比特币:比特币重回18000美元,2023年适合上车吗?_FTX

今天上午,比特币强势突破18000美元,ETH站上1400美元,其他币种也多有不同幅度的上涨,加密总市值重回9000亿美元。就连此前一直处于严重折价状态的灰度比特币信托基金,也在本周一上涨了12%,创下该基金自2022年2月以来的最大单日涨幅。目前,GBTC净值折价率从年初的45.1%下降至目前的38.8%,ETHE净值折价率从年初的59.3%下降至51%。种种迹象似乎在暗示,加密市场正迎来复苏。「牛回速归」等口号响彻各大社交媒体,乐观情绪下的加密投资者貌似又充满了信仰。不过,相对冷静克制地分析市场:2023年全球加息步伐虽会放缓,但流动性依然不佳,金融市场很难大幅度反弹;另外随着三箭资本、Genisis、FTX等众多加密大公司破产,加密市场处于消化影响阶段,也很难有足够的资金推动急剧上涨。此外,链上数据显示,一些巨鲸开始增持BTC;从周期来看,2023年更像是2015年,“这也意味着我们或许将在2023年8月左右触底”。一、加密总市值冲击万亿美元大关

2023年开年,加密市场迎来“小小阳春”。比特币从年初的16534美元持续走高,并在今天突破18000美元,年内累计涨幅9.4%,目前暂报18100美元;ETH累计涨幅17.1%,目前暂报1402美元。纵览其他加密货币,市值前五十的币种中,除稳定币以外,过去24小时都录得不错的涨幅;过去7天,涨幅普遍在10%~20以内。从板块来看,「流动性质押解决方案」备受市场关注,过去7天板块整体涨幅26.3%,该板块「三驾马车」LidoDAO、RocketPool以及FraxShare年内累计涨幅分别是91.5%、43.3%以及37.1%。受此影响,整个加密市场市值升至9247亿美元,时隔一个月再次重回9000亿美元,正向万亿美元大关发起冲击;从年初以来,加密总市值上涨962亿美元,累计涨幅11.6%。加密用户交易热情明显上升,今日恐慌与贪婪指数为30,等级仍为“恐慌”,但相较于一周前恐慌程度有所下降。此外,主流机构对灰度产品兴趣增加,例如摩根士丹利欧洲机会基金透露,本月已购买价值360万美元的灰度比特币信托基金GBTC。这些机构的行动,直接推动GBTC在本周一上涨了12%,创下该基金自2022年2月以来的最大单日涨幅,表现优于比特币等其他风险资产。数据显示,GBTC的资产净值折价率已经从上个月的49%下降至目前的38.8%;灰度以太坊信托基金净值折价率从年初的59.3%下降至51%。目前灰度基金总持仓161.91亿美元,主流币种信托折价率如下:ETC、LTC、BCH、ZEC、MANA、XLM、ZEN、LPT、BAT,唯二两个正溢价的产品是LINK以及FIL。加密相关上市企业也受上涨行情影响,近一周股价普遍涨幅在10%以上。其中,矿机第一股嘉楠科技股价上涨29.8%暂报2.52美元;美国合规加密平台Coinbase股价上涨31.6%暂报43.79美元;最大比特币持仓上市公司MicroStrategy股价上涨24.4%暂报194.76美元;矿企ArgoBlockchain今年股价最高上涨超过122%,目前涨幅仍有56.2%。二、分析师们的后市预判

大多数时候,要想知道未来行情能否上扬,需要透析到过去熊市根因的影响退散程度。过去一年加密市场表现不佳,可以追溯到几个原因。首先,宏观经济条件的直接影响加密市场,包括地缘不稳定、俄乌之战造成的市场混乱、COVID-19大流行以及全球央行持续加息,特别是美联储去年一年加息七次,极大降低了全球金融流动性,加密市场亦难以独善其身。ARPA、BellaProtocol创始人FelixXu分析称,美联储的终端利率是5%,目前已经达到4.25%至4.5%的水平,虽然2023年加息的步伐会放缓,但流动性依然不佳。“2023年的流动性略好于2022年,为价格创造了一些支撑,但大幅反弹似乎不太可能。”FelixXu补充说,从周期来看,目前加密市场更像是处于2015年,而不是2019年。“因为美联储不太可能像2019年那样降息,这也意味着我们或许将在2023年8月左右触底。”彭博社加密市场分析师JamieCoutts认为:“2023年很可能仍然是风险资产问题重重的一年,但我们的全球流动性措施开始出现好转,这为BTC创造了顺风条件,也是新周期的试探性开始。”与Gokhshtein一样,风险投资者TimDraper同样对2023年的行情比较看好,其认为BTC将飙升至25万美元,2024年比特币减半也将推动其价格上涨。“比特币为人们提供了一种绕过中间商的途径。与美元相比,零售商在每笔比特币交易中可以节省大约2%的成本,一旦零售商们意识到这2%可以让他们的利润翻倍,比特币将无处不在。”除了宏观因素外,加密市场自身也存在众多阻碍因素影响行情上涨。过去的2022年,加密市场公司或项目破产事件频发,Terra、三箭资本、CelsiusNetwork、Genisis、FTX等一系列黑天鹅事件,直接导致比特币自2020年以来首次跌破2万美元并持续了几个月。当前,众多公司破产带来的影响仍在被市场持续消解。比特币作为一种受流动性和情绪驱动的高度波动的风险资产,只有当市场情绪恢复后才有大幅上涨的可能。另外,加密市场对DCG是否会暴雷的关注度也很高。根据目前各方信息汇总,DCG短期债务规模为5.25亿美元,长期债务规模为11亿美元;DCG官方并未公布目前持有资产价值,只是对外声称其股份价值100亿美元。正是这种信息不透明,让投资者对2023年的市场预期并不乐观,因而选择持仓观望。渣打银行全球研究主管EricRobertsen认为,比特币在2023年将继续下跌,可能会暴跌70%至5000美元。他补充说,如果加密货币行业在FTX崩盘后出现更多破产,以及美联储决定持续加息,比特币可能会崩盘。三、链上数据:BTC巨鲸正在加仓

关于比特币的一些链上数据,或许可以给我们增加一些对未来的信心。首先,已实现损失显示比特币可能已经触底。每一次比特币价格触底,都是以长时间的强制抛售和已实现损失的增加,即持币者投降出售代币。根据Glassnode数据,去年6月以及11月发生了两次历史性规模的投降事件,特别是FTX事件导致单日损失44.3亿美元,创造新的历史记录。此外,Glassnode观察发现,已实现利润与已实现亏损之间的比率在去年11月创下历史新低,此前类似幅度的比率低点出现在2011年、2015年和2018年熊市的周期底部;随后出现宏观趋势转变,次年都开始了牛市。该报告指出,在趋势逆转之前,市场修整可能会持续几个月。其次,从持币时间来看,超过75%的地址持币时间超过6个月没有移动代币,可能表明持有者将其视为长期投资。

最后,比特币巨鲸开始囤币。根据Santiment数据,持有1000到10000枚BTC的鲸鱼地址在12月份并不活跃;但从1月5日以来,这些地址开始增持,累计BTC持有量增加了大约20,000枚。Santiment数据显示,这些地址目前BTC总持有量达到457万个,占流通供应量的23.7%。此外,超过10,000BTC的巨鲸地址——这些地址大多属于交易所和“财富阶层”,例如MichaelSaylor,拥有大量BTC风险敞口,在过去两个月持币数量增加了20%以上,这可能表明最富有的人正在加仓。

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