BTC:期权市场低迷,下半年行情重新回到 DeFi?_VOL

总结上周期权市场的数据,我们发现:现货价格不大,期权成交低迷;短期隐含波动率逐渐走向稳态,看涨期权正在重新修复溢价;比特币与以太坊在本周没有走出独立行情,DeFi蓝筹表现强劲;短端隐含波动率继续回落,市场短期内不会出现超预期波动。比特币

七月份的第二周,比特币的成交较为平稳,成交量没有出现异常的变化,但是在权利金口径,期权成交出现一定的缩减,交易正在慢慢从价外期权向价内期权靠拢,期权市场预计比特币不会出现大幅波动。

比特币期权权利金成交量与比特币期权合约成交量,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io过去七天,比特币的现货价格一直维持在33,000美元附近。市场逐渐走向盘整,隐含波动率曲面下移的非常明显。从中、短期隐含波动率曲面来看,看涨期权与看跌期权的溢价逐渐收窄,如果不出现超预期的变动,我们有望在短端看到稳态的波动率曲面。

瑞典最大的养老基金亏本出售所有First Republic Bank股票:金色财经报道,瑞典最大的养老基金Alecta以7.28亿美元的损失出售了First Republic Bank的所有股份。[2023/3/22 13:18:29]

短期比特币期权隐含波动率曲面变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io从远期隐含波动率曲面来看,价值投资者对比特币的信心从未改变,与此同时,距现在90天到期期权隐含波动率曲面已经出现正向偏斜。

远期比特币期权隐含波动率曲面变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io市场重新向好从矿工的净寸头变化中得到印证,由于众所周知的原因,矿工曾在六月面对较为严重的抛售压力。这样的情况已经得到缓和,根据Glassnode所公布的数据,矿工重新开启了“屯币模式”,其比特币持仓净变动又负转正。与此同时,矿工的算力已经显著的修复调整,目前哈希率已经从低点80EH/s恢复至110EH/s,虽然距离高点180EH/s仍存在一定差距,不过好在矿工算力已经稳定,其经营活动正在逐渐向好。

ECXX选择OneTick交易监督系统:金色财经报道,数字证券交易所 ECXX 已选择OneTick交易监督系统。ECXX是为专业交易者和合格投资者设计的数字资产交易平台,允许用户买卖数字资产。(finextra)[2022/5/24 3:37:06]

比特币矿工净头寸变化,数据来源:glassnode在2020-2021年Q1的数字资产牛市中,交易所持有比特币一直保持着减少的趋势,在四月后半期这样的趋势出现了反转,投资者慢慢将手中的数字资产存到交易所卖掉,比特币现货价格在这个过程中也出现调整,在五月份至六月份的时间窗口中,交易所持有的比特币余额增长了140k。在七月份,我们很高兴的看到投资者在交易所中购买比特币,根据glassnode公布的数据,交易所的比特币总余额在过去三周减少了约40k。这样的下降呈现出一定的趋势,截止发文,数字资产交易所余额为2,560k比特币。

AOFEX将于5月11日上线ICP:据官方消息,AOFEX交易所将于5月11日正式上线ICP(Internet Computer),并于5月11日00:30(GMT+8)上线科创板并开放ICP/USDT交易区。

DFINITY团队自2015年起就致力于区块链底层技术研究,致力于开发一种基于区块链的,安全、强大的下一代应用级区块链全球计算机。数字货币金融衍生品交易所AOFEX旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2021/5/11 21:46:09]

交易所资产负债表中比特币数量变化,数据来源:glassnode从隐含波动率期限曲线进行观测,由于过去七天比特币现货价格一直在低幅震荡,短端隐含波动率回落使得波动率空头获得不小的收益,期限曲线的升水形态逐渐陡峭。

动态 | 国家信息中心朱幼平预言率先发展的区块链十大应用场景:据新浪财经消息,国家信息中心中经网管理副主任,区块链经济学者朱幼平预言了十个率先发展的区块链应用场景。这10个区块链应用场景分别是:新金融、数字资产交易、数字法务、链商、溯源、分布式账本、共享经济、救助、智慧城市、监管沙盒。[2019/1/4]

比特币期权隐含波动率期限结构,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io从高阶数据来看,在值期权的隐含波动率逐渐回落,投资者不看好未来市场的波动增加,另外尽管比特币期权的偏度不太稳定,总体来看也在逐渐修复,截止发文,比特币期权偏度回升值个位数正值,这样的水平已经是“519”之后的最高点。

比特币期权隐含波动率与偏度过去1个月变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io从历史波动率进行观测,盘整的现货价格走势拉低了现实波动率,因此当前隐含波动率存在着一定的溢价水平。

中钞区块链技术研究院院长张一锋:“央行要率先发行数字货币”是一条假新闻:今日,中钞区块链技术研究院院长张一锋在全球区块链(杭州)高峰论坛上称:上周朋友圈流传的“央行要率先发行数字货币”是一条假新闻。同时,张一锋还表示从相对价值稳定性和交换媒介等标准来看,比特币、以太币等虚拟货币今天所表现出来的属性仍然是资产,和货币的认知仍有较大差别。希望这些虚拟货币能够不断演变、直至成为数字货币,或者为未来的数字货币提供进阶。[2018/3/26]

历史波动率与隐含波动率的对比,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io以太坊

由于行情的稳固,以太坊的期权成交同样平稳。

以太坊期权成交量,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io从隐含波动率曲面来看,以太坊与比特币的表现类似。从中、短期隐含波动率曲面观测,看跌期权的溢价优势已经没有那么明显。考虑到近在咫尺的“伦敦升级”,这样的表现也不让人吃惊。

以太坊期权短期隐含波动率曲面变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io从远期来看,投资者对以太坊看涨期权的交易则更加活跃,远期隐含波动率的正向偏斜程度要高过比特币。

以太坊期权远期隐含波动率曲面变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io观测隐含波动率的期限曲线,与比特币的曲线形态类似,以太坊的隐含波动率曲线呈现出升水的结构,12月31日到期的隐含波动率出现一定的凸起。

以太坊期权隐含波动率期限结构,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io参考高阶数据,在值期权隐含波动率进一步下降,多头的反弹存在着一丝疲弱的迹象。与比特币一样,以太坊期权偏度值正在逐渐走回均衡。

以太坊期权隐含波动率与偏度过去1个月变化,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io观测波动率的历史变动情况,考虑到现实波动率可能进一步回落,隐含波动率仍然处于折价状态。

历史波动率与隐含波动率的对比,截至7月13日18:00,数据来源:gvol.io结论

近期市场的行情主线在于DeFi蓝筹,Uniswap、AAVE、Compound等通证在七月份均走出了不错的行情。如我们之前周报中所讲的,币价的调整没有影响到DeFi的经济活动:新用户数量、质押量、交易笔数等指标都在企稳向好。下半年的行情指向是否会重新回到DeFi?是一个值得思考的问题。

DeFi使用者增长情况,截至7月13日18:00,数据来源:DuneAnalytics

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