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简介
加密世界在过去十年里经历了起起伏伏，而GameFi作为新的细分领域，2020年底才开始进入人们的视野。因此，2022年上半年是GameFi行业经历的第一次熊市周期。本报告以数据为支撑，分析了GameFi行业中各个项目的用户行为、链上交易、融资情况、币价波动等方面的表现。此外，本报告也探讨了一些行业面临的难题。欢迎点击此处下载完整报告。观点提要
GameFi领域在2022年发生了一系列事件，凸显出游戏和金融两个垂直领域的根本矛盾。具体体现在：人们玩游戏是为了获得乐趣，而参与金融活动是为了赚钱。数据表明，建立在炒作获利和不可持续的PlaytoEarn经济模式上的GameFi项目，在熊市中的衰退也是更加严重的。本报告深入研究了每条链中的游戏生态系统。我们还进一步研究了顶级GameFi代币以及它们在2022上半年熊市周期中的市场表现，发现大多数项目的币价和用户数量都出现了急剧下降。重大议题依然存在：如何让人们在游戏中做到PlayandEarn而不更像是在项目中辛勤劳作、得到收成？开发者应该如何设计项目？GameFi项目何以可持续？相较于其他赛道，GameFi和元宇宙两个赛道涌入了大批投资机构。从数据上看，投资者十分看好GameFi赛道，但目前来看，还没有出现一条完全为GameFi打造、成为GameFi项目开发者的首要选择。在报告结尾部分，我们提出了最有可能成功的GameFi公链，并列出了一些2022年下半年值得关注的游戏。目录
GameFi市场整体表现GameFi各链情况分析头部GameFi项目代币观察GameFi融资情况分析2022年下半年值得关注的GameFi项目2022年下半年值得关注的GameFi公链CoinMarketCapResearch是CoinMarketCap新成立的研究部门。CoinMarketCapResearch致力于利用数据分析为加密世界带来独特的市场洞察。我们愿与行业领先的伙伴们一道，为人们创造一个学习与分享的平台，与大家共同表达对加密世界激情与热爱。FootprintAnalytics用于发现和可视化区块链数据的工具，涵盖了NFT和GameFi等领域的相关数据。目前为止，Footprint采集、解析和清理了17条公链的数据，为用户构建了无代码拖拽式做表面板，与此同时，Footprint也支持使用SQL、Python进行数据分析。GameFi市场整体表现
摘要：自2022年初以来，宏观条件严峻，全球通胀高企，整个市场呈下降趋势。股票市场也全年下跌，美股的代表指标——标普500指数不容乐观，比特币也受其影响，价格持续走低，吸收了大量的机构资金。同样，山寨币市场也集体应声下跌。
英国加密货币和稳定币法律获得议会上议院批准:6月19日消息，英国议员投票通过了一项新法案，该法案可以将加密货币视为该国的受监管活动。上议院上议院周一批准了金融服务和市场法案 (FSMB)，这意味着该法案将进入付诸法律之前的最后阶段。
这份涵盖340多页的广泛法案于7月推出，旨在利用英国脱欧的自由，并赋予监管机构对英国金融体系的更大权力。虽然最初的法案包括一项根据该国支付规则监管稳定币的提议，但随着该法案在议会中取得进展，后来增加了将所有加密货币视为受监管活动的修正案以及监督加密货币促销的措施。[2023/6/20 21:48:05]
图1：比特币币价与标普500指数的相关性分析市场的恐惧与贪婪指数也达到了极度恐惧的程度，GameFi项目的活跃用户数也逐渐下降。尽管该指数已经由6月底的10恢复到现在的42。然而，目前为止，加密货币的币价还未有明显回升。
图2：比特币币价与恐惧与贪婪指数对比
图3：GameFi总市值与比特币市值对比从交易量这一指标来看，Ronin链、BNB链以及Harmony链的表现遥遥领先。BNB链的交易费用低、开发难度小，吸引了众多项目在其链上建设。而Ronin和Harmony链完全依赖于其生态系统中的顶级项目来支撑——AxieInfinity和DeFiKingdoms两个项目显著提高了两个链的整体交易量。从2022年上半年的交易量和平均用户数两个指标来看，主打GameFi的WAX链和Hive链包揽公链中的前两名。
图4：各链GameFi项目交易量的占比分布
图5：GameFi用户在各链上的占比分布2022年上半年市场给我们的的三个启示项目的可持续性不能草率判断，牛市下的火热或许并不代表项目长期的成功。目前，无论是第一个家喻户晓的加密货币游戏AxieInfinity还是第一个主打MovetoEarn的项目STEPN，今年的活跃用户数都跌出了前三名，可见行业更替速度之快。
Sui基金会以Suiet钱包为例发布Sui生态应用介绍:2月2日消息，Sui基金会官方博客发布Sui生态应用介绍（App Showcase），旨在帮助用户了解Sui生态网络的各类应用及其功能。文章以Suiet钱包作为Sui生态的首个应用案例，对其主要功能和未来开发计划进行介绍。
据悉，Sui钱包支持存储Sui生态Token及NFT，具有安全透明、界面简洁和多功能性等特点。[2023/2/2 11:43:41]
图6：各个游戏的日均活跃用户数另一方面，AlienWorlds和Splinterlands占据了主要地位，而这两款游戏在GameFi领域名气并不大。在币价下跌、投资回报率较低的情况下，它们依然留住了用户。虽然Splinterlands在2022年上半年以几乎两倍的活跃用户领先于AlienWorlds，但6月之后，其活跃用户数急剧下降。可能原因包括6月1日当季赛季的结束、排名奖励系统的修改、加密市场的下行压力，或者，是所有因素的结合。AlienWorlds和Splinterlands虽然不是市场上仅有的有趣游戏，但他们避免了市场起伏周期中资产的恶性通货膨胀。
图7：活跃用户数趋势在GameFi公链世界中，市场上还没有出现一个占主导地位、成为项目方第一选择的链。目前的阶段去预测GameFi的行业领导者还为时过早。WAX和Hive是交易量排名前两名的GameFi公链，极大程度上依赖于AlienWorlds和Splinterlands的成功，两个游戏的用户数量分别占其链上游戏玩家总数的54.55%和99.85%。值得一提的是，这两条公链都不是为了单个游戏专门设立的。
图8：WAX链各个游戏用户的市场占有率
图9：HIVE链各个游戏用户的市场占有率按游戏交易量和用户数计算，BNB链是GameFi领域的第三大链，目前没有任何一个项目在其生态系统中占主导地位。一旦有一个主导项目出现，BNB链将潜力无穷。
Binance将支持Gifto（GTO）置换为Gifto（GFT）的计划:1月16i消息，据官方公告，Binance 将支持 Gifto（GTO）置换为 Gifto（GFT）的计划。与 GTO 相关的 Binance 赚币活期产品、礼品卡创建、以及相关交易对将于近期下架。 此外，Binance 将收回用户的全部 GTO 持仓余额，并按照 1：1 比例为用户发放 GFT，并将于 2 月 8 日 16 时开放 GFT/BUSD 现货交易对。GFT 的充提开放时间将另行通知。[2023/1/16 11:14:31]
图10：BNB链各个游戏用户的市场占有率还有一款备受瞩目的GameFi项目Illuvium将在以太坊上推出，以太坊上即将推出的另一款游戏BigTime也获得了大量融资。此外，STEPN也扩展到了以太坊链。越来越多的开发人员以创建多链生态系统为目标。顶级游戏DeFiKingdoms和STEPN在2022年3月都进行了第二条链的部署，意在获得更多用户、分散风险，但同时也遇到了代币经济相关的问题。SETPN最初在Solana链上推出。当它扩展到BNB链时，BNB链上的GST的币价增长到了Solana上GST的9倍，主要是因为缺乏跨链桥和需求大幅偏向于BNB链。虽然这两条链上的GST的价格差距在加密货币市值缩水后急剧减少，但以太坊上最新部署STEPN之后，各链上的GST又显示出价格差距，这也是创建多链生态系统的挑战之一。
图11：跨链部署的GameFi项目数量AnimocaBrands表示，他们即将推出的AAA级游戏PhantomGalaxies将是一个多链部署的项目。Avalanche旨在通过Avalanche子网使游戏更容易在多链上建立起来。目前，Avalanche已经吸引DefiKingdoms和Crabada等项目加入子网。GameFi各链情况分析
摘要：链上项目的数量增长自五月起明显放缓，五月只有47个新项目推出。这一指标于六月略有改善，新项目有63个。不过与第一季度推出的项目数量相比仍有很大差距。7月，市场上推出了38个新项目，数字小幅下降。BNB链和以太坊仍然是游戏生态系统最丰富的链，分别拥有超过582和538个项目。
图12：各链上GameFi项目数BNB链本来是每月新增项目最多的公链，自5月熊市来临后，其新游戏数量明显减少。其他链的新增项目数相对稳定，其中Polygon链的相对增幅最大，其次是WAX链。虽然市面上的公链很多，但仍然可以看出，开发者们还是更多选择Polygon链、WAX链和BNB链，因为其收费低，因此对开发者更加友好。
分析 | Coindesk：BTC短期依然看涨:据Coindesk分析师称，BTC在上周五收盘价高于4055美元，在日线上获得支撑，短期依然看涨，本周将可能测试2月高点4190美元。但周六蜡烛图上出现十字星线，可能会引发抛压情绪，并进一步下跌至3938美元。BTC在4236美元上方的看涨逆转仍有待观察，其可能延续2015年10月牛市突破前九个月的触底形势。根据Bitstamp数据，BTC第一季度上涨了10.91％，为2017年第四季度以来首次出现两位数的季度增长。[2019/4/1]
图13：各链上GameFi新增项目数下图是五大头部公链上生态系统的活跃用户数量，WAX的用户数在7月底扩大到37万，但Hive的用户数在6月初经历了大幅下降，从36万降至14万，原因是Splinterlands的活跃用户急剧下降，而它是Hive链上主导的游戏项目。
图14：五大头部公链的用户数量根据每个项目在公链上的市值占比，可以看出BNB链的生态系统相对健全和多样——BNB链上的顶级游戏的交易量各自不超过总交易量的25%。与Ronin或Harmony相比，BNB链生态系统中的项目更加均衡。Ronin或Harmony中，头部项目占据了总交易量的100%和99.8%。由于GameFi项目的波动性很大，即使是顶级游戏也可能会陷入死亡螺旋，因此多样化的生态系统可以使公链在市场低迷时更具弹性。
图15：各链上项目的市场份额
图16：各链上的游戏交易量
图17：BNB链上各个项目的的交易量
图18：Ronin链上各个项目的的交易量
CoinMarketCap:CoinMarketCap 发布公告称，已经上线AidCoin (AID)，Bitcoin Lightning (BLT)，Devery (EVE)及Blockport (BPT)的交易。[2018/1/25]
图19：Harmony链上各个项目的的交易量FootprintAnalytics对活跃项目的数据定义为最近5天内至少有100个用户活跃，根据该定义，所有链上的活跃项目都在逐渐减少。尽管BNB链的活跃项目数量仍然保持在首位，但与Polygon相比，它的降幅更大。
图20：各链上的活跃项目数量头部GameFi项目代币观察
摘要：虽然加密熊市于5月来临，但GameFi市场的情绪自2021年12月以来一直起起伏伏。市场已经明白了GameFi的死亡螺旋的原理，无论是代币价格的下跌还是用户数的下降，都会引发游戏的下行趋势。就目前的情况而言，"PlaytoEarn"只有在持续的新玩家加入时才能发挥作用。市场对许多GameFi项目的未来持怀疑态度，促使了更多用户加速铸造和出售资产。
图21：前十名的GameFi代币市值趋势总体来看，代币价格和市值陡然下行，但依然有一些项目呈增长趋势。例如，BinaryX的代币价格从最低点到6月14日的147美元增加了8倍，这种上升的趋势是在游戏于3月进行升级后开始的，其中包括玩法升级以及新的NFT的铸造和升级机制。
图22：币价前十名的GameFi代币趋势STEPN曾是熊市中声名鹊起的项目，在熊市之中，STEPN的各种指标包括GMT代币地址数、新用户和存入数都急剧下降。目前，GMT的交易量仍然位居第一，为11亿美元。
图23：头部游戏代币的日均交易量排名GreenSatoshiToken(GST)—STEPN生态系统的实用型代币，在价格崩溃的情况下，交易量也出现爆炸性增长，达到1400万美元，这说明了项目即使不断努力也无法控制代币抛售压力。相较于2021年的牛市，大多数项目都已经失去了流动性。
图24：头部代币的日均交易量GameFi融资情况分析
摘要：从下图中可以看出，2022年，风险投资公司开始更多地关注Web3领域，尤其是关注GameFi和Metaverse赛道。也就是说，GameFi和Metaverse赛道占据了更多的投资份额，这一投资领域分类中还有工具、交易和借贷等类别。这两个类别的融资金额已经从2021年的8.74亿美元增加到2022年的24亿美元。
图25：2021年各类别投资额市场占比
图26：2022年各类别投资额市场占比
图27：2022年与2021年同期相比投资金额从融资金额来看，EpicGames在2022年4月获得了索尼集团和KIRKBI的20亿美元投资投资金额占据市场首位。在项目数量方面，AnimocaBrands以一年内投资的52个项目的数字领先，涵盖GameFi、Metaverse、公会等领域。
图28：获得融资的头部项目排名
图29：投资者的投资项目数排名GameFi和Metaverse赛道的投资轮次仍然多集中在种子轮，这说明这两个领域的市场仍然处于早期发展阶段。
图30：GameFi赛道投资轮次分布
图31：Mateverse赛道投资轮次分布2022年值得关注的GameFi融资项目
焦点关注：2022年下半年值得关注的GameFi项目
尚未发布的AAA游戏大作在未来的GameFi领域中，需要关注的一点是：几个万众瞩目的大制作游戏是否能像人们所期待的那样大获成功。目前GameFi领域中的项目大多数质量低下、不可持续。然而，一旦AAA级游戏问世，GameFi将进入到大众视野，解决目前的大部分问题。很多AAA级游戏将在2022年和2023年推出。几个值得关注的游戏是：Illuvium
PhantomGalaxies
BigTime
Illuvium虽然尚未推出，但已经博得了大家的关注。它承诺将成为第一个受区块链和明星开发者团队支持的主流的AAA游戏。
图32：谷歌关键搜索词分析——对Illuvium、GameFi和BlockchainGames的兴趣度PhantomGalaxies是AnimocaBrands及其子公司BlowfishStudios推出的项目，这款游戏提供了区块链游戏未来开发上的可能性——传统领域的成熟游戏工作室和区块链领域间的合作，这样的合作使得项目拥有强大的各类后备资源。BigTime是由Decentraland的联合创始人AriMeilich创立的BigTime工作室开发。BigTime承诺给玩家一个真正的AAA级RPG游戏体验，它们为用户提供托管钱包，使游戏更容易上手。这些项目背后的团队在区块链和游戏领域都有辉煌的历史，这样强大的背景和资源很可能打造出顶尖的AAA游戏大作。他们会得到传统游戏用户的心吗？如果他们做到了，区块链是否能够应对大量用户涌入？那些全心关注Web3和区块链游戏的人应该屏住呼吸、拭目以待，期待AAA游戏给人们带来惊喜。2022年下半年值得关注的GameFi公链
以太链
未来并不总是属于后来者。虽然优秀的新链在市场上频频涌现，但到目前为止，以太坊仍然拥有最多的关注和最大的开发者社区。结合以太坊在效率和可扩展性方面取得的进展，它很容易在GameFi市场上占据相当大的份额。这是因为目前的GameFi用户涌入其他公链主要是由于以太坊的低交易速度和高GasFee。Illuvium和BigTime都将部署于以太坊，STEPN也已经扩展到以太坊。根据以太坊的扩展方案和它处理拥堵的能力，它可能会在未来成为GameFi项目的首选链。GameFi项目在以太坊上的发展将成为以太坊升级的压力测试之一。
图33：7月31日以太坊上各项目的活跃用户数点击此处下载完整报告。点击此处查看相关Dashboard。CoinMarketCapResearch:
CoinMarketCapResearch是CoinMarketCap新成立的研究部门。CoinMarketCapResearch致力于利用数据分析为加密世界带来独特的市场洞察。我们愿与行业领先的伙伴们一道，为人们创造一个学习与分享的平台，与大家共同表达对加密世界激情与热爱。FootprintAnalytics:
FootprintAnalytics用于发现和可视化区块链数据的工具，涵盖了NFT和GameFi等领域的相关数据。目前为止，Footprint采集、解析和清理了17条公链的数据，为用户构建了无代码拖拽式做表面板，与此同时，Footprint也支持使用SQL、Python进行数据分析。
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