天时、地利、人和，蓄势了许久的元宇宙概念终于爆发了。
从二十九年前的科幻小说《雪崩》到2018年的电影《头号玩家》，元宇宙只是科幻作品中的理想世界。虽然这些年关于平行世界、虚拟人、云游戏、数字孪生、全真互联网的讨论并不少，但系统性地成为一个风口，还是在今年。
今年年初，世界上最大的多人在线创作沙盒游戏平台Roblox携“元宇宙”概念在纽交所上市，首日市值就突破 400 亿美元，相较去年约 40 亿美元的估值飙升了10 倍；这个月，字节跳动收购Pico更是把“元宇宙”的热度推向高潮。
如久旱逢甘霖一般，压抑了大半年的投资人、创业者们又沸腾了起来。
由于天然就具有虚拟场域和玩家的虚拟化身，游戏是元宇宙最有可能的起步领域。这引发了A股市场的“元宇宙概念股”的异动拉升，也被认为是给了当前遭遇政策问题的游戏行业一个台阶下。但细究那些大涨的公司，他们的“元宇宙”到底布局了多少？答案却是不堪卒读。
另一个受益于“元宇宙”的赛道是VR/AR——这一曾在2014、2015年被吹上天之后又急速坠落的赛道，在今年异常活跃。除了字节收购Pico，今年NOLO VR完成2000万美元B轮融资；专注VR领域的爱奇艺智能完成B轮数亿元融资；VR技术服务商STEPVR获近亿元融资；飞蝶VR科技完成千万级融资……
这与两年前VR赛道几乎无人问津的情况形成了巨大反差，似乎全然忘记了几年前VR的技术不成熟、消费者体验差、应用生态不完善，索尼、HTC、Oculus是如何令科技迷们失望，乐视VR、暴风魔镜又是如何折戟沉沙的。细究今年这波VR，他们相比过去的技术又进步了多少？
投资盘点公司Deal Box成立风投公司以投资Web3技术:金色财经报道，基于区块链的数字证券和投资盘点公司 Deal Box 成立 Deal Box Ventures，将向新兴增长领域、房地产、FinTech、FunTech 和社会影响五个方面的 Web3 技术投资 1.25 亿美元。 Deal Box 已经完成了对 Total Network Services、 Rypplzz 和 Forward-Edge AI 的初步战略投资。[2023/1/18 11:19:29]
就像一场事先张扬的泡沫盛宴，赴宴者心照不宣，元宇宙究竟能不能实现这并不重要，重要的是现在有故事可讲。
抓住这个故事的首先是A股的游戏公司们。中青宝、宝通科技、万兴科技、佳创视讯、超图软件、数码视讯、当虹科技、歌尔股份、昆仑万维、世纪华通、三七互娱、完美世界等公司均被列入了“元宇宙概念股”。
9月6日，首支A股上市游戏公司“中青宝”在其公众号上发文表示：“中青宝致力打造一款能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏，将虚拟世界的体验感做的更真实，在这种发展大趋势和实现元宇宙所需技术完备的前提下，《酿酒大师》有了强势入局元宇宙游戏之势。”
《酿酒大师》中，角色穿越到100年前，利用超前认知，化身酒厂管理者，指点企业酿出举世无双的美酒。而玩家还可以在现实中拿到与中青宝合作的酒厂按玩家设想调配出来的真白酒。
在随后的9月7日和9月8日，中青宝连续两日涨停，累计涨幅超过40%。而在9月10日，中青宝收盘报14.81元，涨幅9.7%。游戏尚未给出具体上线时间表，与元宇宙的结合也并不详尽，甚至连到底是VR游戏还是手机游戏都没有明确回答，这样的涨幅不免让人生疑。
动态 | 中国知识产权报盘点2019专利领域大事件 其中一项与区块链相关:近日，中国知识产权报盘点2019专利领域大事件，其中包括“”区块链：专利布局驶入“快车道”。文章指出，区块链是近几年的科技热词。自中共中央局2019年10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习后，区块链再度成为全社会关注的焦点，并登上了各大权威纸媒与电视媒体的头版头条。区块链专利领域呈现出四个特点：第一，我国创新主体开展专利布局时间较晚，但是专利申请量呈现快速增长态势；第二，中美两国是重要的市场和技术原创国家，中国偏重于国内布局，美国多边布局态势明显，区块链技术申请人分布较为分散，初创公司较多，没有明显专利壁垒以及行业领军企业；第三，针对业内非常关注的区块链的安全性、同步效率问题，我国已探索解决方案并形成一批核心专利；第四，区块链技术应用前景广阔，但部分技术难题仍悬而未决，亟需突破。[2020/1/19]
中青宝股价表现
中青宝公众号
另一家更“虚”的是汤姆猫。
9月8日，汤姆猫在互动平台回复与元宇宙、VR等概念有关的提问时表示，公司“具备元宇宙产品开发的用户基础”“已成立元宇宙方向的专项工作组……，对特定品类的游戏进行概念开发和立项工作”“公司投资的天际微动已开发了多款VR游戏”。
此后，深交所发出关注函，要求汤姆猫补充说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性、公司元宇宙专项工作组的成立时间、人员配置、核心技术掌握情况等。深交所还要求汤姆猫说明公司是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。
动态 | 2019年区块链十大事件盘点:1：中国拥抱区块链
2019年10月24日，中央局第十八次集体学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。
2：央行数字货币试点
2014年中国央行开始研究法定数字货币（DCEP）。DCEP的完整字面意思就是数字货币电子支付。
3：Facebook发布Libra计划
2019年6月，Facebook发布Libra白皮书，Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。
4：去中心化金融DeFi
去中心化金融（DeFi），解决传统金融行业中的痛点，被称作DeFi 是加密史上第二个突破。
5：IEO开始流行
IEO是ICO之后，币圈诞生的一种新筹集资金方式，项目方依托交易所进行资金筹集。
6：Bakkt 推出比特币期货
2019年9月23日， 号称币圈牛市的发动机的Bakkt上线。
7：嘉楠科技上市
美国东部时间11月21日嘉楠科技正式上市纳斯达克，IPO发行价最终锁定在每股9美元，总计募资9000万美元。
8：模式币走红币圈
模式币，使用类似模式的币种，通过拉人头、分红、合伙人等等推广营销模式，配合资金控盘，来吸引散户进场接盘。
9：以太坊伊斯坦布尔升级
以太坊网络在2019年12月8日， 9,069,000区块高度完成升级，代号：伊斯坦布尔（Istanbul）。
10：吴忌寒詹克团之争
吴忌寒夺权：10月29日全球最大的矿机生产商之一的比特大陆创始人吴忌寒以比特大陆集团董事会主席、北京比特大陆科技有限公司法定代表人、执行董事的身份，向全体员工发送邮件，宣布解除詹克团在比特大陆的一切职务，即刻生效。[2019/12/23]
但这丝毫不影响市场的热情，截至9月10日，汤姆猫的股价已经连续5个交易日收盘上涨，总市值从111.1亿元增长至149.07亿元，累计增长约37.97亿元，累计涨幅约为34.18%。
动态 | 中国日报网盘点2019年10月新闻热词汇总，区块链包含在内:11月1日，中国日报网盘点2019年10月新闻热词汇总，其中包括区块链技术应用。据悉，中共中央局10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中共中央总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，要加快推动区块链技术和产业创新发展。[2019/11/1]
9月10日晚间，汤姆猫回复深交所关注函，元宇宙是一个非常宏大而遥远的愿景，公司当前的游戏产品与理论上的元宇宙存在很大差距，具体表现在沉浸感、多端入口切换、经济系统、可触达性、可延展性等方面。公司目前上述的产品迭代及新产品的探索尚处于早期阶段，项目实施进度、是否能达到公司预计的效果、是否满足未来市场的需求，均存在很大的不确定性。
汤姆猫股价表现
汤姆猫游戏
相比之下，世纪华通的行动就显得有据可依，“靠谱”许多。
今年4月，世纪华通在全球最大的元宇宙社区Roblox平台，推出元宇宙游戏《LiveTopia》，游戏上线不到5个月时间，月活跃用户超过4000万，在Roblox平台上的用户数超过1亿，累计访问突破6.2亿次。
动态 | 证券日报发布2018年区块链行业焦点盘点:证券日报发布《2018年区块链行业焦点盘点：乱象频发币圈狼藉监管筑篱》文章称，很多人将此轮区块链热潮与20年前的互联网泡沫相比。可以确定的是，区块链“泡沫”一定有，但区块链能否如互联网般改造世界，尚难下定论。监管部门去年以来重拳出击，规范资本市场“炒链”行为，严厉惩治ICO。从中央到地方，掀起防范以“区块链”名义进行非法集资的高潮，不断给区块链“排瘦身”。而瘦身后的区块链也正逐步回归理性——币圈萧条，市场开始重新审视以比特币为代表的加密数字货币的价值与意义；去芜存菁，越来越多的企业沉下心转向技术应用开发；人才成本也挤出“泡沫”，回归同行业正常水平。[2019/1/4]
世纪华通元宇宙游戏《LiveTopia》
如果说中青宝、世纪华通、汤姆猫等公司是在主动出击，那么还有一些上市公司是被动“沾光”，他们没有元宇宙相关业务，却被股民们硬生生地和元宇宙拉上了关系，或者说被期待着业务能与元宇宙沾上边。
“请问董秘，元宇宙概念受到热捧，好多投资者都是云里雾里，不知道是个什么概念，公司这边能不能帮忙解释一下，然后此概念对公司有什么利好和机会”——投资者在互动平台向银信科技提问。
银信科技主营业务是数据中心IT运维服务，随后银信科技尴尬回答：“您好，目前公司业务暂未涉及元宇宙概念。”
主营游乐设备制造的金马游乐也遭遇了类似的投资者提问——“请问公司有无元宇宙方向的产品，谢谢！”“请问公司有没有虚拟现实游戏游乐娱乐业务，后续有没有计划开展元宇宙相等虚拟现实娱乐关项目？”
当然，金马游乐也只能尴尬回答：“您好！公司关注到近期媒体多次提及元宇宙概念，这是一个相当庞大的概念，目前公司对该概念认识较为有限，尚需加强研究和了解。”就在同一天，金马游乐还回答了另一个问题：“请问贵公司是否有NFT相关业务？”“您好！公司没有NFT相关业务。谢谢！”
元宇宙早已不是圈内的元宇宙，而是“人民”的元宇宙。
Roblox作为第一个Metaverse概念上市，成为引爆点。这让资本市场看到了血，从而以元宇宙的名义张开大口。但有一说一，VR/AI/云游戏/区块链等基础设施技术的发展才是元宇宙真正的动力。沉寂了好几年的VR也因此有了契机“借尸还魂”。
据安信证券统计，2020 年全球 VR/AR 投融资规模达到 244 亿元，投融资并购发生 220 起，规模与数量均实现连续三年上涨。
经历了几年的“沉默”后，VR行业内部确实有了一些变化。
最明显的就是出现了《Beat Saber》、《半条命:艾利克斯》等几款现象级的VR游戏，带动内容创作出现了赚钱效应。据Facebook Reality Labs副总裁Andrew Boz Bosworth透露，Quest平台上已经有超60款游戏收入超过100万美元。其中，《Beat Saber》销量超200万份，营收超6000万美元；《行尸走肉：圣徒与罪人》上线一年收入超过2900万美元。
国内方面，最具代表性的是南京穴居人工作室开发的《Contractors》，上线后很快在Oculus和Steam双平台销量突破5万份。随后《Contractors》在去年底登陆Quest平台，上线45天收入达100万美元。据工作室创始人丁伟瀚介绍，该游戏在全平台的收入已超过300万美元。这虽然无法与国内相比动辄上亿元营收的手游相比，但对于现阶段的VR内容创作团队来说，已经是一笔不小的收入。
另一个大的变化，是Oculus Quest 2的发布，开始真正撬动消费端VR崛起，依据就是VR头显销量的大幅增长——虽然Facebook并未发布相关的统计数据，但其旗下Reality Labs高管曾表示，Quest 2短短几个月的销量已超过了所有前辈，而且是所有前辈的总和。有媒体猜测，Quest 2的总销量已经接近400万。
根据国际数据公司IDC的数据，今年第一季度全球VR头显设备出货量和去年同期相比增长了52.4%，在2021-2025年间，全球VR头显设备出货量有望达到约41.4%的年均增速。
这种趋势也在供应链方面得到了印证。歌尔股份的中高端VR头显出货量占全球总量一半以上，客户中包括Facebook、索尼等大玩家。财报显示，歌尔股份2020年包括VR/AR产品、智能穿戴设备在内的智能硬件营收达到176亿元，同比增长107%。而其股价也在近日再创历史新高。
全球VR头显设备预测? ?VR被寄予厚望。
“如果说手机与移动互联网相辅相成，那么元宇宙与 VR 设备就是天生一对。”刚发布了旗舰 VR 机型的爱奇艺智能CEO熊文在接受36Kr采访时表示：“过去几个月关于元宇宙的讨论特别多，不同的人有不同的看法，但在所有的不同理解当中，大家还是有一个基本共识，元宇宙是和今天的移动互联网同等量级的……VR是一个技术，VR加上元宇宙是一个业务。从估值的角度，你对一个技术估值，和对一个有了应用场景的技术来估值，逻辑是不一样的。”
但另一位VR创业者泼了一盆冷水，他告诉「真探」：“这一波看VR的投资人显然和几年前那波不同，他们需要的是一个宏大的故事。我觉得可能是因为元宇宙这个东西太宏大，没有人敢错过，但其实大家懂吗？懂的人真不多。就是看着别人在投，不敢不跟着投。我们VR相对离这事儿跟近，也就被推出来了。”
MetaApp CEO胡森也有类似的看法，他认为：“现在Metaverse太热了，是好事也是坏事，好的是会有更多的人和钱进来，竖起自己的旗帜，加强赛道生命力，就像十年前的移动互联网；不好的是热的过早，会有点揠苗助长，如果泡沫越来越大，从客观来讲，你就必须要做更多泡沫的事情，这是一个双输的局面。”
“近三年独立诞生不站队且有一定规模的大型To C产品比较少，资金和人才都在寻找可能的大增长点。”胡森坦言。
更加悲观的观点来自乔治华盛顿大学的媒体学者Dave Karpf——“元宇宙的想法不会失败，它只会「被失败」，因为这只是在更大的范围内重复谷歌眼镜。” 他认为，曾经VR的热度持续了一段时间，但很快沉寂，这主要是成本的问题。另一方面，VR软件内容并不足以支撑足够的用户需求。所以过去VR火过好几次，但也无法普及。
换言之，这是一个非常烧钱的赛道——Evercore ISI 投资公司估计，2021年Facebook虚拟现实业务的亏损将在54-64亿美元之间。市场的热情能否坚持到VR真的拨云见日的那一天？
而VR究竟是不是元宇宙的入口，现在也尚无确切定论。
可以肯定的是，元宇宙的技术绝非只靠VR。设备和产品解决非碎片化命题，AI助力内容创作，区块链助力资产沉淀，甚至需要脑机接口。“元宇宙公司”需要在底层引擎上有很强能力，这也是目前最具有挑战的地方，把“新世界”塑造得足够橡皮泥化，操作方式更加友好，但不是纯粹傻瓜式的把虚拟世界创建成一个“真实”的世界。
“其实目前来说Metaverse还太早，但好的是Metaverse不会像之前AR、VR市场一样那么早期。目前市场上产品离这个概念都还很远，商业化程度较低，内容还没有丰富到让你沉浸其中不能自拔的地步。”创世伙伴资本创始主管合伙人周炜表示：“所以，谁能先组建一套足够支撑未来很多年发展的底层技术，再通过运营把用户留住，让用户即能沉浸其中，又能持续创建内容，谁先做到谁先成功，而从现在开始选择介入，将对塑造这个环境会起到重要作用。”
元宇宙六大支撑技术
图片来源：《元宇宙通证》
按照Roblox官方的说法，一个真正的元宇宙产品应该具备八大要素：
其之所以如此“迷人”，可以理解为人们对于未来用户在重度互联网环境下的生存方式的抽象描述。如果说物联网和数字化是互联网在寻找“肉体”，那么元宇宙可以说是互联网的精神再升华。
这波以过去活跃在移动互联网行业的投资人主导的元宇宙热潮，更像是一个生硬的新增长点。当互联网没有增量、没有新故事可以讲，元宇宙就是那个幸运儿。真正的元宇宙是什么？我们离它还有多远？这些都不那么重要。
而真正的元宇宙或许早已与“草根创业者”无关。Facebook、微软、英伟达、Unity 、腾讯、字节跳动……这是一个比移动互联网更为宏大的游戏，自然需要更为庞大的力量来调动各个环节的组织，当然也需要更长的时间与耐心。
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