在2020年新冠疫情的背景下，美国停摆，经济萎缩，美国联邦政府以一系列的财政和货币刺激政策应对经济疲软。利率被消减，开始量化宽松政策，数万亿美元的刺激性支票被印刷投入市场。
现在快一年了，看似美国的疫情有所好转，好像最坏的情况已经过去。但是，毛球科技认为，不幸的才刚刚开始，那就是一直有一个问题在酝酿——通货膨胀。毛球科技在撰写本文的过去两个月里面，美国的通货膨胀分别为4.2%和5%，这是自2008年金融危机以来的最高指标。
随着消费者需求开始增加，全球供应链仍处于中断状态，高指标的通货膨胀率不仅让美国自身民众担忧，也让全球为之通胀失控担忧。这样引起了对美元未来价值的担忧，投资者们开始将财富转移到黄金或其他通胀保护证券，如TIPS。
但随着加密货币的价格持续高涨，投资者开始怀疑比特币是否可以成为另一个通货膨胀对冲工具。
Project Galaxy宣布集成波卡生态智能合约平台Clover Finance钱包:3月8日消息，NFT 基础设施服务商 Project Galaxy 宣布集成波卡生态智能合约平台 Clover Finance 钱包。用户在 Project Galaxy 页面现可通过 Clover 钱包登录。Clover Finance 生态用户可由此简单、安全的进入 Project Galaxy NFT 空间。[2022/3/8 13:44:31]
美联储将通货膨胀定义为“经济中商品和服务总体价格水平的普遍上涨”。由于供应和需求的基本面驱动着商品的价格，通货膨胀通常是由于消费者需求增加和/或生产成本增加（即供应减少）而发生的。
虽然可控的通货膨胀是好的，它有助于推动经济增长，但当通货膨胀失去控制时，恐慌就会随之而来。当通货膨胀变得无法控制时，购买力就会大量减少，因为日常商品的价格变得更加昂贵，而工资却无法跟上。因此，投资者需要一种方法来保存财富，避免财富缩水。
波卡生态概念板块今日平均涨幅为6.97%:金色财经行情显示，波卡生态概念板块今日平均涨幅为6.97%。26个币种中23个上涨，3个下跌，其中领涨币种为：KSM(+18.18%)、DOT(+17.98%)、POLY(+15.54%)。领跌币种为：PCX(-1.41%)、MXC(-0.83%)。[2021/8/20 22:27:24]
所以黄金这种供应有限的自然资源，本身具有内在的价值，在历史上一直是一种可供选择的价值储存。
为了量化通货膨胀，有两个常用的衡量标准——消费者价格指数（CPI）和个人消费支出价格指数（PCE）。这两个指数是通过对一揽子不同商品和服务的定价来构建的。所以很自然的，如果价格上涨，价格指数就会上涨，通货膨胀就会发生。
尽管CPI和PCE都是衡量通货膨胀的指标，两者互相影响关联，但是这两个指数是使用不同的衡量标准和加权方法计算的。在本文其他部分，任何对通货膨胀或具体的通货膨胀措施的提及都是以CPI为依据的。
波卡DeFi项目Equilibrium宣布PLO阶段1共筹集超过250,000 DOT:4月15日消息，波卡DeFi项目Equilibrium宣布，在波卡PLO（Parachain Lease Offering）阶段1，为DOT/EQ代币交换共筹集超过250,000 DOT（约1000万美元）。Equilibrium将提供高达25%的EQ代币奖金，取决用户承诺兑换的DOT数量。[2021/4/15 20:23:34]
为了量化通胀对冲意味着什么，毛球科技认为需要解决两个问题：第一，黄金回报与通胀变化之间的关系有多强；第二，通胀变化对黄金回报的影响有多大。
为了回答上述问题，毛球科技使用1985年以来的每月CPI和黄金期货数据来计算不同投资期限的相关性和注。
鸭哥：波卡平行链落地后可媲美以太坊2.0分片:8月26日消息，波卡生态网站doter.io创始人鸭哥在做客HyperPay焦点栏目时提及：以太坊拥堵导致gas费用高，本质是因为以太坊性能是有限的，各个DApp都要争夺执行的权利。而波卡的异构分片机制，就好像一个机房，把每个服务器都划分了区域，单独去服务一个项目，各个区块链之间都在这个机房找到了合适自己的服务器，再也不用去争夺执行资源，而是可以按需分配，按需付费，天然避免拥堵和gas费用高的问题。所以，当波卡的平行链落地之后，实际上已经可以媲美以太坊2.0的分片技术。[2020/8/26]
在图1中，黄金收益与CPI水平之间的相关性表明，黄金的对冲属性可能并不像原来认为的那样强。在短期和长期的投资视野中，相关性接近零或略微为负。
聚币将于8月26日16:00全亚太首发波卡系代币KLP:据官方消息，聚币Jubi将于2020年8月26日16:00（UTC+8）全亚太首发上线波卡系代币KLP。KLP的充、提币将于2020年8月25日13:00开放。
Kulupu(KLP)是波卡系结合POW共识引擎与无分叉升级的区块链项目。KLP引用了工作量证明（POW）的共识机制运行，使用Substrate框架，被认为是一个能实现自我更新的自治区块链系统。[2020/8/25]
然而，毛球科技认为，由于资产之间的关系根据宏观经济环境随时间变化，因此分析滚动相关性实际上更具洞察力。
图2是过去21年黄金和CPI之间的时间变化关系。可以发现，在较短的投资期限内，黄金和CPI有微弱的负相关关系，而在较长的投资期限内，观察到两者之间有强烈的正相关关系。
这在高通胀时期尤其如此，如2008年的金融危机，这支持了黄金是对冲通胀的信念。然而，结果表明，黄金是一个强大的长期通货膨胀对冲，而短期则是一种较弱的通胀对冲工具。
为了评估黄金回报率随CPI变化而变化的幅度，图3显示，CPI对黄金的影响在短期投资范围内是有限的，但在较长的投资范围内会有相当大的增加。特别是在2008年金融危机期间，长期黄金投资的贝塔系数高达15！这进一步支持了黄金是长期强大的通胀对冲工具的观点。
目前，关于比特币是否真的是通货膨胀的对冲工具，还有待讨论。现在，在具有经济学知识的比特币社区中，支持者相信比特币将在未来几年内成为会通货膨胀的对冲工具。与黄金的有限供应类似，比特币的供应上限为2100万枚，这也是比特币作为通胀对冲的论点背后的驱动原因。
然而，到目前为止，支持这种说法的定量分析非常有限。为了评估比特币是否真的是一种通货膨胀对冲，将对黄金与CPI的类似问题进行分析。然而，由于比特币的历史有限，相比于黄金的时间只能是近期的采用，因此将使用从2013年底开始的历史数据。
在图4中，比特币和CPI在短期和长期投资范围内的相关性具有中到强的正相关关系。从上面来看，仅此一项就表明比特币有可能成为通胀对冲工具。
与黄金类似，比特币和CPI之间的相关性在不同的投资范围内表现出随时间变化的特性。图5说明比特币与CPI在短期内具有弱/中度关系，但在长期中具有中/强正相关关系，表明比特币可以更好地用作中/长期通胀对冲。
观察图6中的滚动贝塔系数，在中/长期投资范围内，相对于CPI，比特币具有较大的正贝塔系数。与黄金的贝塔系数相比，比特币的贝塔系数要高出几个数量级，这表明比特币有可能是一个比黄金更好的通货膨胀对冲。
尽管对比特币是否可以成为通胀工具的分析令人鼓舞，但毛球科技认为还是为时过早。因为尽管比特币已经存在了大约13年，但仍然没有足够的历史数据来有效分析加密货币与通货膨胀的关系。
目前，比特币的价格仍然由投机和人们持有它的意愿决定。完全有可能的是，随着通货膨胀的上升，比特币的价值也会上升，但也不应该排除比特币和通货膨胀完全无关的可能性。毛球科技也认为，随着数字资产空间的不断发展和成熟，关注未来几年研究的关系如何变化将是非常吸引人的。
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