SSV:一览三大主流稳定币的链上资产分布情况_NAN

最近,BUSD发行商Paxos陷入了与美国SEC拉锯战,SEC质疑其背后缺少充足的资产储备,作为由全球第一大交易平台Binance背书发行的稳定币,BUSD也被很多人视为Binance商业版图之一,这一事件也引发了一场对于BUSD的信任危机。稳定币作为整个Crypto市场的核心资产之一,在近几年中经历了非常大幅的增长,对比2017年同期数据增,整个稳定币总市值长了5500多倍。根据Coinmarketcap最近统计,当前稳定币总市值约为1369亿美元,其中,Tether发行的USDT在市场占比最高,为50.3%,约685亿美元;Circle发行的USDC占比29.9%,大约415亿美元;由Paxos在Binance品牌支持下发行BUSD占比11.5%,大约157亿美元。上述三种稳定币占到了整个稳定币市场的90%以上,从稳定币的类型上来看他们都属于中心化的稳定币,以现实的资产抵押进行发行,而我们熟知的由MarkerDAO发行的去中心稳定币DAI有50.8亿美元,占比仅有5%。接下来我将就三大主流稳定币,来看他们的不同的链上资产分情况。

USDT

2014年10月Tether正式推出USDT,一直是最知名的稳定币,这个时期的USDT主要是基于比特币的Omni协议来发行,之后几年USDT也一直垄断着整个稳定币市场,2018年后,伴随着TUSD、USDP、USDC等稳定币的出现,USDT的份额经历一个下降期,但很快凭借着在多链发行和诸多交易所支持的主要币种,很快就重新站上了一把手的位置。目前,USDT市值约685亿美元,排名第一,同时也是今年唯一一个市值实现了正增长的主流稳定币,即使它面临过多轮的FUD,用脚投票之下,USDT依旧成为了大部分用户的选择。

发行在以太坊上的各个稳定币占比今年USDT新铸造了24亿美元的USDT,增长约3%,其市场份额自2021年12月以来首次超过50%,根据其官网公开的数据显示,USDT在以太坊、Torn、Near、EOS、比特币侧链Liquid等不同链上均有发行,具体的发行量如下:Torn:371.25亿以太坊:302.8亿Solana:18.9亿Omni:8.88亿Avalanche:6.51亿Tezos:1.41亿Algorand:1.34亿EOS:8500万Liquid:3650万Polkado+Kusama:1150万BitcoinCash:598万Near:500万可以看到,Tether总计在13条链上发行了USDT,其中在Torn上的发行量最大,占比达到了54%以上,其次为以太坊和Solnan分别为44%、2.7%,链上发行量前四占到了总发行量的近99%。值得注意的是,Tether公开的这部分信息显示在Polygon上的授权发行的USDT为零,换句话说目前Polygon链上流通的USDT都是通过映射而来,而并非Tether原生发行。除了发行锚定美元的稳定币,Tether还发行了锚定欧元、离岸人民币、黄金和墨西哥比索的稳定币。

USDC

2018年5月Circle首次宣布了USDC的发行计划,并于2018年9月正式推出,目前USDC有415亿美元,在稳定币市场中排名第二,今年以来,USDC总量减少了超33亿美元,降幅近7%,根据其公布的各个公链发行数据统计显示,在9条公链上有发行USDC,具体数据如下:以太坊:381.6亿Solana:50.3亿Torn:10.8亿Polygon:8.36亿Avalanche:5.86亿Hedera:2.5亿Stellar:1.64亿Algorand:1.25亿Flow:1281万相比USDT的多链分布,USDC的分布更加集中,其中发行在以太坊上USDC占到了发行总量的近92%,其次依次为Solana上的12.3%、Torn上的2.6%和Polygon上的2%。在其储备资产中,短期债券占比78.8%,现金类资产占比21.2%,此外无论是从最近一个月还是近一年的数据来看,USDC的赎回量都大于新发量。

BUSD

Paxos成立于2013年,总部位于纽约,主要提供现金托管、加密货币服务、数字资产发行、证券和商品结算等服务。在2018年9月,该公司获得了纽约州金融服务部发行的稳定币的许可,随即推出了PaxDollar稳定币,一年后,与Binance合作推出又一款稳定币BUSD,截止2月15日,BUSD以161亿美元的发行量排名第三。在USDP在发行之初,这款稳定币一度占据了以太坊上近30%的稳定币市场,但桎梏于有限的应用场景,之后市场份额持续下滑,在BUSD推出前夕,其市场份额已不足7%。而此时,火币的HUSD、DAI等稳定币也相继推出,进一步加剧了稳定币的市场竞争。从某这程度上来说这也促进了Paxos与Binance的合作,Binance可以拥有合规品牌的稳定币,而Paxos也能伴随着Binance的全球化扩张,夺回丢失的市场,2022年11月,USDP和BUSD在以太坊上的稳定币市占率达到了23%的历史最高值。但如今,这种友好的关系在SEC的关照下不复存在了,2月13日,Paxos发布公告称,将终止与Binance就BUSD的合作关系,并从2月21日起停止发行新的BUSD。一时间,BUSD开始出现了大量的赎回,从链上的数据显示,仅三天时间就有超过8亿美元的资产赎回,Curve上的稳定币资产池大幅度倾斜,BUSD的持有者甚至都下降了1.5%,相比BUSD的赎回,更多人担心的是Binance-PegBUSD是否拥有足够的抵押物。

最近7天BUSD市值变化我们都知道,BUSD由Paxos发行和拥有,Binance授权其品牌的一款稳定币,但与USDT与USDC发行商直接在各条链上发行稳定币不一样,Paxos仅在以太坊上发行了BUSD,而我们在BNB链、Avalanche等链上看到的BUSD都是映射而来,它是Binance提供的BUSD封装版本Binance-PegBUSD,以1:1的比例跟踪原始ERC-20BUSD的价值。根据Binance公布的数据显示,目前Binance-PegBUSD发行量总计54.35亿枚,分布在6条链上,具体数据如下:BNBSmartChain:47.7亿BNBBeaconChain:5.45亿Torn:1.01亿Avalanche:1150万Polygon:600万Optimistic:100万

这时可能有人会有疑惑,为什么不直接将BUSD发行在不同链上呢,就像USDC和USDT所做的那样?dForce创始人Mindao说「监管不一定批,每个链安全性不一样。而且这两者铸币权是有差异的,BSC大部分铸币权在交易所,资方发行方则需要铸币权在自己手上「。另一种说法主要是对合规化成本的考量,也就是Paxos与Binance合作初期在多链操作看不到利益,而合规成本很高,Paxos也就不愿意向NYDFS做其他链发行BUSD的审批,等到后期想做时已经来不及。鉴于Binance本身具有中心跨链桥的属性,除了Binance-PegBUSD,与Binance桥挂钩的Token还有很多,铸造模式有也与Binance-PegBUSD基本一样,目前,Binance总共铸造了97种B-Token,比如有:6.82万枚BTC,58万枚ETH等等,这些资产大多分布在BNB智能链和BNBBeacon两条链上,相比BUSD,这些资产的状况其实更值得关注。自去年12月初以来,BUSD市值减少68.9亿,降幅超30%,是三大主流稳定币降幅最大的一个。纵观当前的Crypto行业,中心化的稳定币依旧占据着核心地位,即使是有Dai、Frax等知名的去中心化稳定币,也无法撼动前者的地位,甚至在牛市退潮后他们经历了更大的降幅,比如:DAI的市值在今年以来下降了5.6亿美元,降幅超10%。作为DeFi三件套之一,稳定币的去中心化发展依旧悬而未决,伴随着Aave(GHO)、Curve(crvUSD)等DeFi巨头入局,又会给稳定币这个巨大的市场带来哪些改变,值得我们持续关注。原地址

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