「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。下面，来和我们一起阅读吧：
投资与创业
为什么ArthurHayes要在美国财政部账户余额见底时清仓比特币？美国财政部账户余额已不足千亿美元，而4月份美国税收数据低于预期，如果当前财政不足以支撑偿还美债利息，市场预期美国将在今年下半年再次提高31.4万亿美元的美债上限，而再次发行美债会抽血市场的美元流动性，因此将不利于风险资产，所以利空比特币。也许是对2022年的路径依赖，也许是在灵性匮乏的市场里抓住了救命稻草，不得不承认的是，「放水与加息」已经成为支配当前加密行情的最重要叙事。一文探讨Shapella升级后的市场影响和流动性状况Shapella升级后ETH飙升；交易活动向亚太时段转移；比特币与美国股票的相关性存在差异，今年BTC与风险资产的走势不太一致，因为流动性低和卖家疲惫等特定于加密货币的因素也在价格表现中发挥了作用。一文探讨Meme币成功的底层逻辑及投资方法论
STEPPS模型：病营销的6大特点meme项目的成功离不开：好叙事——社交货币、热点关联——诱因、情感共鸣——情绪、名人效应——公共性、效用Utility——实用价值和传播载体——故事。meme估值=叙事+数字估值=叙事大小+情绪的唤醒度频率+名人效应(KOL认可度及带货能力）+SOV（ShareofVoice：媒体比重占有率)等多重因素的结合。meme有自己独特的生命周期，一般都是来的快去的也快，病式营销的传播过程通常是呈S形曲线的，即在开始时很慢，当其扩大至受众的一半时速度加快，而接近市场最大饱和点时又极速慢下来。Meme的狂热往往出现在牛市中后期，牛市大部分人赚钱，市场情绪容易fomo，也会带来很多新人玩家和新资金进场。因此，如果要布局超额回报的meme项目，可以在牛市启动前期，BTC独立上涨行情起步时，寻找Alpha。要寻找低市值，单价低的项目，并可以根据市场声量和上所情况判断泡沫大小。重回2020DeFiSummer?一文梳理近期的高APY神矿恒新资本合伙人Woody：目前这个阶段本质上跟2020的DeFi市场没有变化，可以把现在的情况理解为是资金「饥渴难耐」，所以愿意冲一些热点，这显示了资金还是愿意猛冲的。理论上就是反应了快钱的动向，但他们节奏都很快，知道消息的时候比较敢冲吧，不过也容易被RUG的，毕竟不是每个协议和项目都能做起来的。DeFi
通过代码识别DeFi中的套利机会文章需要一定技术基础，先简单介绍了部分去中心化交易所以及聚合器，并探讨了其中可能存在的套利，再从合约代码层面分析了套利的原理。多角度对比分析四个潜力原生稳定币：GHO、crvUSD、dpxUSD、HOPE在超额抵押原生稳定币项目中，有一些是基于已有协议的，如GHO、crvUSD和dpxUSD，它们通过建立在已有流动性基础上的超额抵押模式，能较大程度保证其价格的稳定性。同时，一些超额抵押稳定币项目则通过模式创新实现冷启动，如HOPE，它利用锁定储备资产和DeFi生态打造的方式，通过建立储备池和使用场景，保持稳定币的价格稳定。RWA赛道最新进展：一文盘点14个大类50个热门RWA项目各个资产提供商开始走上RWA代币化叙事的舞台，在房地产、贵金属、奢侈品、气候、私人/公共固定收益、新兴市场和贸易融资等行业创造出对代币化的需求。随着DeFi基础设施项目的成熟，RWA代币化获得了进一步发展和创新。虽然对RWA的监管尚不确定，但这一叙事的长期潜力仍然很大，能够重塑DeFi格局并为加密市场和传统市场带来价值。因此，请密切关注这个叙事的后续发展。Web3.0
为什么Web3+AI的叙事值得关注？区块链技术或将帮助AI技术向善发展。AI智能合约审计助力区块链安全；AI将助力改善Web3用户体验和提升Web3治理能力。以太坊与扩容
Scuderia Ferrari已将Velas从其合作伙伴名单中删除:金色财经报道，Ferrari已将Velas从合作伙伴名单中删除加密货币赞助商，法拉利于2021年12月宣布Velas成为高级合作伙伴，当时F1车队似乎热衷于与加密货币公司达成协议。 在过去的12个月里，情况发生了巨大变化，加密货币和区块链以相当快的速度失去了它们的价值。?梅赛德斯的官方加密货币合作伙伴 FTX于 2022 年底申请破产，这成为了一级方程式加密货币赞助商波动性和不安全性的最明显例子。[2023/1/3 22:21:45]
LDCapital：深入解析Grayscale信托，五折买ETH机会还是陷阱？基于以太坊Web3核心基础设施的地位，我们看好Grayscale信托产品矩阵中EthereumTrust(ETHE)在未来潜在牛市中的反弹表现。目前长期折价的原因主要与该产品无法直接赎回、类似封闭基金的产品结构有关，此外，套利机会的限制、大型投机者的被迫平仓、机会成本的折现、竞争性产品的冲击也是原因；有七种情况可以导致折价收窄甚至消失：包括开放赎回ETH现货、获得赎回豁免、产品解散清算、Grayscale自行回购、套利策略的发展和市场信心的提升、机会成本的下降有助于折价修复。一个完整的周期应遵循“溢价→平价→折价→平价→溢价”的循环，目前ETHE产品只走完了一半的周期，我们认为假若押注潜在的牛市，则ETHE具有更好的弹性，年初以来ETHE涨幅是ETH的1.7倍证明了这一点；但历史数据测算显示ETHE的风险回报比不佳，如果准备长期持有ETHE可能要做一些针对性的收益增强策略，否则如果牛市不能快速到来的话其表现有弱于大盘的风险。「质押大战」即将到来？一文盘点主流LSD协议特点及优缺点
LSD是对ETH价格的杠杆押注。Lido将在2025年占据LSD市场50%以上的份额。收益率在平衡状态下将减少至大约3.5%。LSD协议的完全稀释价格与销售比率普遍较高。一文探讨L2如何影响L1上的价值捕获？L2试图解决以太坊L1的扩展性问题。它们通过压缩数据和「转售」以太坊的区块空间来获利。到2023年为止，用户在Arbitrum支付的费用中约有62%支付给了以太坊验证者。自2021年成立以来，所有费用中的64%已支付给以太坊验证者。与此同时，通过Optimism产生的80%的费用如今都归以太坊验证者所有。自2021年成立以来，所有费用的74%支付给了以太坊L1。这是一个双赢局面。并非所有L2生而平等。Polygon等侧链的运作方式更像是它们自己的L1，同时利用以太坊进行最终安全和结算保证。Optimism和Arbitrum等Rollup真正依赖以太坊来实现共识、安全性和数据可用性。ETH将继续获取L2产生的大部分价值。L2仍然有很大的上行空间。少数L2可能会捕获技术堆栈第二层的大部分价值。以太坊L2的增长和可扩展性将动摇采用类似可扩展性方法的L1竞争链的价值主张——例如Cosmos、Avalanche和Polkadot。但Solana明显不同，因为它采用单一的扩展方法。新生态与跨链
一文了解《雪崩》作者斯蒂芬森推出的元宇宙公链Lamina1基于Avalanche做公链并没有新意和技术优势，发行NFT门槛也比较低，在白皮书中也没有提供技术细节，主要以概念为主，所以目前还看不到Lamina1在技术或影响力方面有特别突出的优势。一周热点恶补
过去的一周内，Arbitrum生态热度持续，Sui关注度提升，部分meme币涨幅惊人，Twitter,Inc.已更名为XCorp.并以其名义开展业务，Twitter已支持比特币行情数据查询并添加风险提示，SpaceX星舰已发射失败，DOGE短线跌破0.086USDT，慢雾：没有直接证据证明MetaMask存在大规模泄漏，MetaMask回应：网传5000枚ETH因其漏洞被盗不实，但正研究此漏洞来源，分析师：Serum官推已更名为Luka并删除此前全部推文；此外，政策与宏观市场方面，美国众议院委员会发布稳定币法案草案，纽约州金融服务部已通过虚拟货币业务监管成本评估规则，美SEC在今年3月向Bittrex发出韦尔斯通知，后者将于4月30日关闭美国业务，CoinbaseCEO：准备与美SEC进行长达数年的法庭斗争，或考虑将Coinbase从美国移出，香港法院在Gatecoin相关案件中将加密货币定义为「能够以信托方式持有」的财产；机构、大公司与头部项目方面，福布斯：不丹主权财富基金Druk在过去一年里秘密向加密货币投入数千万美元，高盛将其VS工具功能扩展到加密货币等领域，FlexYang：贝宝金融集团破产保护在新加坡高院进行聆讯，正式开启庭内重组程序，HOPE现已正式登陆以太坊主网，Uniswap基金会：将在未来几周讨论如何部署超437万枚ARB，a16zCrypto推出二层Rollup客户端解决方案“Magi”，币安将停用选定网络中现有充值地址和标签，用户需获取新充值地址，TON宣布推出以太坊桥，隐私网络IronFish主网正式上线，Aptos推出委托质押功能，Uniswap通过“部署问责委员会”提案，旨在监督V3在其他链上部署的运营开发；NFT和GameFi领域，星巴克即将推出Polygon链上NFT系列“FirstStoreCollection”，黄立成短暂“退出NFT领域”后再次购买BAYC和MAYC，特朗普发售的个人NFT系列第二弹售罄，比特币铭文#52313(BitcoinMagazine首刊封面)以1.25BTC价格在拍卖会上售出……嗯，又是跌宕起伏的一周。附《每周编辑精选》系列传送门。下期再会~
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