统计数据。全球比特币场外交易量下降2.04%至4046.36万美元，中国比特币场外交易量减少12.77%至732.71万元，委内瑞拉比特币场外交易量增加9.74%至17669.3亿玻利瓦尔，依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算，最近一周场外BTC交易量约4010.813万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3648.629万元，最近一周较前一周增加9.93%。图5LocalBitcoins全球交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨547.99%本周十大数字资产换手率周累计889.26%，较上周上涨547.99%，涨幅160.57%；换手率最高为236.50%，最低为44.57%，极值差为191.92个百分点，本周DASH换手率居首，较上周上涨1866.49%，周四始交易量快速放大，考虑存在交易所刷量行为。图8近两周十大资产日均换手率变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9近两周十大资产换手率明细
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是DASH的每日平均值。4.交易所钱包余额：BTC余额增加0.38%，USDT余额增加37.99%本周交易所BTC钱包余额227.6991万BTC，较上周同期增加0.38%；交易所USDT余额71.0856亿USDT，较上周同期增加29.71%；当前USDT流通总量为141.7383亿美元。图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势
资料来源：TokenMania图11交易所USDT总余额变化
资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据5.USDT溢价率：窄幅震荡小幅回升，溢价率基本维持平价场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格
资料来源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢价率窄幅震荡小幅回升，尾盘维持平价，当前溢价率整体仍处于相对合理区间；Kraken易所USDT/USD交易对本周开盘折价0.02%，最高溢价0.10%，最低溢价-0.04%，收盘维持平价；伴随大盘维持盘整走势，近期USDT溢价率在折溢价分水岭上下小幅波动。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数震荡下降，市场情绪转为中性一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图13日级别比特币BVOL24H波动率
资料来源：BitMEX，TokenMania图14恐惧&贪婪指数
资料来源：Alternative.me,TokenMania本周比特币波动率指数震荡下降，较上周同期下降65.49%；开盘值3.39，最高值4.02，最低值1.17，收盘值1.84；恐惧&贪婪指数7日前为41点，本周最高为41点，最低为38点，恐惧&贪婪指数最新点位39点，较上周同期41点下降2点，伴随比特币价格维持盘整，市场情绪维持谨慎，尾盘转为中性。7.期货合约：价格下行多空分歧加剧，未平仓合约总量回落从期货合约的角度来看，本周不同期限合约总体维持升水，价格高位回调后多空双方持续博弈，尾盘由升水转为贴水状态，本周未平仓合约总量有所降低。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.05亿美元，较前一周减少32%；未平仓合约量高点为1310万美元，较前一周减少4%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.24%，升水幅度上升0.10百分点；次周合约平均升水0.23%，升水幅度下降0.02个百分点；季度合约平均升水0.52%，升水幅度上升0.01个百分点；BitMEX永续合约平均圣水0.20%。本周OKEX的当周合约价格保持贴水，最新贴水0.06%；季度合约最新升水0.78%；BitMEX永续合约最新贴水0.15%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为53.28%:46.72%，多方头寸略微占优。本周远期合约价格保持宽幅震荡，市场情绪维持谨慎，价格高位回调后多空分歧加剧，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。图15近两周比特币期货与现货价格走势
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图16近两周比特币期货升贴水率
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：各类风险资产普跌，比特币和黄金价格小幅回升从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周各类风险资产普跌，本周全球市场整体表现低迷，美股创近期最差单周表现，比特币和黄金价格小幅回升。美股方面，本周美三大股指收跌；纳指周涨-4.06%，报10853.55点；道指周涨-1.66%，报27665.64点；标普500指数周涨-2.51%，报3340.97点，其中纳指为自3月以来的最差单周表现，而标普指数为6月以来最差单周表现；COMEX黄金期货周涨0.70%，报1948.10美元/盎司；国际油价方面，本周布伦特原油周涨-6.07%，报39.78美元/桶；国内股市方面，本周上证指数周涨-2.83%，报3260.35点；深证成指周涨-5.23%，报12942.95点；创业板指周涨-7.16%，报2536.62点，均连跌两周；本周北向资金快进快出，累计净卖出5.83亿元，港股区块链概念股拉升。图17本周各类资产动态收益率比较
资料来源：同花顺，TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1615.69%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅33.73%，纳斯达克综合指数涨幅68.01%；此外上证综指涨幅-3.66%，黄金涨幅46.68%。图18近三年各类资产动态收益率比较
资料来源：同花顺，TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响，比特币出现了大幅回调，近期市场波动率有所走高，但长期来看数字货币处于相对估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.总结大盘走势：本周大盘整体缩量反弹上行，市场交易活跃度小幅回落，投资者情绪转为中性。周初大盘维持3200-3300亿美元区间震荡，而后市场中枢逐步上移，最高触及3507亿美元，在3500亿美元附近短时横盘整理后，尾盘收报3400亿美元上方，总市值日均值较上周上涨0.31%。外围市场方面，本周全球市场整体表现低迷，美股创近期最差单周表现，纳指周跌逾4%，黄金价格小幅回升0.7%。本周比特币价格前期维持缩量盘整，尾盘放量拉升，反弹至10500美元上方后继续上破盘整区上沿，最高突破10900美元，收复近10天以来高点，涨势受阻后回落10800美元附近短暂整理；从盘面上看，本轮反弹势能明显强于上一轮，但当前突破有效性尚未验证，若短期跌破10650美元支撑，则延续盘整概率较高，走势或再探三角区下沿；同期USDT流通总量继续增发，交易所USDT余额大幅增加，USDT溢价率基本维持正溢价区间，价格存在一定托底支撑力量；但当前外部市场整体偏弱势，本周数据显示Defi热潮对场外新用户引流有限，当前市场主要仍在存量用户间博弈，投资者情绪总体维持谨慎，上方11000美元附近承压明显，出现单边行情的概率较低，追高需谨慎，短期或将维持宽幅震荡换手，可逢低建仓买入；同时市场确定方向前反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%。本周九大交易所一周累计总成交量为16692.94亿元人民币，较上周下降4761.30亿元，降幅为22.19%，九大交易所本周单日成交量均值为2384.71亿元，较上周下降680.19亿元，降幅为22.19%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3044.472万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3495.310万元，最近一周较前一周减少12.90%。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨547.99%。本周十大数字资产换手率周累计889.26%，较上周上涨547.99%，涨幅160.57%；换手率最高为236.50%，最低为44.57%，极值差为191.92个百分点，本周DASH换手率居首，较上周上涨1866.49%，周四始交易量快速放大，考虑存在交易所刷量行为。本周累计换手率排名前三位的分别是DASH为141.7383亿美元，较上周同期上升39.6%。USDT溢价率：窄幅震荡小幅回升，溢价率基本维持平价。本周USDT溢价率窄幅震荡小幅回升，尾盘维持平价，当前溢价率整体仍处于相对合理区间；Kraken易所USDT/USD交易对本周开盘折价0.02%，最高溢价0.10%，最低溢价-0.04%，收盘维持平价；伴随大盘维持盘整走势，近期USDT溢价率在折溢价分水岭上下小幅波动。比特币波动率指数：波动率指数震荡下降，市场情绪转为中性。本周比特币波动率指数震荡下降，较上周同期下降65.49%；开盘值3.39，最高值4.02，最低值1.17，收盘值1.84；恐惧&贪婪指数7日前为41点，本周最高为41点，最低为38点，恐惧&贪婪指数最新点位39点，较上周同期41点下降2点，近期比特币价格维持盘整，尾盘转为中性。期货合约：本周不同期限合约总体维持升水，价格高位回调后多空双方持续博弈，尾盘由升水转为贴水状态，本周未平仓合约总量有所降低。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.05亿美元，较前一周减少32%；未平仓合约量高点为1310万美元，较前一周减少4%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.24%，升水幅度上升0.10百分点；次周合约平均升水0.23%，升水幅度下降0.02个百分点；季度合约平均升水0.52%，升水幅度上升0.01个百分点；BitMEX永续合约平均圣水0.20%。本周OKEX的当周合约价格保持贴水，最新贴水0.06%；季度合约最新升水0.78%；BitMEX永续合约最新贴水0.15%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为53.28%:46.72%，多方头寸略微占优。本周远期合约价格保持宽幅震荡，市场情绪维持谨慎，价格高位回调后多空分歧加剧，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。宏观视角：本周各类风险资产普跌，本周全球市场整体表现低迷，美股创近期最差单周表现，比特币和黄金价格小幅回升。美股方面，本周美三大股指收跌；纳指周涨-4.06%，报10853.55点；道指周涨-1.66%，报27665.64点；标普500指数周涨-2.51%，报3340.97点，其中纳指为自3月以来的最差单周表现，而标普指数为6月以来最差单周表现；COMEX黄金期货周涨0.70%，报1948.10美元/盎司；国际油价方面，本周布伦特原油周涨-6.07%，报39.78美元/桶；国内股市方面，本周上证指数周涨-2.83%，报3260.35点；深证成指周涨-5.23%，报12942.95点；创业板指周涨-7.16%，报2536.62点，均连跌两周；本周北向资金快进快出，累计净卖出5.83亿元，港股区块链概念股拉升。风险提示价格回调风险国内外监管政策超预国际地缘环境变化超预期疫情进一步扩散风险比特币合约价格波动
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