编者按：本文来自区块律动BlockBeats，编译：律动0x49，Odaily星球日报经授权转载。为了判断长期投资者和短期交易者如何持有的比特币，Rafael创建了一套链上指标来显示这两类投资者何时处于盈利或亏损。从链上的角度理解投资者行为，区分长期持有者和短期持有者至关重要。交易者的目标是「战胜市场」并在短期内利用价格波动，而长期投资者的时间偏好低、交易时间长，仍然坚信BTC将在未来看到价格升值。这些市场参与者在长时间范围内都是HODL，或者只在牛市中暂时减少比特币仓位进行获利。但是，如何量化这种不同的行为，以及从中可以得出什么关于市场的结论？本文将会引入一种新的方法将持有者和交易者持有的比特币总量进行归类，并创建一套链上指标来显示长期持有者和短期持有者处于盈亏的时间状态。155天是长期与短期持有者的阈值
加密投资公司Pluto计划在Aquis证券交易所上市:金色财经报道，专注于去中心化技术的投资公司Pluto Digital Assets正计划在伦敦的Aquis证券交易所上市。该公司在1月成立，并在3月由Argo Blockchain领导的一轮融资中筹集了4000万美元。[2021/4/20 20:37:41]
155天未花费的交易输出是一个阈值，标志者比特币是被长期持有还是短期持有。
UTXO在指定的时间窗口内转账的概率与其币龄的关系为了更好的进行分析判断，以确定长期和短期持有者拥有的BTC数量，那么应考虑每个地址自购买日期以来的时间，如果超过155天，那么就可以判断为长期持有者。同时，Glassnode还将155天的阈值进行细分，将其转化为一条平滑的加权系数曲线。可以简单理解为中点为155、过渡宽度为10的逻辑函数。
去中心化借贷协议Pluto将集成NEST预言机:去中心化借贷协议PlutoProtocol宣布与去中心化预言机NEST达成战略合作，PlutoProtocol将集成NEST预言机将作为协议的价格数据源。[2020/9/10]
用于长期和短期持有人分类的加权系数。采用以155为中心的逻辑函数，过渡宽度为10现在，一个地址的余额在155天时，对于长期和短期持有者的贡献系数是一致的，各占50%。同时，某地址获得BTC后的177天左右，90%归于长期持有者。在STH和LTH之间使用这样一个连续的过渡有一个好处，即所产生的指标是平滑的，并且不会受到与少数异常数据影响。长期持有者
分析 | PlusToken的12423枚涉案比特币尚处于起始阶段:北京链安Chainsmap监测系统发现，北京时间2月11日17点14分，PlusToken相关地址发生了若干次连续转账，涉及12423枚比特币，但是目前尚处于平行转账阶段，尚未进入交易所。据北京链安数据分析师SXWK表示，目前相关比特币尚处于平行地址转移阶段，根据此前PlusToken的策略，通常在平行转账后将进行数百UTXO的拆分，以及不断的拆分合并，再流入交易所。与此前策略不同的是，此前者通常以3000到4000单位的BTC进行，本次转账中发生了近12000枚BTC的直接动账，我们将进一步关注其后续动向，并已经通知可能流入相关BTC的机构防范。[2020/2/11]
截止2020年11月17日，当前LTH的比特币数量为1230万BTC，大约为流通量的66%。长期持有者持有的BTC数量在比特币历史上主要表现为，在牛市期间，LTH持有数量减少。目前，LTH持有数量已经开始下降，或许表明新的牛市即将来临。
现场 | Jarvisplus联合创始人Joe Zhou：通证经济可以撬动社群价值带来经济增长:金色财经现场报道，NEO DevCon 2019开发者大会今日在西雅图举行，Jarvisplus联合创始人Joe Zhou做了以“Jarvis+的新模式将有助于将通证经济引入链下业务”的主题演讲。Joe Zhou指出了新社群对于新经济的促进作用。他表示，当前更多的活动在社群内，而不是APP中发生。区块链有这样一种类似的经济模式，帮助实现流量、社群、共识的经济循环。可以说，通证经济是社群经济，通证经济可以撬动社群价值，带来经济增长。[2019/2/18]
长期比特币持有者从LTH持有量的月度变化来看，LTH在牛市减少了头寸，在熊市积累筹码。目前，可以看到LTH的头寸正在减少，这在之前几轮牛熊行情中也较为常见，可能意味现在处于牛市初期。LTH净头寸变化短期持有者
随着BTC价格的上涨，短期持有者也正在增持比特币。这表明较早被开采的比特币在牛市被重新激活开始流转。在过去一个月中，短期持有者增持了50万枚BTC，目前约持有370万枚，占流通量的20%。短期持有者持有比特币短期和长期持有者的盈利与亏损
通过观察每一个比特币地址的购买日期，可以计算出其平均购买价格，用以判断当前该长期持有地址和短期持有地址处于盈利或亏损状态。目前，长期持有者持有的1200万枚BTC和短期持有者持有的350万枚BTC处于盈利状态。
长期持有者处于盈亏状态；当比特币进入熊市时，长期持有者进入亏损状态，周期性地出现"亏损谷"新旧指标比较
通过对比Glassnode新旧指标，发现各个指标的总体趋势以及涨跌幅度都相似。不过仓位变化数据有个不同之处，传统HODLer净头寸变化指标中，正值往往受到限制。在新指标里，该指标在方向上不受到限制。比特币长期持有者可能正在减持，比特币牛市顶部在哪里？交易时间2020年11月20日17:47长期持有者正在减持比特币是比特币处于牛市的一大证据。
HODLer净头寸变化和新的长期持有者净头寸变化之间的比较；前者由于其源于比特币的「生动性」指标而使正值处于上限，因此提供了一种偏见，但新方法更加平衡，为长期投资者的BTC头寸变化提供了更清晰的画面。总结
Glassnode引入了一种新的方法来区分长期投资者和短期交易者持有比特币的数量，更深入的了解BTC市场的投资者在不同周期的投资行为。通过这一方法，这一项新的链上指标量化了长期和短期持有者的持有量，有力的说明比特币的牛市已经来临了。
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